万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月18日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年01月17日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月01日起至2017年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家瑞祥

基金主代码 001633

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年11月17日

报告期末基金份额总额 499,814,325.87份

本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之

投资目标 间灵活配置，并结合对个股、个券的精选策略，

以追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的

长期稳健增值。

基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观

市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管

理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋

势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影

投资策略 响固定收益投资品价格的因素进行评估，对不

同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用

市场的非有效性，把握各类套利的机会。在信

用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益

的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比

较基准的收益。

业绩比较基准 沪深 300指数收益率*50%＋中证全债指数收益

率*50%

本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金

风险收益特征 和债券型基金但低于股票型基金，属于中高风

险、中高预期收益的证券投资基金。

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基金管理人 万家基金管理有限公司 Comment[倩倩倩]:少了下属分级基金

基金托管人 招商银行股份有限公司 的风险收益特征

下属分级基金的基金简称 万家瑞祥A 万家瑞祥C

下属分级基金的交易代码 001633 001634

报告期末下属分级基金的份额总额 499,792,722.80份 21,603.07份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）

万家瑞祥A 万家瑞祥C

1．本期已实现收益 23,247,867.48 1,005.15

2．本期利润 7,613,440.47 328.97

3．加权平均基金份额本期利润 0.0152 0.0150

4．期末基金资产净值 499,970,088.84 21,519.80

5．期末基金份额净值 1.0004 0.9961

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所

列数字。

2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家瑞祥A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.48% 0.25% 2.19% 0.41% -0.71% -0.16%

月

万家瑞祥C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.41% 0.25% 2.19% 0.41% -0.78% -0.16%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

第4页共15页

注：本基金成立于2016年11月17日,建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合法

律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金

基金经 基金经理，英国诺丁汉大

理、万 学硕士。2009年7月加入

家双引 2016年 万家基金管理有限公司，

高翰昆 擎灵活 11月 - 8年 历任研究部助理、交易员、

配置混 17日 交易部总监助理、交易部

合型证 副总监。

券投资

基金、

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万家现

金宝货

币型证

券投资

基金、

万家双

利债券

型证券

投资基

金、万

家增强

收益债

券型证

券投资

基金、

万家瑞

丰灵活

配置混

合型证

券投资

基金、

万家瑞

益灵活

配置混

合型证

券投资

基金、

万家瑞

和灵活

配置混

合型证

券投资

基金、

万家颐

达保本

混合型

证券投

资基金、

万家颐

和保本

混合型

证券投

资基金、

万家瑞

盈灵活

第6页共15页

配置混

合型证

券投资

基金、

万家瑞

富灵活

配置混

合型证

券投资

基金、

万家瑞

隆灵活

配置混

合型证

券投资

基金、

万家鑫

瑞纯债

债券型

证券投

资基金

基金经

理基金

经理。

注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及 第7页共15页

利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 回顾

四季度市场表现方面，股市总体先上后下继续呈现结构性行情，临近年末受到资金面持续紧张及浮盈兑现压力影响出现回调。债市方面整体向下调整明显，短端利率波动加剧中枢抬升临近年末收益率持续走高，长端在国庆节后迎来一波收益率快速上行之后表现平稳。四季度市场的焦点是十九大和中央经济工作会议，资本市场即憧憬长期经济向好又担忧短期监管持续带来的流行性波动风险，从而导致整体股债如上述的表现。

本基金在四季度秉持分散投资的理念继续优化权益结构并在12月份适度降低仓位为来

年布局腾挪空间，固收方面由于之前已经安排大量资产在年末到期所以在临近年末资金紧张节点配置了包括存单在内各类短久期中高等级债券。

2. 展望

展望18年，我们认为监管层必将延续经济会议上提出的防风险监管思路，货币政策在宏观

经济不出现极端变化的情况下将维持中性甚至偏紧的基调。同时由于监管细则的密集落地给市场参与主体尽快适应新监管环境带来了难度，未来在各监管时间节点上大概率会引致市场流动性的大幅波动。此外长端利率债的绝对收益率水平已然较高，但作为参与主体的银行负债端依然还没有稳定，所以大概率在年内如果我们能看到银行负债端企稳后则可能看到长端收益率筑顶回落。

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另一方面由于经济内在韧性得到加强，上市企业的盈利水平很可能继续提升，考虑到还有一些行业的估值水平并未跟上市场整体节奏有估值修复的需求，以及经济增速放缓后行业集中度抬升的背景，全年a股表现应当乐观些淡化择时注重结构会更好。

基于以上判断，我们将在18年一季度延续以往较谨慎的资产配置思路做好守正出奇，固收

资产上以短久期高评级为主合理安排到期时间降低再投资风险，并择机用小部分仓位参与长端利率债的机会。而权益部分将维持现有仓位并通过分散化灵活性投资策略来降低波动提高风险调整后的收益率水平，股票池则会从各行业龙头及各分类子行业中真成长股中进行选择，重点把握估值修复和龙头个股行情。同时我们依然将继续积极参与新股申购。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家瑞祥A基金份额净值为1.0004元，本报告期基金份额净值增长率为

1.48%；截至本报告期末万家瑞祥C基金份额净值为0.9961元，本报告期基金份额净值增长率为

1.41%；同期业绩比较基准收益率为2.19%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 90,202,664.86 17.80

其中：股票 90,202,664.86 17.80

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 342,379,879.40 67.58

其中：债券 342,379,879.40 67.58

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 6,940,122.97 1.37

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 63,579,213.52 12.55

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8 其他资产 3,518,207.38 0.69

9 合计 506,620,088.13 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 32,632,067.41 6.53

D 电力、热力、燃气及水生产和 16,143.20 0.00

供应业

E 建筑业 19,741,101.60 3.95

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,311,365.94 0.46

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 23,792,350.47 4.76

K 房地产业 11,709,636.24 2.34

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 90,202,664.86 18.04

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期内未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 600491 龙元建设 1,164,900 11,008,305.00 2.20

2 600340 华夏幸福 330,216 10,365,480.24 2.07

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3 600745 闻泰科技 181,628 6,126,312.44 1.23

4 600076 康欣新材 684,800 5,053,824.00 1.01

5 601688 华泰证券 268,200 4,629,132.00 0.93

6 300197 铁汉生态 380,500 4,623,075.00 0.92

7 600782 新钢股份 700,000 4,606,000.00 0.92

8 600872 中炬高新 134,276 3,324,673.76 0.66

9 600019 宝钢股份 368,400 3,182,976.00 0.64

10 601818 光大银行 769,500 3,116,475.00 0.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,997,200.00 0.40

2 央行票据 - -

3 金融债券 62,986,163.40 12.60

其中：政策性金融债 62,986,163.40 12.60

4 企业债券 10,302,101.10 2.06

5 企业短期融资券 29,939,000.00 5.99

6 中期票据 19,366,000.00 3.87

7 可转债（可交换债） 5,075,414.90 1.02

8 同业存单 212,714,000.00 42.54

9 其他 - -

10 合计 342,379,879.40 68.48

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 111719304 17恒丰银 400,000 38,032,000.00 7.61

行CD304

2 170208 17国开08 300,000 28,872,000.00 5.77

3 101559046 15芜湖经 200,000 19,366,000.00 3.87

开MTN001

17成都农

4 111785657 商银行 200,000 19,004,000.00 3.80

CD043

5 150414 15农发14 140,000 13,942,600.00 2.79

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据基金合同,本基金暂不可投资于股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 45,155.95

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,473,051.43

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

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8 其他 -

9 合计 3,518,207.38

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有流通受限的股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 万家瑞祥A 万家瑞祥C

报告期期初基金份额总额 499,792,718.86 22,298.36

报告期期间基金总申购份额 3.94 4.71

减:报告期期间基金总赎回份额 - 700.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 499,792,722.80 21,603.07

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20171001-20171231 499,787,162.97 0.00 0.00 499,787,162.97 99.99%

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于

5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件

2、《万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值及其他临时公告

5、万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金2017年第4季度报告原文

6、万家基金管理有限公司董事会决议

7、《万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

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9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2018年1月18日

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