嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2020 年第 2 季度
报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实养老 2040 混合（FOF）

基金主代码 006307

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 3 月 6 日

报告期末基金份额总额 59,470,867.43 份

本基金为满足养老资金理财需求，通过大类资产配置，随着目标
日期临近逐渐降低权益资产的比重，力争实现基金资产的长期稳
投资目标 健增值。

目标日期后，本基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比
较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金所设定目标日期2040，是指本基金以2040年为目标日期，
根据投资者在职业生涯中人力资本和金融资本的不断变化，加上
中长期投资对投资风险的承受能力的变化，构建投资组合。本基
金将采用目标日期策略，即基金随着所设定的目标日期 2040 年
投资策略 的临近，整体趋势上逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权
益类资产的配置比例。本基金在目标权益资产配置比例的约束
下，将从基本面、资金面、政策面、情绪面和估值面等五个角度
进行综合分析，合理确定各细分资产的配比，尽可能降低单一资
产价格波动对组合的冲击。

中债总财富指数收益率*（1-X*0.85）+中证 800 指数收益率

业绩比较基准 *X*0.85

其中 X 为基于基金管理人开发的下滑曲线模型推导出的权益类


资产年度目标配置比例；可以合理假设，本基金所投资的权益类
资产平均股票仓位为 85%，故将“X*0.85”设定为权益类资产部
分的业绩比较基准权重，“1-X*0.85”设定为非权益类资产部分
的业绩比较基准权重。本基金 X 值详见《招募说明书》及相关公
告。

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期风险和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2020 年 4 月 1 日 - 2020 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 985,392.27

2.本期利润 10,282,595.89

3.加权平均基金份额本期利润 0.1958

4.期末基金资产净值 75,725,278.19

5.期末基金份额净值 1.2733

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

份额净值 业绩比较

份额净值增 基准收益

阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
长率① 率标准差

准差② 率③

④

过去三个月 17.81% 0.85% 8.20% 0.58% 9.61% 0.27%

过去六个月 16.08% 1.25% 3.85% 0.96% 12.23% 0.29%

过去一年 30.68% 1.00% 9.61% 0.77% 21.07% 0.23%

自基金合同

27.33% 0.97% 9.30% 0.84% 18.03% 0.13%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实养老 2040 混合(FOF)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

历史走势对比图

（2019 年 3 月 6 日至 2020 年 6 月 30 日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海财经大学金融统计专
业硕士研究生，14 年证券
从业经历。2004 年 5 月至
本基金、嘉实 2006 年 1 月就职于天同证
养老2050 混合 券有限责任公司，任行业
（FOF ）、 嘉 实 2019年3月 研究分析师。2006 年 4 月
郑科 养老2030 混合 6 日 - 16 年 至2007年6月就职于上海
（FOF）基金经 金信证券研究所有限责任
理 公司，任行业研究分析师。
2007 年 7 月至 2010 年 6
月就职于上海电气集团财
务有限责任公司，任投资
经理。2010 年 7 月加入平


安资产管理有限责任公
司，担任投资经理，2016
年 8 月加入嘉实基金管理
有限公司，担任 FOF 投资
经理工作。

注：（1）基金经理的任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年二季度，随着新冠肺炎在全球的持续蔓延，全球资本市场再次经历巨震。受近百年的自由主义思潮影响，除中国外全球疫情的发展趋势纷纷瞄向群体免疫，对前景的担忧导致避险资产上涨。为缓解疫情对经济的短期冲击，美国利用铸币税等工具大肆搜刮全球财富，导致美股出现 V 型反转。然而，新冠疫情对全球政治、军事、文化、经济的深远影响仍在不断发酵，各领域的不确定性持续加大。

国内市场方面，疫情对国内和国外的两次冲击后，低迷的传统经济和宽松的货币环境，以及有限的资产类别，导致以医药、消费、科技为代表的成长类股票，和以银行、地产为代表的所谓
“价值”类股票，呈现迥然不同的差异化走势，市场结构分化巨大。医药、消费、科技等板块，因市场情绪及基本面的不可预知性，通过大幅提升估值，涨幅巨大。而银行、地产等传统经济板块，因宏观环境、政策导向、资金流向等多重原因，呈现出价值陷阱走势。

2020 年，本基金权益类资产年度目标配置比例为 74%。截至本报告期末，本基金的权益类资
产实际配置比例为 64%，相对年度目标配置比例战术型低配，主要原因是近期抱团提升估值的板块出现了明显的泡沫。报告期内，基金严格按照下滑曲线的要求运作，选择具有长期战略价值的资产进行配置，通过对优秀基金经理及品种的遴选，超额收益呈现不断累积的态势。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.2733 元；本报告期基金份额净值增长率为 17.81%，业
绩比较基准收益率为 8.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 60,801,702.31 80.18

3 固定收益投资 3,633,979.50 4.79

其中：债券 3,633,979.50 4.79

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 8,439,921.60 11.13
计

8 其他资产 2,955,943.13 3.90

9 合计 75,831,546.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 464,232.00 0.61

2 央行票据 - -

3 金融债券 3,169,747.50 4.19

其中：政策性金融债 3,169,747.50 4.19

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,633,979.50 4.80

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 018007 国开 1801 31,650 3,169,747.50 4.19

2 019627 20 国债 01 4,640 464,232.00 0.61

注：报告期末,本基金仅持有上述 2 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,854.34

2 应收证券清算款 280,970.24

3 应收股利 -

4 应收利息 106,719.86

5 应收申购款 2,565,398.69

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,955,943.13

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金资 管理人
序号 基金代 基金名 运作方 持有份额（份） 公允价值（元） 产净值比 及管理
码 称 式 例（%） 人关联
方所管
理的基
金

国泰中 交易型

1 512660 证军工 开放式 8,000,000.00 6,680,000.00 8.82 否

ETF

2 159949 华安创 交易型 7,000,000.00 6,601,000.00 8.72 否


业板 开放式

50ETF (ETF)

工银双 契约型

3 485111 利债券 开放式 2,520,625.11 4,108,618.93 5.43 否

A

海富通 契约型

4 519133 改革驱 开放式 1,830,836.53 3,555,484.54 4.70 否

动混合

南方天 上市契

5 160133 元新产 约型开 855,622.63 3,394,254.97 4.48 否

业股票 放式

(LOF)

华安安 契约型

6 519002 信消费 开放式 1,143,708.54 3,343,060.06 4.41 否

混合

富国天

惠成长 契约型

7 161005 混合 开放式 1,100,000.00 3,092,870.00 4.08 否

A/B

（LOF）

工银文 契约型

8 001714 体产业 开放式 1,200,000.00 2,959,200.00 3.91 否

股票

易方达

9 110008 稳健收 契约型 2,213,097.97 2,894,510.83 3.82 否

益债券 开放式

B

国泰聚

信价值 契约型

10 000362 优势灵 开放式 1,200,000.00 2,776,800.00 3.67 否

活配置

混合A

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金
项目 2020年04月01日至2020 管理人以及管理人关
年06月30日 联方所管理基金产生
的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 15,256.58 -

当期交易基金产生的赎回费（元） 67,223.24 -

当期持有基金产生的应支付的销售服务费（元） 282.14 -

当期持有基金产生的应支付的管理费（元） 152,475.65 7,257.05


当期持有基金产生的应支付的托管费（元） 27,715.31 1,209.48

当期交易基金产生的交易费（元） 185.79 -

当期交易基金产生的转换费（元） - -

注：当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金产生的应支付托管费按照被投资基金的基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，该披露金额按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金的基金合同约定的费率和计算方法计算得出。根据本基金合同的约定，本基金基金财产中投资于本基金管理人管理的其他基金份额的部分不收取管理费，本基金基金财产中投资于本基金托管人托管的其他基金份额的部分不收取托管费。

本基金管理人运用本基金财产申购、赎回其自身管理的其他基金（ETF 除外），应当通过基
金管理人的直销渠道且不得收取申购费、赎回费（按规定应当收取并记入被投资基金其他收入部分的赎回费除外）、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免，当期交易基金产生的赎回费为按规定应当收取并计入被投资基金其他收入部分的赎回费。交易及持有基金管理人所管理基金产生的应支付销售服务费为管理人当期应向本基金返还的销售服务费，相关披露金额根据本基金对被投资基金的实际持仓、被投资基金的基金合同约定的费率和方法估算。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 48,200,006.60

报告期期间基金总申购份额 11,270,860.83

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 59,470,867.43

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,450.04

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -


报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,450.04

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 16.82

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限

比例(%) 比例(%)

基金管理人固 10,000,450.04 16.82 10,000,450.04 16.82 3 年

有资金

基金管理人高 - - - - -

级管理人员

基金经理等人 - - - - -

员

基金管理人股 - - - - -

东

其他 - - - - -

合计 10,000,450.04 16.82 10,000,450.04 16.82 3 年

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 份额
类别 序号 例达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 占比
20%的时间区间 份额 份额 份额 （%）

机构 1 2020/04/01 至 10,000,450.04 - - 10,000,450.04 16.82
2020/04/23

个人 - - - - - - -

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

2020 年 4 月 8 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，宋振
茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。


2020 年 5 月 6 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》，郭
杰先生任公司机构首席投资官。

2020 年 6 月 19 日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，郭松
先生任公司督察长，王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）注册的批复文件；

（2）《嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；
（3）《嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；
（4）《嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实养老目标日期 2040 五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）公告的各项原稿。
11.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
11.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 7 月 18 日
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