工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告工银瑞信四季收益债券型证券投资基金
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一四年七月十七日
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银四季收益债券(场内简称:工银四季)
交易代码 164808
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日 2014 年 2 月 10 日
报告期末基金份额总额 692,911,097.55 份
在严格控制风险与保持资产流动性的基础上,追求基金资投资目标
产的长期稳定增值。
本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础上,采
用久期管理等组合管理策略,构建债券组合,通过重点投
资公司债、企业债等企业机构发行的固定收益金融工具,投资策略
以获取相对稳定的基础收益,同时,通过新股申购、增发
新股、可转换债券转股票、权证行权以及要约收购类股票
套利等投资方式来提高基金收益水平。
业绩比较基准 三年期定期存款利率+1.8%。
本基金为债券型基金,属于低风险基金产品,其长期平均
风险和预期收益率低于混合型基金,高于货币市场基金。
在债券型基金产品中,本基金主要投资于公司债、企业债、
风险收益特征 短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证
券、可转换债券(含分离交易的可转换债券)等企业机构
发行的债券,其长期平均风险程度和预期收益率高于普通
债券型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益 9,602,484.88
2.本期利润 33,498,942.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0455
4.期末基金资产净值 730,476,058.20
5.期末基金份额净值 1.054注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(3)所列数据截止到 2014 年 6 月 30 日。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④过去三个
4.56% 0.09% 1.51% 0.02% 3.05% 0.07%
月
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:1、本基金于 2014 年 2 月 10 日转为上市开放式基金(LOF)。截至报告期末,本基金转型不满一年。2、根据基金合同的规定,本基金的建仓期为 6 个月。建仓期满,本基金投资比例应符合基金合同关于投资比例的各项约定:本基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80%;其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换债券(含分离交易的可转换债券)等企业机构发行的债券占基金固定收益类资产的比例不低于 80%;股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20%。本基金转换为开放式基金(LOF)以后,基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
曾任广发证券股份有限公司债
券研究员; 2009 年加入工银
瑞信,曾任固定收益研究员;
2011 年 2 月 10 日至今,担任工
银四季收益债券型基金基金经
理;2011 年 12 月 27 日至今担
任工银保本混合基金基金经理;
本基金的 2011 年 2 2012 年 11 月 14 日至今担任工
何秀红 - 7
基金经理 月 10 日 银信用纯债债券基金基金经理;
2013 年 3 月 29 日至今,担任工
银瑞信产业债债券基金基金经
理;2013 年 5 月 22 日至今,担
任工银信用纯债一年定期开放
基金基金经理;2013 年 6 月 24
日起至今,担任工银信用纯债两
年定期开放基金基金经理。
曾任鹏华基金普天债券基金经
理、固定收益负责人;
2004 年 6 月至 2006 年 12 月,
担任全国社保基金二零四组合
和三零四组合基金经理;
2006 年加入工银瑞信,现任固
固定收益 定收益投资总监,兼任工银瑞信
投 资 总 资产管理(国际)有限公司固定
2011 年 2
江明波 监,本基 - 14 收益投资总监;2011 年起担任
月 10 日
金的基金 全国社保组合基金经理;2008
经理。 年 4 月 14 日至今,担任工银添
利基金基金经理;2011 年 2 月
10 日至今,担任工银四季收益
债券型基金基金经理;2013 年 3
月 6 日至今,担任工银瑞信增利
分级债券基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年二季度,经济延续下行趋势,政策转向放松但是力度比较温和,难以对冲房地产市场调整带来的负面冲击。经济下行和流动性宽松使得债券市场走出一轮牛市,金融债收益率平行下移 65BP 左右,信用利差也有收窄,高收益债也出现较大幅度反弹。流动性好转驱动转债估值上升,中证转债指数上涨 5.19%。
二季度,四季收益减持利率债,增持信用债和可转债。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为 4.56%,业绩比较基准收益率为 1.51%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2014 年三季度,市场分析在于政策宽松能否对冲房地产市场调整,房地产短周期主要取决于信贷周期,货币宽松正在向信贷宽松过度,房地产销量在三季度出现拐点可能性比较大。一系列
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告对冲政策将使得三季度经济转向企稳,四季度经济出现短周期回升可能性较大。目前物价指标和就业指标表明当前经济略低于潜在增长速度,如果货币政策持续放松,那么经济上行可能性比较大。但是潜在增长速度下行过程可能还没有完成,这需要进一步观察和研究。央行在三季度保持货币宽松可能性比较大,资金面也将维持宽松。由于经济企稳,利率债将从趋势性下行转向区间波动。流动性宽松使得信用利差维持低位。高收益债利差有进一步收窄空间,但是考虑到长期偿债能力并未改善,应控制仓位和加强个券研究。可转债的估值尽管二季度提升,未来取决于正股表现,下半年如果经济如我们预期,股票市场存在反弹机会,可转债市场也会有表现。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 1,204,989,821.64 95.53
其中:债券 1,204,989,821.64 95.53
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
银行存款和结算备付金合
6 20,730,896.33 1.64
计
7 其他资产 35,632,472.87 2.82
8 合计 1,261,353,190.84 100.00注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,681,000.00 9.68
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其中:政策性金融债 70,681,000.00 9.68
4 企业债券 827,470,309.22 113.28
5 企业短期融资券 30,209,000.00 4.14
6 中期票据 150,169,000.00 20.56
7 可转债 126,460,512.42 17.31
8 其他 - -
9 合计 1,204,989,821.64 164.96注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 1180027 11 新奥企债 400,000 40,756,000.00 5.58
2 112037 11 万方债 403,580 40,640,506.00 5.56
3 122813 11 宁交通 349,980 35,172,990.00 4.82
4 140208 14 国开 08 300,000 30,510,000.00 4.18
5 122859 10 盐城 02 300,000 30,435,000.00 4.175.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策
本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
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工银瑞信四季收益债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 122,506.58
2 应收证券清算款 9,185,649.83
3 应收股利 -
4 应收利息 26,183,266.41
5 应收申购款 141,050.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,632,472.875.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 113001 中行转债 22,393,800.00 3.07
2 110017 中海转债 19,793,623.20 2.71
3 110023 民生转债 18,560,000.00 2.54
4 110011 歌华转债 15,207,000.00 2.08
5 125089 深机转债 9,047,947.16 1.24
6 110020 南山转债 8,425,296.00 1.15
7 110018 国电转债 5,218,000.00 0.71
8 113006 深燃转债 4,698,931.90 0.64
9 113005 平安转债 4,272,800.00 0.585.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 833,637,813.92
本报告期基金总申购份额 43,055,998.06
减:本报告期基金总赎回份额 183,782,714.43
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 692,911,097.55
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金设立的文件;
2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金合同》;
3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件和营业执照;
5、基金托管人业务资格批件和营业执照;
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的公共场所。9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
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