国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告国投瑞银中高等级债券型证券投资基金
2013年第 季度报告
2013年12月31日基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:2014年1月22日
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银中高等级债券
基金主代码 000069
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14日
报告期末基金份额总额 373,866,170.88份
主要投资于中高等级非国家信用债券,通过积
投资目标 极主动的投资管理,力争实现战胜业绩基准的
收益。
本基金投资具有良好流动性的金融工具,包括
国内依法发行上市的国债、央行票据等国家信
用债券,金融债、企业债、公司债、可转债、
可分离债存债、次级债、短期融资券、中期票
据、资产支持证券、地方政府债、中小企业私投资策略
募债券等非国家信用债券,债券回购、银行存
款等固定收益金融工具以及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他证券品种。本基金不
参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场
买入股票、权证。如法律法规或监管机构以后
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告
允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金投资于信用等级为AA 级或以上的中高
等级非国家信用债券的比例不低于基金资产的
80%;持有现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的5%。此外,本基金
投资于可转债的比例不高于基金资产净值的
10%。
中证信用债指数收益率×95%+中证可转换债业绩比较基准
券指数收益率×5%
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较
风险收益特征 低风险品种,风险与预期收益高于货币市场基
金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
国投瑞银中高等级债 国投瑞银中高等级债下属两级基金的基金简称
券A 券C
下属两级基金的交易代码 000069 000070
报告期末下属两级基金的份额总额 338,378,729.85 35,487,441.03
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2013年10月1日-2013年12月31日)
主要财务指标 国投瑞银中高等级债
国投瑞银中高等级债券A
券C
1.本期已实现收益 -821,649.03 -106,341.41
2.本期利润 -9,332,956.23 -1,004,534.82
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0206 -0.0214
4.期末基金资产净值 334,632,317.78 35,027,104.97
5.期末基金份额净值 0.989 0.987注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较国投瑞银中高等级债券A
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个月 -2.18% 0.13% -1.93% 0.09% -0.25% 0.04%国投瑞银中高等级债券C
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个月 -2.28% 0.13% -1.93% 0.09% -0.35% 0.04%注:1、本基金为债券型基金,主要投资于中高等级非国家信用债券。根据本基金在市场中性预期下的资产配置比例,本基金选取中证信用债指数收益率×95%+中证可转换债券指数收益率×5%作为本基金的业绩比较基准。2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。3、本基金基金合同生效日为2013年5月14日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间未满一年。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金A类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
2013-05-14 2013-06-18 2013-07-17 2013-08-16 2013-09-18 2013-10-29 2013-11-28 2013-12-31
国国国国国国国国国国A 基基
本基金C类累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
2013-05-14 2013-06-18 2013-07-17 2013-08-16 2013-09-18 2013-10-29 2013-11-28 2013-12-31
国国国国国国国国国国C 基基注:1.本基金基金合同生效日为2013年5月14日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间未满一年。2.本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束,本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告
任职日期 离任日期 业年限
中国籍,硕士,具有基金
从业资格。2008年5月加入
国投瑞银。先后任职于基
本基金
金投资部、专户投资部。
基金经
2013年5月 现兼任国投瑞银货币市场
陈翔凯 理、固定 16
14日 基金、国投瑞银双债增利
收益部
基金、国投瑞银稳定增利
总监
债券基金和国投瑞银中高
等级债券型证券投资基金
基金经理。
中国籍,硕士,具有基金
从业资格。曾任职申银万
国证券、泰信基金。2012
本基金 年11月加入国投瑞银。现
2013年5月
刘兴旺 基金经 8 兼任国投瑞银纯债基金、
16日
理 国投瑞银岁添利一年期定
期开放基金和和国投瑞银
中高等级债券型证券投资
基金基金经理。注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度以来债市整体处于单边下跌走势,10月中旬跌幅扩大,11月有所企稳,12月在资金面急剧趋紧背景下再度走高;导致市场大幅下跌的背景是利率市场化过程中的资金脱媒,微观层面来说资金成本大幅抬升直接导致期限错配不再有利可图,商业银行转而追逐高收益的非标资产,减少对债券的配置,这进一步加大了债券收益率向上的调整压力。3季度以来央行更加明确通过“锁长放短”来控制机构杠杆,使得资金面处于紧平衡,加之一级市场供给增大,使得收益率屡创新高;从国开行的年报来看,目前的利率水平已经逼近国开行的贷款加权利率,质地尚可城投债的利率突破8%,较基准贷款利率上浮20%以上,也已逼近多数融资平台的贷款成本。目前位置,利率产品具有配置价值,信用产品逐步进入底部区间。受规模变动以及信用债流动性极度下降影响,市场调整严重拖累净值。4.5 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,本基金A类份额净值为0.989元,C类份额净值为0.987元,本报告期A类份额净值增长率为-2.18%,C类份额净值增长率为-2.28%,同期业绩基准增长率为-1.93%,基金净值增长率低于业绩基准收益率,主要是配置的信用债比例偏高,信用债调整幅度较大。4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
央行在货币政策执行报告里面分别明确了“锁长放短”以及“降杠杆、调结构、防范系统性金融风险”偏稳健的货币政策思路;不可否认,目前高企的利率是央行货币政策思路转变的副产品,高企的利率一定程度上也能达到淘汰落后产能优化经济结构的效果,但在国内目前仍以间接融资为主体、国企背景企业融资更加便利的背景下,其挤出效应也不容小觑,对实体经济的负面作用也会陆续显现。目前7.5%左右的经济增速难以长期支撑超越其增速的融资成本,换言之,目前金融体系正在侵蚀实体经济。好在这一趋势已经在中央经济工作会议中引起重视,并通过国务院更高层面来规范“非标”资产,防范系统性风险。随着新一届政府政策的陆续推进,全社会的融资成本有望会回落至实体经济可承受的水平。2014年一季度是传统的债券配置旺季,我们认为经过2013年的两次
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告洗礼,机构对流动性的把握更加成熟,资金面处于中性偏紧状态,短期再出现极度波动打击市场信心的概率在降低。在目前收益率曲线较为平坦的背景下,收益率曲线有望陡峭化,使得中短期利率产品存在交易机会,长期利率品种具有配置价值;信用产品处在底部区域,短期受去年发行产品到期打开冲击的变现压力,仍将承压,但逐步显现吸引力;我们将维持组合中等久期,降低组合杠杆,规避产能过剩、周期性和高杠杆类信用债,注重持有期票息收入。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位:人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 424,777,521.59 80.05
其中:债券 424,777,521.59 80.05
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 56,956,332.19 10.73
7 其他各项资产 48,874,279.62 9.21
8 合计 530,608,133.40 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票投资。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票投资。
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
占基金资产净值比
序号 债券品种 公允价值
例(%)
1 国家债券 12,679,564.90 3.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 28,938,000.00 7.83
其中:政策性金融债 28,938,000.00 7.83
4 企业债券 346,688,013.23 93.79
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,737,000.00 2.63
7 可转债 26,734,943.46 7.23
8 其他 - -
9 合计 424,777,521.59 114.915.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
值比例(%)
1 122874 10红投01 425,630 42,350,185.00 11.46
2 124313 13苏家屯 427,970 40,229,180.00 10.88
3 122542 12阿信诚 344,450 33,411,650.00 9.04
4 130245 13国开45 300,000 28,938,000.00 7.83
5 124322 13南城发 291,110 27,539,006.00 7.45
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证资产。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的 在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。5.10.3 期末其他各项资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 54,223.59
2 应收证券清算款 39,957,054.42
3 应收股利 -
4 应收利息 8,859,712.51
5 应收申购款 3,289.10
6 其他应收款 -
8 待摊费用 -
9 其他 -
10 合计 48,874,279.625.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 110015 石化转债 11,991,520.00 3.24
2 110017 中海转债 5,573,222.10 1.51
3 113002 工行转债 1,905,380.00 0.525.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
国投瑞银中高等级 国投瑞银中高等级
债券A 债券C
本报告期期初基金份额总额 611,998,583.41 62,899,082.79
本报告期基金总申购份额 1,489,654.85 366,722.44
减:本报告期基金总赎回份额 275,109,508.41 27,778,364.20
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 338,378,729.85 35,487,441.03
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息1.报告期内基金管理人对本基金持有的13苏家屯(证券代码:124313)进行估值调整,指定媒体公告时间为2013年12月20日。2.报告期内基金管理人对本基金持有的10红投01(证券代码:122874)进行估值调整,指定媒体公告时间为2013年12月21日。3.报告期内基金管理人自2013年10月29日起对个人投资者通过本公司网上直销系统以转账汇款方式购买本公司旗下基金实行认、申购费率优惠,指定媒体公告时间为2013年10月29日。
§9 备查文件目录9.1 备查文件目录《关于核准国投瑞银中高等级债券型证券投资基金募集的批复》(证监基金[2013]217号)《关于国投瑞银中高等级债券型证券投资基金备案确认的函》(基金部函[2013]343号)《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
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国投瑞银中高等级债券型证券投资基金2013年第4季度报告本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2013年第四季度报告原文9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址:http://www.ubssdic.com9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
咨询电话:400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一四年一月二十二日
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