国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019 年
4 月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称国泰国证食品饮料行业指数分级
场内简称国泰食品
基金主代码160222
交易代码160222
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2014 年10 月23 日
报告期末基金份额总额1,189,849,836.87 份
投资目标本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率
与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最
小化。
投资策略1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成
2
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标
的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。
但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生
变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成
份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金
管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调
整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量
降低跟踪误差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期
日在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，
债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基
金资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货
的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本
和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准国证食品饮料行业指数收益率×95%+银行活期存
款利率（税后）×5%。
风险收益特征本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金
份额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同
的风险收益特征。
基金管理人国泰基金管理有限公司
基金托管人中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国泰食品食品A 食品B
下属分级基金的场内简
称
国泰食品食品A 食品B
3
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
下属分级基金的交易代
码
160222 150198 150199
报告期末下属分级基金
的份额总额
1,083,638,810
.87 份
53,105,513.00
份
53,105,513.00
份
风险收益特征国泰食品份额
为普通的股票
型指数基金份
额，具有较高
预期风险、较
高预期收益的
特征，其预期
风险和预期收
益均高于混合
型基金、债券
型基金和货币
市场基金。
食品A 份额的
预期风险和预
期收益较低。
食品B 份额采
用了杠杆式的
结构，预期风
险和预期收益
有所放大，将
高于普通的股
票型基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019 年1 月1 日-2019 年3 月31 日)
1.本期已实现收益8,482,946.30
2.本期利润556,583,671.65
3.加权平均基金份额本期利润0.4065
4.期末基金资产净值1,724,807,823.52
5.期末基金份额净值1.4496
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
4
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允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
40.18% 1.85% 40.96% 1.84% -0.78% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2014 年10 月23 日至2019 年3 月31 日）
注：本基金的合同生效日为2014年10月23日。本基金在六个月建仓期结束时，
5
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
姓名职务期限
任职日期离任日期
证券从业
年限
说明
梁杏
本基
金的
基金
经理、
国泰
国证
医药
卫生
行业
指数
分级、
国泰
量化
收益
灵活
配置
混合
的基
金经
理、
量化
投资
（事
业）
部总
监
2016-06-
08
- 12 年
学士。2007 年7 月至
2011 年6 月在华安基金管理
有限公司担任高级区域经理。
2011 年7 月加入国泰基金管
理有限公司，历任产品品牌
经理、研究员、基金经理助
理。2016 年6 月起任国泰国
证医药卫生行业指数分级证
券投资基金和国泰国证食品
饮料行业指数分级证券投资
基金的基金经理，2018 年
1 月至2019 年4 月任国泰宁
益定期开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2018 年7 月起兼任国泰量化
收益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2016 年
6 月至2018 年7 月任量化投
资（事业）部副总监，
2018 年7 月起任量化投资
（事业）部总监。
徐成城
本基
金的
基金
经理、
国泰
2017-02-
03
- 13 年
硕士研究生。曾任职于闽发
证券。2011 年11 月加入国泰
基金管理有限公司，历任交
易员、基金经理助理。
2017 年2 月起任国泰创业板
6
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
创业
板指
数
（LOF
）、
国泰
国证
医药
卫生
行业
指数
分级、
国泰
黄金
ETF、
国泰
黄金
ETF 联
接、
国泰
国证
房地
产行
业指
数分
级、
国泰
国证
新能
源汽
车指
数
（LOF
）、
国泰
国证
有色
金属
行业
指数
分级、
国泰
纳斯
达克
指数证券投资基金（LOF）、
国泰国证医药卫生行业指数
分级证券投资基金和国泰国
证食品饮料行业指数分级证
券投资基金的基金经理，
2018 年1 月起兼任国泰黄金
交易型开放式证券投资基金
和国泰黄金交易型开放式证
券投资基金联接基金的基金
经理，2018 年4 月至
2018 年8 月任国泰中证国有
企业改革指数证券投资基金
（LOF）的基金经理，
2018 年5 月起兼任国泰国证
房地产行业指数分级证券投
资基金、国泰国证新能源汽
车指数证券投资基金（LOF）
和国泰国证有色金属行业指
数分级证券投资基金的基金
经理，2018 年11 月起兼任纳
斯达克100 交易型开放式指
数证券投资基金的基金经理。
7
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
100（
QDIIETF）
的基
金经
理
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、
《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基
金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合
法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利
益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行
为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及
时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与
公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学
决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的
投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交
易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待
所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人旗下五只非公募资管产品发生一次同
8
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日反向交易并且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基
金为以完全复制为目标的指数基金，本报告期内未发现本基金有可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年一季度，A 股一扫去年的阴霾，出现了较为明显的上涨：深成指、
中小板指和创业板指的涨幅均在35%以上，沪深300、上证综指和上证50 指数
也有大幅上涨，为2014 年底以来最大单季涨幅。在全球来看，A 股三大股指的
涨幅分别位居全球主要股指涨幅的前三位，遥遥领先位居第四的纳斯达克指数。
成交额方面，一季度沪深两市日均成交额接近6000 亿元，较去年四季度增长近
一倍。其中，北上资金净流入增长明显，二月份北上资金单月净流入超过
600 亿，为历史最高记录；融资盘也持续入市，沪深两市在三月底的两融余额
已接近了一万亿。在行业表现上，申万一级行业中表现较好的计算机、农林牧
渔和食品饮料，涨幅分别为48.46%、48.42%和43.58%，即使是表现落后的银行、
公用事业、建筑行业，也分别上涨了16.85%、17.8%、18.28%。去年以来，在
诸多利好政策的呵护下，国内经济出现了企稳的态势，A 股也终于在今年初开
始明显回升。一方面，中美贸易摩擦趋缓，全球贸易风险有明显缓解；另一方
面，国内流动性不足的情况大幅缓解，信用扩张开始逐渐恢复。系统性风险的
缓解和流动性的改善奠定了今年A 股企稳的基础，而预期的修复和相对较低的
估值吸引了国内和海外的增量资金入场，使得股市赚钱效应开始显现，板块主
题行情轮番演绎。此外，今年市场叠加了科创板即将推出的背景，市场对成长
股的青睐进一步催生了更多的投资机会。作为行业指数基金，本基金旨在为投
资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和
成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控
制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2019 年第一季度的净值增长率为40.18%，同期业绩比较基准收
益率为40.96%。
9
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度，随着流动性的缓解和市场风险偏好的提升，过去一年里压制
A 股的不利因素已有明显缓解。在减税降费逐步落实，企业融资改善和贸易冲
突有望缓解的背景下，上市公司整体业绩有望向好。估值方面，尽管一季度涨
幅明显，但从过去十年的情况来看A 股整体估值水平仍处于中位数以下，向上
空间依然巨大。与此同时，由于A 股即将迎来财报季，投资者将对一季度的快
速上涨进行验证，预计市场也将迎来更多的结构性机会，风格上绩优价值类股
票有望重新获得资金的青睐。相比于其他行业，无论是涨幅还是持续时间的表
现，食品饮料行业都优于大多数的其他行业。站在目前时点展望，在居民收入
提高，城市化进程仍在继续，消费升级仍未止步的情况下，我们依然看好食品
饮料行业的中长期表现。过去十年食品饮料行业在所有一级行业中累计收益率
可排入前三名 ，这一局面在未来可能仍将延续，投资者可根据自己的风险承受
能力和投资偏好，利用好国泰国证食品行业指数基金，积极把握食品行业的投
资机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资1,624,567,982.90 90.83
其中：股票1,624,567,982.90 90.83
2 固定收益投资1,725,000.00 0.10
其中：债券1,725,000.00 0.10
资产支持证券- -
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3 贵金属投资- -
4 金融衍生品投资- -
5 买入返售金融资产- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计101,223,323.76 5.66
7 其他各项资产61,014,858.08 3.41
8 合计1,788,531,164.74 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采矿业- -
C 制造业182,877.45 0.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业- -
E 建筑业- -
F 批发和零售业- -
G 交通运输、仓储和邮政业- -
H 住宿和餐饮业- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业32,902.94 0.00
J 金融业134,343.00 0.01
K 房地产业- -
L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业- -
N 水利、环境和公共设施管理业- -
O 居民服务、修理和其他服务业- -
P 教育- -
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国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
Q 卫生和社会工作- -
R 文化、体育和娱乐业- -
S 综合- -
合计350,123.39 0.02
5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采矿业- -
C 制造业1,618,951,923.51 93.86
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业- -
E 建筑业- -
F 批发和零售业- -
G 交通运输、仓储和邮政业- -
H 住宿和餐饮业- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业- -
J 金融业- -
K 房地产业- -
L 租赁和商务服务业- -
M 科学研究和技术服务业5,265,936.00 0.31
N 水利、环境和公共设施管理业- -
O 居民服务、修理和其他服务业- -
P 教育- -
Q 卫生和社会工作- -
R 文化、体育和娱乐业- -
S 综合- -
合计1,624,217,859.51 94.17
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
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资明细
序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600519 贵州茅台344,688
294,360,105.1
2
17.07
2 000858 五粮液
2,915,74
7
276,995,965.0
0
16.06
3 600887 伊利股份
7,899,47
3
229,953,659.0
3
13.33
4 002304 洋河股份
1,002,74
6
130,778,133.3
2
7.58
5 603288 海天味业
1,451,48
7
125,843,922.9
0
7.30
6 000568 泸州老窖
1,236,06
6
82,297,274.28 4.77
7 000895 双汇发展
1,313,64
5
33,957,723.25 1.97
8 600872 中炬高新923,957 33,798,347.06 1.96
9 000860 顺鑫农业496,591 30,108,312.33 1.75
10 603589 口子窖470,737 25,603,385.43 1.48
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细
序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 002958 青农商行17,700 134,343.00 0.01
2 300762 上海瀚讯1,233 82,475.37 0.00
3 603379 三美股份2,052 66,546.36 0.00
4 603681 永冠新材1,767 33,855.72 0.00
5 300766 每日互动1,193 32,902.94 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
13
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
1 国家债券- -
2 央行票据- -
3 金融债券- -
其中：政策性金融债- -
4 企业债券- -
5 企业短期融资券- -
6 中期票据- -
7 可转债（可交换债） 1,725,000.00 0.10
8 同业存单- -
9 其他- -
10 合计1,725,000.00 0.10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量(张)
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 127012 招路转债7,000 700,000.00 0.04
2 110053 苏银转债6,630 663,000.00 0.04
3 128061 启明转债1,260 126,000.00 0.01
4 113530 大丰转债1,200 120,000.00 0.01
5 123023 迪森转债1,160 116,000.00 0.01
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
14
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据
风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保
值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的
研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资
产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律
法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1 存出保证金197,964.40
2 应收证券清算款51,333,661.40
15
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
3 应收股利-
4 应收利息20,568.20
5 应收申购款9,462,664.08
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计61,014,858.08
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号股票代码股票名称
流通受限部分
的公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603379 三美股份66,546.36 0.00 网下新股
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目国泰食品食品A 食品B
本报告期期初
基金份额总额
1,302,290,718.08 56,395,339.00 56,395,339.00
报告期基金总
申购份额
486,189,043.45 - -
减：报告期基
金总赎回份额
749,496,547.54 - -
16
国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金2019 年第1 季度报告
报告期基金拆
分变动份额
44,655,596.88 -3,289,826.00 -3,289,826.00
本报告期期末
基金份额总额
1,083,638,810.87 53,105,513.00 53,105,513.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基
金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存
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