中银稳健增利债券型证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年一月二十一日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银增利债券

场内简称 中银增利

基金主代码 163806

交易代码 163806

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 11 月 13 日

报告期末基金份额总额 1,679,521,383.65 份

投资目标 在强调本金稳健增值的前提下，追求超过业绩比较基准的当
期收益和总回报。

投资策略 本基金将采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微
观层面分析相结合的投资管理决定策略，将科学、严谨、规
范的投资原则贯穿于研究分析、资产配置等投资决策全过
程。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基
础上，根据一级资产配置策略动态调整大类金融资产比例；
在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上，
依次通过平均久期配置策略、期限结构配置策略及类属配置
策略自上而下完成组合构建。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中国债券总指数。如果今后市场上有
其他更适合的业绩比较基准推出，本基金可以在经过合适的
程序后变更业绩比较基准。

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其风险收益低于股票型基金和混合
型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 11,091,029.48

2.本期利润 -89,466,660.42

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0449

4.期末基金资产净值 1,786,161,805.92

5.期末基金份额净值 1.063

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -3.97% 0.20% 0.77% 0.08% -4.74% 0.12%

过去六个月 -2.39% 0.16% 2.03% 0.09% -4.42% 0.07%

过去一年 -0.89% 0.13% 2.28% 0.08% -3.17% 0.05%

过去三年 10.58% 0.11% 3.24% 0.11% 7.34% 0.00%

过去五年 19.46% 0.10% 4.93% 0.11% 14.53% -0.01%

自基金合同生 95.28% 0.14% 7.17% 0.11% 88.11% 0.03%
效日起
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银稳健增利债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2008 年 11 月 13 日至 2021 年 12 月 31 日)


注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资

产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

中银基金管理有限公司投
资总监（固定收益）、固定
收益投资部总经理，董事总
经理(MD)，理学学士。曾任
中国银行总行全球金融市
场部债券高级交易员。2009
年加入中银基金管理有限
公司，2010 年 5 月至 2011
年9月任中银货币基金基金
奚鹏洲 基金经理 2010-06-02 - 22 经理，2010 年 6 月至今任中
银增利基金基金经理，2010
年 11 月至今任中银双利基
金基金经理，2012 年 3 月至
今任中银信用增利基金基
金经理,2013 年 9 月至今任
中银互利基金基金经理，
2013 年 11 月至今任中银惠
利纯债基金基金经理。具备
基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析


国外经济方面，Omicron 疫情蔓延，疫苗接种速度边际放缓。美国经济修复速度放缓，
服务消费持续修复，商品消费增速边际放缓，失业率 11 月值较 9 月值下降 0.6 个百分点至
4.2%，制造业 PMI 12 月值较 9 月值回落 3 个百分点至 57.7%，服务业 PMI 12 月值较 9 月值
上升 2.6 个百分点至 57.5%。美联储 2022 年 1 月起每月削减规模较当前的 150 亿美元翻倍
至 300 亿美元，3 月结束 Taper，2022 年上半年或进一步释放加息信号,拜登基建计划规模两
党尚未达成一致。欧元区经济复苏边际放缓，失业率 10 月值较 9 月值回落 0.1 个百分点至
7.3%，制造业 PMI 12 月值较 9 月值回落 0.6 个百分点至 58%，服务业 PMI 12 月值较 9 月值
回落 3.1 个百分点至 53.3%。欧央行放缓 PEPP 购债，2022 年 3 月结束；4 月开始把资产购
买计划下的每月购债规模由 200 亿欧元提高至 400 亿欧元；承诺 2022 年不加息。日本经济
有所恢复，CPI 同比转正，通缩问题有所缓和。

国内经济方面，稳增长政策初具成效，生产小幅回暖，需求小幅修复，成本约束继续缓
解。具体来看，领先指标中采制造业 PMI 于 10 月回落，后有所反弹，12 月值回升至 50.3%，
较 9 月回升 0.7 个百分点，同步指标工业增加值 11 月同比增长 3.8%，较 2021 年 9 月上行
0.7 个百分点。从经济增长动力来看，出口表现相对强劲，消费弱复苏，投资有所回落：11
月美元计价出口增速较 2021 年 9 月回落 6.1 个百分点至 22%，仍处于较高位置，11 月社零
较 2021 年 9 月回落 0.5 个百分点至 3.9%，制造业表现好于房地产和基建投资，1-11 月固定
资产投资增速较 2021 年三季度末回落 2.1 个百分点至 5.2%的水平。通胀方面，CPI 震荡上
行，11 月同比增速较 2021 年 9 月上行 1.6 个百分点至 2.3%；PPI 见顶回落，11 月同比增速
较 2021 年 9 月回升 2.2 个百分点至 12.9%。

2. 市场回顾

债券市场方面，四季度债市各品种小幅上涨。其中，四季度中债总全价指数上涨 0.77%，中债银行间国债全价指数上涨 0.29%，中债企业债总全价指数上涨 0.45%。在收益率曲线上，
四季度收益率曲线走势略平坦化。其中，四季度 10 年期国债收益率从 2.88%回落 10bp 至
2.78%，10 年期金融债（国开）收益率从 3.20%回落 11.4bp 至 3.08%。货币市场方面，12
月央行降准释放 1.2 万亿流动性，央行公开市场小幅缩量续作，银行间资金面总体平衡，其中，四季度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.99%左右，较上季度均值下行 7bp，银行间 7 天回购利率均值在 2.43%左右，较上季度均值上行 14bp。

可转债方面，四季度中证转债指数上涨 7.04%。权益市场震荡收涨，转债估值拉升至历史高位。个券方面，文灿转债、钧达转债、泉峰转债、银河转债、鹏辉转债等正股强势的品种整体表现相对较好，分别上涨 119.86%、115.34%、104.56%、99.91%、78.43%。


股票市场方面，四季度上证综指上涨 2.01%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨
1.52%，中小板综合指数上涨 8.65%，创业板综合指数上涨 6.47%。

3. 运行分析

四季度权益市场先震荡后上行，债券市场各品种小幅上涨。策略上，我们保持了相对中
性的转债仓位，进行更积极的交易，维持着偏积极的久期和杠杆比例，重点配置利率债及高
等级信用债，合理分配类属资产比例，以提升组合业绩表现。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为-3.97%，同期业绩比较基准收益率为 0.77%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 2,170,351,639.14 95.64

其中：债券 2,090,623,639.14 92.12

资产支持证券 79,728,000.00 3.51

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 58,108,408.31 2.56

7 其他各项资产 40,893,593.11 1.80

8 合计 2,269,353,640.56 100.00

注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(％)

1 国家债券 106,290,000.00 5.95

2 央行票据 - -

3 金融债券 251,588,000.00 14.09

其中：政策性金融债 100,045,000.00 5.60

4 企业债券 1,223,509,725.60 68.50

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 29,102,000.00 1.63

7 可转债（可交换债） 204,030,913.54 11.42

8 同业存单 - -

9 其他 276,103,000.00 15.46

10 合计 2,090,623,639.14 117.05

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 210005 21 附息国 1,000,000 106,290,000.00 5.95
债 05

2 2028024 20 中信银 800,000 81,920,000.00 4.59
行二级

3 2120071 21 上海银 800,000 80,496,000.00 4.51
行

4 2180427 21 铁道 13 700,000 70,973,000.00 3.97

5 175630 21 海通 01 600,000 60,900,000.00 3.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

占基金资产
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 179335 璟悦 01 优 400,000 39,960,000.00 2.24

2 179513 天联 01 优 200,000 19,976,000.00 1.12

3 179688 璟悦 02 优 200,000 19,792,000.00 1.11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十大债券发行主体中，中信银行、上海银行等受到银保监会地方银保监局处罚，海通证券、申万宏源证券、国泰君安证券、招商证券等收到中国证监会及地方证监局的处罚。基金管理人通过对上述发行人进一步了解分析后，认为以上处分不
会对所持有的 20 中信银行二级（2028024）、20 上海银行（2120071）、21 海通 01（175630）、
18 申宏 02（112729）、21 国君 G1（175987）、21 招证 G9（188567）的投资价值构成实质性
影响。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其他证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 50,035.11

2 应收证券清算款 437,160.99

3 应收股利 -

4 应收利息 40,183,036.13


5 应收申购款 223,360.88

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 40,893,593.11

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)

1 110073 国投转债 29,636,988.00 1.66

2 128081 海亮转债 28,163,951.20 1.58

3 113011 光大转债 16,863,490.80 0.94

4 123111 东财转 3 15,136,200.00 0.85

5 113051 节能转债 9,196,198.20 0.51

6 110059 浦发转债 8,452,000.00 0.47

7 127005 长证转债 7,529,851.44 0.42

8 123049 维尔转债 7,254,413.12 0.41

9 123075 贝斯转债 6,697,442.00 0.37

10 127022 恒逸转债 6,402,406.59 0.36

11 113042 上银转债 6,382,915.50 0.36

12 118000 嘉元转债 6,366,564.90 0.36

13 110079 杭银转债 6,351,540.00 0.36

14 127030 盛虹转债 6,018,848.40 0.34

15 127020 中金转债 6,008,561.89 0.34

16 128111 中矿转债 4,744,200.00 0.27

17 128109 楚江转债 4,253,280.00 0.24

18 110053 苏银转债 3,569,737.60 0.20

19 113606 荣泰转债 3,397,072.50 0.19

20 128130 景兴转债 3,056,346.60 0.17

21 113017 吉视转债 2,960,040.00 0.17

22 110047 山鹰转债 2,911,947.20 0.16

23 123099 普利转债 2,604,780.00 0.15

24 110066 盛屯转债 2,377,348.80 0.13

25 113050 南银转债 1,400,908.80 0.08

26 113046 金田转债 599,200.00 0.03

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金前十名股票未存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 2,353,879,476.65

本报告期基金总申购份额 14,278,384.05

减：本报告期基金总赎回份额 688,636,477.05

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,679,521,383.65

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 35,429,583.70

本报告期买入/申购总份额 0.00

本报告期卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 35,429,583.70

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 2.11

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

20211001-202112 934,25 934,258,573

机构 1 31 8,573. 0.00 0.00 .57 55.6265%
57

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健增利债券型证券投资基金募集的文件;

2、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金招募说明书》；
4、《中银稳健增利债券型证券投资基金基金托管协议》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
9、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
9.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。

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二〇二二年一月二十一日
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