国投瑞银景气行业证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二四年一月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银景气行业混合

基金主代码 121002

交易代码 121002（前端） 128002（后端）

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2004 年 4 月 29 日

报告期末基金份额总额 369,576,858.66 份

本基金的投资目标是“积极投资、追求适度风险收
投资目标 益”，即采取积极混合型投资策略，把握景气行业
先锋股票的投资机会，在有效控制风险的基础上追
求基金资产的中长期稳健增值。

1、类别资产配置策略

投资策略 本基金股票、固定收益证券和现金的基准配置比例
分别为 75%、20%和 5%，但股票和固定收益证券


两大类盈利性资产可依据市场风险收益状态进行
调整，许可变动范围分别为 75%～20%和 20%～
75%。

2、股票投资策略

在有效控制市场系统风险的基础上，遵循行业优化
配置和行业内部股票优化配置相结合的投资策略。
以行业和个股相对投资价值评估为核心，遵循合理
价值或相对低估值原则建构股票组合。依据持续的
行业和个股投资价值评分结果调整行业与个股的
配置权重，在保障流动性的前提下，适度集中投资
于有较高投资价值的景气行业先锋股票。

3、债券投资策略

采取主动投资管理策略，通过利率预期、收益曲线
变动趋势研判，在有效控制系统风险的基础上，合
理进行无风险或低风险套利，最大化短期投资收
益。

4、权证投资策略

合理估计权证合理价值，根据权证合理价值与其市
场价格间的差幅即“估值差价（Value Price）”以及
权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票
合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。

业绩比较基准 5%×同业存款利率+20%×中债综合指数收益率
+75%×沪深 300 指数收益率

本基金采取积极型投资策略，主要投资于景气行业
风险收益特征 先锋股票，具有适度风险回报特征，其风险收益高
于平衡型基金，低于纯股票基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 -23,712,159.90

2.本期利润 -25,804,816.34

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0694

4.期末基金资产净值 564,276,598.06

5.期末基金份额净值 1.5268

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -4.33% 0.58% -5.11% 0.59% 0.78% -0.01%
月

过去六个 -5.51% 0.58% -7.90% 0.64% 2.39% -0.06%
月

过去一年 -5.26% 0.59% -8.12% 0.63% 2.86% -0.04%

过去三年 -22.83% 0.85% -25.55% 0.83% 2.72% 0.02%

过去五年 70.42% 1.00% 13.67% 0.91% 56.75% 0.09%

自基金合

同生效起 724.96% 1.13% 179.06% 1.20% 545.90% -0.07%
至今

注：1、本基金的业绩比较基准为：5%×同业存款利率+20%×中债综合指数收益率+75%×沪深300指数收益率。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银景气行业证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2004 年 4 月 29 日至 2023 年 12 月 31 日)

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

基金经理，固定收益部
部门总经理，中国籍，
中山大学数量经济学硕
士。18 年证券从业经历。
特许金融分析师协会
（CFAInstitute）和全球
风险协会（GARP）会员，
拥有特许金融分析师
（CFA）和金融风险管
理师（FRM）资格。2006
年 7 月至 2008 年 4 月历
任东莞农商银行资金营
运中心交易员、研究员，
2008 年 4 月至 2012 年 9
月历任国投瑞银基金管
理有限公司交易员、研
本基 究员、基金经理，2012
金基 年 9 月至 2016 年 9 月任
金经 大成基金管理有限公司
李达 理，固 基金经理。2016 年 10
夫 定收 2021-04-03 - 18 月加入国投瑞银基金管
益部 理有限公司，2017 年 12
部门 月15日起担任国投瑞银
总经 新活力定期开放混合型
理 证券投资基金（原国投
瑞银新活力灵活配置混
合型证券投资基金）基
金经理,2018 年 12 月 19
日起兼任国投瑞银恒泽
中短债债券型证券投资
基金基金经理,2020 年
11 月 7 日起兼任国投瑞
银双债增利债券型证券
投资基金基金经理，
2021 年 4 月 3 日起兼任
国投瑞银景气行业证券
投资基金的基金经理，
2023年9月12日起兼任
国投瑞银恒安30天持有
期债券型证券投资基金
基金经理，2023 年 11


月17日起兼任国投瑞银
顺轩30天持有期债券型
证券投资基金基金经
理，2023 年 12 月 14 日
起兼任国投瑞银恒睿添
利债券型证券投资基金
基金经理。曾于 2011 年
6 月 30 日至 2012 年 9
月14日期间任国投瑞银
货币市场基金基金经
理，于 2013 年 3 月 7 日
至 2014 年 4 月 3 日期间
任大成货币市场证券投
资基金基金经理，于
2013 年 3 月 7 日至 2016
年 9 月 22 日期间任大成
现金增利货币市场证券
投资基金基金经理，于
2013年7月17日至2016
年 9 月 22 日期间任大成
景安短融债券型证券投
资基金基金经理，于
2014 年 9 月 3 日至 2016
年 9 月 22 日期间任大成
信用增利一年定期开放
债券型证券投资基金基
金经理，于 2015 年 8 月
4 日至 2016 年 9 月 22
日期间任大成恒丰宝货
币市场基金基金经理，
于 2018 年 12 月 25 日至
2019年5月29日期间担
任国投瑞银优选收益混
合型证券投资基金基金
经理，于 2017 年 6 月 24
日至 2019 年 12 月 18 日
期间担任国投瑞银岁添
利一年期定期开放债券
型证券投资基金基金经
理，于 2018 年 6 月 7 日
至 2020 年 7 月 9 日期间
担任国投瑞银顺达纯债
债券型证券投资基金基
金经理，于 2018 年 10


月 17 日至 2020 年 7 月
17 日期间担任国投瑞银
顺祥定期开放债券型发
起式证券投资基金基金
经理，于 2018 年 9 月 6
日至 2020 年 11 月 12 日
期间担任国投瑞银顺昌
纯债债券型证券投资基
金基金经理，于 2017 年
6 月 17 日至 2023 年 5
月29日期间担任国投瑞
银增利宝货币市场基金
基金经理，于 2017 年 5
月 12 日至 2023 年 7 月
11 日期间担任国投瑞银
货币市场基金基金经
理，于 2017 年 6 月 17
日至 2023 年 12 月 18 日
期间担任国投瑞银钱多
宝货币市场基金及国投
瑞银添利宝货币市场基
金基金经理。

基金经理，中国籍，中
国人民银行金融研究所
研究生部金融学硕士。
16 年证券从业经历。
2008 年 3 月至 2011 年 6
月任国投瑞银基金管理
有限公司研究员，2011
年 6 月至 2017 年 3 月历
任中信证券股份有限公
本基 司研究员、投资经理。
吉莉 金基 2022-06-29 - 16 2017 年 4 月加入国投瑞
金经 银基金管理有限公司，
理 2018 年 1 月 6 日起担任
国投瑞银策略精选灵活
配置混合型证券投资基
金基金经理，2018 年 7
月31日起兼任国投瑞银
核心企业混合型证券投
资基金基金经理，2021
年 11 月 18 日起兼任国
投瑞银策略回报混合型
证券投资基金基金经


理，2021 年 12 月 23 日
起兼国投瑞银稳健增长
灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2022
年 6 月 29 日起兼任国投
瑞银景气行业证券投资
基金基金经理，2023 年
2 月 28 日起兼任国投瑞
银策略智选混合型证券
投资基金基金经理。曾
于 2018 年 1 月 16 日至
2019 年 4 月 9 日期间担
任国投瑞银瑞祥灵活配
置混合型证券投资基金
（原国投瑞银瑞祥保本
混合型证券投资基金）
基金经理，于 2017 年 6
月 7 日至 2019 年 10 月
16 日期间担任国投瑞银
新回报灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原
则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为

的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效 的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地 贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度 A 股市场下跌，电子、煤炭、医药、农业、汽车等行业表现相对较
好，房地产、建材、非银等行业表现较弱。我们认为四季度市场继续下跌的主要 原因在于：资金面美元利率继续保持高位，国内以房地产为代表的传统投资尚未 达到新的均衡。目前我国宏观经济处于经济动能转换期，制造业持续升级，优秀 制造业加速全球化布局，创新产业持续受到政策支持。

目前整体市场处于中长期底部，本基金主要从两个角度配置：一是继续把具 备持续盈利能力、估值合理偏低的行业和公司作为基础配置，同时优选具备竞争 力和成长性的制造业公司。四季度本基金保持中性偏高仓位，重点配置的行业包 括：煤炭、家电、食品饮料、化工、汽车及零部件、电子等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 1.5268 元。本报告期份额净值增长率
为-4.33%；本报告期同期业绩比较基准收益率为-5.11%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产


的比例(%)

1 权益投资 360,249,037.06 50.83

其中：股票 360,249,037.06 50.83

2 固定收益投资 307,920,824.05 43.44

其中：债券 307,920,824.05 43.44

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 40,211,884.79 5.67

7 其他各项资产 418,643.49 0.06

8 合计 708,800,389.39 100.00

注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

2、本基金不参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 53,812,357.00 9.54

C 制造业 244,013,695.00 43.24

电力、热力、燃气及水生产和供应 7,039,872.00 1.25
D 业

E 建筑业 4,700,676.00 0.83

F 批发和零售业 2,950,089.84 0.52

G 交通运输、仓储和邮政业 15,397,196.92 2.73


H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,622,392.89 3.48

J 金融业 7,923,753.00 1.40

K 房地产业 4,707,409.00 0.83

L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00

M 科学研究和技术服务业 38,230.06 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 33,857.26 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 6,450.09 0.00

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 360,249,037.06 63.84

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 601898 中煤能源 1,407,300. 13,636,737.00 2.42

00

2 600348 华阳股份 1,227,400. 11,979,424.00 2.12

00

3 000333 美的集团 181,900.0 9,937,197.00 1.76

0

4 603179 新泉股份 192,600.0 9,766,746.00 1.73

0

5 002352 顺丰控股 236,000.0 9,534,400.00 1.69

0

6 601225 陕西煤业 455,100.0 9,507,039.00 1.68

0

7 600690 海尔智家 381,924.0 8,020,404.00 1.42

0

8 000625 长安汽车 432,800.0 7,284,024.00 1.29

0

9 002311 海大集团 161,500.0 7,252,965.00 1.29

0


10 000568 泸州老窖 40,300.00 7,230,626.00 1.28

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 207,225,065.77 36.72

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 42,160,748.82 7.47

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 58,535,009.46 10.37

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 307,920,824.05 54.57

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 019536 16 国债 08 400,000 44,398,312.33 7.87

2 019697 23 国债 04 400,000 41,359,145.20 7.33

3 019694 23 国债 01 400,110 40,788,375.36 7.23

4 019678 22 国债 13 400,000 40,469,917.81 7.17

5 019709 23 国债 16 400,000 40,209,315.07 7.13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细

无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，也未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 249,572.27

2 应收证券清算款 154,639.03


3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 13,379.18

6 其他应收款 1,053.01

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 418,643.49

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 123158 宙邦转债 8,885,647.71 1.57

2 110079 杭银转债 6,136,032.38 1.09

3 110062 烽火转债 5,587,417.81 0.99

4 110088 淮 22 转债 5,060,378.08 0.90

5 113633 科沃转债 3,122,586.54 0.55

6 113631 皖天转债 2,402,707.46 0.43

7 128081 海亮转债 2,337,633.67 0.41

8 113044 大秦转债 2,233,555.46 0.40

9 127032 苏行转债 2,230,624.66 0.40

10 113647 禾丰转债 2,197,984.44 0.39

11 113021 中信转债 2,155,298.89 0.38

12 128048 张行转债 2,077,424.22 0.37

13 113033 利群转债 2,060,622.90 0.37

14 113050 南银转债 2,035,523.51 0.36

15 110043 无锡转债 2,031,467.31 0.36

16 128034 江银转债 2,030,618.30 0.36

17 113037 紫银转债 2,028,655.17 0.36

18 113056 重银转债 1,964,140.54 0.35

19 113052 兴业转债 1,956,690.41 0.35

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 374,792,874.96

报告期期间基金总申购份额 522,440.67

减：报告期期间基金总赎回份额 5,738,456.97

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 369,576,858.66

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，基金份额持有人数量连续 60 个
工作日达不到 100 人，或连续 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元人民币，基金管
理人将宣布本基金终止，并报中国证监会备案。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内管理人发布了国投瑞银基金管理有限公司关于本公司及北京分

公司办公地址变更的公告，规定媒介公告时间为 2023 年 10 月 10 日。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于同意中融景气行业证券投资基金设立的批复》（证监基金字[2004]28

号）

《国投瑞银景气行业证券投资基金基金合同》

《国投瑞银景气行业证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临

时公告

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼

存放网址：http://www.ubssdic.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。

咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇二四年一月十九日
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