国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安核心趋势一年持有混合

基金主代码 014325

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 30 日

报告期末基金份额总额 448,698,576.79 份

在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业

投资目标

绩比较基准的稳健回报。

本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面因

素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定

量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及

投资策略 相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现

金类资产等资产类别的分配比例。在控制投资风险的前提

下，形成大类资产的配置方案。

本基金更加注重行业发展趋势的变化，判断不同行业的发


展空间、景气周期、竞争格局等因素，通过行业配置策略

与个股精选策略相结合的方式，构建投资组合。

沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综

业绩比较基准

合指数收益率×20%

本基金属于混合型证券投资基金，通常预期风险与预期收

益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基

金。

风险收益特征

本基金可投资港股通标的股票，需承担港股市场股价波动

较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能

带来的风险以及境外市场的风险等风险。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

国联安核心趋势一年持有混 国联安核心趋势一年持有混

下属分级基金的基金简称 合 A 合 C

下属分级基金的交易代码 014325 014326

报告期末下属分级基金的份

413,349,819.82 份 35,348,756.97 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

主要财务指标

国联安核心趋势一年持 国联安核心趋势一年持

有混合 A 有混合 C

1.本期已实现收益 -5,413,174.83 -513,965.93

2.本期利润 -25,942,549.74 -2,245,974.79

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0617 -0.0626

4.期末基金资产净值 304,900,848.37 25,659,378.39


5.期末基金份额净值 0.7376 0.7259

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国联安核心趋势一年持有混合 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -7.65% 1.06% -4.86% 0.68% -2.79% 0.38%

过去六个月 -17.72% 1.02% -8.17% 0.72% -9.55% 0.30%

过去一年 -3.76% 1.08% -9.03% 0.72% 5.27% 0.36%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同 -26.24% 1.33% -22.63% 0.93% -3.61% 0.40%
生效起至今

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、国联安核心趋势一年持有混合 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -7.83% 1.06% -4.86% 0.68% -2.97% 0.38%

过去六个月 -18.05% 1.01% -8.17% 0.72% -9.88% 0.29%

过去一年 -4.52% 1.08% -9.03% 0.72% 4.51% 0.36%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同 -27.41% 1.33% -22.63% 0.93% -4.78% 0.40%
生效起至今

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2021 年 12 月 30 日至 2023 年 12 月 31 日)

1．国联安核心趋势一年持有混合 A：

注：1、本基金业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合指
数收益率×20%；

2、本基金基金合同于 2021 年 12 月 30 日生效；

3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约
定；

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2．国联安核心趋势一年持有混合 C：


注：1、本基金业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合指
数收益率×20%；

2、本基金基金合同于 2021 年 12 月 30 日生效；

3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6 个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约
定；

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 魏东先生，硕士研究生。曾任平安
基金经 证券股份有限公司研究员，国信证
理、兼 26 年（自 券股份有限公司研究员，华宝兴业
魏东 任国联 2021-12-30 - 1997 年起） 基金管理有限公司交易部总经理、
安精选 基金经理、投资副总监及国内投资
混合型 部总经理等职。2009 年 6 月加入
证券投 国联安基金管理有限公司，历任公


资基金 司总经理助理、投资总监、副总经
基金经 理、常务副总经理等职。2009 年 9
理、国 月起担任国联安德盛精选混合型
联安核 证券投资基金的基金经理；2009
心资产 年12月至2011年8月兼任国联安
策略混 主题驱动混合型证券投资基金的
合型证 基金经理；2014 年 3 月至 2021 年
券投资 5 月兼任国联安新精选灵活配置
基金基 混合型证券投资基金的基金经理；
金经 2020 年 11 月起兼任国联安核心资
理、常 产策略混合型证券投资基金的基
务副总 金经理；2021 年 12 月起兼任国联
经理、 安核心趋势一年持有期混合型证
投资总 券投资基金的基金经理。

监。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；

2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

魏东 公募基金 3.00 1,470,108,362.95 2009-09-30

私募资产管理计划 1.00 782,715,310.20 2023-08-01

其他组合 0.00 0.00 -

合计 4.00 2,252,823,673.15

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平
交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，本基金调整较小，整体仍然维持原有结构。半导体设备和军工相对更具备业
绩成长的确定性，仍然是配置重点；此外对物流、通信、新能源、地产等行业也进行了适当配置。
从当下时点观察，2024 年外部形势与国内经济都存在一定的不确定性，但我们对 2024 年市
场走势持偏乐观态度。首先，2024 年外围形势较为特殊，约 40 余国大选，涉及全球超过 60%人口；美国加息虽已见顶，但通胀长期维持高位和经济超预期回落的风险仍然存在，将导致国内出口存在一定的不确定性。相较于 2023 年而言，全球基准利率回落和经济回软对国内应该相对更为有利。其次，2023 年市场恢复的高预期搁浅后，2024 年经济从相对低位回升，更有利证券市场预期。投资和消费均处于相对低位，房地产虽然难以大幅起色，但在 2022、2023 连续两年的断崖式回落并在持续的政策刺激下，未来存在稳住并小幅回升的可能性。因此，2024 年更可能的是随着经济发展预期（目前过于悲观）的稳定，市场各板块逐步修复的过程，其核心取决于经济是否能真正见底回升。

2024 年更看好成长风格的修复，主要是经过 2022 年、2023 年两年的调整，成长板块估值相
对合理，小盘股（代表万得微盘股指数）虽然表现良好，但自下而上考察，多数并不具备中长期合理性。如果经济能够有一定程度的回升，叠加投资者对未来的预期有一定转好，则原有的超低预期可能会被修复。市场虽然存在交易层面的因素，但相信从中长期来看，优质企业最终会跑赢大盘。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，国联安核心趋势一年 A 的份额净值增长率为-7.65%，同期业绩比较基准收益率
为-4.86%；国联安核心趋势一年 C 的份额净值增长率为-7.83%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 306,216,809.18 92.46

其中：股票 306,216,809.18 92.46

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

- -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 6,589,675.92 1.99

8 其他各项资产 18,386,398.17 5.55

9 合计 331,192,883.27 100.00

注：1、报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为0.00元，占基金资产净值的比例为0.00%；

2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

19,936,000.00 6.03
B 采矿业

C 制造业 219,090,271.40 66.28

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 50,104.89 0.02

E 建筑业 7,586.91 0.00

F 批发和零售业 60,024.06 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 18,673,680.88 5.65

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,901,287.85 8.44

J 金融业 - -

K 房地产业 12,552,000.00 3.80

L 租赁和商务服务业 6,846.40 0.00

M 科学研究和技术服务业 40,495.63 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 7,877,725.30 2.38

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 20,785.86 0.01

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 306,216,809.18 92.64

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002371 北方华创 120,000 29,485,200.00 8.92

2 600416 湘电股份 1,500,000 23,820,000.00 7.21


3 601899 紫金矿业 1,600,000 19,936,000.00 6.03

4 688012 中微公司 125,000 19,200,000.00 5.81

5 002049 紫光国微 250,000 16,862,500.00 5.10

6 688082 盛美上海 140,000 14,617,400.00 4.42

7 002352 顺丰控股 320,000 12,928,000.00 3.91

8 000002 万 科Ａ 1,200,000 12,552,000.00 3.80

9 688239 航宇科技 233,000 11,130,410.00 3.37

10 002179 中航光电 280,000 10,920,000.00 3.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本报告期末本基金未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本报告期末本基金未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

在股指期货投资上，本基金以套期保值为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 18,381,542.04

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,856.13

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,386,398.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国联安核心趋势一年持 国联安核心趋势一年持
项目

有混合A 有混合C

本报告期期初基金份额总额 425,519,389.95 36,670,085.51

报告期期间基金总申购份额 240,568.21 39,061.10

减：报告期期间基金总赎回份额 12,410,138.34 1,360,389.64

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 413,349,819.82 35,348,756.97

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期 内发生的转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2023 年 10 月 1 日 140,99 140,999,175.

机构 1 -2023 年 12 月 31 9,175.0 - - 00 31.42%
日 0

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金发行及募集的文件

2、《国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金基金合同》

3、《国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》

4、《国联安核心趋势一年持有期混合型证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件和营业执照

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼

9.3查阅方式

网址：www.cpicfunds.com

国联安基金管理有限公司
二〇二四年一月二十二日
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