国投瑞银景气行业证券投资基金2011年半年度报告




国投瑞银景气行业证券投资基金2011年半年度报告


2011年6月30日




基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司


基金托管人：中国光大银行股份有限公司


送出日期：2011年8月29日




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§1 重要提示及目录


1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年8月25日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至6月30日止。




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1.2 目录

§1 重要提示及目录..................................................................................................................................... 2
§2 基金简介................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况.................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人.............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式.................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关资料.................................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标.............................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 7
§4 管理人报告............................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况.......................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 11
§5 托管人报告........................................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 12
6.1 资产负债表.................................................................................................................................... 12
6.2 利润表............................................................................................................................................ 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................ 15
6.4 报表附注........................................................................................................................................ 16
§7 投资组合报告....................................................................................................................................... 28
7.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................ 28
7.2 期末按行业分类的股票投资组合................................................................................................ 28
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 29
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动............................................................................................ 32
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................ 33
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .................... 34
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................................ 34
7.9 投资组合报告附注........................................................................................................................ 34
§8 基金份额持有人信息............................................................................................................................. 35
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 35
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ............................................................ 35
§9 开放式基金份额变动........................................................................................................................... 35
§10 重大事件揭示....................................................................................................................................... 35
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................... 35
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 35
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 36
10.4 基金投资策略的改变.................................................................................................................. 36
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................... 36
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ...................................................... 36
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................... 36
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10.8 其他重大事件.............................................................................................................................. 37
§11 备查文件目录..................................................................................................................................... 37
11.1 备查文件目录.............................................................................................................................. 37
11.2 存放地点...................................................................................................................................... 37
11.3 查阅方式...................................................................................................................................... 37




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§2 基金简介


2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银景气行业证券投资基金
基金简称 国投瑞银景气行业混合
基金主代码 121002
交易代码 前端：121002 后端：128002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年4月29日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,982,462,772.82
基金合同存续期 不定期

2.2 基金产品说明

本基金的投资目标是“积极投资、追求适度风险收益”，即采
投资目标 取积极混合型投资策略，把握景气行业先锋股票的投资机会，
在有效控制风险的基础上追求基金资产的中长期稳健增值。

投资策略 1、类别资产配置策略
本基金股票、固定收益证券和现金的基准配置比例分别为
75%、20%和5%，但股票和固定收益证券两大类盈利性资产可
依据市场风险收益状态进行调整，许可变动范围分别为75%～
20%和20%～75%。
2、股票投资策略
在有效控制市场系统风险的基础上，遵循行业优化配置和行业
内部股票优化配置相结合的投资策略。以行业和个股相对投资
价值评估为核心，遵循合理价值或相对低估值原则建构股票组
合。依据持续的行业和个股投资价值评分结果调整行业与个股
的配置权重，在保障流动性的前提下，适度集中投资于有较高
投资价值的景气行业先锋股票。
3、债券投资策略
采取主动投资管理策略，通过利率预期、收益曲线变动趋势研
判，在有效控制系统风险的基础上，合理进行无风险或低风险
套利，最大化短期投资收益。
4、权证投资策略
合理估计权证合理价值，根据权证合理价值与其市场价格间的
差幅即“估值差价（Value Price）”以及权证合理价值对定价
参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有
或沽出权证。

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业绩比较基准 业绩比较基准＝5%×同业存款利率+20%×中信标普全债指
数+75%×中信标普300指数

风险收益特征 本基金采取积极型投资策略，主要投资于景气行业先锋股票，
具有适度风险回报特征，其风险收益高于平衡型基金，低于纯
股票基金。



2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
信息披 姓名 包爱丽 石立平
露负责 联系电话 400-880-6868 010-63639161
人 电子邮箱 service@ubssdic.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-880-6868 95595
传真 0755-82904048 010-63639132
注册地址 深圳市福田区金田路4028号 北京市西城区复兴门外大街6
荣超经贸中心46层 号光大大厦

办公地址 深圳市福田区金田路4028号 北京市西城区太平桥大街25
荣超经贸中心46层 号中国光大中心B座801
邮政编码 518035 100033
法定代表人 钱蒙 唐双宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
露报纸名称
登载基金半年度报告
http://www.ubssdic.com
正文的管理人互联网
基金半年度报告备置
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
地点

2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司 深圳市福田区金田路4028号荣超经
贸中心46层


§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元

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3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011年1月1日-2011年6月30日）
本期已实现收益 39,983,581.21
本期利润 -174,746,928.34
加权平均基金份额本期利润 -0.0512
本期加权平均净值利润率 -5.30%
本期基金份额净值增长率 -5.64%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011年6月30日)
期末可供分配利润 -258,539,904.85
期末可供分配基金份额利润 -0.0649
期末基金资产净值 3,723,922,867.97
期末基金份额净值 0.9351
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2011年6月30日)
基金份额累计净值增长率 299.74%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期
末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费
等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净 份额净 业绩比 业绩比
值增长 值增长 较基准 较基准
率① 率标准 收益率 收益率
差② ③ 标准差
④ ①-③ ②-④
过去一个月 0.63% 0.86% 1.01% 0.90% -0.38% -0.04%
过去三个月 -4.42% 0.69% -4.12% 0.82% -0.30% -0.13%
过去六个月 -5.64% 0.82% -2.24% 0.92% -3.40% -0.10%
过去一年 10.68% 0.85% 13.94% 1.04% -3.26% -0.19%
过去三年 31.06% 1.11% 13.01% 1.49% 18.05% -0.38%
自基金合同生效日起至今 299.74% 1.25% 126.08% 1.46% 173.66% -0.21%

注：1、本基金属于积极型股票—债券混合基金。在实际投资运作中，本基金的股票投资在基金资产中的
占比将以75%为基准，根据股市、债市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整，为
此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普300 指数、中
信标普全债指数和同业存款利率加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。



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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

2004-04-29 2005-05-17 2006-05-26 2007-06-01 2008-06-03 2009-06-11 2010-06-21 2011-06-30

国投瑞银景气行业混合 基金基准


注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例65.36%，权证投资占基金净值比
例0%，债券投资占基金净值比例22.04%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例25.46%，
符合基金合同的相关规定。


§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地
深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投
信托有限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。
公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限




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袁野 本基金 2007年3月 － 14 中国籍，工商管理硕士，具
基金经 16日 有基金从业资格。曾任深圳
理、基金 投资基金管理公司天骥基金
投资部 基金经理、国信证券基金债
总监 券部投资经理。2002年加入
国投瑞银。曾任国投瑞银融
华债券基金和国投瑞银稳健
增长基金基金经理。现兼任
国投瑞银成长优选基金基金
经理。

陈小玲 本基金 2010年7月1 － 6 中国籍，牛津大学计算机硕
基金经 日 士，具有基金从业资格。2005
理助理、 年8月加入国投瑞银。
高级研
究员
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协
会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银景
气行业股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》的要求，建立完善了公平交易相关的系列制度，通过制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等
各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露
来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本
基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现季度差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
经济基本面方面，一季度GDP增速为9.7%，1-5月份工业增加值累计增速为14.0%，
固定资产投资累计增速达到25.8%。在国内经济保持较高增速以及国际大宗商品大幅走
高的背景下，通胀水平逐月走高，5月份CPI同比增速为5.5%，创下金融危机以来的新高。
在国内通胀水平持续走高以及外汇占款增量居高不下的背景下，央行在上半年两次上调
基准利率以及六次上调法定存款准备金率；在央行紧缩政策持续作用下，经济增速开始
出现放缓，通胀环比上涨动力也开始减弱。从债市资金面看，在央行持续上调存款准备
金率冲击下，银行间资金面呈现大幅波动，但收益率总体中枢呈上行趋势；特别是6月
份央行再次上调存款准备金率，使本已紧张的银行间资金面雪上加霜，7天回购利率持
续维持在7%以上。
股票市场方面，2011年一季度初，通胀压力，紧缩预期和短期资金面的大幅收紧的
重新升温导致市场深幅调整。跌幅靠前的基本上是高估值行业。2月份，货币政策进入
了紧缩之后的观察期，资金面紧张的局面相对缓解，各种指数反弹，涨幅最大的是周期
类股票如水泥、化工、煤炭和房地产。随着二季度通胀压力的进一步上升，市场忧虑政
策会加大力度，政策的叠加效应会最终显现。投资者担忧经济下滑，国际版的推出预期
等等导致避险情绪升温。市场在经历了2个半月的反弹后开始回落，中小板指数跌幅较
大。 6月下旬市场预期政策见底，大盘终于探底回升。
在基金的操作策略上，基金在上半年保持了相对灵活但偏谨慎的股票仓位，一定程
度上回避了紧缩政策影响带来的市场下跌。二季度末在基金组合中增加了房地产、汽车
和钢铁等周期类股票，同时保持了一些优质的医药、零售和信息产业的个股在组合的配
比。
债市方面，随着资金面的持续收紧，进入二季度，债市调整压力不断上升。6月中
旬后，央行上调存款准备金率和银行半年末考核两因素相叠加，资金面非常紧张，债券
收益率全面上行，收益率曲线呈现熊市平坦化格局。分品种来看，国债表现较好，而受
供给增加的影响，信用产品和金融债收益率上行的幅度较大。本报告期内，本基金债券
资产组合久期继续保持在相对较低水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.9351元，本报告期份额净值增长率为-5.64%，
同期业绩比较基准收益率为-2.24%，本期内基金净值增长率低于基准，主要因为在报告
期内基金采取相对灵活但偏谨慎的股票仓位策略，在市场上涨时涨幅落后于基准，在市
场下跌时净值也受到一定影响。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年下半年，我们预计，随着政府的宏观调控进入尾声，中国经济增速将在
三季度见底并在四季度有所回升或更为明显，其中，投资同比增速保持平稳，消费增速
在经历上半年明显放缓后将趋于平稳，出口增速将先抑后扬，CPI自高位缓慢回落，通
胀压力将逐步缓解。
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在货币总量保持紧缩的背景下，决策层近期调研较多关注经济稳健发展的状况，如
温家宝总理多次表示通胀可控，王岐山副总理表示要全面提高对中小企业金融服务水
平。这些信号都显示，在保持稳健货币政策、严控通胀的同时，决策层也更为关注经济
增长的稳定性，特别是采取结构性措施有针对性地解决资金格局不平衡问题，以缓解保
障房、水利建设、“十二五”大型项目、中小企业等局部领域的资金困境。因此结构性
的机会依然存在。
考虑到紧缩的大格局没有改变。但预期改善有助于反弹，只是紧缩政策的累积效应
仍将制约行情。我们将保持攻防兼备的适中仓位，重点关注行业利空消化、跌深反弹的
高贝塔板块如机械、航空、地产、有色、化工、券商等，对于近期股价快速上涨已透支
各样利好预期的板块，相对谨慎。另外自去年10月份以来中小股票持续大跌，估值较快
回落，投资者对成长股业绩的预期也下降，反而使得下半年业绩超预期的概率提升。
展望债市，由于政府紧缩措施将继续发挥作用，短期内央行货币政策难以有实质性
放松。进入四季度我们预计央行货币政策或转向中性，债市资金面有望获得改善。总的
来看，基本面将逐渐有利于债券市场，下半年或将提供较好的配置债券资产的时机，本
基金将择机适当延长组合久期。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程序进
行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基
金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职
业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的
证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期的本期已实现收益为39,983,581.21元，期末可供分配利润为
-258,539,904.85元。本报告期本基金未进行收益分配。


§5 托管人报告


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5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011年上半年，中国光大银行在国投瑞银景气行业证券投资基金的托管过程中，严
格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息
披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法
安全托管了基金的全部资产，对国投瑞银景气行业证券投资基金的投资运作进行了全面
的会计核算和应有的监督和提示，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、
独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益
的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年上半年，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理
办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合
同、托管协议等的规定，对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司的投资运作、信
息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行
为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由
投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人——国投瑞银基金管理有限公司编制的“国投瑞银
景气行业证券投资基金2011年半年度报告”进行了复核，报告中相关财务指标、净值表
现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。


§6 半年度财务会计报告（未经审计）


6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银景气行业证券投资基金
报告截止日：2011年6月30日
单位：人民币元

本期末 上年度末
资 产 附注号
2011年6月30日 2010年12月31日

资 产：
银行存款 6.4.3.1 476,122,912.14 333,747,556.21
结算备付金 5,001,598.15 8,612,915.93
存出保证金 3,028,437.21 2,950,427.99
交易性金融资产 6.4.3.2 3,254,648,869.61 3,036,242,698.85
其中：股票投资 2,433,922,354.11 2,131,741,851.65
基金投资 － －

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债券投资 820,726,515.50 904,500,847.20
资产支持证券投资 － －
衍生金融资产 6.4.3.3 － －
买入返售金融资产 6.4.3.4 － 80,000,000.00
应收证券清算款 － －
应收利息 6.4.3.5 10,437,343.43 15,145,241.61
应收股利 297,458.87 －
应收申购款 17,001.79 219,351.92
递延所得税资产 － －
其他资产 6.4.3.6 － －
资产总计 3,749,553,621.20 3,476,918,192.51

本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011年6月30日 2010年12月31日

负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 16,366,261.12 38,278,893.11
应付赎回款 608,510.66 990,483.27
应付管理人报酬 4,221,020.81 4,349,128.15
应付托管费 703,503.46 724,854.71
应付销售服务费 － －
应付交易费用 6.4.3.7 2,270,933.14 5,103,978.34
应交税费 2,121.00 454,082.00
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 6.4.3.8 1,458,403.04 1,370,065.97
负债合计 25,630,753.23 51,271,485.55
所有者权益：
实收基金 6.4.3.9 3,982,462,772.82 3,456,817,316.17
未分配利润 6.4.3.10 -258,539,904.85 -31,170,609.21
所有者权益合计 3,723,922,867.97 3,425,646,706.96
负债和所有者权益总计 3,749,553,621.20 3,476,918,192.51
注：截至2011年6月30日，基金份额净值0.9351元，基金份额总额3,982,462,772.82份。


6.2 利润表

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会计主体：国投瑞银景气行业证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期2011年1月1日 上年度可比期间
-2011年6月30日 2010年1月1日-2010年
6月30日
一、收入 -135,715,865.32 -386,719,705.08
1.利息收入 17,209,559.91 13,258,393.07
其中：存款利息收入 6.4.3.11 1,519,014.39 1,476,424.64
债券利息收入 15,527,538.50 11,775,258.24
资产支持证券利息收 － －
买入返售金融资产收 163,007.02 6,710.19
2.投资收益（损失以“-”填 61,468,122.58 -61,582,297.09
列）
其中：股票投资收益 6.4.3.12 57,733,560.97 -73,221,024.45
基金投资收益 － －
债券投资收益 6.4.3.13 -7,320,657.16 934,693.56
资产支持证券投资收 － －
衍生工具收益 6.4.3.14 － －
股利收益 6.4.3.15 11,055,218.77 10,704,033.80
3.公允价值变动收益（损失以 6.4.3.16 -214,730,509.55 -338,458,880.68
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号 － －
填列）
5.其他收入（损失以“-”号 6.4.3.17 336,961.74 63,079.62
填列
减：二、费用 39,031,063.02 45,178,414.83
1．管理人报酬 24,566,688.92 25,971,344.42
2．托管费 4,094,448.05 4,328,557.40
3．销售服务费 － －
4．交易费用 6.4.3.18 10,152,551.16 14,641,389.91
5．利息支出 － 19,848.21
其中：卖出回购金融资产支 － 19,848.21
6．其他费用 6.4.3.19 217,374.89 217,274.89
三、利润总额（亏损总额以 -174,746,928.34 -431,898,119.91
“-”号填列）
减：所得税费用 － －

四、净利润（净亏损以“-” -174,746,928.34 -431,898,119.91
号填列）
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银景气行业证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
项 目 本期
2011年1月1日-2011年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净 3,456,817,316.17 -31,170,609.21 3,425,646,706.96
值)
二、本期经营活动产生的基金 － -174,746,928.34 -174,746,928.34
净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的 525,645,456.65 -52,622,367.30 473,023,089.35
基金净值变动数（净值减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,147,252,236.93 -59,020,754.55 1,088,231,482.38
2.基金赎回款（以“-” -621,606,780.28 6,398,387.25 -615,208,393.03
号填列）
四、本期向基金份额持有人分 － － －
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益 3,982,462,772.82 -258,539,904.85 3,723,922,867.97
（基金净值）
项 目 上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净 3,851,878,714.20 -155,083,831.65 3,696,794,882.55
值)
二、本期经营活动产生的基金 － -431,898,119.91 -431,898,119.91
净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的 -34,453,607.52 -5,010,086.34 -39,463,693.86
基金净值变动数（净值减少以
“-”号填列）

其中：1.基金申购款 194,604,226.25 -22,034,946.01 172,569,280.24
2.基金赎回款（以“-” -229,057,833.77 17,024,859.67 -212,032,974.10
号填列）



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四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动 － － －
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
3,817,425,106.68 -591,992,037.90 3,225,433,068.78
（基金净值）

6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.2 会计差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。

6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
活期存款 476,122,912.14
合计 476,122,912.14
注：本基金于本期未投资于定期存款或其他存款


6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年6月30日
项目
成本 公允价值 估值增值
股票 2,677,633,058.95 2,433,922,354.11 -243,710,704.84
交易所市场 365,426,911.09 361,501,515.50 -3,925,395.59
债券 银行间市场 460,668,206.25 459,225,000.00 -1,443,206.25
合计 826,095,117.34 820,726,515.50 -5,368,601.84
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 3,503,728,176.29 3,254,648,869.61 -249,079,306.68


6.4.3.3 衍生金融资产/负债
本基金于本期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.3.4 买入返售金融资产
6.4.3.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金于本期末未持有买入返售金融资产。

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6.4.3.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金于本期末未持有在买断式逆回购交易中取得的债券。


6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
应收活期存款利息 64,553.00
应收结算备付金利息 2,025.72
应收债券利息 10,364,458.79
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 6,000.32
其他 305.60
合计 10,437,343.43

6.4.3.6 其他资产
本基金于本期末未持有其他资产。
6.4.3.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
交易所市场应付交易费用 2,269,718.14
银行间市场应付交易费用 1,215.00
合计 2,270,933.14

6.4.3.8 其他负债
单位：人民币元
本期末
项目
2011年6月30日
应付券商交易单元保证金 1,250,000.00
应付赎回费 128.15
信息披露费 148,767.52
审计费用 59,507.37
合计 1,458,403.04

6.4.3.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目 本期2011年1月1日-2011年6月30日

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基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,456,817,316.17 3,456,817,316.17
本期申购 1,147,252,236.93 1,147,252,236.93
本期赎回 -621,606,780.28 -621,606,780.28
本期末 3,982,462,772.82 3,982,462,772.82
注：本期申购包含基金转入的份额及金额；本期赎回包含基金转出的份额及金额。


6.4.3.10 未分配利润
单位：人民币元

项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计

上年度末 288,234,687.44 -319,405,296.65 -31,170,609.21
本期利润 39,983,581.21 -214,730,509.55 -174,746,928.34
本期基金份额交易产
54,072,950.45 -106,695,317.75 -52,622,367.30
生的变动数
其中：基金申购款 108,873,750.23 -167,894,504.78 -59,020,754.55
基金赎回款 -54,800,799.78 61,199,187.03 6,398,387.25
本期已分配利润 － － －
本期末 382,291,219.10 -640,831,123.95 -258,539,904.85

6.4.3.11 存款利息收入
单位：人民币元

项目 本期2011年1月1日-2011年6月30日

活期存款利息收入 1,428,620.50
结算备付金利息收入 44,044.76
其他 46,349.13
合计 1,519,014.39

6.4.3.12 股票投资收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
卖出股票成交总额 3,162,420,932.33
减：卖出股票成本总额 3,104,687,371.36
买卖股票差价收入 57,733,560.97

6.4.3.13 债券投资收益

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单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期
1,179,938,918.68
兑付）成交金额
减：卖出债券（债转股及债券
1,156,663,375.72
到期兑付）成本总额
减：应收利息总额 30,596,200.12
债券投资收益 -7,320,657.16

6.4.3.14 衍生工具收益
本基金于本期无权证行权产生的收益/损失。
6.4.3.15 股利收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
股票投资产生的股利收益 11,055,218.77
基金投资产生的股利收益 －
合计 11,055,218.77

6.4.3.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
1.交易性金融资产 -214,730,509.55
——股票投资 -218,604,064.27
——债券投资 3,873,554.72
——资产支持证券投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -214,730,509.55

6.4.3.17 其他收入
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
基金赎回费收入 323,700.57

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转换费收入 13,261.17
合计 336,961.74

6.4.3.18 交易费用
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
交易所市场交易费用 10,148,151.16
银行间市场交易费用 4,400.00
合计 10,152,551.16

6.4.3.19 其他费用
单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日-2011年6月30日
审计费用 59,507.37
信息披露费 148,767.52
其他费用 9,100.00
合计 217,374.89
6.4.4 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.4.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.4.2 资产负债表日后事项
截至本报告送出日，本基金无需要说明的资产负债表日后事项。
6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方关系未发生变化。
6.4.5.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.6 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.6.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金于本期及上年度可比期间，无通过关联方交易单元进行的交易。
6.4.6.2 关联方报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
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单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日-2011年6月30 2010年1月1日-2010年6月30
日 日
当期应支付的管理费 24,566,688.92 25,971,344.42
其中：应支付给销售机
4,765,457.66 5,595,811.32
构的客户维护费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内
从基金资产中一次性支付给基金管理人。


6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
2011年1月1日-2011年6月30 2010年1月1日-2010年6月30日
日
当期应支付的托管费 4,094,448.05 4,328,557.40
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日内从
基金财产中一次性支取。
6.4.6.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期及上年度可比期间，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
6.4.6.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间均未持有本基金份额。
6.4.6.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金的其他关联方于本期及上年度可比期间均未持有本基金份额。
6.4.6.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称
2011年1月1日-2011年6月30日 2010年1月1日-2010年6月30日


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期末 当期 期末 当期
存款余额 存款利息收入 存款余额 存款利息收入
中国光大银行 476,122,912.14 1,428,620.50 553,461,170.33 1,407,317.61
股份有限公司


6.4.6.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.6.7 其他关联交易事项的说明
本基金于本期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
6.4.7 利润分配情况
本基金于本期未进行利润分配。
6.4.8 期末（2011年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
6.4.8.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票代 股票名称 停牌日期 停牌 期末 复牌日期 复牌 数量 期末 期末
码 原因 估值单 开盘单 成本总额 估值总额
价 价
600315 上海家化 2010-12-06 重大 35.60 － － 399,575 13,998,923.18 14,224,870.00
事项

300058 蓝色光标 2011-05-23 重大 31.35 2011-07-08 34.49 500,751 15,809,195.08 15,698,543.85
事项



6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
本基金于本期末未持有从事银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
本基金于本期末未持有从事交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.9 金融工具风险及管理
6.4.9.1 风险管理政策和组织架构
本基金采取积极型投资策略，具有适度风险回报特征，其风险收益高于平衡型基金，
低于纯股票基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资、权证投资及资
产支持证券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包
括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这
些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控
上述各类风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险，使
本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
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本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投
资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制
委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.9.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国光大银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算，因此违约风险可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定
信用政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且
本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证
券市值的10%。
6.4.9.3 流动性风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。本基金的流动性风险来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金管理人持续进行本基金的流动性需求分
析，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流动性，
严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例
控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、
换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。本基金所持大部分证券在证
券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易，因此除附注6.4.8中列示的部分基金资产
流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出
回购特定金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债
券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日大部分为一个月以内且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
6.4.9.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.9.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
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利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管理公司
海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利
差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效
凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合
的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券
市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的生息资产主要为银行存款、
结算备付金、债券投资及买入返售金融资产等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。
表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日
孰早者予以分类。




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6.4.9.4.1.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011年6月30日 1个月以内 1-3 3个月 1-5年 5年以上 不计息 合计
个月 -1年
资产
银行存款 476,122,912.14 476,122,912.
结算备付金 5,001,598.15 5,001,598.15
存出保证金 400,000.00 2,628,437.21 3,028,437.21
应收利息 10,437,343.43 10,437,343.4
应收申购款 17,001.79 17,001.79
交易性金融资产 49,625,000.00 181,156,000. 466,153,887.50 123,791,628.00 2,433,922,354.11 3,254,648,86
应收股利 297,458.87 297,458.87
资产总计 531,149,510.29 181,156,000. 466,153,887.50 123,791,628.00 － 2,447,302,595.41 3,749,553,62
负债
应付赎回款 608,510.66 608,510.66
应付证券清算款 16,366,261.12 16,366,261.1
应付管理人报酬 4,221,020.81 4,221,020.81
应付托管费 703,503.46 703,503.46
应付交易费用 2,270,933.14 2,270,933.14
应交税费 2,121.00 2,121.00
其他负债 1,458,403.04 1,458,403.04
负债总计 － － － － － 25,630, 25,630,




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利率敏感度缺口 531,149,510.29 181,156,000.00 466,153,887.50 123,791,628.00 － 2,421,671,842.18 3,723,922,867.

1-3 3个月
上年度末2010年12月31日 1个月以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
个月 -1年
资产
银行存款 333,747,556.21 333,747,556.2
结算备付金 8,612,915.93 8,612,915.93
存出保证金 400,000.00 2,550,427.99 2,950,427.99
交易性金融资产 448,114,000.00 251,224,304.00 200,052,777.00 5,109,766.20 2,131,741,851.65 3,036,242,698.
资产支持证券投资
买入返售金融资产 80,000,000.00 80,000,000.00
应收利息 15,145,241.61 15,145,241.61
应收申购款 219,351.92 219,351.92
资产总计 422,760,472.14 448,114,000.00 251,224,304.00 200,052,777.00 5,109,766.20 2,149,656,873.17 3,476,918,192.
负债
应付证券清算款 38,278,893.11 38,278,893.11
应付赎回款 990,483.27 990,483.27
应付管理人报酬 4,349,128.15 4,349,128.15
应付托管费 724,854.71 724,854.71
应付交易费用 5,103,978.34 5,103,978.34
应交税费 454,082.00 454,082.00
其他负债 1,370,065.97 1,370,065.97
负债总计 － － － － － 51,271,485.55 51,271,485.55

利率敏感度缺口 422,760,472.14 448,114,000.00 251,224,304.00 200,052,777.00 5,109,766.20 2,098,385,387.62 3,425,646,706.


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6.4.9.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发
对资产负债表日基金资产净值的
分析 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元）
本期末 上年度末
利率增加25个基准点 -2,492,213.01 -2,423,816.08
利率减少25个基准点 2,514,218.74 2,447,373.24

6.4.9.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
6.4.9.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产
配置、投资组合进行修正，通过投资组合的分散化等方式，来主动应对可能发生的其他
价格风险。
此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多
种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
本基金投资组合的比例范围为：投资于股票和债券的许可变动范围分别为75%～
20%和20%～75%，其中基金股票部分主要投资于景气行业先锋股票，投资于这类股票
的资产比例不低于基金股票投资的80%。于2011年6月30日，本基金面临的整体市场价
格风险列示如下：


6.4.9.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
占基金 占基金
项目
公允价值 资产净 公允价值 资产净
值比例 值比例
交易性金融资产-股票投资 2,433,922,354.11 65.36 2,131,741,851.65 62.23

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交易性金融资产-债券投资 820,726,515.50 22.04 904,500,847.20 26.40
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计 3,254,648,869.61 87.40 3,036,242,698.85 88.63

6.4.9.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表
对资产负债表日基金资产净值的
分析 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元）
本期末 上年度末
基金业绩比较基准增加5 147,861,456.42 122,114,706.23
基金业绩比较基准减少5 -147,861,456.42 -122,114,706.23
注：基金业绩比较基准＝5%×金融同业存款利率+20%×中信标普全债指数+75%×中信标普300指数
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。


§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额（元）
例(%)
1 权益投资 2,433,922,354.11 64.91
其中：股票 2,433,922,354.11 64.91
2 固定收益投资 820,726,515.50 21.89
其中：债券 820,726,515.50 21.89
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
－ －
融资产
5 银行存款和结算备付金合计 481,124,510.29 12.83
6 其他资产 13,780,241.30 0.37
7 合计 3,749,553,621.20 100.00

7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例(%)
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A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 178,072,762.42 4.78
C 制造业 1,214,228,541.81 32.61
C0 食品、饮料 203,165,647.67 5.46
C1 纺织、服装、皮毛 － －
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 25,726,301.25 0.69
C4 石油、化学、塑胶、塑料 116,204,777.23 3.12
C5 电子 158,172,700.38 4.25
C6 金属、非金属 200,183,958.43 5.38
C7 机械、设备、仪表 326,986,808.45 8.78
C8 医药、生物制品 183,788,348.40 4.94
C99 其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 36,439,802.00 0.98
E 建筑业 15,781,441.48 0.42
F 交通运输、仓储业 70,219,808.36 1.89
G 信息技术业 418,645,744.80 11.24
H 批发和零售贸易 170,008,898.53 4.57
I 金融、保险业 144,703,929.61 3.89
J 房地产业 87,713,080.89 2.36
K 社会服务业 24,409,720.00 0.66
L 传播与文化产业 73,698,624.21 1.98
M 综合类 － －
合计 2,433,922,354.11 65.36

7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
值比例(%)
1 600737 中粮屯河 9,008,916 92,341,389.00 2.48
2 600050 中国联通 13,999,915 73,499,553.75 1.97
3 000630 铜陵有色 2,749,522 66,263,480.20 1.78
4 601106 中国一重 13,009,618 63,096,647.30 1.69
5 601808 中海油服 3,437,152 61,387,534.72 1.65
6 600410 华胜天成 4,009,661 59,984,528.56 1.61
7 000063 中兴通讯 2,030,341 57,418,043.48 1.54
8 601588 北辰实业 15,479,534 56,655,094.44 1.52
9 600557 康缘药业 4,003,926 56,095,003.26 1.51
10 000729 燕京啤酒 3,303,801 56,065,502.97 1.51
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11 300048 合康变频 2,700,958 53,749,064.20 1.44
12 000513 丽珠集团 1,800,499 49,459,707.53 1.33
13 002261 拓维信息 2,608,453 46,613,055.11 1.25
14 600198 大唐电信 3,222,039 45,785,174.19 1.23
15 002155 辰州矿业 1,399,928 45,763,646.32 1.23
16 600723 西单商场 3,605,485 45,248,836.75 1.22
17 601601 中国太保 2,002,390 44,833,512.10 1.20
18 600000 浦发银行 4,550,000 44,772,000.00 1.20
19 000725 京东方Ａ 15,981,186 43,628,637.78 1.17
20 601857 中国石油 3,899,864 42,469,518.96 1.14
21 002007 华兰生物 1,250,264 42,433,960.16 1.14
22 600018 上港集团 10,531,712 41,073,676.80 1.10
23 600688 S上石化 4,498,190 39,808,981.50 1.07
24 002024 苏宁电器 3,000,000 38,430,000.00 1.03
25 600298 安琪酵母 1,100,539 36,537,894.80 0.98
26 600310 桂东电力 1,954,925 36,439,802.00 0.98
27 600360 华微电子 5,848,287 36,083,930.79 0.97
28 000999 华润三九 1,994,411 35,799,677.45 0.96
29 000001 深发展Ａ 2,077,885 35,469,496.95 0.95
30 000157 中联重科 2,248,223 34,577,669.74 0.93
31 000709 河北钢铁 7,603,496 34,367,801.92 0.92
32 300159 新研股份 1,022,347 32,582,198.89 0.87
33 600588 用友软件 1,553,402 32,093,285.32 0.86
34 600739 辽宁成大 1,138,853 31,660,113.40 0.85
35 002028 思源电气 2,255,222 30,873,989.18 0.83
36 600037 歌华有线 3,005,484 30,625,881.96 0.82
37 601866 中海集运 8,007,179 29,146,131.56 0.78
38 300027 华谊兄弟 1,900,986 27,374,198.40 0.74
39 002484 江海股份 1,141,666 27,183,067.46 0.73
40 002529 海源机械 1,592,355 26,863,028.85 0.72
41 300020 银江股份 2,053,879 25,776,181.45 0.69
42 002511 中顺洁柔 973,375 25,726,301.25 0.69
43 600522 中天科技 1,074,330 25,397,161.20 0.68
44 600399 抚顺特钢 3,471,380 24,785,653.20 0.67
45 000778 新兴铸管 2,249,901 23,736,455.55 0.64
46 600104 上海汽车 1,197,075 22,433,185.50 0.60
47 600019 宝钢股份 3,500,000 21,105,000.00 0.57
48 002308 威创股份 1,891,811 20,828,839.11 0.56
49 002013 中航精机 998,923 20,777,598.40 0.56
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50 600660 福耀玻璃 1,965,998 20,367,739.28 0.55
51 000024 招商地产 1,100,000 20,130,000.00 0.54
52 600859 王府井 498,729 19,934,198.13 0.54
53 002167 东方锆业 500,099 19,848,929.31 0.53
54 600030 中信证券 1,500,682 19,628,920.56 0.53
55 600361 华联综超 2,203,399 19,345,843.22 0.52
56 600887 伊利股份 1,094,346 18,220,860.90 0.49
57 002254 烟台氨纶 1,008,062 17,983,826.08 0.48
58 300041 回天胶业 495,904 16,573,111.68 0.45
59 601618 中国中冶 4,005,442 15,781,441.48 0.42
60 300058 蓝色光标 500,751 15,698,543.85 0.42
61 300075 数字政通 676,573 15,459,693.05 0.42
62 600694 大商股份 402,561 15,389,907.03 0.41
63 600054 黄山旅游 897,900 14,923,098.00 0.40
64 600315 上海家化 399,575 14,224,870.00 0.38
65 002138 顺络电子 693,429 14,194,491.63 0.38
66 000581 威孚高科 360,000 13,878,000.00 0.37
67 601088 中国神华 430,000 12,960,200.00 0.35
68 600508 上海能源 498,266 12,142,742.42 0.33
69 300078 中瑞思创 564,466 11,289,320.00 0.30
70 600388 龙净环保 399,973 10,931,262.09 0.29
71 300216 千山药机 319,363 10,507,042.70 0.28
72 002449 国星光电 392,800 9,898,560.00 0.27
73 002457 青龙管业 459,732 9,557,828.28 0.26
74 002405 四维图新 256,680 7,995,582.00 0.21
75 002497 雅化集团 400,250 7,744,837.50 0.21
76 300154 瑞凌股份 493,550 7,245,314.00 0.19
77 000002 万 科Ａ 851,241 7,192,986.45 0.19
78 300036 超图软件 414,915 7,115,792.25 0.19
79 300190 维尔利 110,400 5,078,400.00 0.14
80 600835 上海机电 398,208 4,710,800.64 0.13
81 300046 台基股份 230,400 4,686,336.00 0.13
82 000888 峨眉山Ａ 242,210 4,408,222.00 0.12
83 002436 兴森科技 161,296 3,963,042.72 0.11
84 000402 金 融 街 500,000 3,735,000.00 0.10
85 601898 中煤能源 334,912 3,349,120.00 0.09
86 002564 张化机 100,016 2,006,320.96 0.05
87 300188 美亚柏科 9,549 347,392.62 0.01
88 002368 太极股份 16,749 331,462.71 0.01
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89 300037 新宙邦 524 20,221.16 －

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产

净值比例(%)
1 601106 中国一重 115,353,090.32 3.37
2 601601 中国太保 94,831,540.69 2.77
3 601866 中海集运 84,725,727.27 2.47
4 600198 大唐电信 66,326,629.59 1.94
5 600557 康缘药业 66,058,627.92 1.93
6 601808 中海油服 63,305,693.80 1.85
7 000630 铜陵有色 63,073,882.49 1.84
8 000729 燕京啤酒 62,776,604.31 1.83
9 600054 黄山旅游 56,891,117.90 1.66
10 601618 中国中冶 56,304,256.30 1.64
11 300159 新研股份 53,543,638.24 1.56
12 000001 深发展Ａ 53,207,881.47 1.55
13 000063 中兴通讯 52,966,789.21 1.55
14 600360 华微电子 51,080,048.85 1.49
15 000725 京东方Ａ 49,869,217.38 1.46
16 600000 浦发银行 49,084,607.98 1.43
17 002007 华兰生物 48,705,486.33 1.42
18 600893 航空动力 48,675,676.66 1.42
19 600410 华胜天成 48,489,318.49 1.42
20 600018 上港集团 46,904,765.11 1.37
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。


7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
值比例(%)
1 600893 航空动力 129,462,639.60 3.78
2 002104 恒宝股份 106,334,623.19 3.10
3 600050 中国联通 104,164,452.20 3.04
4 000002 万 科Ａ 87,273,761.92 2.55
5 601088 中国神华 82,991,185.14 2.42
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6 002028 思源电气 81,815,892.29 2.39
7 000400 许继电气 73,477,550.47 2.14
8 600115 东方航空 69,755,676.22 2.04
9 600054 黄山旅游 59,601,068.38 1.74
10 600036 招商银行 56,922,105.33 1.66
11 000513 丽珠集团 55,950,677.74 1.63
12 601601 中国太保 54,760,593.71 1.60
13 601106 中国一重 52,119,001.52 1.52
14 601588 北辰实业 50,337,568.54 1.47
15 600628 新世界 50,219,070.64 1.47
16 601288 农业银行 48,963,116.00 1.43
17 002001 新 和 成 48,850,580.00 1.43
18 002179 中航光电 48,761,247.23 1.42
19 600118 中国卫星 47,658,006.47 1.39
20 600550 天威保变 47,561,955.55 1.39
注： “卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。


7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 3,625,471,938.09
卖出股票的收入（成交）总额 3,162,420,932.33
注：买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 337,199,887.50 9.05
2 央行票据 149,115,000.00 4.00
3 金融债券 310,110,000.00 8.33
其中：政策性金融债 310,110,000.00 8.33
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 可转债 24,301,628.00 0.65
7 其他 － －
8 合计 820,726,515.50 22.04

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
值比例(%)
1 010112 21国债⑿ 3,380,450 337,199,887.50 9.05
2 100236 10国开36 1,000,000 100,160,000.00 2.69
3 1101032 11央行票据32 1,000,000 99,490,000.00 2.67
4 070313 07进出13 1,000,000 99,470,000.00 2.67
5 070211 07国开11 500,000 50,690,000.00 1.36

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日
前一年内也未受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 3,028,437.21
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 297,458.87
4 应收利息 10,437,343.43
5 应收申购款 17,001.79
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 13,780,241.30

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值
值比例(%)
1 110003 新钢转债 24,301,628.00 0.65

7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本期末前十名股票中不存在流通受限情况。

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7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。


§8 基金份额持有人信息


8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份

持有人户 持有人结构
户均持有的基 机构投资者 个人投资者
数
金份额 持有 占总份 持有 占总份
(户)
份额 额比例 份额 额比例
127,889 31,139.99 1,171,601,246.75 29.42% 2,810,861,526.07 70.58%


8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
379,132.41 0.01%
开放式基金

§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2004年4月29日)基金份额总额 2,195,838,983.26
本报告期期初基金份额总额 3,456,817,316.17
本报告期基金总申购份额 1,147,252,236.93
减：本报告期基金总赎回份额 621,606,780.28
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 3,982,462,772.82

§10 重大事件揭示


10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内本基金管理人未发生重大人事变动。
报告期内，中国光大银行股份有限公司增聘潘东女士为中国光大银行股份有限公司
投资与托管业务部副总经理，其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕

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312号）。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生改
聘会计师事务所的情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。


10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 债券交易 应支付该券商的佣 备
单元 成交金额 占股票 成交金额 占债券 佣金 占当期 注
数量 成交总 成交总 佣金
额比例 额比例 总量的
兴业证券 1 1,120,073,458.47 16.50% 209,193,460.98 32.16% 952,064.04 16.86%

中投证券 1 950,471,605.44 14.00% － 772,266.25 13.68%

齐鲁证券 1 829,657,722.27 12.22% － 674,102.57 11.94%

江海证券 1 804,966,041.23 11.86% 103,364,852.29 15.89% 684,213.72 12.12%

中银国际 1 780,927,383.60 11.51% － 634,513.50 11.24%

渤海证券 1 736,204,143.21 10.85% 132,138,271.32 20.32% 625,772.00 11.08%

国信证券 1 482,403,632.60 7.11% － 391,956.76 6.94%

长城证券 1 396,269,066.27 5.84% 205,713,406.30 31.63% 336,829.21 5.97%

广发证券 1 259,348,705.05 3.82% － 220,444.66 3.90%

国盛证券 1 244,422,137.90 3.60% － 198,595.67 3.52%

华泰联合证券 1 92,740,484.69 1.37% － 78,829.13 1.40%

国泰君安 1 90,184,059.69 1.33% － 76,655.68 1.36%

注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营
机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元
的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会
授权，由公司执行委员会批准。
2、本报告期本基金未发生交易所债券及权证交易。
3、本报告期本基金租用的国都证券、申银万国及中信建投证券交易单元未发生交易量。


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10.8 其他重大事件
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
《中国证券报》
1 关于旗下基金估值调整的公告 《证券时报》 2011-01-19
《上海证券报》


§11 备查文件目录


11.1 备查文件目录
《关于同意中融景气行业证券投资基金设立的批复》（证监基金字[2004]28号）
《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》
《国投瑞银景气行业证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银景气行业证券投资基金2011年半年度报告原文


11.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com


11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司

二〇一一年八月二十九日




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