银华-道琼斯88精选证券投资基金2005年度报告

第一节重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2006年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
第二节基金简介
（一）基金名称：银华-道琼斯88精选证券投资基金
基金简称：银华-道琼斯88
基金代码：180003
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2004年8月11日
报告期末基金份额总额：337,840,962.90份
（二）投资目标：本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率，实现基金资产的长期增值。
投资策略：本基金为增强型指数基金，以道琼斯中国88指数为基金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。投资范围：本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括道琼斯中国88指数的成份A股及其备选成份股、新股（首发或增发）、债券资产（国债、金融债、企业债、可转债等债券资产）以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具，各类资产投资比例符合《证券投资基金法》的规定。业绩比较基准：道琼斯中国88指数
（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
法定代表人：彭越
信息披露负责人：凌宇翔
联系电话：0755-83516888
传真：0755-83516968
电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn
（四）基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：（010）67597420
传真：（010）66212571
电子邮箱：yindong@ccb.cn
（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.yhfund.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址
（六）注册登记机构名称：银华基金管理有限公司
办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层
（七）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所
办公地址：北京市东城区东长安街东方广场东方经贸城东三办公楼16层
第三节主要财务指标和基金净值表现
一、基金主要财务指标（单位：人民币元）

2004年8月11日（基
金合同生效日）至12
2005年度 月31日
基金本期净收益 16,354,106.66 -18,197,616.43
基金份额本期净收益 0.0352 -0.0182
期末可供分配基金收益 14,028,624.24 -22,347,807.65
期末可供分配基金份额收益 0.0415 -0.0271
期末基金资产净值 362,415,086.60 803,310,150.13
期末基金份额净值 1.0727 0.9729
基金加权平均净值收益率 3.54% -1.83%
本期基金份额净值增长率 10.26% -2.71%
基金份额累计净值增长率 7.27% -2.71%
二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
净值增长率净值增长率 业绩比较基准 收业绩比较基准收
①-③ ②-④
① 标准差② 益率③ 益率标准差④
过去三个月 5.51% 0.78% -2.78% 0.87% 8.29% -0.09%
过去六个月 11.60% 0.91% -2.95% 1.03% 14.55% -0.12%
过去一年 10.26% 1.08% -13.69% 1.31% 23.95% -0.23%
自基金合同生
7.27% 0.95% -20.61% 1.32% 27.88% -0.37%

效起至今
三、基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
注：1、根据《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的规定：
①本基金股票资产投资比例上限为95%，且保持不低于基金资产5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
②本基金管理人已在基金合同生效日起3个月内完成建仓；本报告期内，本基金严格执行了《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的相关规定。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
四、基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
五、基金收益分配情况
本基金合同于2004年8月11日生效，截止本报告期末，本基金未有收益分配事项发生。
第四节管理人报告
一、基金管理人情况
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司由西南证券有限责任公司、北京首都创业集团有限公司、南方证券股份有限公司及东北证券有限责任公司联合发起设立，注册资本为1亿元人民币。经银华基金管理有限公司股东会决议通过,中国证券监督管理委员会批准,第一创业证券有限责任公司受让北京首都创业集团有限责任公司持有的我公司股权。上述事项的工商变更登记手续已于2006年1月25日办理完毕。截止到2005年12月31日，本基金管理人管理一只封闭式证券投资基金－－基金天华和五只开放式证券投资基金——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华货币市场证券投资基金。
二、基金经理情况
许翔先生，42岁，西方会计学硕士。1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥厂、深圳粤宝电子公司、招商银行、深圳高新技术工业村、国信证券公司等单位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究总监、投资总监等职务；2004年10月进入银华基金管理有限公司，现任公司首席分析师。兼任“天华证券投资基金”基金经理。
三、遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
四、基金经理报告
本基金为指数加强型基金，在遵守合同规定的前提下，通过适当的加强投资，2005年本基金净值增长率10.26%，远远高于比较基准-13.69%的回报水平。
2005年中国的股权分置改革，促使A股市场提前走出熊市，我们对2006年市场的看法也变得更加乐观。目前市场估值水平已经下降到一个相对安全的水平，我们的投资风格逐渐从追求稳定向主动承担风险转变，以期望通过适当的加强投资，为持有人创造更多的收益。
我们乐观的原因，首先是对中国经济的长期趋势看好。虽然经常会见到市场对中国经济短期走势的正面或者负面的评价，但从长期来看，主流研究机构几乎一致看好中国，因此，即使中国经济短期面临一些负面因素，也不会对市场造成大的影响。我们认为，趋势会压倒短期波动！
其次，中国本身是一个庞大的市场，有许多优秀的本土企业将脱颖而出，成为其中的佼佼者。银行、房地产以及消费品企业，如果有良好的治理结构做后盾，将是我们长期重点研究和投资的对象。
另外，依托于中国优势的部分工业企业，也是我们看好的对象。例如通讯、港口设备制造业，以及部分工程施工企业，不仅有中国市场做支撑，还有低成本优势。这些行业的龙头企业还有望成为全球具有较强竞争能力的企业，在国际上市场份额将不断攀升，将成为其业绩持续增长的一大动力。
我们所重点关注的大部分优质公司估值水平比较低。银行、地产及大多数品牌消费品企业和成熟市场同类上市公司估值水平相比，均有一个较大的折扣。从上市公司的治理结构来看，我们重点关注的许多A股上市公司股权结构相对合理。不像许多其他行业的公司，脱胎于一个大的非上市的母体企业，与主要控股股东在日常经营上有各种各样的联系。例如大多数股份制上市银行，股权相对分散，而且上市公司业务与主要控股股东重叠几乎很少，这是真正按照现代企业制度建立起来的企业。类似的还有地产及食品行业的部分龙头企业，这些公司从制度上并不差于其他海外同类企业，又依托于中国这个庞大的消费市场，未来的成长空间要比海外大部分同类企业高得多，这类公司应该有较大的溢价才对。
良好的宏观经济环境、庞大的中国市场、优质的上市公司，再加上相对较低的估值水平，将是吸引场外资金包括外资持续流入中国A股市场的主要理由。我们现在所要做的就是仔细研究，寻找价值低估的好公司，买入并持有，然后等待股价上涨。
最后，对本基金持有人的长期支持表示感谢。我们将利用银华基金投研团队的集体智慧，加上自己的辛勤劳动，争取为广大持有人创造更多的财富！
五、内部监督检查报告
本报告期内，本基金管理人进一步健全了内控机制，完善了内部控制的三道防线，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。公司还制订或修订了一系列部门规章、条例和业务流程，将内控要求融入到各业务规范当中。
本基金管理人采取的主要措施包括：
1、公司在借鉴证监会“风险控制评估项目表”实施经验基础上，对公司投资、研究、交易、电脑系统、基金会计、注册登记、人力资源、基金募集和基金营销等主要业务内容每季度进行风险自查。“风险控制评估项目表”采取标准化方式，内容包括风险科目、风险评估级别、控制描述、自查结果及风险责任人，每季度由各部门风险控制管理员负责组织具体岗位责任人填报自查结果，由部门负责人签字后报送监察稽核部、督察员及总经理。监察稽核部将抽取其中一定的科目进行专项检查。
2、公司从成立之日起，就设立了独立的督察长，全权负责公司的监察与稽核工作，对公司和基金运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，参与公司风险控制工作，发生重大风险事件时向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，由公司督察长领导。
3、各部门设有兼职的风险控制管理员，负责配合部门的风险管理监督，将基层风险控制情况及时向督察员及监察稽核部沟通和报告。
第五节托管人报告
中国建设银行根据《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》和《银华-道琼斯88精选证券投资基金托管协议》，托管银华-道琼斯88精选证券投资基金（以下简称银华道琼斯88基金）。
本报告期，中国建设银行在银华道琼斯88基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－银华基金管理有限公司在银华道琼斯88基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由银华道琼斯88基金管理人－银华基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节审计报告
安永华明(2006)审字第246043-04号
银华道琼斯88精选证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的银华道琼斯88精选证券投资基金（简称“银华道琼斯88精选基金”）2005年12月31日的资产负债表和2005年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是银华道琼斯88精选基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了银华道琼斯88精选基金2005年12月31日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。



安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国 北京 中国注册会计师 金馨
2006年2月23日
第七节财务会计报告

银华道琼斯88精选证券投资基金
资产负债表
2005年12月31日
人民币元
资产 附注 2005-12-31 2004-12-31
银行存款 4 68,244,827.89 17,167,803.52
清算备付金 257,698.38 --
交易保证金 390,741.00 679,945.55
应收证券清算款 5 -- 6,323,583.47
应收股利 -- --
应收利息 6 976,096.12 2,580,382.10
应收申购款 104,030.80 355,457.44
其他应收款 -- --
股票投资市值 7 311,735,394.34 546,972,918.79
其中：股票投资成本 7 279,425,317.94 551,707,913.78
债券投资市值 7 18,904,000.00 232,023,888.02
其中：债券投资成本 7 18,900,240.77 234,141,940.01
权证投资市值 -- --
其中：权证投资成本 -- --
买入返售证券 -- --
待摊费用 -- --
其他资产 -- --
资产总计 400,612,788.53 806,103,978.89
负债
应付证券清算款 5 22,982,248.13 --
应付赎回款 13,878,576.85 595,723.62
应付赎回费 45,023.89 2,245.21
应付管理人报酬 18 356,820.23 843,146.46
应付托管费 18 74,337.54 175,655.51
应付佣金 8 260,695.29 427,057.96
应付利息 -- --
应付收益 -- --
未交税金 -- --
其他应付款 9 500,000.00 500,000.00
卖出回购证券款 -- --
短期借款 -- --
预提费用 10 100,000.00 250,000.00
其他负债 -- --
9

负债合计 38,197,701.93 2,793,828.76
持有人权益
实收基金 11 337,840,962.90 825,657,957.78
未实现利得 12 10,545,499.46 -7,250,316.60
未分配收益 14,028,624.24 -15,097,491.05
持有人权益合计 362,415,086.60 803,310,150.13
负债及持有人权益总计 400,612,788.53 806,103,978.89
基金份额净值 1.0727 0.9729
银华道琼斯88精选证券投资基金
经营业绩表
2005年度
人民币元
自2004年8月11日
（基金合同生效日)
至2004年12月31日
附注 2005年度 止
收入： 23,499,865.83 -12,166,429.16
股票差价收入 13 9,639,871.78 -18,114,644.61
债券差价收入 14 -1,751,436.40 226,497.27
权证差价收入 15 6,043,081.89 --
债券利息收入 998,169.33 2,433,971.98
存款利息收入 513,894.85 2,376,901.25
股利收入 7,294,798.75 187,520.16
买入返售证券收入 -- 342,749.00
其他收入 16 761,485.63 380,575.79
费用： 7,145,759.17 6,031,187.27
基金管理人报酬 18 5,631,708.65 4,646,254.03
基金托管费 18 1,173,272.62 967,969.58
卖出回购证券支出 10,027.40 153,460.24
利息支出 -- --
其他费用 17 330,750.50 263,503.42
其中：信息披露费 200,000.00 150,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
基金净收益 16,354,106.66 -18,197,616.43
加：未实现利得 39,166,882.61 -6,853,046.98
基金经营业绩 55,520,989.27 -25,050,663.41
银华道琼斯88精选证券投资基金
基金净值变动表
2005年度
人民币元
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
附注 2005年度 至2004年12月31日止
一、期初基金净值 803,310,150.13 1,085,604,444.01
二、本期经营活动
基金净收益 16,354,106.66 -18,197,616.43
未实现利得 39,166,882.61 -6,853,046.98
经营活动产生的基金净值变动数 55,520,989.27 -25,050,663.41
三、本期基金份额交易
基金申购款 191,025,687.99 14,937,469.97
基金赎回款 -687,441,740.79 -272,181,100.44
基金份额交易产生的基金净值变动数 -496,416,052.80 -257,243,630.47
四、本期向持有人分配收益
向基金份额持有人分配收益产生的基金
净值变动数 19 -- --
五、期末基金净值 362,415,086.60 803,310,150.13
银华道琼斯88精选证券投资基金
基金收益分配表
2005年度
人民币元
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
附注 2005年度至2004年12月31日止
本期基金净收益 16,354,106.66 -18,197,616.43
加：期初基金净收益 -15,097,491.05 --
加：本期损益平准金 12,772,008.63 3,100,125.38
可供分配基金净收益 14,028,624.24 -15,097,491.05
减：本期已分配基金净收益 19 -- --
期末基金净收益 14,028,624.24 -15,097,491.05

银华道琼斯88精选证券投资基金
会计报表附注
2005年度
人民币元
1.基金的基本情况
银华道琼斯88精选证券投资基金（简称“本基金”），经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）证监基金字[2004]82号文《关于同意银华道琼斯88精选证券投资基金设立的批复》批准，由银华基金管理有限公司作为基金发起人募集成立的。基金合同生效日为2004年8月11日，合同生效日基金总份额为1,085,604,444.01份基金份额。
本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为银华基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）。《银华道琼斯88精选证券投资基金基金合同》、《银华道琼斯88精选证券投资基金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
2.主要会计政策及会计估计
会计报表编制基础
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。会计年度
本基金的会计年度采用公历年度，即每年自1月1日至12月31日止。记帐本位币
以人民币为记帐本位币。记帐单位为元。
记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除股票投资、债券和权证按本附注所述的估值方法计价外，其余均以历史成本为计价原则。
基金资产的估值方法
(1)、估值对象为基金所拥有的银行存款、股票、债券及权证等；
(2)、银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息计入“应收利息”科目；
(3)、上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
(4)、未上市的股票的估值
A. 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易挂牌的同一股票的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日收盘价计算；
B. 首次公开发行的股票，以其成本价计算。
(5)、上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期间内逐日计提利息；
(6)、未上巿债券和在银行间市场交易的债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期间内计提利息；
(7)、配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；
(8)、上市流通的权证以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；
(9)、未上市流通的权证，综合考虑标的股票价格、行权价格、剩余天数、市场无风险利率、标的股票价格波动以及市场情况等因素，按照最能反映权证公允价值的价格估值；
(10)、如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映公允价值的方法估值；
(11)、每个工作日都对基金资产进行估值；如有新增事项，按国家最新规定估值。
证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。
(1).股票
A.买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账;
a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；
b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；
B.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的11 ‰减去经手费和证管费
深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的11 ‰减经手费计算。
C.因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
(2).债券
A. a. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
b.买入非上市债券和在银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应息单独核算，不构成债券投资成本；
c.买入贴现债券和零息债券视同到期一次性还本付息的债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含利率后，按上述会计处理方法核算；
B.债券买卖不计佣金。
(3).权证
买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本按成交日应支付的全部价款入帐；
由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配的权证数量，该类权证初始成本为零。
(4).买入返售证券
质押式买入返售证券成本：通过证券交易所进行质押式融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行质押式融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
　待摊费用的摊销方法和摊销期限
　待摊费用为已经发生的，影响到基金份额净值小数点后第五位的，应分摊计入本期和以后各期的费用。待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。收入的确认和计量
(1).股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
(2).债券差价收入：
　卖出交易所上市债券—于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出非上市债券及银行间同业市场交易债券—于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
　 (3).权证差价收入于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
(4).债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期间内逐日计提；
(5).存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。
(6).股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(7).买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
(8).其他收入中除赎回费及转换费收入于确认赎回、转换时确认外，其他于实际收到时确认收入。
　费用的确认和计量
(1).基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率逐日计提；
(2).基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
(3).卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；
(4).信息披露费和审计费用按期初合理预估数额逐日预提;
(5).其他按照国家有关规定可以列入基金的费用于实际支付时按照实际支付的金额确认费用。
　基金的收益分配政策
(1).基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利自动转为基金份额进行再投资；选择采取红利再投资形式的，分红现金按红利发放日的基金份额净值转成相应的基金份额；本基金分红的默认方式为现金方式；
(2).每一基金份额享有同等分配权；
(3).基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
(4).基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值；
(5).如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配；
(6).基金收益分配比例按照有关规定执行；
(7).在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益可不分配；
(8).法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
　基金申购、赎回的确认
　在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确认。于确认日按照前一日实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占前一日基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。
实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日列示。损益平准金
损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日列示，并于期末全额转入未分配收益。
　3.税项
印花税
　根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
　根据财税字[2005]11号文《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》的规定，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的2‰调整为1‰。根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，自2005年6月13日起，基金作为流通股股东在股权分置改革中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入和债券的利息收入，由上市公司和债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规定，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文《关于股息红利有关个人所得税有关政策的通知》的规定，自2005年6月13日起，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。
4.银行存款

2005-12-31 2004-12-31
活期存款 68,244,827.89 17,167,803.52
定期存款 -- --
合计 68,244,827.89 17,167,803.52
本基金于本年度及自2004年3月2日(基金合同生效日)至2004年12月31日止未投资于定期存款。
5.应收证券清算款/应付证券清算款
2005-12-31 2004-12-31
应收证券清算款
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 -- 932,800.90
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 -- 5,390,782.57
合计 -- 6,323,583.47
应付证券清算款
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 1,969,835.16 --
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 21,012,412.97 --
合计 22,982,248.13 --
6.应收利息
2005-12-31 2004-12-31
应收银行存款利息 9,981.07 27,132.91
应收清算备付金利息 127.60 --
应收权证保证金利息 69.64 --
应收债券利息 965,917.81 2,553,249.19
合计 976,096.12 2,580,382.10
7.投资估值增值
2005-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 311,735,394.34 279,425,317.94 32,310,076.40
债券投资 18,904,000.00 18,900,240.77 3,759.23
合计 32,313,835.63
2004-12-31
市值 成本 估值增值
股票投资 546,972,918.79 551,707,913.78 -4,734,994.99
债券投资 232,023,888.02 234,141,940.01 -2,118,051.99
合计 -6,853,046.98

本年度本基金所投资的股票中，因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价为人民币2,736,106.00元，该等获得现金对价的股票部分已于本年度卖出。此等现金对价于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
8.应付佣金

2005-12-31 2004-12-31
光大证券股份有限公司 64,567.33 7,708.00
长城证券有限责任公司 105,528.04 7,700.13
中信万通证券有限责任公司 30,427.80 52,594.06
天一证券有限责任公司 60,172.12 --
首创证券有限责任公司 -- 125,497.70
国泰君安证券股份有限公司 -- 20,376.22
东吴证券有限责任公司 -- 213,181.85
合计 260,695.29 427,057.96
9.其他应付款
2005-12-31 2004-12-31
应付券商垫付席位保证金 500,000.00 500,000.00
10.预提费用
2005-12-31 2004-12-31
审计费用 100,000.00 100,000.00
信息披露费 -- 150,000.00
合计 100,000.00 250,000.00
11.实收基金
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度至2004年12月31日止
期初数 825,657,957.78 --
加：本期认购 -- 1,085,604,444.01
本期申购及转入 189,750,306.89 15,075,181.80
减：本期赎回及转出677,567,301.77 275,021,668.03
期末数 337,840,962.90 825,657,957.78
12.未实现利得
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度至2004年12月31日止
期初数 -7,250,316.60 --
加：投资估值增值 39,166,882.61 -6,853,046.98
加：本期申购及转入的未实现利得平准金 2,777,573.60 8,835.70
减：本期赎回及转出的未实现利得平准金 24,148,640.15 406,105.32
期末数 10,545,499.46 -7,250,316.60
13.股票差价收入
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度至2004年12月31日止
卖出股票成交总额 1,380,231,187.91 241,636,895.55
减：交易佣金总额 1,155,440.51 202,438.24
卖出股票成本总额 1,369,435,875.62 259,549,101.92
股票差价收入 9,639,871.78 -18,114,644.61
14.债券差价收入
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度 至2004年12月31日止
卖出债券及债券到期兑付收到金额 670,345,818.01 472,892,864.78
减： 应收利息总额 9,708,406.81 6,855,571.12
卖出债券及债券到期兑付成本总额 662,388,847.60 465,810,796.39
债券差价收入 -1,751,436.40 226,497.27
15.权证差价收入
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度至2004年12月31日止
卖出权证成交总额 6,043,081.89 --
减： 卖出债券成本总额 -- --
权证差价收入 6,043,081.89 --
16.其他收入
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度 至2004年12月31日止
基金赎回费及转换费收入 751,347.77 339,833.23
新股手续费返还 5,168.83 3,549.00
配股手续费返还 -- 1,672.62
配债手续费返还 -- 878.80
印花税返还 4,969.03 --
认购资金冻结利息收入(结转基金份额
后余额) -- 34,642.14
合计 761,485.63 380,575.79
17.其他费用
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度 至2004年12月31日止
信息披露费 200,000.00 150,000.00
银行间交易费用 21,314.28 1,950.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
交易所回购交易费用 -- 5,000.17
银行费用 9,436.22 5,653.25
中登开户费 -- 900.00
合计 330,750.50 263,503.42
18.关联方关系及交易
(1).主要关联方关系
企业名称 与本基金的关系
西南证券有限责任公司 基金管理人股东
北京首都创业集团有限公司 基金管理人股东
南方证券股份有限公司 基金管理人股东
东北证券有限责任公司 基金管理人股东
首创证券有限责任公司（“首创证券”） 基金管理人股东之控股子公司
银华基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2).通过关联方席位进行的交易
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
关联方名称 2005年度 至2004年12月31日止
占全年股票
(a) 股票买 交易金额比 占当期股票
卖 年度成交金额 例 当期成交金额 交易金额比例
首创证券 423,426,316.52 17.11% 529,094,144.84 51.08%
占全年债券
(b) 债券买 交易金额比 占当期债券
卖 年度成交金额 例 当期成交金额 交易金额比例
首创证券 300,945,142.03 31.09% 1,098.00 0.00%
占全年回购
(c) 证券回 交易金额比 占当期回购
购 年度成交金额 例 当期成交金额 交易金额比例
首创证券 -- -- 800,000,000.00 100.00%
占全年 占当期
(d)佣金 年度佣金金额 佣金比例 当期佣金金额 佣金比例
首创证券 342,560.65 17.23% 412,733.13 50.48%

上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。(3).关联方报酬
1.基金管理人报酬
A.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计提，计算方法如下：
H=E 1.2%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币5,631,708.65元（2004年8月11日(基金合同生效日)至2004年12月31日止：人民币4,646,254.03元），其中已支付基金管理人人民币5,274,888.42元，尚余人民币356,820.23元未支付。
2.基金托管人报酬
A. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前五个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币1,173,272.62元（2004年8月11日(基金合同生效日)至2004年12月31日止：人民币967,969.58元），其中已支付基金托管人人民币1,098,935.08元，尚余人民币74,337.54元未支付。
Ｃ、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业存款利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

2005-12-31 2004-12-31
银行存款余额 68,244,827.89 17,167,803.52
自2004年8月11日
(基金合同生效日)
至2004年12月31日
2005年度 止
银行存款产生的利息收入 474,966.11 2,376,901.25

(4).与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易本基金与基金托管人中国建设银行通过银行间债券市场进行的债券交易如下：

自2004年8月11日
(基金合同生效日)
2005年度 至2004年12月31日止
卖出回购证券成交金额 50,000,000.00 234,819,500.00
卖出回购证券利息支出 10,027.40 77,303.12

(5).关联方持有基金份额
A.基金管理人所持有的本基金份额
　本基金之基金管理人于本年度及自2004年8月11日(基金合同生效日)至2004年12月31日止并未持有本基金份额。
B.基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
　本基金之基金管理人主要股东及其控制的机构于本年度及2004年8月11日(基金合同生效日)至2004年12月31日止并未持有本基金份额。
　19.本期已分配基金净收益
本基金于2005年度及2004年度均未进行收益分配。
　20.流通转让受到限制的基金资产

本基金截至2005年12月31日止流通转让受限制的资产情况如下：
股票代 年末估 复牌开
码 股票名称 停牌日期 值单价 复牌日期 盘单价 数量(股) 投资成本 年末估值总额
600591 上海航空 2005-12-26 3.46 2006-2-14 2.80 600,000 1,923,763.33 2,076,000.00
600036 招商银行 2005-12-19 6.58 2006-1-4 7.23 2,000,000 13,036,310.32 13,160,000.00
600100 清华同方 2005-12-23 9.56 2006-1-6 10.52 1,000 9,389.24 9,560.00
600602 广电电子 2005-12-06 3.77 2006-1-13 4.17 11,000 42,865.03 41,470.00
000069 华侨城Ａ 2005-12-19 12.88 2006-1-6 11.14 700,000 7,215,176.69 9,016,000.00
000100 TCL集团 2005-12-12 2.34 待定 待定 1,000 2,284.56 2,340.00
000539 粤电力A 2005-11-30 4.78 2006-1-19 4.10 10,000 48,590.25 47,800.00
000839 中信国安 2005-12-19 10.47 2006-1-4 11.26 1,000 10,545.05 10,470.00
合计 3,324,000 22,288,924.47 24,363,640.00

以上流通转让受到限制的股票是因股权分置改革而暂时停牌，其年末估值单价是
根据最近一个交易日的收盘价确定。
　21.或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
　22.资产负债表日后事项
本基金对2006年1月12日基金份额持有人发放红利，除息日为2006年1月13日，分配方案为每10份基金份额分配红利人民币0.40元。
本基金对2006年2月8日基金份额持有人发放红利，除息日为2006年2月9日，分配方案为每10份基金份额分配红利人民币0.60元。
经中国证监会批准，第一创业证券有限责任公司受让本基金基金管理人银华基金管理有限公司原股东北京首都创业集团有限公司的全部股权。本次股权转让完成后，银华基金管理有限公司注册资本保持不变，股东及出资比例分别为西南证有限责任公司29%、第一创业证券有限责任公司29%、南方证券股份有限公司21%、东北证券有限责任公司21%。上述变更事项的工商登记变更相关手续于2006年1月办理完毕。除上述事项外，截至本会计报表批准报出日，本基金并无其他须作披露的资产负债表日后事项。
　3.承诺事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。
　4.比较数字
若干比较数字乃经重新编排，以符合本年度之呈报形式。

第八节投资组合报告
一、 本报告期末基金资产组合基本情况
项目名称 项目市值（元） 占基金资产总值比重
股票 311,735,394.34 77.81%
债券 18,904,000.00 4.72%
银行存款及清算备付金合计 68,502,526.27 17.10%
其他资产 1,470,867.92 0.37%
资产总值 400,612,788.53 100.00%
二、本报告期末按行业分类的股票投资组合
1、指数投资部分
市值占基金资
行 业 市 值（元） 产净值比
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B采掘业 17,776,095.36 4.90%
C制造业 63,021,440.16 17.39%
C0食品、饮料 27,604,040.16 7.62%
C1纺织、服装、皮毛 3,410.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 25,184,210.00 6.95%
C5电子 47,600.00 0.01%
C6金属、非金属 874,840.00 0.24%
C7机械、设备、仪表 9,299,770.00 2.57%
C8医药、生物制品 5,410.00 0.00%
C99其他制造业 2,160.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 15,278,910.00 4.22%
E建筑业 0.00 0.00%
F交通运输、仓储业 31,978,675.00 8.82%
G信息技术业 11,144,443.00 3.08%
H批发和零售贸易 9,700.00 0.00%
I金融、保险业 39,431,040.00 10.88%
J房地产业 27,428,432.97 7.57%
K社会服务业 9,016,000.00 2.49%
L传播与文化产业 0.00 0.00%
M综合类 28,450.00 0.01%
合计 215,113,186.49 59.36%
2、积极投资部分
市值占基金资产净值
行业 市值（元） 比
A农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B采掘业 0.00 0.00%
C制造业 45,204,312.25 12.47%
C0食品、饮料 7,079,860.50 1.95%
C1纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2木材、家具 0.00 0.00%
C3造纸、印刷 0.00 0.00%
C4石油、化学、塑胶、塑料 24,805,500.00 6.84%
C5电子 0.00 0.00%
C6金属、非金属 488,580.00 0.13%
C7机械、设备、仪表 4,727,341.59 1.30%
C8医药、生物制品 8,103,030.16 2.24%
C99其他制造业 0.00 0.00%
D电力、煤气及水的生产和供应业 5,550.00 0.00%
E建筑业 1,810,695.60 0.50%
F交通运输、仓储业 9,129,450.00 2.52%
G信息技术业 0.00 0.00%
H批发和零售贸易 21,194,200.00 5.85%
I金融、保险业 0.00 0.00%
J房地产业 0.00 0.00%
K社会服务业 0.00 0.00%
L传播与文化产业 13,527,000.00 3.73%
M综合类 5,751,000.00 1.59%
合计 96,622,207.85 26.66%
三、积极投资股票明细
序号 股票代码 股票名称 库存数量(股) 期末市值（元） 市值占净值
1 600636 三爱富 1,700,000 17,493,000.00 4.83%
2 600037 歌华有线 900,000 13,527,000.00 3.73%
3 002024 苏宁电器 671,810 13,436,200.00 3.71%
4 600694 大商股份 450,000 7,758,000.00 2.14%
5 600331 G宏达 1,125,000 7,312,500.00 2.02%
6 000900 现代投资 797,000 7,053,450.00 1.95%
7 600415 小商品城 180,000 5,751,000.00 1.59%
8 600316 洪都航空 491,919 4,727,341.59 1.30%
9 000895 双汇发展 349,950 4,475,860.50 1.24%
10 600276 恒瑞医药 296,470 4,372,932.50 1.21%
11 000568 G老 窖 600,000 2,604,000.00 0.72%
12 600535 G天士力 237,231 2,339,097.66 0.65%
13 600591 上海航空 600,000 2,076,000.00 0.57%
14 600970 中材国际 116,970 1,810,695.60 0.50%
15 600085 G同仁堂 100,000 1,391,000.00 0.38%
16 600585 海螺水泥 51,000 488,580.00 0.13%
17 600886 G华 靖 1,000 5,550.00 0.00%
四、指数投资股票明细
序号 股票代码 股票名称 库存数量(股) 期末市值（元） 市值占净值
1 600009 上海机场 1,651,000 23,807,420.00 6.57%
2 000792 盐湖钾肥 1,770,000 20,461,200.00 5.65%
3 000002 G万科Ａ 4,692,887 20,226,342.97 5.58%
4 600519 贵州茅台 399,970 18,246,631.40 5.03%
5 600000 浦发银行 1,860,000 18,135,000.00 5.00%
6 600583 海油工程 689,938 17,745,205.36 4.90%
7 600036 招商银行 2,000,000 13,160,000.00 3.63%
8 000063 G中兴 399,850 11,107,833.00 3.06%
9 600887 伊利股份 633,774 9,341,828.76 2.58%
10 600320 振华港机 1,095,000 9,285,600.00 2.56%
11 000069 华侨城Ａ 700,000 9,016,000.00 2.49%
12 600900 G长 电 1,200,000 8,304,000.00 2.29%
13 600016 G民 生 2,000,000 8,120,000.00 2.24%
14 000402 金融街 751,000 7,202,090.00 1.99%
15 600795 国电电力 1,000,000 6,230,000.00 1.72%
16 000866 扬子石化 400,000 4,696,000.00 1.30%
17 600018 G上 港 400,000 4,524,000.00 1.25%
18 600269 赣粤高速 400,200 3,601,800.00 0.99%
19 600019 G宝 钢 200,000 824,000.00 0.23%
20 000027 深能源Ａ 100,000 675,000.00 0.19%
21 000539 粤电力Ａ 10,000 47,800.00 0.01%
22 600602 广电电子 11,000 41,470.00 0.01%
23 600309 烟台万华 1,000 14,050.00 0.00%
24 600832 G明 珠 1,000 12,340.00 0.00%
25 600205 山东铝业 1,000 11,000.00 0.00%
26 000839 中信国安 1,000 10,470.00 0.00%
27 000088 盐田港Ａ 1,000 9,870.00 0.00%
28 000956 中原油气 1,000 9,640.00 0.00%
29 600100 清华同方 1,000 9,560.00 0.00%
30 600002 齐鲁石化 1,000 8,780.00 0.00%
31 000039 中集集团 1,000 8,440.00 0.00%
32 600600 青岛啤酒 1,000 8,320.00 0.00%
33 000066 长城电脑 1,000 8,050.00 0.00%
34 000858 五粮液 1,000 7,260.00 0.00%
35 600026 中海发展 1,290 7,095.00 0.00%
36 600004 G穗机场 1,000 6,760.00 0.00%
37 600428 G中 远 1,000 6,550.00 0.00%
38 000089 G深机场 1,000 6,420.00 0.00%
39 000001 深发展Ａ 1,000 6,140.00 0.00%
40 600020 中原高速 1,000 6,110.00 0.00%
41 600651 飞乐音响 1,000 5,960.00 0.00%
42 600188 兖州煤业 1,000 5,920.00 0.00%
43 600058 五矿发展 1,000 5,700.00 0.00%
44 000983 G西 煤 1,000 5,640.00 0.00%
45 600642 G申 能 1,000 5,540.00 0.00%
46 000423 东阿阿胶 1,000 5,410.00 0.00%
47 600649 原水股份 1,000 5,310.00 0.00%
48 600660 福耀玻璃 1,000 5,270.00 0.00%
49 600030 G中 信 1,000 5,160.00 0.00%
50 000937 G金 牛 1,000 5,030.00 0.00%
51 600015 华夏银行 1,000 4,740.00 0.00%
52 600028 中国石化 1,000 4,660.00 0.00%
53 600688 上海石化 1,000 4,180.00 0.00%
54 600098 G广 控 1,000 4,110.00 0.00%
55 600690 青岛海尔 1,000 4,100.00 0.00%
56 000630 G铜 都 1,000 4,080.00 0.00%
57 600500 G中 化 1,000 4,000.00 0.00%
58 000898 G鞍 钢 1,000 3,940.00 0.00%
59 600839 四川长虹 1,000 3,790.00 0.00%
60 000825 太钢不锈 1,000 3,760.00 0.00%
61 600811 东方集团 1,000 3,710.00 0.00%
62 000625 长安汽车 1,000 3,640.00 0.00%
63 000629 G新钢钒 1,000 3,420.00 0.00%
64 600177 雅戈尔 1,000 3,410.00 0.00%
65 600104 G上 汽 1,000 3,310.00 0.00%
66 600601 方正科技 1,000 3,200.00 0.00%
67 600895 G张 江 1,000 3,140.00 0.00%
68 000800 一汽轿车 1,000 3,120.00 0.00%
69 600001 邯郸钢铁 1,000 3,100.00 0.00%
70 600050 中国联通 1,000 2,800.00 0.00%
71 600027 华电国际 1,000 2,790.00 0.00%
72 600808 马钢股份 1,000 2,730.00 0.00%
73 600005 G武 钢 1,000 2,710.00 0.00%
74 600029 南方航空 1,000 2,650.00 0.00%
75 600797 G网 新 1,000 2,530.00 0.00%
76 000717 G韶 钢 1,000 2,390.00 0.00%
77 000100 TCL集团 1,000 2,340.00 0.00%
78 600780 G通 宝 1,000 2,330.00 0.00%
79 600210 G紫 江 1,000 2,160.00 0.00%
80 000720 鲁能泰山 1,000 2,030.00 0.00%
81 600868 梅雁股份 1,000 1,820.00 0.00%
82 600653 申华控股 1,000 1,480.00 0.00%
五、股票投资组合变动
（一）股票累计买入金额超过期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期初基金资产净值比
1 600660 福耀玻璃 50,596,640.50 6.30%
2 000792 盐湖钾肥 50,201,022.50 6.25%
3 600016 G民 生 48,281,969.80 6.01%
4 600900 G长 电 47,039,014.86 5.86%
5 000088 盐田港Ａ 42,838,689.11 5.33%
6 600096 云天化 29,794,949.56 3.71%
7 000866 扬子石化 29,162,728.53 3.63%
8 600050 中国联通 28,995,256.17 3.61%
9 600583 海油工程 28,714,499.18 3.57%
10 600037 歌华有线 28,711,674.86 3.57%
11 600011 华能国际 24,934,381.66 3.10%
12 600036 招商银行 24,494,520.10 3.05%
13 600029 南方航空 23,354,577.40 2.91%
14 002024 苏宁电器 23,076,533.13 2.87%
15 600000 浦发银行 21,734,706.23 2.71%
16 600320 振华港机 21,273,713.81 2.65%
17 600428 G中 远 20,708,144.18 2.58%
18 600886 G华 靖 19,589,259.31 2.44%
19 000488 晨鸣纸业 18,400,904.60 2.29%
20 600519 贵州茅台 17,258,320.43 2.15%
21 600426 华鲁恒升 16,640,916.22 2.07%
22 600383 金地集团 16,576,750.53 2.06%
23 000002 G万科Ａ 16,415,789.52 2.04%
24 000039 中集集团 16,296,138.35 2.03%
25 600636 三爱富 16,122,822.20 2.01%
（二）股票累计卖出金额超过期初基金资产净值2%的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值比
1 600900 G长 电 66,355,159.65 8.26%
2 000063 G中兴 65,720,262.05 8.18%
3 000039 中集集团 62,823,732.62 7.82%
4 600660 福耀玻璃 57,982,951.88 7.22%
5 600005 G武 钢 51,610,023.57 6.42%
6 000088 盐田港Ａ 48,984,813.62 6.10%
7 000002 G万科Ａ 47,678,341.23 5.94%
8 600016 G民 生 44,198,565.45 5.50%
9 000488 晨鸣纸业 38,550,902.37 4.80%
10 000792 盐湖钾肥 32,876,914.54 4.09%
11 600096 云天化 30,278,091.79 3.77%
12 600036 招商银行 30,244,681.60 3.77%
13 600037 歌华有线 30,089,586.42 3.75%
14 600188 兖州煤业 30,022,410.00 3.74%
15 600050 中国联通 29,988,325.80 3.73%
16 600018 G上 港 27,160,694.61 3.38%
17 000866 扬子石化 26,673,757.72 3.32%
18 600383 金地集团 26,226,952.28 3.26%
19 000983 G西 煤 26,048,706.46 3.24%
20 600320 振华港机 25,543,957.10 3.18%
21 600011 华能国际 24,842,301.66 3.09%
22 600029 南方航空 23,432,475.62 2.92%
23 600428 G中 远 22,915,347.86 2.85%
24 600009 上海机场 22,866,593.44 2.85%
25 600886 G华 靖 21,318,469.11 2.65%
26 000630 G铜 都 17,749,775.87 2.21%
27 600426 华鲁恒升 16,676,519.64 2.08%
（三）、报告期内买入股票成本总额 1,099,889,385.78元
卖出股票收入总额 1,380,231,187.91元
六、券种分类的债券投资组合
市值占基金资产净
债券类别 债券市值（元） 值比
国家债券 18,904,000.00 5.22%
七、基金投资前五名债券明细
债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比
04国债(5) 18,904,000.00 5.22%

八、投资组合报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，
在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成

项目名称 项目市值（元）
交易保证金 390,741.00
应收利息 976,096.12
应收申购款 104,030.80
合 计 1,470,867.92

4．本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5．本报告期内本基金未主动投资权证，报告期内被动持有权证明细如下：
代码 名称 份数 成本总额 持有原因
580000 宝钢JTB1 1,000 0.00 被动持有
580001 武钢JTB1 200,000 0.00 被动持有
580999 武钢JTP1 200,000 0.00 被动持有
030001 鞍钢JTC1 150 0.00 被动持有
038001 钢钒PGP1 400 0.00 被动持有
038002 万科HRP1 4,154,310 0.00 被动持有
580998 机场JTP1 600,559 0.00 被动持有
合计 5,156,419 0.00
截至本报告期末本基金被动持有的权证已全部卖出。
第九节基金份额持有人户数、持有人结构
个人持有情况 机构持有情况
期末基金总份额 总户数 户均持有份额
持有比 持有比
（份） （户） （份） 持有份额（份） 持有份额（份）
例 例
337,840,962.90 9,828 34,375.35 213,658,884.72 63.24% 124,182,078.18 36.76%
第十节开放式基金份额变动（单位：份）
基金合同生效日基金份额 1,085,604,444.01
期初基金份额 825,657,957.78
本期总申购份额 189,750,306.89
本期总赎回份额 677,567,301.77
期末基金份额 337,840,962.90

第十一节重大事项揭示
　１、本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
　2、2005年３月１６日，中国建设银行股份有限公司第一届董事会第四次会议和2005年第一次临时股东大会在北京召开，会议批准张恩照先生因个人原因辞去中国建设银行股份有限公司董事长、董事。
3、2005年3月25日，中国建设银行股份有限公司2005年第二次临时股东大会和第一届董事会第六次会议在北京召开。临时股东大会和董事会会议经过审议，选举郭树清先生为中国建设银行股份有限公司董事、董事长。
4、本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
5、本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。
6、本报告期内本基金无收益分配相关事项。
7、报告期内本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金应支付给聘任会计师事务所的报酬共计人民币100,000元。截至本报告期末该报酬尚未支付
目前的审计机构已连续为本基金提供2年的审计服务。
8、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有
过中国证监会等有关机关的处罚。
9、经银华基金管理有限公司2004年度股东会和第二届第五次董事会会议审议通过，决定聘请张磊先生为公司独立董事，张利平先生不再担任公司独立董事职务，上述内容摘自2005年8月19《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司关于独立董事变更的公告”
10、根据主管部门的要求，银华基金管理有限公司从2005年1月26日起暂停办理通过汉唐证券公司提交的基金申购业务，上述内容摘自2005年1月26《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司关于暂停办理通过汉唐证券公司提交的基金申购业务的公告”。
11、银华基金管理有限公司新增东方证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、中原证券股份有限公司、世纪证券有限责任公司、平安证券有限责任公司为银华-道琼斯88精选基金的代销机构，上述内容摘自2005年2月3日、4月28日、6月28日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华道琼斯88精选证券投资基金增加代理销售机构的相关公告。
12、银华基金管理有限公司（以下简称“本公司”）增加东方证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、海通证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、华夏证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、西南证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、中信万通证券有限责任公司及中原证券股份有限公司为基金转换业务办理机构。上述内容摘自2005年2月4日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华基金管理有限公司旗下开放式基金增加基金转换业务办理机构的公告。
　13、银华道琼斯88精选证券投资基金增加中国民生银行股份有限公司、中国银河证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、华夏证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中信万通证券有限责任公司、中原证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、世纪证券有限责任公司、国海证券有限责任公司为定期定额投资计划销售机构。上述内容摘自2005年2月27日、3月3日、3月29日、4月28日、7月7日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华基金管理有限公司增加“开放式基金定期定额投资计划”销售机构的公告。
　14、因工作需要，经银华基金管理有限公司第二届董事会第五次会议批准，决定由许翔先生担任银华-道琼斯88精选证券投资基金的基金经理，黄小坚先生不再担任银华-道琼斯88精选证券投资基金的基金经理。该变更事项已报中国证券监督管理委员会备案。上述内容摘自2005年4月2日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“关于银华-道琼斯88精选证券投资基金调整基金经理的公告”。
　15、银华道琼斯88精选证券投资基金参加了包头铝业股份有限公司A股新股发行市值配售。此次发行的主承销商南方证券股份有限公司是本公司非控股股东之一。上述内容摘自2005年4月23日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司关于旗下基金获配包头铝业股份有限公司新发A股的公告”。
　16、银华道琼斯88精选证券投资基金参加了德华兔宝宝装饰新材料股份公司A股新股发行市值配售。此次发行的主承销商东北证券有限责任公司是本公 ?股股东之一。上述内容摘自2005年4月23日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司关于旗下基金获配德华兔宝宝装饰新材料股份有限公司新发A股的公告”。
　17、为了方便个人投资者进行基金交易，银华基金管理公司于2005年7月1日起在
　原有网上交易系统的基础上，增加银联通开放式基金网上交易业务及变更网上交易申购费率。上述内容摘自2005年6月29日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司增加银联通开放式基金网上交易及变更网上交易申购费率的公告”。
　18、根据《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》，及相关基金合同的规定，银华基金管理有限公司所管理的银华-道琼斯88精选证券投资基金可能运用基金财产投资权证，进行权证投资将遵守相关规定，上述内容摘自2005年8月20日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的“银华基金管理有限公司关于所管理的部分证券投资基金运用基金财产投资权证方案的公告”。
　19、2005年6月17日，中国建设银行股份有限公司和美国银行在北京共同宣布，双方签署了关于战略投资与合作的最终协议。根据协议，美国银行有期权增加对中国建设银行股份有限公司的投资，最终持有股权可达到19.9%。
　20、2005年7月1日，中国建设银行股份有限公司和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司（简称"亚洲金融"）在京签署了关于战略投资的最终协议。根据协议，淡马锡将通过“亚洲金融”对中国建设银行股份有限公司进行股权投资。
　21、2005年10月27日，中国建设银行股份有限公司在香港联合交易所正式挂牌上市。
　22、2005年10月31日,根据工作需要，中国建设银行股份有限公司解聘江先周基金托管部总经理职务，由基金托管部副总经理罗中涛暂时主持基金托管部日常工作。2006年3月14日，罗中涛被聘任为中国建设银行股份有限公司基金托管部总经理。
　23、根据业务发展需要，本期内本基金增加了天一证券有限责任公司的交易席位，本次交易席位的租用已经公司董事会批准。
　本报告期各交易席位成交量及佣金情况如下：(单位：人民币元)

券商名称（席位数量） 股票合计 股票比率 债券合计 债券比率
首创证券有限责任公司（2个） 423,426,316.52 17.11% 300,945,142.03 31.09%
东吴证券有限责任公司（1个） 141,540,815.86 5.72% 24,848,991.63 2.57%
中信万通证券有限责任公司（1个） 250,345,312.41 10.11% 8,104,714.80 0.84%
长城证券有限责任公司（1个） 652,631,438.06 26.37% 323,987,380.59 33.47%
国泰君安证券股份有限公司（1个） 362,337,169.50 14.64% 285,070,923.43 29.45%
光大证券股份有限公司（1个） 571,363,465.23 23.08% 6,275,341.72 0.65%
天一证券有限责任公司(1个) 73,623,033.57 2.97% 18,899,247.67 1.95%
合计 2,475,267,551.15 100.00% 968,131,741.87 100.00%
券商名称（席位数量） 回购金额 比率 权证合计 权证比率
首创证券有限责任公司（2个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
东吴证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
中信万通证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 4,085,368.67 67.60%
长城证券有限责任公司（1个） 0.00 0.00% 643,576.55 10.65%
国泰君安证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
光大证券股份有限公司（1个） 0.00 0.00% 0.00 0.00%
天一证券有限责任公司(1个) 0.00 0.00% 1,314,696.96 21.75%
合计 0.00 0.00% 6,043,642.18 100.00%
券商名称（席位数量） 实付佣金 佣金比率
首创证券有限责任公司（2个） 342,560.65 17.23%
东吴证券有限责任公司（1个） 115,871.94 5.83%
中信万通证券有限责任公司（1个） 195,897.53 9.85%
长城证券有限责任公司（1个） 532,336.54 26.77%
国泰君安证券股份有限公司（1个） 294,596.60 14.81%
光大证券股份有限公司（1个） 447,098.00 22.48%
天一证券有限责任公司(1个) 60,172.12 3.03%
合计 1,988,533.38 100.00%

第十二节备查文件目录
　一、 《银华-道琼斯88精选证券投资基金招募说明书》
　二、 《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》
　三、 《银华-道琼斯88精选证券投资基金托管协议》
　四、 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
　五、 本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他定期或临时公
告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人办公场所，供公众查阅、复制。


银华基金管理有限公司
2006年3月30日
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