农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基
金
2019 年第 4 季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：渤海银行股份有限公司
报告送出日期：2020 年 1 月 21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银睿选混合
交易代码 005815
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 5 月 25 日
报告期末基金份额总额 45,941,676.13 份
投资目标
本基金通过把握中国经济发展和行业转型过程中的
投资机遇，在严格控制风险和保持良好流动性的前提
下，分享中国经济快速增长的成果，力争实现基金资
产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结
合的方法构建投资组合。 具体投资策略分为三个层
次：首先是“自上而下”的大类资产配置，即根据经
济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比
例；其次是资产的行业配置，即根据经济周期变动和
驱动主题轮动的内在逻辑，在经济周期的不同阶段，
配置不同的行业；最后是“自下而上”的个股选择策
略和个券投资策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×65%
＋中证全债指数收益率×35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 渤海银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019 年 10 月 1 日 － 2019 年 12 月 31 日 ）
1.本期已实现收益 2,883,152.91
2.本期利润 3,125,840.81
3.加权平均基金份额本期利润 0.0584
4.期末基金资产净值 57,289,166.15
5.期末基金份额净值 1.2470
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.92% 1.05% 5.15% 0.49% -0.23% 0.56%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需
缴纳的交易保证金后，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低
于基金资产净值的 5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规
的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例
进行调整。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
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颜伟鹏
本基金基
金经理
2018 年 5 月
25 日
- 8
工学硕士。历任交银
施罗德基金公司研究
员、农银汇理基金管
理有限公司基金经理
助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2019 年，年初 PMI 指标显示经济见底启稳，到 4 至 5 月，国内经济下行压力变大，而到
11 月底的 PMI 指标，显示经济重新企稳。海外方面，美联储时隔多年重新启动降息，三次降息后
缓解了市场对美国经济放缓的担忧，海外经济的不确定性逐渐减少。
2019 年，上证指数、深成指分别录得 22.3%和 44.08%的涨幅，涨幅较大。行业层面，申万电
子年内涨幅高达 64%排名第一，计算机涨幅 48%排名第三，整个 TMT 板块都有不错的表现，科技牛
市深入人心。上半年以白酒家电等低估值蓝筹股稳健上涨；下半年半导体，消费电子，自主可控，
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新能源汽车，传媒游戏等相关标的都录得较大涨幅。
2019 年，本基金坚持至下而上与至上而下的结合，注意回撤的控制和组合的平衡性。宏观层
面，警惕海外经济下滑；在微观层面，重视企业文化和公司治理，从更中长期的视角观察企业，
对行业赛道、企业竞争结构以及对宏观经济敏感程度等多方位比较和优选。
未来展望
展望 2020 年一季度，我们持相对积极的态度。宏观上，国内 12 月份制造业 PMI 为 50.2%，
连续 2 个月位于荣枯线以上，经济平稳；国外，美国 18 年四季度以来经济持续回落，三次降息后，
美国新增非农就业经连续两个月超预期，就业市场表现强劲，美联储对未来经济预期乐观。
上市公司层面，各行各业都在一定程度上呈现份额向龙头公司集中的趋势。过去的经济增长，
很大程度上依赖高额固定资产投资，而现在的经济增长更为良性，头部企业的 ROE 出现提升的趋
势。在科技创新领域，人工智能，新能源汽车，云计算，大数据，半导体等，在政策的呵护下快
速成长。部分领域有一定程度的泡沫化，但因为各子行业差异较大，精选之下仍可以获得个股的
超额收益。
市场参与者方面，19 年外资大规模流入，市场的运行模式正在向海外成熟模式靠拢；机构投
资者进一步崛起，头部机构呈现出集中度提升趋势。这些深刻的结构变化，将不可逆的改善 A 股
的运行模式。
本基金后续会淡化指数，强调至下而上和至上而下的结合，维持相对中高仓位运行，精选医
药、消费、计算机、电子、半导体、金融、其它社会服务业等领域的细分行业龙头，在做好回撤
控制的基础上，为本基金持有人带来稳定回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2470 元；本报告期基金份额净值增长率为 4.92%，业绩
比较基准收益率为 5.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 50,475,315.09 86.13
其中：股票 50,475,315.09 86.13
2 基金投资 - -3 固定收益投资 - -其中：债券 - -资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -7 银行存款和结算备付金合计 6,560,954.08 11.20
8 其他资产 1,567,677.04 2.68
9 合计 58,603,946.21 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 325,237.77 0.57
B 采矿业 1,240,420.00 2.17
C 制造业 30,371,328.31 53.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
31,421.56 0.05
E 建筑业 - -F 批发和零售业 - -G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 1,462,221.00 2.55
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,953,182.76 13.88
J 金融业 5,152,812.00 8.99
K 房地产业 1,411,686.00 2.46
L 租赁和商务服务业 930,746.25 1.62
M 科学研究和技术服务业 355,626.00 0.62
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N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 82,024.00 0.14
R 文化、体育和娱乐业 1,103,687.20 1.93
S 综合 48,344.20 0.08
合计 50,475,315.09 88.11
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002475 立讯精密 71,000 2,591,500.00 4.52
2 600570 恒生电子 32,900 2,557,317.00 4.46
3 300750 宁德时代 21,500 2,287,600.00 3.99
4 600984 建设机械 186,400 1,925,512.00 3.36
5 300618 寒锐钴业 21,200 1,746,668.00 3.05
6 601166 兴业银行 87,100 1,724,580.00 3.01
7 601688 华泰证券 83,500 1,695,885.00 2.96
8 600529 山东药玻 60,600 1,674,984.00 2.92
9 002777 久远银海 39,870 1,451,268.00 2.53
10 000636 风华高科 95,200 1,417,528.00 2.47
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
2019 年 4 月 10 日，上交所出具了《关于对陕西建设机械股份有限公司及有关责任人予以通
报批评的决定》（[2019]24 号），因公司重组预测性信息披露不准确，与实际实现情况差异较大，
可能对投资者造成严重误导；公司年报未及时披露重组标的盈利预测完成情况；公司业绩预告披
露不准确且未及时更正，上交所对公司及时任董事长杨宏军、时任总经理李长安、时任财务总监
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兼董事会秘书白海红、时任独立董事兼审计委员会召集人张敏予以通报批评。
2019 年 11 月 20 日，中国证券监督管理委员会广东监管局出具行政处罚决定书（2019）13
号， 对广东风华高新科技股份有限公司进行公开处罚及责令整改。因：一,披露的信息存在虚假记
载；二,未及时披露董事会及监事会决议。责令广东风华高新科技股份有限公司改正,给予警告,
并处以 40 万元罚款。
其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 316,679.51
2 应收证券清算款 1,195,193.04
3 应收股利 -4 应收利息 1,183.03
5 应收申购款 54,621.46
6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 1,567,677.04
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 60,832,993.67
报告期期间基金总申购份额 4,411,996.53
减:报告期期间基金总赎回份额 19,303,314.07
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-报告期期末基金份额总额 45,941,676.13
总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2020 年 1 月 21 日
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