广发价值回报混合型证券投资基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发价值回报混合

基金主代码 004852

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 11 月 29 日

报告期末基金份额总额 463,398,326.89 份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础

上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市

投资目标

场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健

增值。

本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等

多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的经济

投资策略

周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市场影

响，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的


估值水平和投资价值，根据大类资产的风险收益特

征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适

时进行调整。

业绩比较基准 沪深 300 指数×20%+中债-综合财富（总值）指数

×70%+银行活期存款利率（税后）×10%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于

风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属

于中高收益风险特征的基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发价值回报混合 A 广发价值回报混合 C

称
下属分级基金的交易代

004852 004853

码

报告期末下属分级基金 439,798,730.33 份 23,599,596.56 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)

广发价值回报混合 A 广发价值回报混合 C

1.本期已实现收益 6,185,782.34 463,917.52

2.本期利润 6,532,735.33 565,369.43

3.加权平均基金份额本期利润 0.0137 0.0132

4.期末基金资产净值 565,746,640.92 29,841,208.12

5.期末基金份额净值 1.2864 1.2645


注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发价值回报混合 A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.12% 0.20% 1.61% 0.20% -0.49% 0.00%
月

过去六个 1.22% 0.32% 1.72% 0.27% -0.50% 0.05%
月

过去一年 9.72% 0.33% 7.08% 0.26% 2.64% 0.07%

过去三年 23.16% 0.22% 21.76% 0.26% 1.40% -0.04%

自基金合

同生效起 28.64% 0.20% 22.86% 0.26% 5.78% -0.06%
至今
2、广发价值回报混合 C：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.01% 0.20% 1.61% 0.20% -0.60% 0.00%
月

过去六个 1.01% 0.32% 1.72% 0.27% -0.71% 0.05%
月

过去一年 9.28% 0.33% 7.08% 0.26% 2.20% 0.07%

过去三年 21.57% 0.22% 21.76% 0.26% -0.19% -0.04%

自基金合

同生效起 26.45% 0.20% 22.86% 0.26% 3.59% -0.06%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


广发价值回报混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017 年 11 月 29 日至 2021 年 6 月 30 日)

1、广发价值回报混合 A：
2、广发价值回报混合 C：

注：自 2019 年 11 月 7 日起，本基金的业绩比较基准由“中证全债指数收益率×
80%+沪深 300 指数收益率×20%”变更为“沪深 300 指数×20%+中债-综合财富（总
值）指数×70%+银行活期存款利率（税后）×10%”。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

王颂先生，经济学硕士，持有
中国证券投资基金业从业证
书。曾任平安证券投资管理部
投资经理，平安资产基金投资
本基金的基 部总经理，广发基金管理有限
金经理；广发 公司机构投资部总经理、权益
稳安灵活配 投资二部总经理、资产配置部
置混合型证 （原另类投资部）总经理、广
券投资基金 发聚瑞混合型证券投资基金
的基金经理； 基金经理(自 2014 年 12 月 24
广发睿享稳 日至 2017 年 11 月 9 日)、广
健增利混合 2019- 发创新升级灵活配置混合型
王颂 型证券投资 04-29 - 23 年 证券投资基金基金经理(自
基金的基金 2016 年 8 月 24 日至 2017 年
经理；广发均 11 月 9 日)、广发服务业精选
衡增长混合 灵活配置混合型证券投资基
型证券投资 金基金经理(自2016年9月23
基金的基金 日至 2017 年 11 月 9 日)、广
经理；资产配 发新动力混合型证券投资基
置总监 金基金经理(自 2019 年 3 月 1
日至 2020 年 8 月 11 日)、广
发主题领先灵活配置混合型
证券投资基金基金经理(自
2019 年 3 月 1 日至 2020 年 8
月 11 日)。

朱坤女士，理学硕士，持有中
国证券投资基金业从业证书。
朱坤 本基金的基 2019- - 10 年 曾任广发基金管理有限公司
金经理 06-18 监察稽核部风控专员、国际业
务部研究员、资产配置部研究
员、投资经理、广发主题领先


灵活配置混合型证券投资基
金基金经理(自2019年6月24
日至 2020 年 8 月 11 日)、广
发新动力混合型证券投资基
金基金经理(自2019年6月24
日至 2020 年 8 月 11 日)。

本基金的基

金经理；广发

集瑞债券型

证券投资基

金的基金经

理；广发成长 马文文先生，经济学硕士，持
优选灵活配 有中国证券投资基金业从业
置混合型证 证书。曾任广发基金管理有限
券投资基金 2020- 公司研究发展部研究员、研究
马文文 的基金经理； 03-16 - 8 年 发展部总经理助理、权益投资
广发鑫源灵 一部研究员、广发新动力混合
活配置混合 型证券投资基金基金经理(自
型证券投资 2016 年 11 月 8 日至 2019 年 3
基金的基金 月 1 日)。

经理；广发鑫

裕灵活配置

混合型证券

投资基金的

基金经理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.本基金管理人于 2020 年 12 月 25 日发布公告，朱坤女士于 2020 年 12 月 25 日
起休产假，休假期间由本公司基金经理马文文先生代为履行基金经理职责。2021 年 6月 10 日起，朱坤女士恢复履行基金经理职责。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，其中 7 次
为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 4 次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本组合有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

债市方面，本季度收益率先下后上，整体震荡下行。组合对持仓券种结构、杠杆和久期分布等进行了一定的调整。我们主要采用稳健的债券投资策略，配置高等级中短久期的信用债、存单及部分利率债，在严格控制组合久期的前提下，加强置换、骑乘和波段等操作，提高票息收入，增加债券买卖价差收入。

股市方面，二季度市场整体震荡上行，成长风格显著占优，特别是 5 月到 6 月，
以电动车、光伏、半导体、医疗服务等为代表的成长性显著板块上涨突出，消费、金融、制造等相对平淡，周期、后地产等趋于下行。本期，我们按照产品的“风险-收益”目标，继续按计划分阶段提升仓位，围绕消费、医药、银行和先进制造进行加仓，优先选择质地优良、长期成长趋势明确、估值适中的个股进行加仓，同时考虑不同风格的平衡。季末市场成长风格过于强势，价值风格偏弱，我们逆向增加了调整较多的消
费、银行等优质龙头，随着时间的推移，我们相信优质个股终究会穿越风格的变化，有所表现。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.12%，C 类基金份额净值增长
率为 1.01%，同期业绩比较基准收益率为 1.61%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 98,635,411.57 16.47

其中：股票 98,635,411.57 16.47

2 固定收益投资 328,256,000.00 54.82

其中：债券 328,256,000.00 54.82

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 129,800,000.00 21.68

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 34,137,536.26 5.70

7 其他资产 8,012,847.57 1.34

8 合计 598,841,795.40 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -


B 采矿业 - -

C 制造业 59,874,475.61 10.05

电力、热力、燃气及水生产和供应 3,323,676.39 0.56
D 业

E 建筑业 11,014.44 0.00

F 批发和零售业 22,054.36 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,346,869.90 0.39

J 金融业 10,554,406.86 1.77

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 10,752,417.10 1.81

M 科学研究和技术服务业 5,634,108.20 0.95

N 水利、环境和公共设施管理业 22,987.31 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 6,093,401.40 1.02

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 98,635,411.57 16.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 000858 五粮液 28,500 8,489,865.00 1.43

2 600519 贵州茅台 3,100 6,375,770.00 1.07

3 601888 中国中免 20,051 6,017,305.10 1.01

4 000568 泸州老窖 24,000 5,662,560.00 0.95

5 603259 药明康德 35,980 5,634,108.20 0.95

6 300760 迈瑞医疗 11,285 5,417,364.25 0.91

7 300015 爱尔眼科 70,980 5,038,160.40 0.85

8 000001 平安银行 220,598 4,989,926.76 0.84

9 002027 分众传媒 503,200 4,735,112.00 0.80


10 600926 杭州银行 256,800 3,787,800.00 0.64

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 30,276,000.00 5.08

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 30,165,000.00 5.06

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 238,516,000.00 40.05

7 可转债（可交换债） 157,000.00 0.03

8 同业存单 29,142,000.00 4.89

9 其他 - -

10 合计 328,256,000.00 55.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公允价值 占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例
（％）

1 101901263 19 通用 300,000 30,372,000.0 5.10
MTN001A 0

2 101901168 19 中化工 300,000 30,309,000.0 5.09
MTN003 0

3 1928037 19 交通银行 300,000 30,276,000.0 5.08
02 0

4 152300 19 扬子 03 300,000 30,165,000.0 5.06
0

5 112106109 21 交通银行 300,000 29,142,000.0 4.89
CD109 0

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 79,645.12

2 应收证券清算款 1,875,870.85

3 应收股利 -

4 应收利息 5,991,423.52

5 应收申购款 65,908.08

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,012,847.57

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 广发价值回报混合A 广发价值回报混合C

报告期期初基金份额总额 513,108,390.06 65,210,666.16

报告期期间基金总申购份额 28,115,235.35 2,610,926.40

减：报告期期间基金总赎回份额 101,424,895.08 44,221,996.00

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 439,798,730.33 23,599,596.56

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 27,712,702.08

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 27,712,702.08

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 5.98

例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 影响投资者决策的其他重要信息

根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》和《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》等法律法规的规定和
基金合同等法律文件的约定，经与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，本公
司决定自 2021 年 6 月 25 日起，对本基金基金合同等法律文件进行修订，新增侧袋机
制相关内容。详情可见本基金管理人网站（www.gffunds.com.cn）刊登的《关于旗下部分基金根据〈公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）〉修改基金合同等法律文件的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会注册广发价值回报混合型证券投资基金募集的文件

2.《广发价值回报混合型证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发价值回报混合型证券投资基金托管协议》

5.法律意见书

6.基金管理人业务资格批件、营业执照

7.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。

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