嘉实理财通系列证券投资基金暨
嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金
和嘉实债券证券投资基金2004年年度报告


基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报送日期：2005年3月30日
重要提示
基金管理人董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
一、基金简介
(一)基金概况
本系列基金由具有不同市场定位的三只基金构成，包括相互独立的嘉实增长基金、嘉实稳健基金和嘉实债券基金。每只基金均为契约型开放式，适用一个基金合同和招募说明书。
1.嘉实增长证券投资基金
基金简称：嘉实增长
基金代码：070002（深交所净值揭示代码：160702）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年7月9日
报告期末基金份额总额：1,088,304,715.66份
基金合同存续期：不定期
投资目标：投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司以获取未来资本增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散投资提高基金资产的流动性。
投资策略：在全面评估证券市场现阶段的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率并制订大类资产配置比例的基础上，重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司的股票，从公司基本面分析入手挑选具有成长潜力的股票。在正常市场状况下，投资组合比例范围：股票40-75%；债券20-55%，现金5%左右。
业绩比较基准：巨潮500（小盘）指数
风险收益特征：本基金属于中高风险证券投资基金。本基金长期系统性风险控制目标为：基金份额净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8之间。
2.嘉实稳健证券投资基金
基金简称：嘉实稳健
基金代码：070003（深交所净值揭示代码：160703）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年7月9日
报告期末基金份额总额：943,370,357.54份
基金合同存续期：不定期
投资目标：在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
投资策略：在对市场趋势判断的前提下，进行资产配置；同时通过基本面分析挖掘行业优势企业，获取稳定的长期回报。在正常市场状况下，投资组合比例范围：股票40-75%，债券20-55%，现金5%左右。
业绩比较基准：巨潮200（大盘）指数
风险收益特征：本基金属于中低风险证券投资基金。本基金长期系统性风险控制目标为：
基金份额净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8之间。
3.嘉实债券证券投资基金
基金简称：嘉实债券
基金代码：070005（深交所净值揭示代码：160704）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年7月9日
报告期末基金份额总额：131,294,713.63份
基金合同存续期：不定期
投资目标：以本金安全为前提，追求较高的组合回报。
投资策略：在有效管理风险的基础上，采取主动的自上而下的投资策略，通过对投资组合的相对价值分析，充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会；应用久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合，实现基金的保值增值。
业绩比较基准：中央国债登记结算公司的中国债券指数。
风险收益特征：本基金属于低风险证券投资基金，其长期平均的风险和预期收益率低于股票基金，高于货币市场基金。
（二）基金管理人
名称：嘉实基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦4104室
办公地址：北京市建国门北大街8号华润大厦8层（100005）
法定代表人：王忠民
总经理：赵学军
信息披露负责人：胡勇钦
联系电话：010-65188866
传 真：010-65188866转2310
电子邮箱：service@harvestasset.com
(三)基金托管人
名称：中国银行股份有限公司
注册地址：北京市复兴门内大街1号
办公地址：北京市复兴门内大街1号中国银行总行办公大楼（100818）
法定代表人：肖钢
托管部门负责人：唐棣华
信息披露负责人：忻如国
联系电话：010-66594856
传 真：010-66594853
电子邮箱：xinruguo@bank-of-china
(四)基金选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.harvestasset.com
基金年度报告置备地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
(五)聘请的会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层1-12室及15层1-3室、12室
联系电话：86-10-65246688
传 真：86-10-85188298
(六)注册登记机构
名称：嘉实基金管理有限公司
办公地址：北京市建国门北大街8号华润大厦8层
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）嘉实增长
1.主要会计数据和财务指标（单位：元）
2003年7月9日
主要会计数据和财务指标 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 102,602,413.40 13,277,583.77
基金份额本期净收益 0.0987 0.0146
期末可供分配基金收益 1,233,775.06 3,693,841.90
期末可供分配基金份额收益 0.0011 0.0050
期末基金资产净值 1,192,996,719.03 784,925,834.79
期末基金份额净值 1.096 1.054
基金加权平均净值收益率 8.63% 1.45%
本期基金份额净值增长率 15.56% 6.49%
基金份额累计净值增长率 23.06% 6.49%
上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.基金业绩比较
（1）基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长业绩比较 业绩比较基准
净值增长
阶段 率标准差基准收益 收益率标准差 ①-③ ②-④
率①
② 率③ ④
过去一个月 -2.58% 0.52% -8.23% 1.24% 5.65% -0.72%
过去三个月 -3.86% 0.76% -10.35% 1.54% 6.49% -0.78%
过去六个月 5.90% 0.83% -12.47% 1.64% 18.37% -0.81%
过去一年 15.56% 0.89% -15.41% 1.52% 30.97% -0.63%
自基金合同生效起至今 23.06% 0.76% -30.09% 1.41% 53.15% -0.65%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进
行比较
嘉实增长 基金基准
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
7-8 9-8 8 1-8 8 3- 8 5- 7-8 8 9- 8
11- 11-
2003- 2003- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004-
2003- 2004-
（3）基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
净值增长率 业绩比较基准收益率
2003年7月9日至2003年12月31日 6.49% -17.35%
2004年 15.56% -15.41%
嘉实增长 基金基准
20%
10%
0%
-10%
-20%
2003年 2004年
注：本基金投资组合比例限制如下：
（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）持有一家公司的股票，
不得超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司
发行的证券，不得超过该证券的10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%；
（5）本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或
监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在
10个交易日内进行调整，以达到标准。
自本基金合同生效日2003年7月9日起六个月内，本基金达到上述比例限制。本报告
期内本基金严格遵循上述基金合同规定的投资组合比例限制。
3.基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003年7月9日至2003年12月31日 0.110 2003年分配一次
2004年度 1.200 2004年共分配三次
合计 1.310
（二）嘉实稳健
1.主要会计数据和财务指标（单位：元）
2003年7月9日
主要会计数据和财务指标 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 50,631,451.66 13,333,289.67
基金份额本期净收益 0.0510 0.0131
期末可供分配基金收益 -3,989,709.86 3,713,837.49
期末可供分配基金份额收益 -0.0042 0.0041
期末基金资产净值 956,506,862.84 962,623,744.99
期末基金份额净值 1.014 1.053
基金加权平均净值收益率 4.76% 1.32%
本期基金份额净值增长率 2.23% 6.29%
基金份额累计净值增长率 8.66% 6.29%
上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2.基金业绩比较
（1）基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率业绩比较基业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③益率标准差④
过去一个月 -2.03% 0.50% -5.79% 0.87% 3.76% -0.37%
过去三个月 -5.06% 0.71% -9.84% 1.13% 4.79% -0.42%
过去六个月 2.09% 0.80% -7.21% 1.32% 9.30% -0.52%
过去一年 2.23% 0.91% -15.97% 1.28% 18.20% -0.37%
自基金合同生效起至今 8.66% 0.80% -19.10% 1.17% 27.77% -0.37%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进
行比较
嘉实稳健 基金基准
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
7-8 8 9- 8 1-8 8 3- 8 5- 7-8 8 9- 8
11- 11-
2003- 2003- 2004-2004- 2004-2004-2004-
2003- 2004-
（3）基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
净值增长率 业绩比较基准收益率
2003年7月9日至2003年12月31日 6.29% -3.73%
2004年 2.23% -15.97%
嘉实稳健 基金基准
8%
4%
0%
-4%
-8%
-12%
-16%
-20%
2003年 2004年
注：本基金投资组合比例限制如下：
（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）持有一家公司的股票，
不得超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司
发行的证券，不得超过该证券的10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%；
（5）本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或
监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在
10个交易日内进行调整，以达到标准。
自本基金合同生效日2003年7月9日起六个月内，本基金达到上述比例限制。本报告
期内本基金严格遵循上述基金合同规定的投资组合比例限制。
3.基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2003年7月9日至2003年12月31日 0.100 2003年分配一次
2004年度 0.650 2004年共分配三次
合计 0.750
（三）嘉实债券
1.主要会计数据和财务指标（单位：元）
2003年7月9日
主要会计数据和财务指标 2004年度 至2003年12月31日
基金本期净收益 -8,835,467.49 -2,639,505.79
基金份额本期净收益 -0.0455 -0.0051
期末可供分配基金收益 -8,928,396.15 -2,306,697.41
期末可供分配基金份额收益 -0.0680 -0.0053
期末基金资产净值 122,366,317.48 435,048,283.36
期末基金份额净值 0.932 1.007
基金加权平均净值收益率 -4.66% -0.52%
本期基金份额净值增长率 -7.45% 0.70%
基金份额累计净值增长率 -6.80% 0.70%
上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2.基金业绩比较
（1）基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值 净值增长业绩比较基准业绩比较基准
阶段 增长率 率标准差 收益率 收益率标准差 ①-③ ②-④
① ② ③ ④
过去一个月 -1.38% 0.12% 0.55% 0.33% -1.92% -0.21%
过去三个月 -2.61% 0.16% -0.97% 0.30% -1.64% -0.14%
过去六个月 -3.12% 0.22% -0.42% 0.35% -2.70% -0.13%
过去一年 -7.45% 0.27% -3.32% 0.35% -4.13% -0.08%
自基金合同生效起至今 -6.80% 0.24% -4.51% 0.34% -2.29% -0.10%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进
行比较
嘉实债券 基金基准
3%
1%
-1%
-3%
-5%
-7%
-9%
7-8 8-8 8 9-8 8 8 1-8 2-8 3-8 8 4-5-8 6-8 8 7-8 8-9-8 8 8 8
10- 11- 12- 10- 11- 12-
2003- 2003- 2003- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004- 2004-
2003- 2003- 2003- 2004- 2004- 2004-
（3）基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比
净值增长率 业绩比较基准收益率
2003年7月9日至2003年12月31日 0.70% -1.24%
嘉实债券 基金基准
2%
0%
-2%
-4%
-6%
2003年 2004年
注：本基金投资组合比例限制如下：
（1）投资于债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）投资于国债的比例不低于基
金资产净值的20%；（3）投资于国债及信用等级为BBB级及以上（或者有高信用等级机构
或相当优质资产担保）的金融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券的比例不低于基金
非现金资产的80%。前述信用等级是指由国家有权机构批准或认可的信用评级机构进行的
信用评级；（4）本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月；（5）新股投资比例不
超过基金资产总值的20％。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在
10个交易日内进行调整，以达到标准。
自本基金合同生效日2003年7月9日起六个月内，本基金达到上述比例限制。本报告
期内本基金严格遵循上述基金合同规定的投资组合比例限制。
3.基金收益分配情况：嘉实债券自基金合同生效日起至今未进行收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人情况
本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是经中国证监会批
准设立的第一批基金管理公司之一，注册资本1亿元，注册地上海，公司总部设在北京，并
在深圳、成都设有分公司。
截止2004年12月31日，基金管理人共管理2只封闭式证券投资基金、6只开放式证
券投资基金，其中3只开放式证券投资基金属于同一系列基金，具体包括基金泰和、基金丰
和、嘉实成长收益基金、嘉实增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金、嘉实服务增值行业
基金、嘉实浦安保本基金。同时，管理3个全国社保基金投资组合。
（二）基金经理小组简介
本系列基金包含三只基金，由两名基金经理和一名基金经理助理组成基金经理小组，
共同管理本系列基金。基金经理小组成员简介如下：
邵健先生，基金经理，经济学硕士。8年证券从业经历。曾任职于国泰君安证券研究所,
历任研究员、行业投资策略组组长、行业公司部副经理，从事行业研究、行业比较研究及资
产配置等工作。2003年7月进入嘉实基金管理有限公司投资部工作。
田晶女士，基金经理，美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士(MBA)。8年证
券从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安资产管理公司，任基金经理，
从事日本及亚太地区的股票市场投资。2002年12月加入嘉实基金管理有限公司，任研究部
副总监。
林勇先生，基金经理助理，MBA。7年证券投资经验。曾就职于中国人民银行，招商银
行资金交易中心，任投资主管。2004年4月进入嘉实基金管理有限公司投资部工作。
（三）基金运作的遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办
法》、《证券投资基金销售管理办法》及其他有关法律法规、规章、行业监管规则和《嘉实
理财通系列证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，未发
生损害基金份额持有人利益的行为。
（四）基金的投资策略和业绩表现
1.嘉实增长
（1）业绩表现
嘉实增长基金成立于2003年7月9日，截止2004年12月31日，基金份额累计净值增
长率为23.06%（在全部开放式基金中排名同期第一），相对业绩比较基准巨潮小盘指数的超
额收益率为53.15%。2004年，嘉实增长基金净值增长率为15.56%，同一期间，巨潮小盘指
数下跌15.41%，本基金收益率超越业绩比较基准30.97%。
（2）投资回顾与展望
2004年,中国证券市场一波三折。年初，在周期性行业景气度持续攀升及大盘蓝筹投资
理念广泛传播的背景下，以钢铁、石化等行业为代表的大盘蓝筹股再掀波澜。其后，随着宏
观紧缩政策的逐步出台，大盘蓝筹股步入调整，对宏观紧缩具有一定抵御能力的消费品行业
及其它一些持续增长的行业出现良好的表现。四月以后，随着宏观紧缩力度加大、国债回购
清理、证券市场扩容速度加快、企业成本上升等，市场出现持续深幅调整。
在此过程中，本基金采取了“强化防御、关注成长”的投资策略。从“强化防御”的角
度出发，我们对投资相对较热、需求可能受宏观调控影响较大的钢铁、石化、电力等行业进
行了减持，对医药、交通运输、食品饮料、能源装备等行业进行了增持；从“关注成长”的
角度出发，我们提出，相对市盈率较低的周期型企业，中国许多持续成长的企业被低估的幅
度可能更大，并在此基础上提出了“大行业中的小巨人”的择股思路。从结果来看，这些策
略使我们有效地规避了宏观紧缩与市场暴跌的影响，取得了良好的收益。
为了更好地控制风险，在投资过程中我们还坚持了“分散投资、均衡配置”的原则，组
合中虽有少数个股在2004年表现平平，但未对组合的整体绩效构成显著影响。
展望2005年，我们认为中国证券市场挑战与机遇并存。从挑战的角度来看，中国的经
济发展的资源瓶颈正在日益凸显，企业成本压力明显增大，宏观经济增长可能减速，企业治
理等困扰市场发展的深层次问题尚未解决，这些问题使得市场的总体上升空间受到压制。从
机遇的角度来看，A股市场存在相当一批具有竞争优势、能够保持长期增长、动态定价极
低的个股，机构投资者力量仍在逐步增强，价值投资理念趋于深化，管理层对证券市场的一
些深层次问题已高度重视并着手解决，证券市场仍有望出现局部牛市行情。
在此情况下，我们将继续坚持“强化防御、关注成长”的投资策略。
在行业上，我们将重点关注处于或即将进入快速增长阶段，但离成熟期、衰退期相对较
远，同时中国的相关上市公司具有较强竞争力、定价存在相对吸引力的一些行业，如机场、
港口、水陆运输、特色原料药、品牌中药、品牌食品饮料、能源与港口装备业、纺织等。
在个股方面，我们将坚持成长投资理念，战略性地选择主业突出、竞争力与定价能力较
强、成长性良好、治理结构规范、从长期来看股价明显低于内在价值、安全边际较高的细分
行业龙头或大行业中的小型潜力公司作为主要投资对象，进行长期与波段投资，以达到进可
攻、退可守的境地。
此外，对于全流通、利率、汇率、税率等方面的改革及有可能带来的投资机遇，我们也
会保持高度的关注。
通过以上策略，我们相信可以进一步发掘良好的投资品种，帮助投资者分享中国经济长
期增长的收益。
最后，再次感谢您对本基金管理人以及我们基金经理的信任，我们将继续本着"诚实信
用、勤勉尽责"的态度，努力工作，力争继续以良好的业绩回报大家。
2.嘉实稳健
（1）业绩表现
嘉实稳健基金成立于2003年7月9日，2004年基金份额净值增长率为2.23%，同期业
绩比较基准巨潮大盘指数下跌15.97%，本基金总收益超越基准指数18.2%。自基金成立至
今，基金份额净值增长率为8.66%，业绩比较基准收益率为－19.1%，本基金总收益率超越
基准指数27.77%。2004年，本基金进行了三次分红，每10份基金份额累计分红0.65元。
（2）2004年投资管理回顾
本基金在2004年二季度宏观调控前大幅减持了银行、房地产、汽车、石化等受宏观调
控和升息预期影响最大的行业；同时，增持了防御性较好的电力、机场、港口、煤炭行业。
基金仓位从一季度末的72％降至最低点的60％以下，并一直在第三、四季度保持中低仓位，
部分程度上规避了大盘持续下跌带来的冲击。
在行业配置上，本基金在稳定增长类行业（机场航空、港口航运、化学原料药/品牌中
药）的加重配置、对汽车行业的规避、以及在石化行业上的波段操作带来了超额收益。与此
同时，对收费公路、电子信息行业的低配置带来了一定的负超额收益。
本基金的投资风格为“分散投资、组合管理、风险控制”，这种投资风格降低了市场下
跌时基金净值的波动率，同时也在一定程度上放弃了市场上涨时集中投资带来的超额收益。
（3）2005年度基金管理计划
2005年，全球经济增速将放缓，中国经济继续保持平稳较快增长。我们预测2005年国
内生产总值的增速将在8.3%-8.5%，低于2004年9.5%的增长。GDP增长的构成要素比例将
会有所变化，但变化幅度微小。有保有压的宏观调控政策下，投资增速将有所放缓，但仍然
保持在一个较高的水平。消费的启动仍是长期的过程，但在近期将会有向好的趋势。进出口
在经历过两年的高速增长后，将步入一个平稳增长时期。
通胀的压力仍将存在。预计大幅上涨的粮食价格将在2005年有所回落，将给2005年的
CPI减轻压力。但是仍然高企的PPI向CPI的传导，将使CPI在2005年仍然在高位徘徊。
我们预计2005年的CPI增速将在3-4%。2005年是改革的一年，全国的税制改革将会推进，
金融体系的改革继续深化，汇率和利率形成机制的市场化改革或有进一步推进。
A股市场在经历了四年的下跌之后，系统性风险已经大大降低，一批业绩持续增长，投
资资本回报率高，公司治理结构良好，具有市场、品牌、资源优势的行业龙头企业，已经进
入相对的长期价值投资区域。
我们认为，A股市场的国际化进程不仅仅表现在合理市盈率的接轨，更应该表现在市场
定价机制的接轨与转型。与新股发行询价相对应，发行超级大盘蓝筹股带给市场的不仅仅是
扩容的压力，还将是更多的投资品种选择和机会选择。随着价值投资理念的深入，价值推动
性的投资模式将逐步形成以“内在价值”定价“市场价格”的新估值模式。因此，对影响
内在价值的因素进行全面考察与敏感性分析，尤其是对增长率变化对股价敏感度重新认识，
将决定未来收益水平。
在相同预期收益率（k）的情形下，长期增长率（g）的变动预期决定合理股价水平，投
资者要继续获取超越市场平均水平的超额收益，不外乎有两种途径：一是在核心资产之外，
挖掘出尚未被市场认可的新的行业增长点，前期房地产、商贸旅游板块的强劲表现体现了这
种趋势；二是通过更加准确的估值技术（方法）获得额外溢价，近期石化、钢铁股的止跌回
升也体现了这种博弈趋势。如果说2003年是“价值发现”，2004年是“价值挖掘”创造价
值的话，那么当前蓝筹股的最大机会可能来自于新一轮价值重估中的博弈过程。
从投资选择上，如果长期增长率（g）对估值能够产生巨大影响，那么每个行业中的龙
头公司，尤其是具备资源禀赋和市场禀赋行业中的领袖级公司，将获得超越市场和行业平均
市盈率水平的竞争性溢价，其溢价空间主要来源于领袖级公司相对稳定的长期增长率贴现，
以及信息透明度、规范的治理结构所带来的低风险的资本要求回报率（ROIC）。我们认为，
目前市场对具有国际市场竞争优势、消费品牌优势、资源优势的领袖级公司的价值挖掘仍有
待深入，市场将对这些公司进行重估（re-rate），并赋予这些公司以“竞争性溢价”。
2005年，我们将继续贯穿“价值成长”（Growth at a Reasonable Price）的投资理念，重
点挖掘宏观调控中景气周期仍处于上升通道、业绩持续稳定增长行业中的龙头企业，同时把
握尚未被市场认可的新的行业增长点，本着精选个股、稳健投资的原则为我们的基金持有人
创造更大的回报。
3.嘉实债券
（1）业绩表现
截止2004年12月31日，基金份额净值为0.932元，2004年基金份额净值增长率为－
7.45%，同期业绩比较基准收益率为－3.32%，本基金净值增长率与业绩基比较准指数相差
4.13%。
（2）2004年投资管理回顾
为抑制经济领域中出现的过热现象，2004年中央政府连续出台了多项措施进行宏观调
控。在货币政策方面，中央银行连续两次调整法定存款准备金率，并在10月29日宣布9
年来的首次加息。基准的一年期贷款利率由5.31%上调到5.58%，此举使全球的商品价格、
股市和外汇均受到冲击。存款利率则从1.98%上调到2.25%。这是自1995年7月和1993年
7月以来第一次分别上调贷款利率和存款利率。一系列的紧缩政策使2004年债券市场出现
了深幅下跌。截至2004年12月31日，上证国债指数、上证企债指数和中国债券总指数的
累计跌幅分别为3.81%、4.09%和2.42%。2004年A股市场在宏观调控、股权分置等问题的
困扰下整体呈熊市表现，上证指数跌幅达15.4％，深圳综指跌幅为16.59％。
2004年初，本基金延续了去年的中性政策，建立了一个剩余期限与整个市场平均剩余
期限基本吻合的债券组合，在转债投资方面持谨慎态度。
2004年3月下旬以后，根据宏观经济运行和政策变化情况，结合本基金的特点，我们
对之前的投资思路进行了必要的调整，确定了大幅缩短债券组合久期的投资策略。3月底4
月初，大量减持了中长期固定利率债券，购进短期债券和央行票据，将组合的久期降到3
以下，保持以短期债券和浮息债券为主的组合配置，尽可能地避免了因债券市场大幅下挫而
带来的损失。
对于债券基金来说，与股票相关性较强的可转债是其获取较高收益的重要来源之一。我
们的策略是在股市出现大幅下跌，转债市场同样出现深幅调整时，对转债中显露出较大价值
的品种进行投资，为此二季度以来改变了前期较为中性的转债投资思路，加大了对转债的投
资。具体策略是对相关上市公司和行业进行认真研究分析，在此基础上加强对转债的跟踪和
关注，在转债市场随股票市场调整到比较低的水平时加大介入力度，抓住其中的投资机会，
以期取得超额收益。但实际大盘在三季度初跌破1300点后，并未如预期的那样出现反转行
情，而是在震荡中继续下行，维持弱势探底的格局，为此本基金蒙受了超出预期的损失。
（3）2005年展望
2005年是宏观调控关键的一年，将决定未来几年中国经济能否实现快速平稳增长的目
标。2005年经济生活中将出现较多的不确定因素，其中汇率和货币政策将是关注的焦点。
中央政府已经宣布，2005年将实现财政和货币政策的双稳健。根据模型测算结果，初步预
计2005年GDP增长8.0%，全年CPI在3%左右，货币政策的敏感期将出现在1季度和4
季度。
我们认为，2005年中国宏观经济将最终实现快速平稳增长，市场担忧的融资压力、股
权分置等制度性问题，将有可能取得较快的进展，中国证券市场终将最终摆脱这些历史问题
的束缚，分享中国经济长期稳定增长带来的投资价值。我们对2005年市场总体抱乐观态度。
2005年，在投资策略上，将适当延长债券组合久期。转债方面，我们认为目前股市已
处于底部区域，因此将继续保持对可转换债券的积极投资态度，精选个债，保持适当的整体
仓位，在2005年股市出现反转时取得预期的超额收益。
（五）基金内部监察报告
为防范和化解经营风险，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，本基金管理
人采取了以下主要措施：
首先，按照不同组织层面设置了四道内部风险控制防线。一是岗位自控，员工在其岗位
职责范围内承担相应的内控责任；二是部门互控，通过部门例会、部门上下岗位之间互评、
部门互相制约等措施防范化解风险；三是监察检查，督察长及法律、监察稽核部门对公司各
项制度、业务的合法合规性及内部控制制度的执行情况进行监察稽核，及时发现内部管理制
度的缺陷和不足，督促有关部门及时改进；最后，在决策层面上，董事会合规审计委员会负
责检查公司基本管理制度的合法合规性及内控制度的执行情况，风险控制委员会负责全面评
估公司经营管理过程中的各项风险，提出防范化解措施。
其次，完善内部合规控制制度，继续落实风险控制措施。为确保公司严格遵守《证券投
资基金法》及其配套规定、行业规范的最新规定，组织全体员工学习讨论、理解相关规定，
对公司层面及业务层面的内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部分进行了全面修
订或制订，包括《内部控制大纲》、《监察稽核制度》、《风险控制委员会议事规则》、《投资管
理制度》、《基金销售管理制度》、《关联交易管理制度》、《信息披露管理办法》、《员工手册》
等制度。继续推行流程化管理控制，加强各项业务工作的计划性和规范性，强制各项业务必
须有流程图，严格工作纪律。细化监察风险控制点，将风险责任落实到每个相关岗位。
第三、进一步健全监察体系，提高监察效率。强化内部检查并报告制度，通过定期或不
定期检查各项管理制度和业务规则的执行情况。包括从制度和流程上进行事前控制违规风
险，对可以定量化控制的各项指标如投资比例、限制，事前设置在嘉实风险控制系统中；进
行持续的事中检查和反馈，如对各基金合规性进行线上风险监控和预警提示，严密监控交易
过程；通过对各部门各岗位文档和报告的事后详细核查，出具监察稽核报告或监察日志，查
核各作业流程是否依控制程序进行，所规划的控制点是否持续有效，定期或不定期出具内控
执行情况的报告，并对内控制度的缺陷和不足提出改进建议，督促改正。
四、托管人报告
本托管人依据《嘉实理财通系列开放式证券投资基金合同》与《嘉实理财通系列开放
式证券投资基金托管协议》，自2003年7月9日起托管嘉实理财通系列开放式证券投资基
金（以下称“嘉实理财通系列基金”或“本基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国
证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规
定，出具本托管人报告。
1、本托管人在托管嘉实理财通系列基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，
诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害嘉实理财通系列基金持有人利益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等
非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务
实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基
金资产的完整。
（2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券
市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行
基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本
基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收
悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》和其他有关法规、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金合同》及《嘉实理
财通系列开放式证券投资基金托管协议》对嘉实基金管理有限公司——嘉实基金管理人的基
金运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方
面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投
资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何
损害基金份额持有人利益的行为。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律
文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于嘉实理财通系列开放式证
券投资基金投资运作方面的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会
计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2005年3月25日
五、审计报告
安永华明（2005）审字第247538-01号
嘉实理财通系列开放式证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的嘉实理财通系列开放式证券投资基金（简称“理财通系列基金”）2004
年12月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这
些会计报表的编制是理财通系列基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的
基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否
不存在重大误报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的
整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券投资基
金会计核算办法》和基金合同的规定，在所有重大方面公允地反映了理财通系列基金2004
年12月31日的财务状况和2004年度的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京 中国注册会计师 金馨
二零零五年三月二十四日
六、财务会计报告
（一）会计报表
1、资产负债表
理财通系列基金
资产 附注 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
银行存款 82,821,530.86 4,785,000.76 88,753,946.59 201,642,543.83 2,817,348.10 40,830,645.27
交易保证金 434,182.35 250,000.00 251,048.65 250,000.00 18,292.17 250,000.00
应收证券清算款 4 2,615,850.91 12,177,729.66 3,773,271.71 12,058,062.09 1,376,611.29 -
应收利息 6 4,426,603.68 1,062,700.31 4,130,512.33 1,604,628.77 873,516.24 4,292,602.20
应收申购款 780,786.27 76,823.74 70,099.22 72,785.24 - 73,183.58
其他应收款 48,456.96 - - - 3,409.92 -
股票投资市值 754,057,911.11 490,788,620.40 609,463,019.14 671,866,977.39 - 5,105,871.12
其中：股票投资成本 700,407,159.71 455,278,814.64 589,930,205.89 621,051,143.11 - 2,529,406.20
债券投资市值 350,467,077.90 283,629,044.15 272,523,155.40 230,642,898.70 113,291,154.14 348,022,648.50
其中：债券投资成本 354,260,593.76 276,206,226.72 269,145,194.95 231,312,028.33 116,358,864.13 348,618,533.96
买入返售证券 - - - - 5,000,000.00 70,900,000.00
待摊费用 7 - 180,254.28 - 196,427.30 - 111,818.90
资产总计 1,195,652,400.04 792,950,173.30 978,965,053.04 1,118,334,323.32 123,380,331.86 469,586,769.57
理财通系列基金
负债 附注 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
应付证券清算款 5 - 1,271.40 20,323,679.17 - 382,748.85 -
应付赎回款 176,641.00 5,888,752.37 97,740.29 153,229,731.93 73,847.97 3,835,345.20
应付赎回费 369.79 29,558.07 170.91 23,565.25 83.20 11,143.85
应付管理人报酬 1,518,993.11 1,089,357.28 1,166,803.33 1,288,553.82 64,441.39 206,825.75
应付托管费 253,165.52 181,559.56 194,467.22 214,758.97 21,480.44 68,941.92
应付佣金 8 359,636.71 535,869.83 298,428.40 650,975.36 4,086.93 6,895.59
应付利息 9 - - - - 202.96 47,910.90
其他应付款 10 296,044.20 250,000.00 315,540.20 250,000.00 435,739.96 331,406.00
卖出回购证券款 - - - - - 30,000,000.00
预提费用 50,830.68 47,970.00 61,360.68 52,993.00 31,382.68 30,017.00
负债合计 2,655,681.01 8,024,338.51 22,458,190.20 155,710,578.33 1,014,014.38 34,538,486.21
持有人权益
实收基金 11 1,088,304,715.66 744,429,976.05 943,370,357.54 913,840,648.79 131,294,713.63 431,868,167.87
未实现利得 12 103,458,228.31 36,802,016.84 17,126,215.16 45,069,258.71 (1,920,174.10) 5,486,812.90
未分配收益 1,233,775.06 3,693,841.90 (3,989,709.86) 3,713,837.49 (7,008,222.05) (2,306,697.41)
持有人权益合计 1,192,996,719.03 784,925,834.79 956,506,862.84 962,623,744.99 122,366,317.48 435,048,283.36
负债及持有人权益总计 1,195,652,400.04 792,950,173.30 978,965,053.04 1,118,334,323.32 123,380,331.86 469,586,769.57
基金份额净值 1.096 1.054 1.014 1.053 0.932 1.007
2、经营业绩表及收益分配表
理财通系列基金
附注 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
收入： 124,750,810.29 21,459,565.21 70,163,760.93 22,268,112.49 (6,384,725.09) 522,990.26
股票差价收入 13 95,879,615.27 13,799,361.67 60,353,931.29 15,553,283.21 1,083,448.75 -
债券差价收入 14 9,161,619.78 700,170.50 (7,504,849.91) 355,174.49 (12,393,818.68) (6,754,643.99)
债券利息收入 7,567,337.71 1,299,060.99 6,793,185.66 1,368,141.54 3,900,939.05 4,464,093.88
存款利息收入 1,286,765.13 3,735,469.14 1,441,310.70 3,272,902.56 263,104.04 1,158,165.66
股利收入 10,558,793.56 852,818.46 8,734,658.70 988,557.76 42,752.85 -
- 858,824.96 - 519,744.46 709,948.72 1,420,727.98
买入返售证券收入
其他收入 15 296,678.84 213,859.49 345,524.49 210,308.47 8,900.18 234,646.73
费用： 22,148,396.89 8,181,981.44 19,532,309.27 8,934,822.82 2,450,742.40 3,162,496.05
基金管理人报酬 17,685,438.47 6,573,835.87 15,955,245.74 7,281,577.11 1,167,168.59 1,479,679.40
基金托管费 2,947,573.07 1,095,639.24 2,659,207.59 1,213,596.18 389,056.16 493,226.41
卖出回购证券支出 1,200,594.32 280,038.75 578,294.80 193,704.29 666,597.72 952,143.24
利息支出
其他费用 16 314,791.03 232,467.58 339,561.14 245,945.24 227,919.93 237,447.00
其中：信息披露费 223,254.28 166,974.72 237,927.30 181,948.80 117,318.90 103,576.00
审计费用 46,306.00 47,970.00 56,836.00 52,273.00 26,858.00 29,757.00
基金净收益 102,602,413.40 13,277,583.77 50,631,451.66 13,333,289.67 (8,835,467.49) (2,639,505.79)
加：未实现收益 6,924,612.35 42,932,623.19 (27,235,930.95) 50,146,704.65 (5,048,289.45) 1,980,579.46
基金经营业绩 109,527,025.75 56,210,206.96 23,395,520.71 63,479,994.32 (13,883,756.94) (658,926.33)
理财通系列基金
附注 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日 2003年7月9日 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
一、本期基金净收益 102,602,413.40 13,277,583.77 50,631,451.66 13,333,289.67 (8,835,467.49) (2,639,505.79)
二、期初基金净收益 3,693,841.90 - 3,713,837.49 - (2,306,697.41) -
三、本期损益平准金
21

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
本期损益平准金–申购 46,855,172.96 487,728.74 18,700,872.41 364,381.84 ( 311,500.95) ( 412,600.80)
本期损益平准金–赎回 ( 22,995,723.06) ( 1,843,567.00) (16,442,143.82) ( 839,966.31) 4,445,443.80 745,409.18
可供分配基金净收益 130,155,705.20 11,921,745.51 56,604,017.74 12,857,705.20 (7,008,222.05) (2,306,697.41)
四、本期已分配基金净收益 17 (128,921,930.14) ( 8,227,903.61) (60,593,727.60) ( 9,143,867.71) - -
五、期末基金净收益 1,233,775.06 3,693,841.90 ( 3,989,709.86) 3,713,837.49 (7,008,222.05) (2,306,697.41)
3、基金净值变动表
理财通系列基金
附注 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
一、期初基金净值 784,925,834.79 - 962,623,744.99 - 435,048,283.36 -
二、本期经营活动
基金净收益 102,602,413.40 13,277,583.77 50,631,451.66 13,333,289.67 (8,835,467.49) (2,639,505.79)
未实现收益 6,924,612.35 42,932,623.19 (27,235,930.95) 50,146,704.65 (5,048,289.45) 1,980,579.46
经营活动产
生的基金净
值变动数 109,527,025.75 56,210,206.96 23,395,520.71 63,479,994.32 (13,883,756.94) (658,926.33)
三、本期基金份额
交易
基金申购款 1,360,960,634.23 1,024,051,749.19 688,282,875.60 1,194,236,910.93 20,819,904.92 663,520,932.09
基金赎回款 ( 933,494,845.60) ( 287,108,217.75) (657,201,550.86) ( 285,949,292.55) (319,618,113.86) (227,813,722.40)
基金份额交
易产生的基
金净值变动
数 427,465,788.63 736,943,531.44 31,081,324.74 908,287,618.38 (298,798,208.94) 435,707,209.69
四、本期向持有人
分配收益 ( 128,921,930.14) ( 8,227,903.61) ( 60,593,727.60) ( 9,143,867.71) - -
向基金持有
人分配收益
产生的基金
净值变动数 17 ( 128,921,930.14) ( 8,227,903.61) ( 60,593,727.60) ( 9,143,867.71) - -
五、期末基金净值 1,192,996,719.03 784,925,834.79 956,506,862.84 962,623,744.99 122,366,317.48 435,048,283.36
（二）会计报表附注
1.基金设立说明
22

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
嘉实理财通系列证券投资基金（以下简称“本系列基金”）经中国证券监督管理委员会
于2003年5月6日《关于同意嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的批复》（证监基金
字[2003]67号）核准公开发售。根据当时生效的法律法规的有关规定，本系列基金于2003
年7月9日成立，自该日起本系列基金管理人正式开始管理本系列基金。本系列基金成立日
的基金份额总额为2,562,105,335.59份。
本系列基金由具有不同市场定位的三只基金构成，包括相互独立的嘉实增长证券投资基
金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式，适用一
个基金合同和招募说明书。基金存续期限不定。
基金管理人为嘉实基金管理有限公司，基金托管人为中国银行（2004年8月26日改制
为中国银行股份有限公司）。
2.会计报表编制基础
本系列基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金
会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证
券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金
信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制。
3. 主要会计政策
会计年度
自公历1月1日至12月31日止。
记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除上市股票和债券按市值计价外，其余均以历史成本为计价
原则。
基金资产的估值方法
（1）估值对象为基金所拥有的银行存款、股票和债券等；
（2）银行存款按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息计入“应收利息”科
目；
（3）上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日无交
易的，以最近一个交易日的收盘价计算；实际成本与估值之间的差异计入“未实现利得”科目；
23

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
（4）未上市的股票的估值
A 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价
估值，该日无交易的，以最近一个交易日收盘价计算；
B 首次公开发行的股票，以其成本价计算。
（5）配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；差
异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；
（6）上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的收盘价计算后的净价估
值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单
位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息；
（7）未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应由
债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内计提利息；
（8）银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低法估值；
（9）如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可
根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
（10）如有新增事项，按国家最新规定估值。
证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖
证券价差。
(1).股票
A.买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账；
上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管
费和买入佣金组成；
深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
B.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的
佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。
(2).债券
A．买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的
价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债
券投资成本。
24

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果
实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核
算，不构成债券投资成本。
B.债券买卖不计佣金。
(3).买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额
确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证
券投资。
待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用根据权责发生制按直线法在与其相关的期限内进行摊销。
收入的确认和计量
（1）股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费
用的差额入账；
（2）债券差价收入：
卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、
应收利息和相关费用的差额入账；
卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部
价款与其成本、应收利息的差额入账；
（3）债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金
额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
（4）存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
（5）股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认；
（6）买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
（7）其他收入于实际收到时确认收入。
费用的确认和计量
（1）嘉实稳健基金和嘉实增长基金的基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年
费率逐日计提，嘉实债券基金的基金管理费按前一日的基金资产净值的0.6%的年费率逐日
计提.基金管理费每日计提, 按月支付；
25

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
（2）嘉实稳健基金和嘉实增长基金的基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的
年费率逐日计提,嘉实债券基金的基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率逐
日计提;基金托管费每日计提,按月支付；
（3）卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
基金申购、赎回的确认
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确
认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比
例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益
平准金的增加或减少。
实收基金
每份基金份额面值为人民币1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、
赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日认列。
损益平准金
损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的一部分
金额，于计算基金申购、赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配收益。
税项
（1）印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
根据财税[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的
通知》，从2005年1月24日起证券（股票）交易印花税税率由现行的2‰调整为1‰。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，
自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征
营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司及债券
发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
基金的收益分配政策
（1）基金收益分配采用现金方式或再投资方式，投资者可选择获取现金红利或者将现
26

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
金红利按红利发放日前一工作日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。未选择分红
方式的基金份额持有人的分红方式为现金方式；
（2）每一基金份额享有同等分配权；
（3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
（4）基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
（5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
（6）在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个
月，收益可不分配；年度分配在基金会计年度结束后4个月内完成。
（7）红利分配时所发生的银行转账或其他手续费用由基金持有人自行承担;如果基金
持有人所获现金红利不足支付前述银行转账等手续费用，注册登记机构自动将该基金持有人
的现金红利按红利实施日的基金份额净值自动转为基金份额。
（8）法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
4.应收证券清算款
理财通系列基金
登记结算机构名称 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
中国证券登记结算有限
责任公司上海分公司 607,517.97 12,177,729.66 3,773,271.71 7,285,005.91 1,376,611.29 -
中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司 2,008,332.94 - - 4,773,056.18 - -
2,615,850.91 12,177,729.66 3,773,271.71 12,058,062.09 1,376,611.29 -
5. 应付证券清算款
理财通系列基金
登记结算机构名称 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
中国证券登记结算有限
责任公司上海分公司 - - - - - -
中国证券登记结算有限
责任公司深圳分公司 - 1,271.40 20,323,679.17 - 382,748.85 -
- 1,271.40 20,323,679.17 - 382,748.85 -
6. 应收利息
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
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嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
应收银行存款利息 29,575.38 49,122.22 23,924.80 51,936.21 2,118.90 7,946.47
应收债券利息 4,397,028.30 1,013,578.09 4,106,587.53 1,552,692.56 871,397.34 4,284,655.73
4,426,603.68 1,062,700.31 4,130,512.33 1,604,628.77 873,516.24 4,292,602.20
7. 待摊费用
嘉实增长 2003-12-31 本年增加额 本年摊销额 2004-12-31
信息披露费 180,254.28 43,000.00 223,254.28 -
嘉实稳健 2003-12-31 本年增加额 本年摊销额 2004-12-31
信息披露费 196,427.30 41,500.00 237,927.30 -
嘉实债券 2003-12-31 本年增加额 本年摊销额 2004-12-31
信息披露费 111,818.90 5,500.00 117,318.90 -
账户维护费 - 3,049.86 3,049.86 -
银行费用 - 7,630.83 7,630.83 -
111,818.90 16,180.69 127,999.59 -
8. 应付佣金
理财通系列基金
券商名称 嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
国泰君安 - 105,117.15 57,391.59 150,501.06 - -
联合证券 - - 53,997.50 218,761.30 2,397.96 2,095.81
海通证券 - - 91,146.90 - -
中信证券 - 159,454.28 - 1,688.97 4,799.78
中金公司 - - 104,113.74 121,815.62 - -
银河证券 - - - 68,750.48 - -
东吴证券 - 103,905.88 - - - -
华夏证券 66,207.80 121,220.51 - - - -
大鹏证券 - 46,172.01 - - - -
招商证券 132,591.66 - - - - -
-
渤海证券 160,837.25 - - - -
申银万国 - - 82,925.57 - - -
合计 359,636.71 535,869.83 298,428.40 650,975.36 4,086.93 6,895.59
9.其他应付款
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
应付红利利息税 46,044.20 - 65,540.20 - 185,739.96 81,406.00
交易保证金 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00
28

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
296,044.20 250,000.00 315,540.20 250,000.00 435,739.96 331,406.00
10.预提费用
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
预提审计费 46,306.00 47,970.00 56,836.00 52,273.00 26,858.00 29,757.00
预提账户维护费 4,524.68 - 4,524.68 720.00 4,524.68 260.00
50,830.68 47,970.00 61,360.68 52,993.00 31,382.68 30,017.00
11.实收基金
嘉实增长 2004-12-31 2003-12-31
基金份额 实收基金 基金份额 实收基金
期初数 744,429,976.05 744,429,976.05 - -
加：本期认购 - - 945,335,227.25 945,335,227.25
加：本期申购 1,160,433,229.96 1,160,433,229.96 77,248,598.74 77,248,598.74
减：本期赎回 (816,558,490.35) (816,558,490.35) (278,153,849.94) (278,153,849.94)
期末数 1,088,304,715.66 1,088,304,715.66 744,429,976.05 744,429,976.05
嘉实稳健 2004-12-31 2003-12-31
基金份额 实收基金 基金份额 实收基金
期初数 913,840,648.79 913,840,648.79 - -
加：本期认购 - - 1,030,248,511.17 1,030,248,511.17
加：本期申购 640,994,392.05 640,994,392.05 156,097,254.93 156,097,254.93
减：本期赎回 (611,464,683.30) (611,464,683.30) (272,505,117.31) (272,505,117.31)
期末数 943,370,357.54 943,370,357.54 913,840,648.79 913,840,648.79
嘉实债券 2004-12-31 2003-12-31
基金份额 实收基金 基金份额 实收基金
期初数 431,868,167.87 431,868,167.87 - -
加：本期认购 - - 586,521,597.17 586,521,597.17
加：本期申购 21,174,239.88 21,174,239.88 77,001,455.33 77,001,455.33
减：本期赎回 (321,747,694.12) (321,747,694.12) (231,654,884.63) (231,654,884.63)
期末数 131,294,713.63 131,294,713.63 431,868,167.87 431,868,167.87
29

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
12.未实现利得
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31 2004-12-31 2003-12-31
投资估值增值 49,857,235.54 42,932,623.19 22,910,773.70 50,146,704.65 (3,067,709.99) 1,980,579.46
未实现利得平准金
–本期申购 154,652,425.77 980,194.46 36,114,374.13 7,526,762.99 367,646.38 410,480.39
未实现利得平准金
–本期赎回 (101,051,433.00) (7,110,800.81) (41,898,932.67) (12,604,208.93) 779,889.51 3,095,753.05
103,458,228.31 36,802,016.84 17,126,215.16 45,069,258.71 (1,920,174.10) 5,486,812.90
投资估值增值为本系列基金于2004年12月31日对证券投资进行估值时，证券投资估值额与
其账面成本之差额。
13.股票差价收入
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
卖出股票成交总额1,239,529,512.76 314,418,643.04 1,480,804,980.17 434,195,792.26 29,195,134.08 -
减：卖出股票
成本总额 1,142,611,252.46 300,355,008.40 1,419,209,267.67 418,276,366.78 28,086,834.25 -
交易佣金总额 1,038,645.03 264,272.97 1,241,781.21 366,142.27 24,851.08 -
股票差价收入 95,879,615.27 13,799,361.67 60,353,931.29 15,553,283.21 1,083,448.75 -
14.债券差价收入
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
卖出债券成交总额 524,349,683.65 213,296,567.91 272,325,968.73 4,091,416.52 536,494,254.37 799,366,254.24
减：卖出债券
成本总额 509,106,316.43 211,807,023.19 274,993,798.43 3,734,487.91 542,766,953.57 798,685,198.75
应收利息总额 6,081,747.44 789,374.22 4,837,020.21 1,754.12 6,117,085.48 7,384,165.23
应付可转债
红利利息税 - - - - 4,034.00 51,534.25
债券差价收入 9,161,619.78 700,170.50 (7,504,849.91 ) 355,174.49 (12,393,818.68 ) (6,754,643.99)
15.其他收入
理财通系列基金
30

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
代销机构存款利
息（发行期间） - 173,783.61 - 158,509.19 - 134,646.73
赎回费 204,308.46 - 169,639.63 - 4,142.53 -
手续费返还 92,370.38 40,075.88 175,380.86 51,799.28 4,757.65 100,000.00
其他 - - 504.00 - - -
296,678.84 213,859.49 345,524.49 210,308.47 8,900.18 234,646.73
16.其他费用
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
回购交易费用 2,135.07 5,982.83 3,371.19 1,776.60 5,449.25 25,516.46
信息披露费 223,254.28 166,974.72 237,927.30 181,948.80 117,318.90 103,576.00
审计费用 46,306.00 47,970.00 56,836.00 52,273.00 26,858.00 29,757.00
银行电汇手续费 18,321.00 6,380.03 16,981.97 4,846.84 15,575.94 5,004.01
银行间账户维护费 24,774.68 4,260.00 24,444.68 4,200.00 28,634.68 4,200.00
席位使用费 - - 34,083.16 68,493.53
开户费 - 900.00 - 900.00 - 900.00
314,791.03 232,467.58 339,561.14 245,945.24 227,919.93 237,447.00
17.本期已分配基金净收益
嘉实增长 2004年度
收益分配份额(份) 份额收益(每10份) 收益分配金额
一次分配(2004年3月1日) 879,475,423.40 0.30 26,384,215.01
二次分配(2004年6月25日) 1,149,062,692.35 0.60 68,943,711.98
三次分配(2004年11月15日) 1,119,801,871.42 0.30 33,594,003.15
本年累计收益分配 1.20 128,921,930.14
嘉实增长 2003年7月9日至2003年12月31日
收益分配份额(份) 份额收益(每10份) 收益分配金额
一次分配(2003年12月29日) 747,997,379.61 0.11 8,227,903.61
本年累计收益分配 0.11 8,227,903.61
嘉实稳健 2004年度
收益分配份额(份) 份额收益(每10份) 收益分配金额
一次分配(2004年3月1日) 918,204,541.83 0.30 27,546,096.20
31

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
二次分配(2004年6月25日) 1,014,096,457.38 0.15 15,211,410.78
三次分配(2004年11月15日) 891,812,713.68 0.20 17,836,220.62
本年累计收益分配 0.65 60,593,727.60
嘉实稳健 2003年7月9日至2003年12月31日
收益分配份额(份) 份额收益(每10份) 收益分配金额
一次分配(2003年12月29日) 914,391,624.87 0.10 9,143,867.71
本年累计收益分配 0.10 9,143,867.71
嘉实债券基金于2003年7月9日（基金成立日）至2004年12月31日止期间未进行收益分配。
18.关联方关系及其交易
(1)关联方关系
关联方名称 与本系列基金的关系
嘉实基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中诚信托投资有限责任公司 基金管理人股东
北京证券有限责任公司(“北京证券”) 基金管理人股东
吉林省信托投资有限责任公司 基金管理人股东
立信投资有限责任公司 基金管理人股东
公司股东中煤信托投资有限责任公司名称变更为：中诚信托投资有限责任公司。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2)通过关联方进行的交易
本系列基金与托管人进行的银行间交易情况如下
理财通系列基金
嘉实增长 嘉实稳健 嘉实债券
2003年7月9日至 2003年7月9日至 2003年7月9日至
2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日 2004年度 2003年12月31日
债券买卖交易
全年购入交易量 70,009,000.00 - 119,090,000.00 - - -
全年卖出交易量 - 139,440,000.00 - - - 69,560,000.00
卖出回购证券
全年交易量 134,600,000.00 75,000,000.00 763,400,000.00 - 749,150,000.00 40,000,000.00
年末余额 - - - - - -
全年支出 40,490.63 95,657.54 240,385.51 - 262,270.61 16,876.71
(3)基金管理人及托管人报酬
①基金管理人报酬
基金管理费
A. 嘉实增长基金、嘉实稳健基金的管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计
提；嘉实债券的管理费按前一日的基金资产净值的0.6%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 年费率/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五
个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。嘉实增长基金于本期应支付基金管理人
管理费共人民币17,685,438.47元，其中已支付基金管理人人民币16,166,445.36元，尚余人
民币1,518,993.11元未支付；嘉实稳健基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币
15,955,245.74元，其中已支付基金管理人人民币14,788,442.41元，尚余人民币
1,166,803.33元未支付；嘉实债券基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币
1,167,168.59元，其中已支付基金管理人人民币1,102,727.20元，尚余人民币64,441.39元
未支付。
②基金托管人报酬
基金托管费
A.嘉实增长基金、嘉实稳健基金的托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计
提；嘉实债券基金的托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 年费率/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B.基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个
工作日内从基金资产中一次性支取。嘉实增长基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币
2,947,573.07元，其中已支付基金托管人人民币2,694,407.55元，尚余人民币253,165.52
元未支付；嘉实稳健基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币2,659,207.59元，其中已
支付基金托管人人民币2,464,740.37元，尚余人民币194,467.22元未支付；嘉实债券基金于
本期应支付基金托管人托管费共人民币389,056.16元，其中已支付基金托管人人民币
367,575.72元，尚余人民币21,480.44元未支付。
19.流通受限制不能自由转让的基金资产
(1)流通受限制股票：基金获配新股，从新股获配日至新股上市日或上市公司所公告的
基金获配新股的禁售期限内不能自由流通。
截至2004年12月31日止，嘉实增长基金流通受限制的股票明细如下：
股票名称数量（股）总成本（元） 总市值（元） 估值方法 转让受限原因 受限期限
自上市日期起
振华港机 49,200 430,500.00 451,656.00 市价估值 锁定期一个月 2004.12.22--2005.01.31
金地集团 1,121,928 10,074,913.44 11,084,648.64 市价估值 未上市 2004.12.29--2005.01.06
合计 10,505,413.44 11,536,304.64
截至2004年12月31日止，嘉实稳健基金流通受限制的股票明细如下：
股票名称数量（股） 总成本（元） 总市值（元） 估值方法 转让受限原因 受限期限
自上市日期起
振华港机 168,000 1,470,000.00 1,542,240.00 市价估值 锁定期一个月 2004.12.22--2005.01.31
金地集团 886,887 7,964,245.26 8,762,443.56 市价估值 未上市 2004.12.29--2005.01.06
合计 9,434,245.26 10,304,683.56
截至2004年12月31日止，嘉实债券基金无流通受限制的股票。
七、投资组合报告
（一）嘉实增长基金
1、报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产比例
股票市值 754,057,911.11 63.07%
债券市值 350,467,077.90 29.31%
银行存款及清算备付金合计 82,821,530.86 6.93%
其他资产等 8,305,880.17 0.69%
合计 1,195,652,400.04 100%
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业名称 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 193,358.00 0.02%
B采掘业 47,769,544.11 4.01%
C制造业 443,356,039.68 37.16%
C0食品、饮料 44,699,628.61 3.75%
C1纺织、服装、皮毛 24,665,568.58 2.07%
C2木材、家具 - -
C3造纸、印刷 - -
C4石油、化学、塑胶、塑料 55,641,375.90 4.66%
C5电子 - -
C6金属、非金属 62,333,420.49 5.22%
C7机械、设备、仪表 62,361,992.18 5.23%
C8医药、生物制品 193,654,053.92 16.23%
C99其他制造业 - -
D电力、煤气及水的生产和供应业 6,608,054.31 0.55%
E建筑业 7,701,842.08 0.65%
F交通运输、仓储业 198,582,283.67 16.65%
G信息技术业 144,544.62 0.01%
H批发和零售贸易 23,712,250.12 1.99%
I金融、保险业 1,217,096.00 0.10%
J房地产业 12,107,228.64 1.01%
K社会服务业 10,633,863.34 0.89%
L传播与文化产业 - -
M综合类 2,031,806.54 0.17%
合计 754,057,911.11 63.21%
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
市值占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 净值比例(%)
1 600521 华海药业 3,813,398 72,416,428.02 6.0701
2 000538 云南白药 3,832,195 59,820,563.95 5.0143
3 600267 海正药业 4,874,582 53,035,452.16 4.4456
4 600125 铁龙股份 6,479,692 52,485,505.20 4.3995
5 600009 上海机场 3,184,213 48,463,721.86 4.0624
6 000022 深赤湾Ａ 1,992,848 47,170,712.16 3.9540
7 000617 石油济柴 3,116,174 38,547,072.38 3.2311
8 000869 张 裕Ａ 2,728,659 34,899,548.61 2.9254
9 000726 鲁 泰Ａ 2,566,051 24,582,768.58 2.0606
10 600529 山东药玻 2,011,243 18,845,346.91 1.5797
11 000731 四川美丰 1,733,725 18,672,218.25 1.5652
12 600089 特变电工 1,516,972 18,431,209.80 1.5450
13 600583 海油工程 908,281 17,756,893.55 1.4884
14 600028 中国石化 3,888,741 16,954,910.76 1.4212
15 600803 威远生化 2,196,667 12,389,201.88 1.0385
16 600674 川投控股 2,571,497 12,291,755.66 1.0303
17 600383 金地集团 1,225,428 12,107,228.64 1.0149
18 600386 北京巴士 1,213,601 11,953,969.85 1.0020
19 600018 上港集箱 680,424 10,369,661.76 0.8692
20 600428 中远航运 884,037 9,998,458.47 0.8381
21 600280 南京中商 1,175,800 9,335,852.00 0.7826
22 600519 贵州茅台 247,000 9,050,080.00 0.7586
23 002024 苏宁电器 187,255 8,651,181.00 0.7252
24 600019 宝钢股份 1,416,582 8,499,492.00 0.7124
25 600282 南钢股份 1,099,322 8,222,928.56 0.6893
26 600160 巨化股份 1,805,835 7,584,507.00 0.6358
27 000792 盐湖钾肥 868,121 7,439,796.97 0.6236
28 600026 中海发展 752,000 6,910,880.00 0.5793
29 000039 中集集团 300,000 6,693,000.00 0.5610
30 000758 中色股份 1,344,323 6,667,842.08 0.5589
31 000933 神火股份 439,724 6,463,942.80 0.5418
32 000088 盐田港Ａ 491,294 5,979,047.98 0.5012
33 600726 华电能源 1,231,409 5,775,308.21 0.4841
34 600825 华联超市 705,076 5,725,217.12 0.4799
35 000423 东阿阿胶 680,500 5,512,050.00 0.4620
36 600054 黄山旅游 611,938 4,607,893.14 0.3862
37 600550 天威保变 700,400 4,384,504.00 0.3675
38 600296 兰州铝业 886,098 4,022,884.92 0.3372
39 000630 铜都铜业 705,068 3,758,012.44 0.3150
40 600020 中原高速 500,000 3,695,000.00 0.3097
41 600497 驰宏锌锗 336,100 3,619,797.00 0.3034
42 000524 东方宾馆 849,464 3,355,382.80 0.2813
43 000822 山东海化 400,000 3,008,000.00 0.2521
44 000983 西山煤电 200,000 2,974,000.00 0.2493
45 000888 峨眉山Ａ 250,055 2,670,587.40 0.2239
46 600688 上海石化 500,000 2,510,000.00 0.2104
47 600607 上实联合 326,657 2,031,806.54 0.1703
48 600096 云天化 175,500 1,839,240.00 0.1542
49 600085 同仁堂 72,917 1,537,819.53 0.1289
50 002014 永新股份 149,990 1,442,903.80 0.1209
51 000989 九芝堂 199,961 1,331,740.26 0.1116
52 600036 招商银行 145,760 1,217,096.00 0.1020
53 600266 北京城建 200,000 1,034,000.00 0.0867
54 600033 福建高速 139,628 1,030,454.64 0.0864
55 600323 南海发展 111,778 832,746.10 0.0698
56 600352 浙江龙盛 100,200 755,508.00 0.0633
57 000848 承德露露 150,000 750,000.00 0.0629
58 600029 南方航空 98,475 524,871.75 0.0440
59 600320 振华港机 49,200 451,656.00 0.0379
60 000533 万家乐Ａ 100,000 354,000.00 0.0297
61 002028 思源电气 7,900 193,550.00 0.0162
62 600075 新疆天业 24,200 193,358.00 0.0162
63 002017 东信和平 10,000 136,200.00 0.0114
64 002029 七匹狼 9,000 82,800.00 0.0069
65 600050 中国联通 2,727 8,344.62 0.0007
合 计 754,057,911.11 63.2070
4、报告期内股票投资组合的重大变动
（1）累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
本期 占期初基金
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元）资产净值比例（％）
1 600267 海正药业 67,700,248.65 8.63
2 600125 铁龙股份 56,677,599.78 7.22
3 000726 鲁 泰Ａ 47,702,784.49 6.08
4 000022 深赤湾Ａ 46,111,265.40 5.87
5 600521 华海药业 45,876,521.73 5.84
6 600009 上海机场 40,898,291.49 5.21
7 600282 南钢股份 40,840,915.03 5.20
8 000538 云南白药 38,913,535.36 4.96
9 000617 石油济柴 33,016,193.45 4.21
10 600488 天药股份 31,751,458.26 4.05
11 000725 京东方Ａ 30,531,850.59 3.89
12 000898 鞍钢新轧 26,172,279.10 3.33
13 600028 中国石化 25,408,970.20 3.24
14 600803 威远生化 25,333,593.40 3.23
15 600583 海油工程 24,086,568.73 3.07
16 600029 南方航空 23,596,614.76 3.01
17 000920 南方汇通 22,898,021.18 2.92
18 000027 深能源Ａ 21,767,318.00 2.77
19 000869 张 裕Ａ 20,912,222.43 2.66
20 600674 川投控股 20,280,787.08 2.58
21 000731 四川美丰 20,044,640.28 2.55
22 600011 华能国际 19,859,367.80 2.53
23 600071 凤凰光学 19,229,000.78 2.45
24 600187 黑龙股份 17,431,781.10 2.22
25 000618 ST吉化 17,104,718.60 2.18
26 600019 宝钢股份 17,035,664.73 2.17
27 000066 长城电脑 16,273,574.30 2.07
28 600089 特变电工 16,239,061.43 2.07
29 600226 升华拜克 15,837,761.38 2.02
（2）累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
本期累计卖出金额 占期初基金
序号 股票代码 股票名称 （元） 资产净值比例(%)
1 600267 海正药业 83,033,924.71 10.58
2 000022 深赤湾Ａ 53,925,587.96 6.87
3 600282 南钢股份 44,752,815.98 5.70
4 000758 中色股份 38,730,113.25 4.93
5 000630 铜都铜业 35,915,599.37 4.58
6 000726 鲁 泰Ａ 35,860,651.05 4.57
7 600488 天药股份 35,783,261.64 4.56
8 600050 中国联通 30,651,138.81 3.90
9 000725 京东方Ａ 30,356,877.60 3.87
10 600019 宝钢股份 29,215,134.47 3.72
11 600187 黑龙股份 28,781,294.07 3.67
12 600352 浙江龙盛 28,108,466.47 3.58
13 000898 鞍钢新轧 25,998,619.25 3.31
14 600469 风神股份 25,907,909.29 3.30
15 600029 南方航空 23,156,594.53 2.95
16 600087 南京水运 22,863,530.06 2.91
17 000920 南方汇通 21,044,098.48 2.68
18 600011 华能国际 19,820,847.90 2.53
19 600036 招商银行 19,273,438.96 2.46
20 000027 深能源Ａ 18,000,314.64 2.29
21 000618 ST吉化 17,249,146.42 2.20
22 600071 凤凰光学 16,610,038.70 2.12
23 600500 中化国际 16,582,980.48 2.11
（3）股票交易汇总
报告期内买入股票的成本总额：1,364,734,870.80元
报告期内卖出股票的收入总额：1,239,529,512.76元
5、报告期末按债券分类的债券投资组合
序号 债券类别 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 136,421,748.90 11.44%
2 央行票据 - －
3 企业债券 - －
4 金融债券 119,569,000.00 10.02%
5 可转换债券 94,476,329.00 7.92%
合计 350,467,077.90 29.38%
6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 04国债⑴ 80,122,020.00 6.72%
2 04国开10 70,009,000.00 5.87%
3 01国开10 29,466,000.00 2.47%
4 金牛转债 26,354,700.00 2.21%
5 04国债⑸ 20,816,968.20 1.74%
7.投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）列示其他资产的构成
项目 期末余额（元）
交易保证金 434,182.35
应收证券交易清算款 2,615,850.91
应收利息 4,426,603.68
应收申购款 780,786.27
其他应收款 48,456.96
配股权证 －
待摊费用 －
合计 8,305,880.17
（4）持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 代码 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 100016 民生转债 3,070,200.00 0.26%
2 100236 桂冠转债 5,266,757.10 0.44%
3 100567 山鹰转债 2,587,000.00 0.22%
4 110001 邯钢转债 7,745,450.60 0.65%
5 125069 侨城转债 6,066,710.44 0.51%
6 125930 丰原转债 974,024.70 0.08%
（二）嘉实稳健基金
1、报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产比例
股票市值 609,463,019.14 62.26%
债券市值 272,523,155.40 27.83%
银行存款及清算备付金合计 88,753,946.59 9.07%
其他资产等 8,224,931.91 0.84%
合计 978,965,053.04 100%
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
市值占基金
行业名称 股票市值（元） 资产净值比例
A农、林、牧、渔业 - －
B采掘业 61,115,003.00 6.39%
C制造业 237,030,527.12 24.79%
C0食品、饮料 23,030,199.77 2.41%
C1纺织、服装、皮毛 6,650,436.00 0.70%
C2木材、家具 - －
C3造纸、印刷 11,504,135.84 1.20%
C4石油、化学、塑胶、塑料 10,212,556.14 1.07%
C5电子 - -
C6金属、非金属 74,384,647.66 7.78%
C7机械、设备、仪表 36,905,531.48 3.86%
C8医药、生物制品 74,343,020.23 7.77%
C99其他制造业 - －
D电力、煤气及水的生产和供应业 67,878,920.32 7.10%
E建筑业 - －
F交通运输、仓储业 176,483,523.17 18.45%
G信息技术业 14,679,500.00 1.53%
H批发和零售贸易 4,330,137.84 0.45%
I金融、保险业 28,691,510.15 3.00%
J房地产业 19,253,897.54 2.01%
K社会服务业 - －
L传播与文化产业 - －
M综合类 - －
合计 609,463,019.14 63.72%
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
市值占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 净值比例(%)
1 600009 上海机场 3,702,430 56,350,984.60 5.8913
2 600026 中海发展 3,831,879 35,214,968.01 3.6816
3 600018 上港集箱 2,089,050 31,837,122.00 3.3285
4 600028 中国石化 6,704,000 29,229,440.00 3.0559
5 600036 招商银行 3,436,109 28,691,510.15 2.9996
6 000898 鞍钢新轧 5,000,000 28,400,000.00 2.9691
7 600085 同仁堂 1,345,467 28,375,899.03 2.9666
8 600900 长江电力 2,976,466 26,163,136.14 2.7353
9 000022 深赤湾Ａ 924,768 21,889,258.56 2.2885
10 600795 国电电力 3,343,144 20,827,787.12 2.1775
11 600019 宝钢股份 3,419,939 20,519,634.00 2.1453
12 000858 五粮液 3,000,000 20,100,000.00 2.1014
13 000088 盐田港Ａ 1,600,000 19,472,000.00 2.0357
14 600011 华能国际 2,612,631 18,967,701.06 1.9830
15 600521 华海药业 978,170 18,575,448.30 1.9420
16 000400 许继电气 2,076,136 17,958,576.40 1.8775
17 000541 佛山照明 1,205,203 17,306,715.08 1.8094
18 000983 西山煤电 1,000,000 14,870,000.00 1.5546
19 000063 中兴通讯 550,000 14,679,500.00 1.5347
20 600123 兰花科创 1,136,383 12,500,213.00 1.3069
21 000488 晨鸣纸业 1,073,147 11,504,135.84 1.2027
22 600529 山东药玻 1,177,734 11,035,367.58 1.1537
23 000002 万 科Ａ 1,994,573 10,491,453.98 1.0969
24 000423 东阿阿胶 1,292,891 10,472,417.10 1.0949
25 600426 华鲁恒升 786,186 10,212,556.14 1.0677
26 600591 上海航空 1,400,000 9,422,000.00 0.9850
27 600005 武钢股份 2,309,643 9,354,054.15 0.9779
28 600267 海正药业 841,914 9,160,024.32 0.9577
29 600383 金地集团 886,887 8,762,443.56 0.9161
30 000538 云南白药 497,068 7,759,231.48 0.8112
31 000726 鲁 泰Ａ 694,200 6,650,436.00 0.6953
32 000039 中集集团 227,503 5,075,591.93 0.5306
33 000933 神火股份 300,000 4,410,000.00 0.4611
34 600825 华联超市 470,682 3,821,937.84 0.3996
35 600597 光明乳业 429,019 2,930,199.77 0.3063
36 600020 中原高速 300,000 2,217,000.00 0.2318
37 600886 国投电力 258,800 1,920,296.00 0.2008
38 600320 振华港机 168,000 1,542,240.00 0.1612
39 002024 苏宁电器 11,000 508,200.00 0.0531
40 600971 恒源煤电 4,300 105,350.00 0.0110
41 002028 思源电气 4,000 98,000.00 0.0102
42 600125 铁龙股份 9,900 80,190.00 0.0084
合 计 609,463,019.14 63.7176
4、报告期内股票投资组合的重大变动
（1）累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元）占期初基金资产净值比例％
1 600688 上海石化 68,301,609.29 7.10
2 000027 深能源Ａ 61,312,271.02 6.37
3 600011 华能国际 59,067,703.82 6.14
4 600188 兖州煤业 52,471,903.17 5.45
5 000898 鞍钢新轧 51,397,802.01 5.34
6 600036 招商银行 49,709,644.21 5.16
7 600028 中国石化 49,641,253.75 5.16
8 600016 民生银行 48,907,974.03 5.08
9 600026 中海发展 44,757,396.06 4.65
10 000039 中集集团 43,657,446.40 4.54
11 000866 扬子石化 38,910,376.77 4.04
12 000800 一汽轿车 33,354,420.39 3.46
13 600900 长江电力 33,261,603.02 3.46
14 600591 上海航空 32,692,163.29 3.40
15 600642 申能股份 31,915,793.25 3.32
16 600005 武钢股份 27,698,827.69 2.88
17 000488 晨鸣纸业 27,458,700.15 2.85
18 600050 中国联通 26,465,995.17 2.75
19 000088 盐田港Ａ 25,792,587.43 2.68
20 000002 万 科Ａ 24,436,880.47 2.54
21 000400 许继电气 23,104,054.51 2.40
22 600019 宝钢股份 21,449,769.97 2.23
23 600362 江西铜业 21,098,363.34 2.19
24 000858 五粮液 20,411,009.65 2.12
（2）累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元）占期初基金资产净值比例％
1 600050 中国联通 87,126,024.60 9.05
2 600688 上海石化 72,252,139.07 7.51
3 000027 深能源Ａ 70,156,316.62 7.29
4 000063 中兴通讯 62,815,777.41 6.53
5 600018 上港集箱 55,041,147.18 5.72
6 600188 兖州煤业 48,890,456.63 5.08
7 600011 华能国际 48,643,266.50 5.05
8 000039 中集集团 48,594,294.13 5.05
9 000866 扬子石化 47,890,459.24 4.97
10 600019 宝钢股份 47,488,133.53 4.93
11 600016 民生银行 46,056,939.71 4.78
12 600591 上海航空 41,436,153.97 4.30
13 000630 铜都铜业 38,940,276.78 4.05
14 600642 申能股份 38,857,990.99 4.04
15 600210 紫江企业 37,763,332.65 3.92
16 600104 上海汽车 35,324,848.26 3.67
17 600597 光明乳业 35,121,723.17 3.65
18 000088 盐田港Ａ 34,727,134.85 3.61
19 600028 中国石化 34,499,550.61 3.58
20 600036 招商银行 34,318,230.79 3.57
21 000800 一汽轿车 30,910,767.11 3.21
22 000898 鞍钢新轧 29,298,121.21 3.04
23 000858 五粮液 29,216,830.43 3.04
24 000488 晨鸣纸业 28,239,713.50 2.93
25 600362 江西铜业 24,965,984.50 2.59
26 000825 太钢不锈 21,918,656.93 2.28
27 600717 天津港 20,454,656.68 2.12
28 600005 武钢股份 20,087,164.03 2.09
（3）股票交易汇总
报告期内买入股票的成本总额：1,388,088,330.45元
报告期内卖出股票的收入总额：1,480,804,980.17元
5、报告期末按债券分类的债券投资组合
序号 券种 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 129,214,438.00 13.51%
2 央行票据 - －
3 企业债券 - －
4 金融债券 68,573,918.72 7.17%
5 可转换债券 74,734,798.68 7.81%
合计 272,523,155.40 28.49%
6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 04国债⑴ 57,416,304.00 6.00%
2 04国开10 49,995,000.00 5.23%
3 银行间01年06期国债 30,453,000.00 3.18%
4 银行间03年7期国债 29,970,000.00 3.13%
5 02国开09 18,578,918.72 1.94%
7.投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）列示其他资产的构成
项目 期末余额（元）
交易保证金 251,048.65
应收证券交易清算款 3,773,271.71
应收利息 4,130,512.33
应收申购款 70,099.22
其他应收款 －
配股权证 －
待摊费用 －
合计 8,224,931.91
（4）持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 代码 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 100096 云化转债 4,776,294.60 0.50%
2 100236 桂冠转债 3,456,083.40 0.36%
3 100567 山鹰转债 1,625,670.80 0.17%
4 110001 邯钢转债 13,774,244.60 1.44%
5 110037 歌华转债 4,686,667.50 0.49%
6 125930 丰原转债 3,678,156.90 0.38%
（三）嘉实债券基金
1、报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产比例
股票市值 － －
债券市值 113,291,154.14 91.82%
银行存款及清算备付金合计 2,817,348.10 2.28%
其他资产等 7,271,829.62 5.90%
合计 123,380,331.86 100%
2、报告期内股票投资组合的重大变动
（1）累计买入价值前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元）占期初基金资产净值比例％
1 600986 科达股份 34,400.00 0.01
2 600410 华胜天成 34,280.00 0.01
3 600114 宁波东睦 30,000.00 0.01
4 000100 TCL集团 29,820.00 0.01
5 600991 长丰汽车 28,200.00 0.01
6 600022 济南钢铁 25,440.00 0.01
7 600966 博汇纸业 22,400.00 0.01
8 600997 开滦股份 21,000.00 -
9 002005 德豪润达 18,200.00 -
10 600491 龙元建设 17,080.00 -
11 600420 现代制药 16,160.00 -
12 600467 好当家 14,000.00 -
13 600963 岳阳纸业 13,380.00 -
14 002023 海特高新 11,880.00 -
15 600482 风帆股份 11,440.00 -
16 002011 盾安环境 11,420.00 -
17 600249 两面针 11,380.00 -
18 600143 金发科技 10,930.00 -
19 002020 京新药业 10,050.00 -
20 600971 恒源煤电 9,990.00 -
（2）累计卖出价值前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元）占期初基金资产净值比例％
1 600220 江苏阳光 22,945,251.88 5.27
2 600900 长江电力 4,992,176.69 1.15
3 000630 铜都铜业 458,494.85 0.11
4 000100 TCL集团 55,877.50 0.01
5 600986 科达股份 49,913.85 0.01
6 600410 华胜天成 47,895.80 0.01
7 600114 宁波东睦 41,309.49 0.01
8 002008 大族激光 39,015.44 0.01
9 600997 开滦股份 31,101.49 0.01
10 600022 济南钢铁 25,862.27 0.01
11 600420 现代制药 24,107.06 0.01
12 600991 长丰汽车 23,308.77 0.01
13 600966 博汇纸业 19,856.21 -
14 002005 德豪润达 18,968.63 -
15 600491 龙元建设 17,262.31 -
16 600971 恒源煤电 17,012.84 -
17 002006 精工科技 16,793.30 -
18 002012 凯恩股份 16,064.88 -
19 600467 好当家 15,904.73 -
20 002002 江苏琼花 15,466.17 -
（3）股票交易汇总
报告期内买入股票的成本总额：567,460.00元
报告期内卖出股票的收入总额：29,195,134.08元
3、报告期末按债券分类的债券投资组合
序号 券种 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 17,069,434.70 13.95%
2 央行票据 - －
3 企业债券 2,000,000.00 1.63%
4 金融债券 49,799,497.24 40.70%
5 可转换债券 44,422,222.20 36.30%
合计 113,291,154.14 92.58%
4、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 03国开18 29,970,000.00 24.49%
2 20国债⑷ 13,461,027.20 11.00%
3 03进出02 9,990,000.00 8.16%
4 04央行票据72 9,839,497.24 8.04%
5 国电转债 8,046,627.30 6.58%
5.投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
(2)列示其他资产的构成
项目 期末余额（元）
交易保证金 18,292.17
应收证券交易清算款 1,376,611.29
应收利息 873,516.24
应收申购款 －
其他应收款 3,409.92
待摊费用 －
买入返售证券 5,000,000.00
合计 7,271,829.62
（3）持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 代码 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 100087 水运转债 1,541,775.00 1.26%
2 100177 雅戈转债 542,450.00 0.44%
3 100567 山鹰转债 413,920.00 0.34%
4 100726 华电转债 3,180,972.60 2.60%
5 110317 营港转债 172,910.40 0.14%
6 110418 江淮转债 525,950.00 0.43%
7 125069 华侨转债 426,914.88 0.35%
8 125729 燕京转债 3,477,315.70 2.84%
9 125930 丰原转债 2,721,691.50 2.22%
八、基金份额持有人户数、持有人结构
截止2004年12月31日
项目
嘉实增长基金 嘉实稳健基金 嘉实债券基金
基金份额持有人户数（户） 12,111 7,346 4,792
平均每户持有基金份额（份） 89,860.85 128,419.60 27,398.73
机构投资者持有的基金份额（份） 771,776,141.82 790,759,388.25 47,667,445.05
机构投资者持有的基金份额占总份额的 70.92% 83.82% 36.31%
比例
个人投资者持有的基金份额（份） 316,528,573.84 152,610,969.29 83,627,268.58
个人投资者持有的基金份额占总份额的
29.08% 16.18% 63.69%
比例
九、开放式基金份额变动
项目 嘉实增长基金 嘉实稳健基金 嘉实债券基金
基金合同生效日的基金份额总额
（份） 945,335,227.25 1,030,248,511.17 586,521,597.17
报告期期初基金份额总额（份） 744,429,976.05 913,840,648.79 431,868,167.87
报告期期末基金份额总额（份） 1,088,304,715.66 943,370,357.54 131,294,713.63
报告期间基金总申购份额（份）
1,160,433,229.96 640,994,392.05 21,174,239.88
报告期间基金总赎回份额（份） 816,558,490.35 611,464,683.30 321,747,694.12
十、重大事件揭示
(一)报告期内未召开基金份额持有人大会。
（二）报告期内基金管理人重大人事变动
1．报告期内基金管理人董事长变更为王忠民先生担任，余利平女士不再担任公司董事
长职务。详见2004年6月25日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关
于变更董事长和独立董事的公告”。
2．报告期内，聘任李道滨先生担任公司副总经理职务，详见2004年9月7日在《中国
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于聘任李道滨先生担任公司副总经理的公
告”。
3.报告期内，聘任邵健先生、田晶女士为嘉实理财通系列基金基金经理，详见2004
年4月6日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于调整基金经理
的公告”。
4.报告期内，聘任刘欣先生、赵军先生为基金丰和基金经理，刘欣不再担任嘉实理财
通系列基金基金经理职务。详见2004年8月10日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证
券时报》刊登的“关于调整基金经理的公告”。
（三）报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）报告期内本基金投资策略未发生改变。
（五）基金收益分配事项
1.本系列基金管理人2004年3月2日发布公告，嘉实增长、嘉实稳健向截至2004年3
月1日止在本系列基金注册登记机构登记在册的全体持有人派发现金红利。嘉实增长、嘉实
稳健均按每10份基金份额0.30元派发现金红利，发放日为2004年3月3日，嘉实增长发
放收益26,384,215.01元、嘉实稳健发放收益27,546,096.20元。
2.本系列基金管理人2004年6月28日发布公告，嘉实增长、嘉实稳健向截至2004年
6月25日止在本基金注册登记机构登记在册的全体持有人派发现金红利。分红发放日为2004
年6月29日，嘉实增长按每10份基金份额0.60元派发现金红利，发放收益68,943,711.98
元；嘉实稳健按每10份基金份额0.15元派发现金红利，发放收益15,211,410.78元。
3.本系列基金管理人2004年11月16日发布公告，嘉实增长、嘉实稳健向截至2004
年11月15日止在本基金注册登记机构登记在册的全体持有人派发现金红利。分红发放日为
2004年11月17日，嘉实增长按每10份基金份额0.30元派发现金红利，发放收益
33,594,003.15元；嘉实稳健按每10份基金份额 0.20元派发现金红利，发放收益
17,836,220.62元。
（六）报告期内，本系列基金未改聘为其审计的会计师事务所。报告年度支付给聘任安
永华明会计师事务所的审计费130,000.00元，该审计机构已连续2年提供审计服务。
（七）报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
(八)基金租用证券公司专用交易席位的有关情况。
1.基金租用席位的选择标准和程序
（1）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证
券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券
公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
2.报告期内通过证券公司专用席位进行的股票、债券、债券回购情况
（1）嘉实增长基金
①股票交易量及佣金情况
租用该证
券公司席
位数量 股票成交金额 占股票总成 占佣金总量
证券公司名称 （个） (元) 交金额比例 佣金（元） 比例
国泰君安证券股份有限公司 1 99,973,749.15 3.91% 81,718.12 3.98%
中信证券股份有限公司 1 577,854,912.77 22.60% 452,177.59 22.03%
东吴证券有限责任公司 1 66,456,391.45 2.60% 54,035.04 2.63%
华夏证券股份有限公司 1 547,259,377.76 21.40% 445,915.37 21.72%
大鹏证券有限责任公司 1 165,725,359.21 6.48% 135,568.84 6.60%
汉唐证券有限责任公司 1 415,866,953.33 16.26% 338,757.16 16.50%
招商证券股份有限公司 1 404,650,260.43 15.83% 316,645.47 15.42%
渤海证券有限责任公司 1 279,145,703.57 10.92% 228,317.84 11.12%
合计 8 2,556,932,707.67 100.00% 2,053,135.43 100.00%
②债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额(元) 占债券成交总额比例
国泰君安证券股份有限公司 72,484,492.50 7.96%
中信证券股份有限公司 75,196,710.40 8.26%
东吴证券有限责任公司 45,525,371.20 5.00%
华夏证券股份有限公司 210,541,549.30 23.12%
大鹏证券有限责任公司 41,525,433.00 4.56%
汉唐证券有限责任公司 256,099,720.10 28.13%
招商证券股份有限公司 136,508,882.33 14.99%
渤海证券有限责任公司 72,663,694.00 7.98%
合计 910,545,852.83 100.00%
③债券回购交易情况
占债券回购
证券公司名称 债券回购成交金额（元） 成交总额的比例
华夏证券股份有限公司 174,900,000.00 100.00%
合计 174,900,000.00 100.00%
④本报告期内，本基金新增租用汉唐证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、渤海
证券有限责任公司各1个专用席位。
2.嘉实稳健基金
①股票交易量及佣金情况
租用席位 占股票成交 占佣金总
证券公司名称 数量（个）股票成交金额(元) 总金额比例 佣金（元） 量比例
联合证券有限责任公司 1 674,883,683.35 23.97% 550,368.03 24.37%
国泰君安证券股份有限公司 1 511,569,267.42 18.17% 400,305.65 17.73%
49

嘉实理财通系列证券投资基金2004年度报告
申银万国证券股份有限公司 1 517,561,692.90 18.39% 404,996.73 17.94%
海通证券股份有限公司 1 275,602,890.38 9.79% 223,331.90 9.89%
中国国际金融有限公司 1 533,081,972.62 18.94% 433,442.43 19.20%
中国银河证券有限责任公司 1 302,428,127.26 10.74% 245,542.45 10.87%
合计 6 2,815,127,633.93 100% 2,257,987.19 100%
②债券交易情况
证券公司名称 债券成交金额(元) 占债券成交总额比例
联合证券有限责任公司 117,825,839.70 36.95%
国泰君安证券股份有限公司 896,040.00 0.28%
海通证券股份有限公司 55,583,148.30 17.43%
中国国际金融有限公司 116,257,156.40 36.46%
中国银河证券有限责任公司 28,306,745.50 8.88%
合计 318,868,929.90 100%
③债券回购交易情况
占债券回购
证券公司名称 债券回购成交金额(元) 成交总额的比例
联合证券有限责任公司 186,500,000.00 21.53%
海通证券股份有限公司 213,200,000.00 24.61%
中国国际金融有限公司 250,400,000.00 28.91%
中国银河证券有限责任公司 216,100,000.00 24.95%
合计 866,200,000.00 100%
④本报告期内，本基金新增租用申银万国证券股份有限公司1个专用席位。
3.嘉实债券基金
①股票交易量及佣金情况
租用席位 占股票成交总 占佣金总
证券公司名称 数量（个）股票成交金额(元) 金额比例 佣金 量比例
中信证券股份有限公司 1 28,744,871.18 98.24% 23,570.63 98.31%
联合证券有限责任公司 1 515,500.00 1.76% 405.05 1.69%
合计 2 29,260,371.18 100% 23,975.68 100%
②债券交易情况
占债券成交 席位使用费占席位使用费总额
证券公司名称 债券成交金额(元) 总额比例 （元） 比例
中信证券股份有限公司 550,831,208.10 80.22% 12,601.32 64.98%
联合证券有限责任公司 135,851,047.67 19.78% 6,791.60 35.02%
合计 686,682,255.77 100% 19,392.92 100%
③债券回购交易情况
证券公司名称 债券回购成交金额（元） 占债券回购
成交总额比例
中信证券股份有限公司 1,146,100,000.00 100%
合计 1,146,100,000.00 100%
④本报告期内，本基金租用专用席位未变更。
(九)2004年8月26日，本基金托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，
中国银行整体改建为中国银行股份有限公司，并于2004年8月26日依法成立。
（十）报告期内刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的其他临时报告
序号 临时报告名称 披露日期 备注
1 嘉实增长基金第二次分红预告 2004年2月25日 每10份基金份额拟派发现金红利0.30元
2 嘉实稳健基金第二次分红预告 2004年2月25日 每10份基金份额拟派发现金红利0.30元
3 嘉实增长基金第二次分红公告 2004年3月2日 每10份基金份额分配红利0.30元
4 嘉实稳健基金第二次分红公告 2004年3月2日 每10份基金份额分配红利0.30元
5 关于推出开放式基金申购费率优 2004年3月30日 嘉实成长收益、嘉实稳健、嘉实增长基
惠活动的公告 金
6 关于与银联电子支付服务有限公 2004年5月17日
司合作推出开放式基金网上交易
业务的公告
7 嘉实稳健基金第三次分红预告 2004年6月23日 每10份基金份额拟派发现金红利0.20元
8 嘉实增长基金第三次分红预告 2004年6月23日 每10份基金份额拟派发现金红利0.50元
9 嘉实增长基金第三次分红公告 2004年6月28日 每10份基金份额分配红利0.60元
10 嘉实稳健基金第三次分红公告 2004年6月28日 每10份基金份额分配红利0.15元
11 关于调整和修改本公司所管理开 2004年10月12日 嘉实成长收益、嘉实理财通系列、嘉实
放式证券投资基金基金份额持有 服务增值行业基金
人大会程序、基金收益分配方式及
赎回费有关问题的公告
12 嘉实增长与嘉实稳健证券投资基 2004年11月12日 每10份基金份额拟派发现金红利0.30
金分红预告 元/嘉实增长、0.20元/嘉实稳健
13 嘉实增长与嘉实稳健证券投资基 2004年11月17日 每10份基金份额派发现金红利0.30元/
金分红公告 嘉实增长、0.20元/嘉实稳健
14 关于开通兴业银行“银联通”开放 2004年12月15日
式基金网上交易业务的公告
（十一）2005年1月17日，本基金管理人发布《关于暂停办理闽发证券、汉唐证券提
交的基金申购业务的公告》，从即日起暂停办理闽发证券有限责任公司、汉唐证券有限责任
公司提交的本系列基金/基金的申购业务。对于此前通过闽发证券、汉唐证券认购、申购的
本系列基金/基金份额，基金份额持有人仍可在闽发证券、汉唐证券正常办理赎回或转托管
业务。详见当日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的公告。
（十二）2005年2月24日，本基金管理人发布《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实
增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金更新招募说明书》，本系列基金/基金的申购金额
（含申购费）500万元以上（含）的基金申购费费率均变更为每笔1000元。详见当日《中
国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的公告。
十一、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准嘉实理财通系列证券投资基金设立的文件；
2、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金合同》；
3、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金招募说明书》；
4、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
6、报告期内嘉实理财通系列开放式证券投资基金公告的各项原稿。
（二）存放地点：北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
（三）查阅方式
1．书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也
可按工本费购买复印件。
2．网站查询：基金管理人网址：http://www.harvestasset.com
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
95105866，010-65185566或发电子邮件，E-mail:service@harvestasset.com。
嘉实基金管理有限公司
2005年3月30日