嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）2017 年第 4 季度报告
2017年12月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2018年1月22日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实原油（QDII-LOF）
场内简称 嘉实原油
基金主代码 160723
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2017年4月20日
报告期末基金份额总额 32,531,748.89份
投资目标 通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争
获得与业绩比较基准相似的回报。
本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券
市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期
投资策略 收益与风险，据此合理制定和调整各类资产的比例，在保
持总体风险水平相对稳定的基础上，力争获得与业绩比较
基准相似的回报。此外，本基金将持续地进行定期与不定
期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准 100%WTI原油价格收益率
本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题
相关的公募基金(包括ETF)及公司股票，在证券投资基金中
风险收益特征 属于较高预期风险和预期收益的基金品种。
本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市
场的风险。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
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基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2017年10月1日- 2017年12月31日)
1.本期已实现收益 3,988,398.34
2.本期利润 7,388,695.14
3.加权平均基金份额本期利润 0.1170
4.期末基金资产净值 35,839,743.31
5.期末基金份额净值 1.1017
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
过去三个 11.66% 1.02% 16.93% 1.34% -5.27% -0.32%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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图：嘉实原油（QDII-LOF）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
（2017年4月20日至2017年12月31日）
注：本基金基金合同生效日2017年4月20日至报告期末未满1年。按基金合同和招募说明书的
约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合
基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金
姓名 职务 经理期限 证券从 说明
任职日 离任日 业年限
期 期
本基金基金 2017年 曾任巴克莱银行股票研究员。2016年2
刘志刚 经理 5月17 5年 月加入嘉实国际资产管理有限公司，从
日 事股票研究工作。
曾任上海申银证券机构销售部及国际
本基金、嘉实 部交易员、LG securities(HK) Co.,
海外中国股 2017年 Ltd研究员、上海沪光国际资产管理（香
蒋一茜票混合 4月20 8年 港）有限公司基金经理助理、德意志资
(QDII)基金 日 产管理（香港）有限公司基金经理。2009
经理 年9 月加入嘉实国际资产管理有限公
司，至今担任DWSChinaEquityFund、
DWSInvestChineseEquities基金经
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理职务，2012年3月9日至今任
HarvestChinaEquityFund基金经理
职务。硕士研究生，具有基金从业资格，
香港国籍。
注：(1)基金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期指公司作出决定后公告之日；(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计12次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内，原油价格继续稳步上扬。美国原油期货WTI由期初的51.67美元/桶上升16.9%至
60.42美元/桶；每个月有大概5% 的增长。原油价格上升的主要原因归结为以下几点：
(一)在11月底召开的OPEC第173届半年度会议上，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国公布声
明，同意将减产协议延长到2018年年末，并于明年6月中审。同时，会议提出对此前被豁免减产
的利比亚、尼日利亚进行限产，要求两国控制明年的石油产出不超过今年水平。此次会议结果符合市场主流预期，不过还是对2018年供需格局提供正面信心。加上10和11月OPEC减产执行情 第5页共10页
况良好，市场对往后OPEC减产持续性和力度增加了信心。
(二)国际能源署(IEA)预计2018年油市紧平衡。IEA预计2018年上半年全球原油生产将过剩
20 万桶/日，下半年则小幅短缺，油市总体呈现紧平衡状态。需求方面，IEA预计2017-18两
年需求分别增长150万桶/日和130万桶/日，增幅约为1.6%和1.3%，符合市场预期。
(三)4季度末美国商业原油库存较三季度末减少3千3百万桶，库存水平已经低于2015年同
期2千万桶。受飓风导致墨西哥湾地区关闭的炼厂已经逐渐开工，炼厂的开工率也大幅反弹。开
工率提高有助于降低原油库存，但会增加成品油库存。
(四)美国活跃石油钻机数近期持续下降，其对生产端影响将在近期显现。美国石油活跃钻井数较上季度末减少3座，降至747座。
(五)北海最大输油管道Forties 因出现裂痕紧急关闭，预计英国12月原油产量将减少30
万桶/日，利比亚输油管爆炸减少6万桶/日，沙特内部政治风险等加剧原油供给不确定性。
报告期内，本基金投资策略继续通过纪律约束和数量化的风险管理手段，投资原油相关ETF获得
与业绩比较基准相似的回报。
截至本报告期末本基金份额净值为1.1017元；本报告期基金份额净值增长率为11.66%，业
绩比较基准收益率为16.93%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭 - -
证
2 基金投资 34,537,383.47 82.78
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
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期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付 7,155,011.32 17.15
金合计
8 其他资产 27,503.09 0.07
9 合计 41,719,897.88 100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
报告期末，本基金未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
报告期末，本基金未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
报告期末，本基金未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序 基金 基金 运作 公允价值（人民币 占基金资产
号 名称 类型 方式 管理人 元） 净值
比例（%）
1 UNITED ETF 基金 交易型开放 United S 6,592,002.06 18.39
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STATES 12 式 tates Comm
MONTH O odities Fu
IL nd LLC
ETFS WTI ETF Secu
2 CRUDE ETC 基金 交易型开放 rities Man 6,491,187.06 18.11
OIL 式 agement Co
Ltd
UNITED United S
3 STATES BR ETF 基金 交易型开放 tates Comm 6,207,231.25 17.32
ENT OIL 式 odities Fu
FUND nd LLC
POWERSHARE 交易型开放 Deutsche
4 S DB O ETF 基金 式 Bank AG 5,665,103.70 15.81
IL FUND
UNITED United S
5 STATES OI ETF 基金 交易型开放 tates Comm 5,146,046.78 14.36
L FUND L 式 odities Fu
P nd LLC
SAMSUNG Samsung
S&P GSC 交易型开放 Asset Mana
6 I CR ETF ETF 基金 式 gement Hon 2,645,755.46 7.38
-HKD g Kong Lt
d
ETFS BREN ETF Secu
7 T 1MTH ETC 基金 交易型开放 rities Man 1,790,057.16 4.99
OIL 式 agement Co
Ltd
注：报告期末，本基金仅持有上述7只基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序 名称 金额（人民币元）
号
1 存出保证金 -
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 79.76
5 应收申购款 27,423.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,503.09
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 73,881,112.49
报告期期间基金总申购份额 33,442,252.58
减:报告期期间基金总赎回份额 74,791,616.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）
报告期期末基金份额总额 32,531,748.89
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基
者类 金情况
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别 期
序 持有基金份额比例达到或初 申购 赎回 持有 份额占
号 者超过20%的时间区间 份 份额 份额 份额 比(%)
额
机构 1 2017/11/13至2017/12/11 - 14,638,040.64 14,638,040.64 - -
个人- - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件；
(2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》；
(3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》；
(4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。
9.2存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
9.3查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本
费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2018年1月22日
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