工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年十月二十七日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银新价值灵活配置混合

交易代码 001648

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年4月27日

报告期末基金份额总额 187,208,701.51份

通过识别宏观经济周期与资本市场轮动的行为模式，

深入研究不同周期与市场背景下各类型资产的价值

投资目标 与回报，通过“自上而下”的大类资产配置与“自

下而上”的个券选择，在风险可控的范围内追求组

合收益的最大化。

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，

根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政

策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判

断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值

性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水

投资策略 平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，

通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略，将

基金资产在各类型证券上进行灵活配置。在市场上

涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行

周期中，增加固定收益类资产配置比例，最终力求

实现基金资产组合收益的最大化，从而有效提高不

同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金采

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取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法

进行股票投资。本基金股票投资具体包括行业分析

与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择

与组合优化等过程。

业绩比较基准 55%×沪深300 指数收益率＋45%×一年期人民币定

期存款基准利率（税后）。

本基金为灵活配置混合型基金，预期收益和风险水

风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基

金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日

）

1.本期已实现收益 2,053,812.93

2.本期利润 3,478,615.89

3.加权平均基金份额本期利润 0.0160

4.期末基金资产净值 190,980,909.06

5.期末基金份额净值 1.020

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

3.2 基金净值表现

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3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.59% 0.18% 2.72% 0.33% -1.13% -0.15%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、本基金基金合同于2017年4月27日生效。截至报告期末，本基金尚处于建仓期。

2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。建仓期满，本基金的各项投资比例应符合基金合

同关于投资范围及投资限制的规定：股票资产占基金资产的比例为0%–95%，每个交易日日终在

扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的

5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

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3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

斯坦福大学统计学专

业博士；先后在

Merrill Lynch

Investment

Managers担任美林集

中基金和美林保本基

金基金经理，Fore

Research &

Management担任

Fore Equity Market

Neutral组合基金经

理，Jasper Asset

Management担任

Jasper Gemini

Fund基金基金经理；

游凛峰 本基金的 2017年 - 21 2009年加入工银瑞信

基金经理 4月27日 基金管理有限公司，

现任权益投资部量化

投资团队负责人；

2009年12月25日至

今，担任工银瑞信中

国机会全球配置股票

基金的基金经理；

2010年5月25日至

今，担任工银全球精

选股票基金的基金经

理；2012年4月

26日至今担任工银瑞

信基本面量化策略混

合型证券投资基金基

金经理；2014年

6月26日至今，担任

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工银瑞信绝对收益混

合型基金基金经理；

2015年12月15日至

今，担任工银瑞信新

趋势灵活配置混合型

基金基金经理；

2016年3月9日至今，

担任工银瑞信香港中

小盘股票型基金基金

经理；2016年10月

10日至今，担任工银

瑞信新焦点灵活配置

混合型证券投资基金

基金经理； 2017年

4月14日至今，担任

工银瑞信新机遇灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理；

2017年4月27日至

今，担任工银瑞信新

价值灵活配置混合型

证券投资基金基金经

理。

2012年加入工银瑞信，

现任权益投资部基金

经理，2015年8月

18日至今，担任工银

瑞信绝对收益混合型

基金基金经理；

2016年10月10日至

今，担任工银瑞信新

焦点灵活配置混合型

证券投资基金基金经

胡志利 本基金的 2017年 - 5 理；2017年1月

基金经理 4月27日 25日至今，担任工银

瑞信优质精选混合型

证券投资基金基金经

理； 2017年4月

14日至今，担任工银

瑞信新机遇灵活配置

混合型证券投资基金

基金经理； 2017年

4月27日至今，担任

工银瑞信新价值灵活

配置混合型证券投资

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基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年三季度A股市场稳中有升，上证指数波动率仍处于历史低位，但市场风险偏好已经

慢慢有所回升。受大宗商品价格上涨影响，有色、钢铁、煤炭等周期股表现最强，但三季度中小板指数已经呈现上升态势。总体来看，三季度上证指数上涨4.90%，沪深300上涨4.63%，创业板上涨2.69%。从行业上来看，有色金属、钢铁、煤炭三季度涨幅最高，涨幅分别为25.62%、 第7页共14页

17.40%、15.71%；电力及公共事业、纺织服装、传媒跌幅最大，分别下跌0.28%、1.04%、

3.08%。

本基金在三季度适当增加了权益类资产仓位，同时积极参与新股申购机会，力求获得较为稳定的组合收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为1.59%，业绩比较基准收益率为2.72%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 90,448,032.90 45.62

其中：股票 90,448,032.90 45.62

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 9,980,000.00 5.03

其中：债券 9,980,000.00 5.03

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 79,000,290.00 39.84

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 9,732,307.04 4.91

8 其他资产 9,120,880.51 4.60

9 合计 198,281,510.45 100.00

注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 893,990.86 0.47

B 采矿业 1,021,872.00 0.54

C 制造业 41,697,858.08 21.83

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 7,757,892.00 4.06

F 批发和零售业 2,615,054.00 1.37

G 交通运输、仓储和邮政业 3,318,503.00 1.74

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 5,515,817.19 2.89

业

J 金融业 15,480,109.77 8.11

K 房地产业 4,485,654.00 2.35

L 租赁和商务服务业 3,563,730.00 1.87

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4,097,552.00 2.15

S 综合 - -

合计 90,448,032.90 47.36

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002027 分众传媒 354,600 3,563,730.00 1.87

2 002343 慈文传媒 87,200 3,375,512.00 1.77

3 000423 东阿阿胶 47,300 3,071,189.00 1.61

4 002003 伟星股份 250,518 2,710,604.76 1.42

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5 600183 生益科技 173,136 2,654,174.88 1.39

6 002074 国轩高科 76,677 2,430,660.90 1.27

7 002024 苏宁云商 178,600 2,339,660.00 1.23

8 600350 山东高速 385,400 2,339,378.00 1.22

9 000065 北方国际 97,200 2,184,084.00 1.14

10 000567 海德股份 68,700 2,152,371.00 1.13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 9,980,000.00 5.23

其中：政策性金融债 9,980,000.00 5.23

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 9,980,000.00 5.23

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 170204 17国开04 100,000 9,980,000.00 5.23

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买 合约市值（元） 公允价值变 风险说明

/卖） 动（元）

IH1710 IH1710 -12 -9,667,440.00 -10,620.00 -

IH1712 IH1712 -6 -4,863,240.00 -11,880.00 -

公允价值变动总额合计（元） -22,500.00

股指期货投资本期收益（元） 0.00

股指期货投资本期公允价值变动（元） -22,500.00

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金股指期货投资是为了对冲股权买入方的投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：

分众传媒

本报告期，本基金持有分众传媒，其发行主体因部分临时报告信息未披露、披露不及时、不 完整，2015年年报信息披露存在遗漏、未在股东大会授权范围内购买银行理财产品等违规行为，被中国证监会广东监管局采取出具警示函的监管措施。

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上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。

5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,196,210.37

2 应收证券清算款 6,723,546.09

3 应收股利 -

4 应收利息 201,024.05

5 应收申购款 100.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,120,880.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 238,050,824.68

报告期期间基金总申购份额 1,423,206.93

减:报告期期间基金总赎回份额 52,265,330.10

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 187,208,701.51

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注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金募集申请的注册文件；

2、《工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

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5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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