嘉实多利分级债券 2013 年第 3 季度报告嘉实多利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日
基金管理人:嘉实基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2013 年 10 月 24 日
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嘉实多利分级债券 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 2013 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实多利分级债券(场内简称:嘉实多利)
基金主代码 160718
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 3 月 23 日
报告期末基金份额总额 441,940,883.90 份
本基金在有效控制风险、保持适当流动性的前提下,力争持续稳定投资目标
增值。
为持续稳妥地获得高于存款利率的收益,本基金首先运用“嘉实下
行风险波动模型”,控制基金组合的年下行波动风险。在此前提下,
本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋势、行业及企业盈投资策略
利和信用状况、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等,挖掘
风险收益优化、满足组合收益和流动性要求的投资机会,力求持续
取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准 中国债券总指数收益率 × 90% + 沪深 300 指数收益率 × 10%
本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金、混风险收益特征
合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司下属三级基金的基金简
嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取称下属三级基金的交易代
160718 150032 150033码报告期末下属三级基金
259,665,818.90 份 145,820,052.00 份 36,455,013.00 份的份额总额
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§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 7,178,378.25
2.本期利润 -3,199,587.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0066
4.期末基金资产净值 429,369,270.90
5.期末基金份额净值 0.9716注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率标 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 -0.75% 0.12% -0.70% 0.17% -0.05% -0.05%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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图:嘉实多利分级债券累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011 年 3 月 23 日至 2013 年 9 月 30 日)注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十六(二)投资范围和(五)投资限制 2.基金投资组合限制)的有关约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
曾任武汉市商业银行信贷
本基金基
资金管理部总经理助理,中
金经理、嘉
信证券固定收益部,长盛债
实多元债
2011 年 3 月 券基金基金经理、长盛货币
王茜 券基金经 - 11 年
23 日 基金经理。2008 年 11 月加
理、公司固
盟嘉实基金。工商管理硕
定收益部
士,具有基金从业资格,中
总监。
国国籍。注:(1)任职日期是指本基金基金合同生效之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进
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嘉实多利分级债券 2013 年第 3 季度报告行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度回顾:自 6 月份开始至 8 月份,经济数据出现超预期回升。以工业增加值为例,当月增速由 6 月份的 8.9%回升至 8 月份的 10.4%。我们认为,从库存周期规律来讲近期经济回升的动力主要来自于原材料库存的回补,体现在 PMI 指标中为原材料库存有所回升,而同时成品库存有所回落。从主要动力分解来看,政策托底效应有所体现,基建投资当月增速在 8 月份创出近几年新高。
在基本面阶段性好于预期的同时,央行货币政策呈现出中性偏紧的态度,也在一定程度上超出此前的市场预期。同时叠加 3 季度利率债供给增加的因素,因此整体来看 3 季度债券市场出现了一定幅度的调整。而权益类市场表现相对较好,基本面因素来自于经济阶段性回升,同时市场对改革寄予了较为乐观的预期。
操作上,三季度我们整体以稳健为主,权益资产没有过多参与;纯债资产方面整体以谨慎为主,保持了中性偏低的杠杆水平,在结构上逐步小幅增加了利率品配置比例,信用债方面仍然采取自下而上精选中高等级个券的操作思路。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9716 元;本报告期基金份额净值增长率为-0.75%,业绩比较基准收益率为-0.70%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
4 季度展望:我们认为 3 季度出现的经济阶段性回升并不可持续,同比增速可能会重新出现小幅回落。理由包括:3 季度的库存回补,可能只是前期持续去库存之后的阶段性反弹。而从一个更长周期来看,我们以负债率以及库存占成本比重来看,我国经济还没有出现真正意义上的去杠杆、去库存调整。因此短周期的库存回补会反复出现,但是很难持续。基建增速回升在前期对经济起到托底作用,但我们认为政策意图也仅仅在于托底,并非想重新进行高快投资。因此在基建投资经历前期的明显恢复之后,4 季度的边际贡献将有所下降。地产投资已经开始显出颓势,预计未来会延续。从历史上来看地产投资大体滞后销量 2-3 个季度,而本轮地产周期的销量高点在去年末、今年初已经出现,因此对于地产投资的推动也已经到达高点。
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随着经济到达阶段性高点的迹象逐渐明确,且通胀及资金面较为稳定,我们认为债券市场前期的负面因素有所缓解,经济重新小幅回落可能构成阶段性的正面因素。整体来看利率品种可能存在阶段性的战术性机会,但是由于基本面整体波动幅度并不大,因此机会可能非常有限。信用品种仍然坚持较短久期,较高等级的偏防御策略。
对于权益类资产,我们认为当前市场对于阶段性的经济回升,以及未来的改革预期都已经反应的比较充分,进一步上涨的空间比较有限。在出现风险释放之后我们会积极关注其中的个股机会。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 4,013,167.68 0.73
其中:股票 4,013,167.68 0.73
2 固定收益投资 513,480,456.61 93.69
其中:债券 513,480,456.61 93.69
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 19,539,917.72 3.57
6 其他资产 11,027,985.33 2.01
合计 548,061,527.34 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,013,167.68 0.93
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
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J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,013,167.68 0.935.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 600315 上海家化 92,448 4,013,167.68 0.93注:报告期末,本基金仅持有上述 1 只股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 39,123,000.00 9.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 59,546,000.00 13.87
其中:政策性金融债 59,546,000.00 13.87
4 企业债券 375,416,456.61 87.43
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 39,395,000.00 9.18
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 513,480,456.61 119.595.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
1 112031 11 晨鸣债 300,010 30,211,007.00 7.04
2 1180087 11 彬煤债 300,000 30,063,000.00 7.00
3 124005 12 昆创控 300,000 30,020,004.39 6.99
13 附息国债
4 130015 300,000 29,055,000.00 6.77
15
5 112129 12 辽通债 228,920 22,892,000.00 5.33
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嘉实多利分级债券 2013 年第 3 季度报告5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末,本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末,本基金未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期内,本基金未参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
报告期内,本基金未参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前
一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 214,066.97
2 应收证券清算款 992,524.35
3 应收股利 -
4 应收利息 9,815,135.82
5 应收申购款 6,258.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 11,027,985.335.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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项目 嘉实多利分级债券 多利优先 多利进取
报告期期初基金份额总额 318,880,113.69 177,163,052.00 44,290,763.00
报告期期间基金总申购份额 490,455.82 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 98,883,500.61 - -
报告期期间基金拆分变动份额 39,178,750.00 -31,343,000.00 -7,835,750.00
报告期期末基金份额总额 259,665,818.90 145,820,052.00 36,455,013.00注:拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换变动份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
(1) 中国证监会批准嘉实多利分级债券型证券投资基金募集的文件;
(2)《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金合同》;
(3)《嘉实多利分级债券型证券投资基金招募说明书》;
(4)《嘉实多利分级债券型证券投资基金基金托管协议》;
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6) 报告期内嘉实多利分级债券型证券投资基金公告的各项原稿。8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司8.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
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