招商安元保本混合型证券投资基金

2017 年第 2 季度报告

2017年6月30日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月20日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商安元保本混合

基金主代码 002456

交易代码 002456

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年3月1日

报告期末基金份额总额 1,592,113,074.63份

投资目标 通过运用投资组合保险技术，力争控制本金损失的风险，并寻求

组合资产的稳定增值。

本基金将投资品种分为风险资产和保本资产两类，采用恒定比例

投资组合保险（Constant Proportion Portfolio Insurance，以

下简称“CPPI”）策略。本基金在保本周期内将严格遵守保本策

略，实现对风险资产和保本资产的优化动态调整和资产配置，力

争投资本金的安全性。同时，本基金通过积极稳健的风险资产投

资策略，竭力为基金资产获取稳定增值。具体包括：

1、资产配置策略；

投资策略 2、债券（不含可转换公司债）投资策略；

3、可转换公司债投资策略；

4、中小企业私募债券投资策略；

5、国债期货投资策略；

6、股票投资策略；

7、资产支持证券投资策略；

8、股指期货投资策略；

9、权证投资策略。

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业绩比较基准 人民银行公布的三年期银行定期存款利率（税后）

风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低风险品种。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

基金保证人 北京首创融资担保有限公司

下属分级基金的基金简称 招商安元保本混合A 招商安元保本混合C

下属分级基金的交易代码 002456 002457

报告期末下属分级基金的 1,592,113,074.63份 -

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日

）

1.本期已实现收益 -4,896,061.31

2.本期利润 16,626,325.23

3.加权平均基金份额本期利润 0.0100

4.期末基金资产净值 1,631,378,343.14

5.期末基金份额净值 1.025

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.08% 0.11% 0.69% 0.01% 0.39% 0.10%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：自基金成立至今，招商安元保本混合C未有份额，因此上图仅显示招商安元保本混合A自基

金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

女，理学硕士。2012年9月加入国泰

基金管理有限公司，曾任研究员、基金

经理助理；2015年加入招商基金管理

本基金 2016年 有限公司，曾任招商增荣灵活配置混合

张韵 基金经 3月1日 - 5 型证券投资基金基金经理，现任招商安

理 瑞进取债券型证券投资基金、招商安润

保本混合型证券投资基金、招商安元保

本混合型证券投资基金、招商安达保本

混合型证券投资基金、招商兴福灵活配

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置混合型证券投资基金、招商兴华灵活

配置混合型证券投资基金、招商丰德灵

活配置混合型证券投资基金及招商睿诚

定期开放混合型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安元保本混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 第4页共11页

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2017年2季度，国内经济增速有所放缓，其中固定资产投资下滑显着，房地产销售受制于

政策调控有所放缓且带动地产投资下滑，进出口的数据受益于外需增长维持在高位。从PMI数据

来看，经济短期略微下滑但幅度有限。

2季度通胀数据温和，之前1季度受同比因素影响偏低，从价格的环比变化来看，非食品类

CPI数据小幅上涨，同时食品价格依然疲软。PPI则如预期般受基数影响减小而出现回落。

货币政策方面，由于金融去杠杆依然是二季度的主线，因此整体资金面依然处于一个中性偏紧的状态。但到季末，考虑到避免六月再次出现流动性偏紧的局面，央行在月初开始加大流动性的投放，整体六月末资金面平稳。信贷及社会融资数据保持稳健，受债券融资下滑的影响，社融增量偏低。

市场回顾：

2季度债券市场主要受金融去杠杆的影响出现明显的调整，调整逐步从短端传导至长端，存

单的发行利率创出新高。基本面来看，海外稳步复苏，联储加息步伐推进且缩表放入议程，叠加国内经济韧性强，短期下滑的幅度低于预期。

2季度股票市场呈现V字走势，结构分化持续，业绩稳定的龙头白马股表现优异，创业板个

股则相对承压。截止季度末，上证综指录得0.93%的跌幅，创业板下跌4.68%。

基金操作回顾：

本基金的主要配置资产为存单及信用债。2017年2季度，我们严格遵照基金合同的相关约

定，按照既定的投资流程进行了规范运作。对于到期债券的再投资部分用存单来替换，同时也增加了少许权益仓位，选股方向为业绩稳定、估值合理的个股。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为1.08%，同期业绩基准增长率为0.69%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

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1 权益投资 146,886,474.51 8.85

其中：股票 146,886,474.51 8.85

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,424,985,300.00 85.83

其中：债券 1,424,985,300.00 85.83

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 60,208,290.31 3.63

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备付金合计 11,253,093.77 0.68

8 其他资产 16,953,439.61 1.02

9 合计 1,660,286,598.20 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 86,047,514.65 5.27

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,946,884.00 0.79

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 7,063,006.86 0.43

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 27,262,063.00 1.67

K 房地产业 8,013,886.00 0.49

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 5,553,120.00 0.34

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 146,886,474.51 9.00

第6页共11页

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002456 欧菲光 1,065,415 19,358,590.55 1.19

2 000063 中兴通讯 707,540 16,796,999.60 1.03

3 601318 中国平安 338,300 16,783,063.00 1.03

4 600176 中国巨石 1,286,600 14,126,868.00 0.87

5 600900 长江电力 841,800 12,946,884.00 0.79

6 000999 华润三九 384,542 12,209,208.50 0.75

7 601398 工商银行 1,996,000 10,479,000.00 0.64

8 002372 伟星新材 540,350 10,093,738.00 0.62

9 000333 美的集团 219,350 9,440,824.00 0.58

10 600048 保利地产 803,800 8,013,886.00 0.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 74,778,500.00 4.58

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 95,430,000.00 5.85

5 企业短期融资券 150,445,000.00 9.22

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 1,104,331,800.00 67.69

9 其他 - -

10 合计 1,424,985,300.00 87.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 041760034 17平安租赁CP002 1,000,000 100,380,000.00 6.15

2 111792929 17包商银行CD038 1,000,000 95,510,000.00 5.85

3 111799741 17广州农村商业银 1,000,000 95,490,000.00 5.85

行CD114

4 127435 16磁湖01 1,000,000 95,430,000.00 5.85

第7页共11页

5 111793451 17南京银行CD039 900,000 86,031,000.00 5.27

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析和判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元）公允价值变动（元） 风险说明

第8页共11页

0T1709 0T1709 90 85,716,000.00 -55,950.00 -

公允价值变动总额合计（元） -55,950.00

国债期货投资本期收益（元） 346,750.00

国债期货投资本期公允价值变动（元） -3,950.00

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期投资国债期货主要用于套保需要，对冲现货资产的头寸。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和

流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,757,495.20

2 应收证券清算款 299,221.78

3 应收股利 -

4 应收利息 14,896,722.63

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 16,953,439.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,732,358,273.33

报告期期间基金总申购份额 39,001.75

减:报告期期间基金总赎回份额 140,284,200.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

第9页共11页

"填列）

报告期期末基金份额总额 1,592,113,074.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

由于本基金C类份额从成立至报告期末未有资金进入，本基金XBRL报送版本按照未分级的

普通基金模板披露，报告中披露的内容均为本基金A类份额的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商安元保本混合型证券投资基金设立的文件；

3、《招商安元保本混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商安元保本混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商安元保本混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

9.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

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网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2017年7月21日

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