国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第1页，共15页
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年 6 月 30 日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年七月十九日
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第2页，共15页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年
7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银瑞源保本混合
基金主代码 121010
交易代码 121010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 12 月 20 日
报告期末基金份额总额 1,109,885,539.80 份
投资目标
本基金追求在有效控制风险的基础上，运用投资
组合保险技术，为投资人提供保本周期到期时保
本金额安全的保证，并力求获得高于业绩比较基
准的投资收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金资产配置策略分为两个层次：一层为对收
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第3页，共15页
益资产和保本资产的配置，该层次以组合保险策
略为依据，即收益资产可能的损失额不超过安全
垫；另一层为对收益资产、保本资产内部的配置
策略。基金管理人将根据情况对这两个层次的策
略进行调整。
在保证资产配置符合《 基金合同》 规定的前提下，
基金管理人将按照 CPPI（ Constant Proportation
Portfolio Insurance）恒定比例组合保险策略和
TIPP（ Time Invariant Portfolio Protection）时间不
变性投资组合保险策略的要求动态调整收益资产
与保本资产的投资比例，在力求收益资产可能的
损失额不超过安全垫的基础上，实现基金资产最
大限度的增值。
2、收益资产投资策略主要包括：一级市场新股申
购策略、二级市场股票投资策略、权证投资管理
以及股指期货投资管理。
3、 保本资产投资策略
①持有相当数量剩余期限与保本周期相近的债券，
主要按买入并持有方式进行投资以保证组合收益
的稳定性，同时兼顾收益性和流动性，尽可能地
控制利率、收益率曲线等各种风险。
②综合考虑收益性、流动性和风险性，进行积极
投资。主要包括根据利率预测调整组合久期、选
择低估值债券进行投资，严格控制风险，增强盈
利性，以争取获得适当的超额收益，提高整体组
合收益率。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中
的低风险品种。
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第4页，共15页
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 11,278,334.00
2.本期利润 23,205,211.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0203
4.期末基金资产净值 1,334,315,459.56
5.期末基金份额净值 1.202
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第5页，共15页
过去三个
月 1.69% 0.15% 0.69% 0.01% 1.00% 0.14%
注：本基金是保本型基金，保本周期为三年，保本但不保证收益率。以三
年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准，能够使本基金保本
受益人理性判断本基金的风险收益特征，合理地衡量比较本基金保本保证的有
效性。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011 年 12 月 20 日至 2017 年 6 月 30 日)
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第6页，共15页
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李怡
文
本基
金基
金经
理、
固定
收益
部副
总监
2011-12-20 - 16
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。曾任
Froley Revy Investment
Company 分析师、中国
建设银行（香港）资产
组合经理。 2008 年 6 月
加入国投瑞银，曾任国
投瑞银纯债债券型证券
投资基金、国投瑞银新
机遇灵活配置混合型证
券投资基金、国投瑞银
岁增利一年期定期开放
债券型证券投资基金和
国投瑞银招财保本混合
型证券投资基金基金经
理。现任国投瑞银优化
增强债券型证券投资基
金、国投瑞银瑞源保本
混合型证券投资基金、
国投瑞银境煊保本混合
型证券投资基金和国投
瑞银和安债券型证券投
资基金基金经理。
董晗
本基
金基
金经
理
2016-01-19 - 11
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。曾任易方
达基金管理有限公司金
属、非金属行业研究员，
2007 年 9 月加入国投瑞
银。曾任国投瑞银中证
上游资源产业指数证券
投资基金(LOF) 和国投
瑞银景气行业证券投资
基金基金经理。现任国
投瑞银美丽中国灵活配
置混合型证券投资基金、
国投瑞银创新动力混合
型证券投资基金、国投
瑞银成长优选混合型证
券投资基金、国投瑞银
瑞源保本混合型证券投
资基金、国投瑞银境煊
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第7页，共15页
保本混合型证券投资基
金、国投瑞银优化增强
债券型证券投资基金及
国投瑞银和安债券型证
券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从
业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金法》 及其系
列法规和《 国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定，本
着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运
用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实
现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得
到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平
交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理
人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2 季度，受金融去杠杆的影响，债券市场大幅调整，收益率出现较大
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第8页，共15页
幅度上行。本基金在 2 季度增加了对高等级信用债和利率债的配置，组合久期
有所拉长。股票操作方面， 2 季度本基金股票资产都保持了较高比例的配置，
以行业景气向上、估值合理的价值股为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.202 元，本报告期基金份额净值增长
率为 1.69%，同期业绩比较基准收益率为 0.69%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 288,971,893.05 20.65
其中：股票 288,971,893.05 20.65
2 固定收益投资 943,954,409.20 67.47
其中：债券 943,954,409.20 67.47
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 101,064,275.10 7.22
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 50,033,623.60 3.58
7 其他各项资产 15,107,716.46 1.08
8 合计 1,399,131,917.41 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第9页，共15页
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 119,329,935.79 8.94
C 制造业 84,636,464.62 6.34
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 13,898,187.90 1.04
F 批发和零售业 8,573,152.00 0.64
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 728,219.82 0.05
J 金融业 54,559,465.41 4.09
K 房地产业 7,246,467.51 0.54
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 288,971,893.05 21.66
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 600028 中国石化 16,732,28
3.00 99,222,438.19 7.44
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第10页，共15页
2 601328 交通银行 6,213,600.
00 38,275,776.00 2.87
3 000968 蓝焰控股 1,390,560.
00 20,107,497.60 1.51
4 600030 中信证券 945,696.0
0 16,095,745.92 1.21
5 600835 上海机电 694,600.0
0 14,683,844.00 1.10
6 601668 中国建筑 1,431,755.
00 13,859,388.40 1.04
7 600019 宝钢股份 1,964,351.
00 13,180,795.21 0.99
8 002013 中航机电 1,143,789.
00 11,712,399.36 0.88
9 002215 诺 普 信 861,646.0
0 7,289,525.16 0.55
10 002314 南山控股 1,083,179.
00 7,246,467.51 0.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 39,708,000.00 2.98
2 央行票据 - -
3 金融债券 188,039,000.00 14.09
其中：政策性金融债 188,039,000.00 14.09
4 企业债券 165,932,528.60 12.44
5 企业短期融资券 90,278,000.00 6.77
6 中期票据 421,594,000.00 31.60
7 可转债（可交换债） 19,072,880.60 1.43
8 同业存单 19,330,000.00 1.45
9 其他 - -
10 合计 943,954,409.20 70.74
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第11页，共15页
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 170210 17 国开
10 1,600,000 158,000,000.0 0 11.84
2 011753001 17 河钢集
SCP001 500,000 50,155,000.00 3.76
3 145321 17 国君
D1 500,000 49,890,000.00 3.74
4 020176 17 贴现国
债 400,000 39,708,000.00 2.98
5 101474005 14 北控集
MTN002 300,000 31,056,000.00 2.33
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) 1,229,600.0
0
股指期货投资本期公允价值变动(元) -382,320.00
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第12页，共15页
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指
期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的
研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充
分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨
慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负
责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险
控制等制度并报董事会批准。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 350,631.43
2 应收证券清算款 1,014,919.86
3 应收股利 -
4 应收利息 13,594,010.02
5 应收申购款 148,155.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,107,716.46
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第13页，共15页
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 120001 16 以岭 EB 1,169,151.00 0.09
2 132005 15 国资 EB 411,419.00 0.03
3 110034 九州转债 388,508.50 0.03
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 002013 中航机电 11,712,399.36 0.88 重大事项
停牌
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,182,314,881.33
报告期基金总申购份额 7,938,285.52
减：报告期基金总赎回份额 80,367,627.05
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,109,885,539.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第14页，共15页
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国
证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并
召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情
况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对本基金持有的华星创业进行估值调整，指定媒体
公告时间为 2017 年 5 月 6 日。
2、报告期内基金管理人对本基金持有的中航机电进行估值调整，指定媒体
公告时间为 2017 年 5 月 24 日。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《 关于核准国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金募集的批复》 （证监许
可[2011]1638 号）
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第15页，共15页
《 关于国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函
[2011]994 号）
《 国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金基金合同》
《 国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批
件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址： http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话： 400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一七年七月十九日
点击查看>>  附件