交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 交银裕如纯债债券

基金主代码 005972

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 5 月 25 日

报告期末基金份额总额 1,927,284,214.64 份

投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理，力争持续稳定地实现超越
业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，对宏观经济
运行趋势、财政以及货币政策变化趋势作出分析和判
断，对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预
测，确定本基金债券组合久期、期限结构、债券类别
配置策略，在严谨深入的分析和严格的风险控制基础
上，综合考虑经济变量的变动对不同券种收益率、信
用趋势和风险的潜在影响，深入挖掘价值被低估的标
的券种。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 交银裕如纯债债券 交银裕如纯债债 交银裕如纯债债
A 券 C 券 E

下属分级基金的交易代码 005972 005973 019289


报告期末下属分级基金的份额总额 1,927,274,468.15 -份 9,746.49 份

份

注：本基金 C 类份额为 0。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

交银裕如纯债债券 A 交银裕如纯债债券 C 交银裕如纯债债券 E

1.本期已实现收益 10,189,242.61 - 900,405.85

2.本期利润 27,698,601.17 - 648,773.69

3.加权平均基金份额本期利润 0.0159 - 0.0028

4.期末基金资产净值 2,028,365,134.75 0.00 10,310.51

5.期末基金份额净值 1.0525 - 1.0579

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、本基金 C 类份额为 0。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银裕如纯债债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.44% 0.03% 0.82% 0.04% 0.62% -0.01%

过去六个月 1.54% 0.03% 0.83% 0.04% 0.71% -0.01%

过去一年 3.07% 0.04% 2.06% 0.04% 1.01% 0.00%

过去三年 9.00% 0.04% 4.74% 0.05% 4.26% -0.01%

过去五年 15.95% 0.06% 6.04% 0.06% 9.91% 0.00%

自基金合同 20.80% 0.06% 9.18% 0.06% 11.62% 0.00%

生效起至今

交银裕如纯债债券 E

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.45% 0.03% 0.82% 0.04% 0.63% -0.01%

自基金合同

2.00% 0.06% 0.26% 0.05% 1.74% 0.01%
生效起至今
注：1、本基金业绩比较基准为中债综合全价指数。

2、本基金 C 类份额为 0。

3、交银裕如纯债债券 E 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认
起至今”，下同。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

2、本基金 C 类份额为 0。

3、本基金自 2023 年 8 月 30 日起，开始销售 E 类份额，投资者提交的申购申请于 2023 年 8
月 31 日被确认并将有效份额登记在册。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

交银裕景

纯债一年

定期开放

债券、交

银中债

1-3 年农 张顺晨女士，上海财经大学金融学博

发债指 2023 年 6 月 9 士。2016 年至 2017 年任国金证券研究
张顺晨 数、交银 日 - 7 年 所研究员。2017 年加入交银施罗德基金
鑫选回报 管理有限公司，历任固定收益部研究

混合、交 员、基金经理助理。

银裕泰两

年定期开

放债券、

交银裕如

纯债债


券、交银

增利债

券、交银

裕坤纯债

一年定期

开放债

券、交银

中债 1-3

年政金债

指数的基

金经理

于海颖女士，天津大学数量经济学硕

交银纯债 士、经济学学士。历任北方国际信托投
债券发 资股份有限公司固定收益研究员，光大
起、交银 保德信基金管理有限公司交易员、基金
丰晟收益 经理助理、基金经理，银华基金管理有
债券、交 限公司基金经理，五矿证券有限公司固
银裕泰两 定收益事业部投资管理部总经理。其中
年定期开 2007 年 11 月 9 日至 2010 年 8 月 30 日
放债券、 任光大保德信货币市场基金基金经理，
交银裕坤 2008 年 10 月 29 日至 2010 年 8 月 30 日
纯债一年 任光大保德信增利收益债券型证券投资
定期开放 基金基金经理，2011 年 6 月 28 日至

债券、交 2013 年 6 月 16 日任银华永祥保本混合
银鸿光一 型证券投资基金基金经理，2011 年 8 月
年混合、 2 日至 2014 年 4 月 24 日任银华货币市
交银鸿福 场证券投资基金基金经理，2012 年 8 月
于海颖 六个月混 2023 年 9 月 7 - 17 年 9 日至 2014 年 10 月 7 日任银华纯债信
合、交银 日 用主题债券型证券投资基金（LOF）基金
鸿信一年 经理，2013 年 4 月 1 日至 2014 年 4 月
持有期混 24 日任银华交易型货币市场基金基金经
合、交银 理，2013 年 8 月 7 日至 2014 年 10 月 7
鸿泰一年 日任银华信用四季红债券型证券投资基
持有期混 金基金经理，2013 年 9 月 18 日至 2014
合、交银 年 10 月 7 日任银华信用季季红债券型证
裕盈纯债 券投资基金基金经理，2014 年 5 月 8 日
债券、交 至 2014 年 10 月 7 日任银华信用债券型
银裕如纯 证券投资基金(LOF)基金经理。2016 年
债债券的 加入交银施罗德基金管理有限公司。

基金经 2017 年 6 月 10 日至 2018 年 7 月 18 日
理，公司 担任交银施罗德丰硕收益债券型证券投
固定收益 资基金的基金经理。2017 年 6 月 10 日
（公募） 至 2019 年 3 月 14 日担任交银施罗德定
投资总监 期支付月月丰债券型证券投资基金、交
银施罗德强化回报债券型证券投资基


金、交银施罗德增利增强债券型证券投
资基金、交银施罗德增强收益债券型证
券投资基金、转型前的交银施罗德荣鑫
保本混合型证券投资基金、转型前的交
银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金
的基金经理。2016 年 12 月 29 日至 2020
年 8 月 21 日担任交银施罗德丰盈收益债
券型证券投资基金的基金经理。2017 年
6 月 10 日至 2020 年 8 月 21 日担任交银
施罗德增利债券证券投资基金的基金经
理。2018 年 5 月 25 日至 2021 年 1 月 15
日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券
投资基金的基金经理。

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度,债券市场先跌后涨，整体来看收益率有所下行，收益率曲线先熊平后牛陡，期限利差整体压缩，信用利差短端被动走扩，长端有所压缩。十月初，跨季后资金面略有收紧，叠加信贷通胀数据向好，特殊再融资债发行节奏加快，债券收益率有所上行，收益率曲线平坦化。十一月，市场整体呈现震荡态势，月初海外资金面边际转松，美债收益率大幅下行，债市情绪有所好转，月中央行超额续作 MLF，之后增发国债和地产支持政策出台，宽信用预期下市场小幅调整，曲线再度平坦化。进入十二月，月初 PMI 数据不及预期，随后公布的通胀数据显示需求依然不足，债市维持震荡。经济工作会议召开要求强化宏观政策逆周期和跨周期调节，债券收益率逐步见顶回落，地产政策调整影响仍需观察；下旬存款利率再度调降叠加跨年流动性投放，宽松预期升温带动收益率快速下行，其中中短期限下行幅度较大，曲线转而陡峭化。

报告期内，组合维持以利率债和商金债配置为主的投资策略，基于对宏观经济的判断，结合市场收益率曲线形态变动调整了组合久期配置，以中短期杠杆和骑乘较好的品种为主要配置，通过久期选择和精选骑乘较好的个券为组合增厚收益。

展望 2024 年一季度，当前地产和基建宽信用政策频出，有助于改善经济预期。经济动能方
面在北上购房政策放松后，预计短期销售同比增速有所回暖，受益于城中村改造和保障房建设，未来投资跌幅或有望收窄，基建稳增长力度需要关注年初政府债券发行节奏，海外需求放缓导致的出口回落是经济较大的负面拉动。消费方面，元旦消费数据边际改善，短期流感高发对于居民线下接触消费可能有一定抑制，中期仍取决于收入预期变化。一季度预计通胀整体压力不大，PPI 大概率保持底部震荡，CPI 方面猪肉供需格局对食品价格仍有影响，服务业价格上涨较为温和。整体来看，基本面仍处于筑底爬坡阶段，在实体需求逐步回暖的过程中，宽信用仍需要宽货币支持，流动性或维持合理充裕，预计债市维持震荡态势。

操作策略方面，债券收益率下行后中短端利率与政策利率的利差处于较高水平，在资金面平稳下性价比依然较高。我们将继续采取中短久期配置策略，并根据市场对经济和政策的预期差动态通过中长期利率进行久期调整，以期增厚组合收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,139,781,277.54 99.93

其中：债券 2,139,781,277.54 99.93

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,420,468.47 0.07

8 其他资产 8,703.41 0.00

9 合计 2,141,210,449.42 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 152,770,484.60 7.53

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,130,122,082.47 55.72

其中：政策性金融债 396,875,886.00 19.57

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 276,668,545.32 13.64

9 其他 580,220,165.15 28.61

10 合计 2,139,781,277.54 105.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230415 23 农发 15 2,000,000 201,844,808.74 9.95

2 112310264 23 兴业银行 1,800,000 178,311,222.92 8.79
CD264

3 2205865 22 河南债 44 1,500,000 154,511,065.57 7.62

4 212300002 23 江苏银行债 1,400,000 142,440,360.66 7.02
01

5 230026 23 附息国债 26 1,200,000 121,525,681.32 5.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下：

2023 年 8 月 18 日，国家金融监督管理总局江苏监管局公示苏金罚决字 20232 号行政处罚决
定书，给予江苏银行股份有限公司罚款 16 万元人民币罚款的行政处罚。

2023 年 2 月 10 日，中国人民银行公示银罚决字〔2023〕1 号行政处罚决定书，给予江苏银行
股份有限公司罚款 773.60 万元人民币罚款的行政处罚。

2023 年 4 月 4 日，厦门证监局公示中国证券监督管理委员会厦门监管局行政监管措施决定书
202311 号行政处罚决定书，给予厦门银行股份有限公司采取责令改正措施的决定。

2023 年 1 月 30 日，央行福州中心支行公示福银罚决字〔2023〕10 号行政处罚决定书，给予
厦门银行股份有限公司罚款 764.60 万元人民币罚款的行政处罚。

2023 年 8 月 15 日，国家金融监督管理总局公示金罚决字 20238 号行政处罚决定书，给予中
国农业银行股份有限公司罚款 176 万元，没收违法所得 60 万元人民币罚款的行政处罚。

2023 年 12 月 1 日，国家金融监督管理总局公示金罚决字 202321 号行政处罚决定书，给予中
国农业银行股份有限公司罚没共计 570.97 万元人民币罚款的行政处罚。

2023 年 11 月 17 日，国家外汇管理局北京市分局公示京汇罚 202332 号行政处罚决定书，给
予中国农业银行股份有限公司罚款 553 万元，没收违法所得 141.87 万元人民币罚款的行政处罚。
2023 年 5 月 8 日，福建证监局公示政监管措施决定书 202318 号行政处罚决定书，给予兴业
银行股份有限公司采取责令改正的行政监管措施。

本基金管理人对证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓证券的投资有严格的投资决策流程控制，对上述主体发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,706.61

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,996.80

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 8,703.41

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

交银裕

项目 交银裕如纯债债券 A 如纯债 交银裕如纯债债券 E
债券 C

报告期期初基金份额总额 433,743.84 - 9,746.49

报告期期间基金总申购份额 1,926,842,187.96 - 1,924,991,566.73

减:报告期期间基金总赎回份额 1,463.65 - 1,924,991,566.73

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,927,274,468.15 - 9,746.49

注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出、份额类别调整业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额
类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 占比
别 20%的时间 （%）
区间

1 2023/10/1- -1,637,669,269.75 -1,637,669,269.75 84.97
2023/12/31

机 2 2023/10/1- -1,150,306,748.471,150,306,748.47 - -
构 2023/12/31

3 2023/10/1- - 747,842,761.27 747,842,761.27 - -
2023/12/31

1 2023/10/1-124,487.37 5,173.63 - 129,661.00 0.01
个 2023/12/31

人 2 2023/10/1-196,428.98 - - 196,428.98 0.01
2023/12/31

产品特有风险

本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 20%的情况。如该类投资者集中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集注册交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金的法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；


7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金在规定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
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