诺安研究精选股票型证券投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 09 月 30 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 25 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 07 月 01 日起至 2022 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 诺安研究精选股票

基金主代码 320022

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 03 月 30 日

报告期末基金份额总额 319,243,000.11 份

本基金通过深入研究挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公
投资目标 司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，力争
实现基金资产的长期稳定增值。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将科学、规范的选股
方法与积极主动的投资风格相结合，采用“自下而上”精选个
股策略，同时辅以“自上而下”资产配置和行业配置策略，在
有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的资
产配置策略，根据市场环境的变化，在长期资产配置保持稳定
的前提下，积极进行短期资产灵活配置，力图通过时机选择构
建在承受一定风险前提下获取较高收益的资产组合。

2、股票投资策略


本基金依托基金管理人的研究平台，遵循科学、系统的研究方
法和决策机制，研究公司的基本面，发掘企业价值的核心驱动
因素，优选个股。

3、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资
价值的研究判断，进行存托凭证的投资。

4、债券投资策略

本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等
影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，
综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收
益率曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券市场投资
机会，以获取稳健的投资收益。

5、资产支持证券投资策略

包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券
（MBS）等在内的资产支持证券，其定价受多种因素影响，包
括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率
等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛
方法等数量化定价模型，评估其内在价值。

6、权证投资策略

本基金将主要运用价值发现策略和套利交易策略等。作为辅助
性投资工具，我们将结合自身资产状况审慎投资，力图获得最
佳风险调整收益。

7、股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期
保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过
对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价
模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头
或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

业绩比较基准 90%×沪深 300 指数+10%×中证全债指数。

风险收益特征 本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型
基金和混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

注：本基金由原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”于 2015 年 3 月 30 日转型
而来。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 07 月 01 日-2022 年 09 月 30 日）

1.本期已实现收益 -9,183,610.03

2.本期利润 -100,930,376.09

3.加权平均基金份额本期利润 -0.3067

4.期末基金资产净值 617,180,269.52

5.期末基金份额净值 1.933

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -13.86% 1.19% -13.59% 0.80% -0.27% 0.39%

过去六个月 -9.67% 1.47% -8.62% 1.07% -1.05% 0.40%

过去一年 -19.36% 1.37% -19.34% 1.06% -0.02% 0.31%

过去三年 55.51% 1.41% 1.66% 1.14% 53.85% 0.27%

过去五年 97.85% 1.39% 2.69% 1.15% 95.16% 0.24%

自基金合同生效起 93.30% 1.62% 1.35% 1.30% 91.95% 0.32%
至今

注：2015 年 03 月 30 日（含当日）起，原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”
转型为本基金，转型后，本基金的业绩比较基准为：90%×沪深 300 指数+10%×中证全债指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：2015 年 03 月 30 日（含当日）起，原“诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金”
转型为本基金。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

博士，具有基金从业资
格。曾先后任职于特区
证券研究所、南方证券
研究所、长城基金管理
有限公司等，2008 年 3
月加入诺安基金管理有
王创练 本基金基金经理 2015 年 03 - 26 年 限公司，历任研究部副
月 30 日 总监、研究部总经理，
现任首席策略师（总助
级）。2017年3月至2018
年 6 月任诺安平衡证券
投资基金基金经理，
2018 年 6 月至 2020 年 5
月任诺安成长混合型证


券投资基金基金经理。
2015 年 3 月起任诺安研
究精选股票型证券投资
基金基金经理，2018 年
3 月起任诺安安鑫灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理，2019 年 1
月起任诺安价值增长混
合型证券投资基金基金
经理，2020 年 5 月起任
诺安研究优选混合型证
券投资基金基金经理，
2022 年 9 月起任诺安均
衡优选一年持有期混合
型证券投资基金基金经
理。

硕士，具有基金从业资
格。曾任职于中国对外
贸易信托有限公司，从
事投资研究工作，2020
2022 年 07 年11月加入诺安基金管
邓心怡 本基金基金经理 月 06 日 - 9 年 理有限公司，历任研究
部副总经理，现任研究
部总经理。2022 年 7 月
起任诺安研究精选股票
型证券投资基金基金经
理。

注：①此处王创练先生的任职日期为基金合同生效之日，邓心怡女士的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会 2011 年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

年初至今，国内和海外分别沿着两条主线影响基本面和市场情绪。海外方面，俄乌冲突加剧欧洲能源
危机，通胀高企的背景下海外央行货币政策被迫相机抉择。近期“北溪”天然气管道遭破坏的事件，打破了此前较长时间周期里能源供需的区域平衡，全球供应链也可能随之深层次调整。国内方面，年初至今多地疫情散发，经济中短期的修复进程虽被反复打断、但有望在 10 月之后边际向好，国内地产问题也有望逐步化解，可外需可能进入总量逐级向下的周期。中长期看，围绕科技和能源的竞争，会是未来一段时间里大国博弈的焦点。

在上述背景下，从现在到年底，国内疫情演化和地产走向对经济预期的影响，海外需求回落和短期对欧盟的制造替代对出口的影响，可能是国内经济比较关键的考量指标，这些变化需要我们及时跟踪和应对。俄乌局势的变化，和海外货币政策的联动，可能在中枢抬升的基础上加剧大宗商品的波动，也使我们更加关注国内制造业对欧盟制造的替代效应，以及通过合成生物学等新技术对石油化工产业链终端产品的替代前景。

走进四季度，我们将从明年业绩预期的维度关注持仓结构和个股选择，以消费板块为代表的疫情受损行业，本身有比较强的刚性和韧性，但今年在二三季度接连受到疫情散发打击，这些行业和个股可能在年底会迎来比较积极的同比业绩展望。大消费可能不止局限于食品饮料和社服，还包括目前已经处于底部的
消费电子产业链、医疗服务等领域。我们持续关注包括苹果 14 新机型、各厂家推出的 VR 和 XR 新产品可
能带动的新兴消费需求，以及疫情改善之后的消费场景修复带来的机会
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末基金份额净值为 1.933 元，本报告期内基金份额净值增长率为-13.86%，同期业绩比较
基准收益率为-13.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

截至本报告期末，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值
低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 571,937,267.96 92.42

其中：股票 571,937,267.96 92.42


2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 46,539,233.26 7.52

8 其他资产 355,537.06 0.06

9 合计 618,832,038.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,919,104.00 0.31

B 采矿业 22,878,899.51 3.71

C 制造业 453,431,029.73 73.47

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,302,258.00 1.99

E 建筑业 1,703,468.00 0.28

F 批发和零售业 7,114,175.51 1.15

G 交通运输、仓储和邮政业 4,814,502.00 0.78

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 40,625,369.44 6.58

J 金融业 - -

K 房地产业 10,265,400.00 1.66

L 租赁和商务服务业 991,250.00 0.16

M 科学研究和技术服务业 13,112,897.01 2.12

N 水利、环境和公共设施管理业 70,016.80 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,650,051.18 0.43

R 文化、体育和娱乐业 58,846.78 0.01

S 综合 - -

合计 571,937,267.96 92.67

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 16,300 30,521,750.00 4.95

2 688339 亿华通 302,377 24,918,888.57 4.04

3 300661 圣邦股份 153,964 21,691,987.96 3.51

4 002810 山东赫达 614,790 17,398,557.00 2.82

5 000858 五 粮 液 81,500 13,792,245.00 2.23

6 688126 沪硅产业 761,836 13,598,772.60 2.20

7 300073 当升科技 205,700 13,578,257.00 2.20

8 688521 芯原股份 302,705 13,303,884.75 2.16

9 601899 紫金矿业 1,558,600 12,219,424.00 1.98

10 605376 博迁新材 263,033 12,178,427.90 1.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 123,255.95

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 232,281.11

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 355,537.06

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 342,565,004.84

报告期期间基金总申购份额 9,127,881.36

减：报告期期间基金总赎回份额 32,449,886.09

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 319,243,000.11

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例达

序 份额占
别 到或者超过 20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额

号 比
间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -


产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金公开募集的文件。

②中国证券监督管理委员会核准原诺安中小板等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型为诺安研究精选股票型证券投资基金的批复。

③《诺安研究精选股票型证券投资基金基金合同》。

④《诺安研究精选股票型证券投资基金托管协议》。

⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑥报告期内诺安研究精选股票型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2022 年 10 月 26 日
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