中欧短债债券型证券投资基金

2020年第2季度报告

2020年06月30日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2020年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年7月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年04月01日起至2020年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧短债债券

基金主代码 002920

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2017年02月24日

报告期末基金份额总额 7,180,700,596.34份

投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份
额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。

本基金管理人将运用多策略进行债券资产组合投资。
根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估预期
未来市场利率水平以及利率曲线形态确定债券组合
的久期配置，在确定组合久期基础上进行组合期限
投资策略 配置形态的调整。通过对宏观经济、产业行业的研
究以及相应的财务分析和非财务分析，"自上而下"
在各类债券资产类别之间进行类属配置，"自下而上
"进行个券选择。在市场收益率以及个券收益率变化
过程中，灵活运用骑乘策略、套息策略、利差策略
等增强组合收益。

业绩比较基准 中债综合财富(1年以下)指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货
币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属


于较低风险/收益的产品。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧短债债券A 中欧短债债券C

下属分级基金的交易代码 002920 006562

报告期末下属分级基金的份额总 6,667,406,457.20份 513,294,139.14份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2020年04月01日 - 2020年06月30日)
主要财务指标

中欧短债债券A 中欧短债债券C

1.本期已实现收益 34,438,471.97 4,787,060.31

2.本期利润 13,050,419.10 2,866,154.30

3.加权平均基金份额本期利润 0.0027 0.0042

4.期末基金资产净值 6,977,482,130.94 533,412,184.10

5.期末基金份额净值 1.0465 1.0392

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧短债债券A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.41% 0.03% 0.31% 0.02% 0.10% 0.01%

过去六个月 1.66% 0.03% 1.23% 0.02% 0.43% 0.01%

过去一年 3.29% 0.02% 2.89% 0.02% 0.40% 0.00%

过去三年 13.41% 0.04% 7.27% 0.04% 6.14% 0.00%

自基金合同生 14.77% 0.04% 5.86% 0.05% 8.91% -0.01%

效起至今
中欧短债债券C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.31% 0.03% 0.31% 0.02% 0.00% 0.01%

过去六个月 1.45% 0.03% 1.23% 0.02% 0.22% 0.01%

过去一年 2.88% 0.02% 2.89% 0.02% -0.01% 0.00%

自基金份额运 5.28% 0.02% 5.30% 0.02% -0.02% 0.00%
作日至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：自 2018 年 10 月 25 日起，变更业绩比较基准至中债综合财富（1 年以下）指数收益
率。


注：自 2018 年 10 月 25 日起，变更业绩比较基准至中债综合财富（1 年以下）指数收益
率。自 2018 年 10 月 26 日起，本基金增加 C 类份额，图示日期为 2018 年 10 月 26 日至 2020
年 06 月 30 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任彭博咨询社（纽约）
利率衍生品研发员（2009.06
王慧 基金经理 2018- - 8 -2011.08），光大保德信基
杰 08-13 金管理有限公司研究员、基
金经理

（2011.08-2017.04）。201


7-04-17加入中欧基金管

理有限公司，历任基金经
理助理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020年二季度，海外逐步开始复工，国内经济自4月开始逐步恢复，生产端领先需求端率先恢复，需求端地产和汽车两个行业数据亮眼，出口数据好于预期。伴随着疫情常态化和经济数据回暖，央行的货币政策在季度内出现了明显的调整，从疫情期间的非常态宽松逐步收敛。4月3日央行宣布定向降准并调降IOER利率，当时市场预期资金利率将进一步下台阶，但回顾来看，5月下旬开始，货币政策的重心转为打击“空转套
利” ，资金利率中枢显著上移，降准降息预期落空，6月央行创设直达实体货币政策工具，进一步令市场对货币政策宽松预期弱化。

债券市场运行方面，二季度债券市场收益率出现了V型反转，短端围绕着货币政策和资金面，率先出现大幅度下行，隔夜资金价格一度低于1%，3m shibor 降到1.4%附近，1
年国开债低至1.2%，随着货币政策收敛和资金利率抬升，5月下开始快速上行。曲线形态也从陡峭形态平坦化上移，短端上行50bp左右，长端上行20bp左右。

本基金在遵循本产品的风险收益特征和产品风格的前提下，主动管理，灵活调整组合久期和仓位，二季度从进攻策略开始逐步转向防御策略，尽量降低组合的利率风险。随着资金利率的上移和利差的收敛，组合逐步降低杠杆水平，采用票息策略赚取收益。此外，本基金精挑个券，严控信用风险，主动规避有瑕疵的个券，稳健操作，防范估值风险和或有的违约风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为0.41%，同期业绩比较基准收益率为0.31%；C类份额净值增长率为0.31%，同期业绩比较基准收益率为0.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 9,194,801,327.40 98.22

其中：债券 8,900,261,300.00 95.08

资产支持证券 294,540,027.40 3.15

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 12,223,710.59 0.13
计

8 其他资产 154,066,302.89 1.65

9 合计 9,361,091,340.88 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 394,532,400.00 5.25

其中：政策性金融债 394,532,400.00 5.25

4 企业债券 739,099,300.00 9.84

5 企业短期融资券 4,833,669,600.00 64.36

6 中期票据 2,902,501,000.00 38.64

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 30,459,000.00 0.41

10 合计 8,900,261,300.00 118.50

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例
码 （％）

1 0420002 20电网CP005 5,000,00 495,200,000 6.59
62 0 .00

2 1017610 17首钢MTN002 2,000,00 207,840,000 2.77
06 0 .00

3 1015640 15长春城建MT 2,000,00 202,080,000 2.69
61 N002 0 .00

4 150316 15进出16 2,000,00 201,080,000 2.68
0 .00

5 0120005 20津城建SCP0 2,000,00 199,900,000 2.66


34 02 0 .00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 165791 启程07优 600,000 60,000,000.00 0.80

2 138414 招慧07A 550,000 55,000,000.00 0.73

3 138387 元熹1优1 500,000 50,000,000.00 0.67

4 159499 时代04优 400,000 40,540,027.40 0.54

5 138365 招慧06A 400,000 40,000,000.00 0.53

6 165790 平裕2优 250,000 25,000,000.00 0.33

7 138338 鹏举02优 150,000 15,000,000.00 0.20

8 138327 锦绣02A 50,000 5,000,000.00 0.07

9 138424 禹洲3优 40,000 4,000,000.00 0.05

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价


国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 29,724.35

2 应收证券清算款 18,147,780.48

3 应收股利 -

4 应收利息 134,468,196.94

5 应收申购款 1,420,601.12

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 154,066,302.89

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧短债债券A 中欧短债债券C


报告期期初基金份额总额 3,174,078,825.26 774,798,231.17

报告期期间基金总申购份额 4,617,437,272.64 73,461,116.53

减：报告期期间基金总赎回份额 1,124,109,640.70 334,965,208.56

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 6,667,406,457.20 513,294,139.14

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中欧短债债券A 中欧短债债券C

报告期期初管理人持有的本基金份 93,807,886.34 -
额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份 93,807,886.34 -
额

报告期期末持有的本基金份额占基 1.41 -
金总份额比例（%）
注：总申购份额含红利再投、转换入份额、总赎回份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1、中欧短债债券型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧短债债券型证券投资基金基金合同》

3、《中欧短债债券型证券投资基金托管协议》

4、《中欧短债债券型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2020年07月21日
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