交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金
2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年四月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 交银裕如纯债债券

基金主代码 005972

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年5月25日

报告期末基金份额总额 3,068,913,423.51份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
投资目标 通过积极主动的投资管理，力争持续稳定地实现超越
业绩比较基准的投资回报。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，对宏观经济
运行趋势、财政以及货币政策变化趋势作出分析和判
断，对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预
投资策略 测，确定本基金债券组合久期、期限结构、债券类别
配置策略，在严谨深入的分析和严格的风险控制基础
上，综合考虑经济变量的变动对不同券种收益率、信
用趋势和风险的潜在影响，深入挖掘价值被低估的标
的券种。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

风险收益特征 本基金是一只债券型基金，其预期风险与预期收益高

于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 交银裕如纯债债券A 交银裕如纯债债券C

下属两级基金的交易代码

005972 005973

报告期末下属两级基金的 3,068,913,423.51份 -份

份额总额
注：本基金C类份额为0。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019年1月1日-2019年3月31日)

交银裕如纯债债券A 交银裕如纯债债券C
1.本期已实现收益 28,281,087.18 -
2.本期利润 33,644,516.10 -
3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 -
4.期末基金资产净值 3,142,217,105.27 -
5.期末基金份额净值 1.0239 1.0000
注：1、本基金A/B类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。　　

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、本基金C类份额为0。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、交银裕如纯债债券A：

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④

率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.18% 0.06% 0.47% 0.05% 0.71% 0.01%

月
2、交银裕如纯债债券C：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 - - - - - -

月
3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2018年5月25日至2019年3月31日）

1．交银裕如纯债债券A

注：本基金基金合同生效日为2018年5月25日，基金合同生效日至报告期期末，
本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。2．交银裕如纯债债券C

注：本基金C类份额为0。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

交银 于海颖女士，天津大学数量
增利 经济学硕士、经济学学士。
债券、 历任北方国际信托投资股份
于海颖 交银 2018-05- - 13年 有限公司固定收益研究员，
纯债 25 光大保德信基金管理有限公
债券 司交易员、基金经理助理、
发起、 基金经理，银华基金管理有
交银 限公司基金经理，五矿证券

丰盈 有限公司固定收益事业部投
收益 资管理部总经理。其中

债券、 2007年11月9日至2010年
交银 8月30日任光大保德信货币
丰晟 市场基金基金经理，2008年
收益 10月29日至2010年8月

债券、 30日任光大保德信增利收益
交银 债券型证券投资基金基金经
裕如 理，2011年6月28日至

纯债 2013年6月16日任银华永

债券 祥保本混合型证券投资基金
的基 基金经理，2011年8月2日
金经 至2014年4月24日任银华
理， 货币市场证券投资基金基金
公司 经理，2012年8月9日至

固定 2014年10月7日任银华纯

收益 债信用主题债券型证券投资
（公 基金（LOF）基金经理，

募） 2013年4月1日至2014年

投资 4月24日任银华交易型货币
总监 市场基金基金经理，2013年
8月7日至2014年10月

7日任银华信用四季红债券

型证券投资基金基金经理，
2013年9月18日至2014年
10月7日任银华信用季季红
债券型证券投资基金基金经
理，2014年5月8日至

2014年10月7日任银华信

用债券型证券投资基金

(LOF)基金经理。2016年加

入交银施罗德基金管理有限
公司。2017年6月10日至

2018年7月18日担任交银

施罗德丰硕收益债券型证券
投资基金的基金经理。

2017年6月10日至2019年
3月14日担任交银施罗德荣
鑫保本混合型证券投资基金
的基金经理。2017年6月

10日至2019年3月14日担
任交银施罗德荣祥保本混合
型证券投资基金的基金经理。
2017年6月10日至2019年

3月14日担任交银施罗德定
期支付月月丰债券型证券投
资基金的基金经理。2017年
6月10日至2019年3月

14日担任交银施罗德强化回
报债券型证券投资基金的基
金经理。2017年6月10日

至2019年3月14日担任交
银施罗德增利增强债券型证
券投资基金的基金经理。

2017年6月10日至2019年
3月14日担任交银施罗德增
强收益债券型证券投资基金
的基金经理。

交银

增利

债券、

交银

纯债

债券

发起、

交银

丰润

收益

债券、 魏玉敏女士，厦门大学金融
交银 学硕士、学士。2012年至

增利 2013年任招商证券固定收益
增强 2018-08- 研究员，2013年至2016年

魏玉敏债券、 29 - 7年 任国信证券固定收益高级分
交银 析师。2016年加入交银施罗
丰晟 德基金管理有限公司，历任
收益 基金经理助理。

债券、

交银

裕如

纯债

债券、

交银

中债

1-3年

农发

债指

数的


基金

经理

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年一季度以来债券市场的交易逻辑从去年的“宽货币紧信用”逐步转向“宽货币
宽信用”，随着经济托底政策的推进，市场对前期经济的悲观预期明显修复，债券收益率下行受阻，权益市场风险偏好回升。今年以来市场对基本面的分歧加大，对融资数据和经济增长数据何时企稳讨论更多。融资方面，由于春节错位导致的一月的的社融大增和二月的社融缩量，使得判断融资数据是否企稳分歧加大。经济增长方面，春节复工情况是普遍关注焦点，分项看消费波动不大，投资端的制造业下行和基建回升形成对冲，主要观察点在出口和地产投资。通胀方面，整体判断全年中枢依然较低，但由于猪肉价格的明显上涨，CPI可能超预期成为市场的隐忧。总体而言随着经济预期的修复债券市场方向不明，一季度维持弱势震荡。

报告期内，基于对宏观经济的判断，结合市场收益率曲线的形态动态的进行了组合的配置，组合以中短期利率债为主要配置，享受了流动性宽松情况下短端收益率下行的资本利得和骑乘收益。同时，组合灵活配置了一定比例的中等久期利率债，波段操作增厚组合收益。

展望2019年二季度，债券市场在资金面预期边际收紧，通胀预期抬升和股市风险偏好上行等多重因素下仍将维持弱势震荡。当前时点股债跷跷板效应较为明显，股市估值修复和中美贸易摩擦缓和有利风险偏好的提升，同时由于货币政策处于观察期而市场对降准降息有一定期待，短期内宽松预期可能会出现反复，预计短端维持平稳、长端延续震荡走势。后期债券市场的机会需要等待基本面更加明确的下行。中长期来看，债券市场牛市尚未结束，从社融企稳到经济企稳至少存在半年以上的时间差，只有投资企稳拉动经济上行债市才会出现由牛转熊的拐点。往后看，全球经济增速放缓带来的出口下行以及棚改退潮带来地产投资的回落是经济增长的主要拖累项。此外全球央行货币政策宽松格局下，国内经济企稳之前货币政策预计将维持宽松。操作策略方面，组合将继续关注市场情况，适时进行组合各券调仓，积极进行灵活的利率债波段操作，以期增厚组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,946,600,186.40 98.15
其中：债券 3,946,600,186.40 98.15
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买

- -
入返售金融资产

银行存款和结算备付金

7 1,258,482.46 0.03
合计

8 其他各项资产 73,168,041.16 1.82
9 合计 4,021,026,710.02 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 290,356,186.40 9.24
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,656,244,000.00 116.36

其中：政策性金融债 3,656,244,000.00 116.36
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,946,600,186.40 125.60
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量（张） 占基金资
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比
例（％）
1 170212 17国开12 6,000,000 622,260,000.00 19.80
2 180208 18国开08 5,700,000 582,198,000.00 18.53
3 180204 18国开04 5,000,000 523,750,000.00 16.67
4 170209 17国开09 3,300,000 336,006,000.00 10.69
5 180203 18国开03 3,200,000 329,984,000.00 10.50
5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 12,685.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 73,155,355.86
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 73,168,041.16
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

6.2当期交易及持有基金产生的费用

本基金本报告期内未交易或持有基金。
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7开放式基金份额变动

单位：份

项目 交银裕如纯债债券A 交银裕如纯债债券C
报告期期初基金份额总额 2,838,519,986.25 -
本报告期期间基金总申购份额 912,412,584.57 -
减：本报告期期间基金总赎回份额 682,019,147.31 -
本报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 3,068,913,423.51 -
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间


2019/1/1- 779,02 779,027,014

机构 1 7,014. - - 25.38%

2019/3/31 65 .65

2019/1/1- 291,88 383,47 675,355,991

2 2019/3/31 4,607. 1,383. - .28 22.01%

90 38

产品特有风险

本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集
中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将
加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集注册交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金的法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
10.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
10.3查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
点击查看>>  附件