农银汇理策略价值股票型证券投资基金招募说明书(2010年第1号更新)摘要
基金管理人:农银汇理基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

重要提示

本基金的募集申请经中国证监会2009年8月20日证监许可【2009】821号文核准。本基金基金合同生效的日期为2009年9月29日。

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时也要承担相应的投资风险。基金投资中的风险包括:因整体政治、经济、社会等环境因素变化对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险,某一基金的特定风险等。本基金为开放式股票型基金,属证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。投资有风险,投资人认购(申购)基金时应认真阅读本基金的招募说明书及基金合同。

基金的过往业绩并不预示其未来表现。

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。

本基金托管人已经对本招募说明书中涉及与托管业务相关的更新信息进行了复核、审查。招募说明书(更新)所载内容截止日为2010年3月28日,有关财务数据和净值表现截止日为2009年12月31日(财务数据未经审计)。

一、 基金管理人

(一)公司概况

名称:农银汇理基金管理有限公司

住所:上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场7层

办公地址:上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层

法定代表人:杨琨

成立日期:2008年3月18日

批准设立机关:中国证券监督管理委员会

批准设立文号:证监许可【2008】307号

组织形式:有限责任公司

注册资本:贰亿零壹元

存续期限:永久存续

联系人:孙昌海

联系电话:021-61095588

股权结构:

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注:经国务院批准,中国农业银行已整体改制为中国农业银行股份有限公司。中国农业银行股份公司于2009年1月15日依法成立。

(二)主要人员情况

1、董事会成员:

杨琨先生:董事长

经济学硕士,高级经济师。1983年开始在中国农业银行工作,历任中国农业银行人事部、代理业务部、市场开发部等部门领导,中国农业银行安徽省分行行长,中国农业银行行长助理。2004年起任中国农业银行副行长,现任中国农业银行股份有限公司执行董事、副行长。2008年3月起兼任农银汇理基金管理有限公司董事长。

Jean-Yves Colin先生:副董事长

经济学硕士。 1990年加入Caisse Nationale de Crédit Agricole,历任资本市场部门高级经理、投资银行部负责人。1997年加入东方汇理资产管理公司,历任风控绩效和审计部门负责人、东方汇理资产管理公司执行副总裁、法国农业信贷银行集团合规部负责人。现任东方汇理资产管理公司高级顾问。

许红波先生:董事,总经理。

工学学士,高级工程师。1982年至1998年在水利部工作,先后担任处长、副司长等职务,1998年开始在中国农业银行工作,历任中国农业银行市场开发部、机构业务部副总经理,总行总经理级干部。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司总经理。

Thierry Mequillet先生:董事

工商管理硕士。1979年开始从事银行工作,在Credit Agricole Indosuez 工作近15年并担任多项管理职务。1994年加入东方汇理资产管理香港有限公司,任香港地区总经理。1999年起任东方汇理资产管理香港有限公司亚太区行政总裁。

陈基华先生:董事

经济学硕士。1994年起先后担任中国诚信证券评估有限公司执行经理、红牛维他命饮料有限公司财务总监、沙特阿拉伯ALJ(中国)有限公司中国区财务总监及吉通网络通信股份有限公司财务总监。2001年起任中国铝业股份有限公司董事、副总裁兼财务总监。

华若鸣女士:董事

高级工商管理硕士,高级经济师。1989年起在中国农业银行总行工作,先后任中国农业银行总行国际业务部副总经理、香港分行总经理、总行电子银行部副总经理。现任中国农业银行股份有限公司金融市场部总经理兼资金交易中心总经理、外汇交易中心总经理、票据营业部总裁。

季立刚先生:独立董事

法学教授,博士生导师。1991年起开始律师执业,曾长期担任上海市复旦律师事务所主任。曾先后在德国康斯坦茨大学和美国耶鲁大学做访问学者。2006年获“上海市优秀中青年法学家”荣誉称号。现任复旦大学法学院副院长。兼任中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。

孟焰先生:独立董事

教授,博士生导师,享受国务院政府特殊津贴。自1982年起任职于中央财经大学,曾担任中央财经大学会计系副主任、主任。财政部会计准则咨询专家,财政部独立审计准则咨询专家,中国会计学会常务理事。现任中央财经大学会计学院院长。

Michael Pettis先生:独立董事

金融MBA。曾就职于Manufacturer Hanover Trust、瑞士信贷第一波士顿,并曾在Bear Stearns 公司任董事总经理及负责人。曾先后执教于哥伦比亚大学国际公共事务学院和商学院,现为北京大学光华管理学院的全职访问教授。

2、公司监事

唐建邦先生:监事会主席

博士、研究员。1970年起任教于清华大学。1983年开始在中国农业银行工作,历任中国农业银行科技部、信息部、国际业务部等部门的领导职务。1998年任中国农业银行行长助理,2000年至2008年4月任中国农业银行副行长。

Jean-Yves Glain先生:监事

硕士。1995年加入东方汇理资产管理公司,历任销售部负责人、市场部负责人。现任东方汇理资产管理公司巴黎总部国际协调发展部负责人。

毛远建先生:监事

高级政工师。历任中国铝业集团公司人事部副主任,中国铝业股份有限公司人力资源部副总经理。曾任中国铝业股份有限公司人力资源部总经理。

于意女士:监事

管理学硕士。2002年4月-2004年7月就职于上海银行,先后在资金财务部和国际业务部任职 2004年8月-2007年8月在中银国际基金管理公司工作,担任运营部主管。现任农银汇理基金管理有限公司运营部负责人。

燕斌先生:监事

哲学硕士。1997年7月-1999年7月在中国建设银行天津分行工作,担任法律顾问职务 1999年7月-2002年4月在中国信达资产管理公司天津办事处工作,担任高级经理助理 2002年7月-2007年9月在上海华虹有限公司工作。现就职于农银汇理基金管理有限公司销售部。

3、公司高级管理人员

杨琨先生:董事长

经济学硕士,高级经济师。1983年开始在中国农业银行工作,历任中国农业银行人事部、代理业务部、市场开发部等部门领导,中国农业银行安徽省分行行长,中国农业银行行长助理。2004年起任中国农业银行副行长。现任中国农业银行股份有限公司执行董事、副行长。2008年3月起兼任农银汇理基金管理有限公司董事长。

许红波先生:总经理

工学学士,高级工程师。1982年至1998年在水利部工作,先后担任处长、副司长等职务,1998年开始在中国农业银行工作,历任中国农业银行市场开发部、机构业务部副总经理,总行总经理级干部。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司总经理。

施卫先生:副总经理

经济学硕士、金融理学硕士。1992年7月起进入中国农业银行上海市浦东分行,先后任国际部经理、办公室主任、行长助理 2002年7月起任中国农业银行上海市分行公司业务处副总经理 2004年3月至2008年3月任中国农业银行香港分行副总经理。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司副总经理。

Laurent Tournier先生:副总经理

管理学硕士。1987年至2000年担任摩根大通银行欧洲结算系统公司北美地区公关经理、北亚地区销售和公关经理、副总裁。2000年加入法国农业信贷银行集团,历任东方汇理银行(香港)项目主管、东方汇理银行(巴黎)托管部业务发展总监、东方汇理资产管理公司北京代表处首席代表。2008年3月起担任农银汇理基金管理有限公司运营总监。2009年8月起担任农银汇理基金管理有限公司副总经理。

孙昌海先生:督察长

金融学硕士。1998年9月起任华安基金管理有限公司督察员 2001年3月起任上海浦东保险经纪有限公司董事长 2002年7月起任东吴证券有限责任公司基金公司筹备组副组长 2004年8月至2008年1月任东吴基金管理有限公司督察长。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司督察长。

4、基金经理

栾杰先生:13年证券从业经验,具有基金从业资格。曾担任华宝信托公司投资管理部副总经理,华宝兴业基金管理公司投资部总经理、投资副总监。2003年6月至2007年8月担任宝康消费品基金基金经理。2006年6月至2007年7月担任华宝兴业收益增长基金基金经理。2007年6月至同年8月担任华宝兴业行业精选基金基金经理。现任农银汇理基金管理有限公司投资总监,2008年8月起任农银汇理行业成长股票型基金基金经理、2009年9月起任农银汇理策略价值股票型基金基金经理。

5、投资决策委员会成员

本基金采取集体投资决策制度。

投资决策委员会由下述委员组成:

投资决策委员会主席许红波先生,公司总经理

投资决策委员会成员栾杰先生,公司投资总监、农银汇理行业成长股票型基金基金经理、农银汇理策略价值股票型基金基金经理。

投资决策委员会成员赵雪桂女士,公司研究部总经理。

投资决策委员会成员郝兵先生,公司投资部副总经理、农银汇理平衡双利混合型基金基金经理、农银汇理中小盘股票型基金基金经理。

投资决策委员会成员曹剑飞先生,公司投资部副总经理、农银汇理行业成长股票型证券投资基金基金经理。

6、上述人员之间不存在近亲属关系。

二、 基金托管人

(一)基本情况

名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)

住所:北京市西城区金融大街25号

办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

法定代表人:郭树清

成立时间:2004年09月17日

组织形式:股份有限公司

注册资本:贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币

存续期间:持续经营

基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12号

联系人:尹 东

联系电话:(010) 6759 5003

中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史,其前身“中国人民建设银行”于1954年成立,1996年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于2004年9月分立而成立,承继了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行(股票代码:939)于2005年10月27日在香港联合交易所主板上市,是中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。2006年9月11日,中国建设银行又作为第一家H股公司晋身恒生指数。2007年9月25日中国建设银行A股在上海证券交易所上市并开始交易。A股发行后中国建设银行的已发行股份总数为:233,689,084,000股(包括224,689,084,000股H股及9,000,000,000股A股)。

截至2009年12月31日,中国建设银行实现净利润1,068.36亿元,较上年增长15.32%,每股盈利为0.46元,较上年增加0.06元,盈利水平好于预期 平均资产回报率为1.24%,较上年降低0.07个百分点,加权平均净资产收益率为20.87%,较上年提高0.19个百分点,整体盈利趋势向好 总资产达到96,233.55亿元,较上年增长27.37% 资产质量在国内大银行中保持领先,不良贷款额和不良贷款率持续双降,信贷资产质量持续改善,不良贷款率为1.50%,较上年末下降0.71个百分点 拨备水平充分,拨备覆盖率为175.77%,较上年末提升44.19个百分点。

中国建设银行在中国内地设有1.3万余个分支机构,并在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约及胡志明市设有分行,在悉尼设有代表处,拥有建行亚洲、建银国际,建行伦敦、建信基金、建信金融租赁、建信信托等多家子公司。全行已安装运行自动柜员机(ATM)36,021台,拥有员工约30万人,为客户提供全面的金融服务。

中国建设银行得到市场和业界的支持和广泛认可,在2009年共获得50多个国内外奖项。中国建设银行在英国《银行家》杂志公布的“全球金融品牌500强”、“全球银行1000强”中分列第9位和第12位,被《亚洲货币》杂志评为2009年度“中国区最佳银行”,被《欧洲货币》杂志评为2009年度“中国最佳银行”,连续两年被香港《资本》杂志评为“中国杰出零售银行”,荣获《亚洲银行家》杂志颁发的“中国风险管理成就奖”,中国扶贫基金会颁发的“20年特别贡献奖”等奖项,被中国红十字基金会评为“最具责任感企业”,被《全球托管人》杂志评为“国内最佳托管银行”,连续三年荣获香港《财资》杂志“中国最佳境外客户境内托管银行奖”。

中国建设银行总行设投资托管服务部,下设综合制度处、基金市场处、资产托管处、QFII托管处、基金核算处、基金清算处、监督稽核处和投资托管团队、涉外资产核算团队、养老金托管服务团队、养老金托管市场团队、上海备份中心等12个职能处室,现有员工130余人。2008年,中国建设银行一次性通过了根据美国注册会计师协会(AICPA)颁布的审计准则公告第70号(SAS70)进行的内部控制审计,安永会计师事务所为此提交了“业内最干净的无保留意见的报告”,中国建设银行成为取得国际同业普遍认同并接受的SAS70国际专项认证的托管银行。

(二)基金托管业务经营情况

作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行,中国建设银行一直秉持“以客户为中心”的经营理念,不断加强风险管理和内部控制,严格履行托管人的各项职责,切实维护资产持有人的合法权益,为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展,中国建设银行托管资产规模不断扩大,托管业务品种不断增加,已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账户、QFII、企业年金等产品在内的托管业务体系,是目前国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至2009年12月31日,中国建设银行已托管143只证券投资基金,其中封闭式基金6只,开放式基金137只。建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平,赢得了业内的高度认同。2010年初,中国建设银行被总部设于英国伦敦的《全球托管人》杂志评为2009年度“国内最佳托管银行”(Domestic Top Rated),并连续第三年被香港《财资》杂志评为“中国最佳次托管银行”。

三、 相关服务机构

(一)基金份额发售机构

1、直销机构:

名称:农银汇理基金管理有限公司

住所:上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场7楼

办公地址:上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7楼

法定代表人:杨琨

联系人:沈娴

联系电话:021-61095610

网址:http://www.abc-ca.com

2、代销机构:

(1)中国农业银行股份有限公司

住所:北京市东城区建国门内大街69号

办公地址:北京市东城区建国门内大街69号

法定代表人:项俊波

联系人:蒋浩

客户服务电话:95599

网址:www.abchina.com

(2)交通银行股份有限公司

住所:上海市银城中路188号

办公地址:上海市银城中路188号

法定代表人:胡怀邦

联系人:曹榕

电话:021-58781234

传真:021-58408842

客户服务热线:95559

公司网址:www.bankcomm.com

(3)中国建设银行股份有限公司

住所:北京市西城区金融大街25号

办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

法定代表人:郭树清

客户服务热线:95533

公司网址:www.ccb.com

(4)国泰君安证券股份有限公司

住所:上海市浦东新区商城路618号

办公地址:上海市浦东新区银城中路168号

法定代表人:祝幼一

电话:021-38676666

传真:021-38670666

联系人:韩星宇

网址:www.gtja.com

客户服务电话:021-962588、400-888-8666

(5)申银万国证券股份有限公司

住所:上海市常熟路171号

办公地址:上海市常熟路171号

法定代表人:丁国荣

电话:021-54033888

传真:021-54030294

联系人:邓寒冰

网址:www.sw2000.com.cn

客户服务电话:021-962505

(6)长江证券股份有限公司

住所:武汉市新华路特8号长江证券大厦

办公地址:武汉市新华路特8号长江证券大厦

法定代表人:胡运钊

电话:021-63219781

传真:021-51062920

联系人:李良

网址:www.95579.com

客户服务电话:400-888-8999、027-85808318

(7)东方证券股份有限公司

住所:上海市中山南路318号2号楼22层-29层

办公地址:上海市中山南路318号2号楼22层-29层

法定代表人:王益民

电话:021-63325888

传真:021-63326173

联系人:吴宇

网址:www.dfzq.com.cn

客户服务电话:95503

(8)海通证券股份有限公司

住所:上海市淮海中路98号

办公地址:上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦

法定代表人:王开国

电话:021-23219000

传真:021-63410456

联系人:金芸、李笑鸣

网址:www.htsec.com

客户服务电话:021-962503、400-888-8001或拨打各城市营业网点咨询电话

(9)中信证券股份有限公司

住所:广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层

办公地址:北京朝阳区新源南路6号京城大厦三层

法定代表人:王东明

电话:010-84588266

传真:010-84865560

联系人:陈忠

网址:www.ecitic.com

客户服务电话:各地营业部咨询电话

(10)中信建投证券有限责任公司

住所:北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址:北京市朝阳门内大街188号

法定代表人:张佑君

客户服务电话:400-888-8108

传真:010-65182261

联系人:权唐

网址:www.csc108.com

(11)中信金通证券有限责任公司

住所:浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦主楼4、19、20层

办公地址:浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦主楼4、19、20层

法定代表人:刘军

电话:0571-85783715

传真:0571-85783771

联系人:王勤

网址:www.96598.com.cn

客户服务电话:0571-96598

(12)中国银河证券股份有限公司

住所:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

办公地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

法定代表人:顾伟国

客户服务电话:800-820-1868

传真:010-66568536

联系人:李洋

网址:www.chinastock.com.cn

(13)华泰联合证券有限责任公司

住所:深圳市罗湖区深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

办公地址:深圳市罗湖区深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

法定代表人:马昭明

联系人:盛宗凌

电话:0755-82492000

传真:0755-82492962

公司网站:www.lhzq.com

客服电话:400-8888-555,0755-25125666

(14)光大证券股份有限公司

住所:上海市静安区新闸路1508号

办公地址:上海市静安区新闸路1508号

法定代表人:徐浩明

电话:021-22169999

传真:021-22169134

公司网站:www.ebscn.com

联系人:刘晨

(二)注册登记机构

农银汇理基金管理有限公司

住所:上海市浦东新区世纪大道1600号浦项商务广场7楼

办公地址:上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7楼

法定代表人:杨琨

电话:021-61095588

传真:021-61095556

联系人:高利民

客户服务电话:021-61095599

(三)出具法律意见书的律师事务所

名称:上海源泰律师事务所

住所:上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室

办公地址:上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室

负责人:廖海

联系电话:(021)51150298

传真:(021)51150398

联系人:廖海

经办律师:李永波、吴军娥

(四)审计基金财产的会计师事务所

名称:普华永道中天会计师事务所有限公司

住所:上海市浦东新区陆家嘴环路1233号汇亚大厦1604-1608室

办公地址:上海市卢湾区湖滨路202号普华永道中心11楼

法定代表人:杨绍信

联系电话:(021)23238888

传真:(021)23238800

联系人:陈宇

经办注册会计师:薛竞、陈宇

四、基金名称

农银汇理策略价值股票型证券投资基金

五、基金的类型

契约型开放式

六、基金的投资目标

精选具有较高投资价值的股票,综合运用多种有效的投资策略,力争实现基金资产的理性增值。

七、基金的投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法上市的股票、债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具:股票投资比例范围为基金资产的60%-95%,其中投资于价值型股票的比例不少于股票资产的80%,除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%,其中权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

八、基金的投资策略

基金管理人将通过自上而下的资产配置和自下而上的个股精选相结合的方法构建投资组合。首先根据对宏观经济、政策环境和资金供求等因素的深入分析,对未来股票市场和债券市场的走势进行科学的分析,并以此为基础对大类资产配置进行确定 本基金的股票投资比例不少于基金资产的60%,对于股票市场的相关性很高,因此在通过有效的资产配置防范系统性风险的同时,通过自下而上的个股精选策略创造主动管理的收益将是本基金追求的重要目标。基金管理人将通过对上市公司基本面的深入研究,从而筛选出基本面优良、具有成长潜力或价格被低估的股票进行重点投资。

1、自上而下的资产配置策略

决定大类资产配置的重要前提是对于不同市场运行的合理预期,而宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平是决定证券市场运行趋势的主要因素。基金管理人将深入分析各个因素的运行趋势及对证券市场的作用机制,综合判断股市和债市中长期运行趋势,据此进行资产配置。

(1)宏观经济因素。基金管理人通过跟踪分析各项宏观经济指标的变化,考察宏观经济的变动趋势以及对证券市场的影响。同时,需要注意的是股市往往会对于宏观经济状况的变化做出提前反映,因此宏观经济一些先导性的指标将获得基金管理人的关注。主要关注的宏观变量有:工业品出厂价格指数(PPI)、固定资产投资增长率、工业企业增加值、居民消费价格指数(CPI)、消费品零售增长率、汇率和贸易盈余等。

(2)政策环境因素。在进行宏观经济分析中,政策环境来是非常重要的考虑因素之一。特别在我国,由于政府在多个方面对市场有重大的影响能力,因此必须予以重点考虑。政策环境主要包括财政货币政策和资本市场政策。财政货币政策主要影响社会总需求、社会总供给、物价和利率水平,影响因素有:税制变化、国债发行、M1和M2增长率、利率水平以及信贷规模等。资本市场政策主要包括股权制度、发行制度、交易制度等。

(3)资金供求。资金面是影响证券市场中短期运行趋势的直接因素。市场资金的充裕往往意味着市场具有上升的潜力,反之则有下跌的风险。同时,资金供给的短、中和长期的期限分布也决定着资金影响市场走向的有效程度。本管理人重点分析金融市场现实和潜在的资金供需情况,股市、债市投资品种的供求关系,机构投资者的资金运用情况等。根据资金供求的分析结论,研究判断市场中短期运行趋势。资金供求的主要判断指标包括:货币供应量变动,M1、M2增长率,基金发行、申购、赎回情况,不同市场间收益率水平比较,各种资金预期收益率与投资周期,市场融资规模,金融创新规模等。

2、价值优先的股票精选

由于本基金的股票投资占据了组合的主要部分,股票投资的业绩对于整体组合业绩表现的贡献具有决定性意义。所以,在本基金的投资中,有效地选择股票进行投资将是关键的决定因素。本基金秉承价值型的投资理念,在个股精选的过程中将以寻找价值被低估的股票为基本原则,在分享股价合理回归的收益的同时力求达到投资组合较高的安全边际。

(1)评价市场流动性对估值影响

股票的估值水平是一个动态的指标,受市场的流动性的影响较大,两者呈现出较强的正相关关系。同时,流动性对于上市公司的内在价值判断也具有较大的影响,主要表现在对于对折现率的影响。当市场流动性较为高时,未来现金流的折现率较低,从而导致内在价值(DCF)的升高。相反,当流动性较弱时,折现率的提高会导致内在价值的降低。因此,基金管理人在考察个股的估值水平时,将首先考虑当时的市场流动性的充裕程度,考察的指标主要包括市场利率水平、央行货币政策和M1、M2的变动等。

(2)考察行业整体估值水平的影响

个股的估值水平与行业的整体估值水平具有很大的关联性。由于受到行业基本面差异的影响,即使在市场的同一时期不同行业也会表现出估值水平上的较大差异。所以在考察目标个股的合理估值水平时,基金管理人将首先以所处行业的当时的估值均值作为主要的参考指标,并在此基础上再根据目标个股的基本面差异进行一定程度的调整。一般而言,在估值水平较低的行业中更容易挑选出具有投资价值的个股。因此,基金管理人在选择个股的过程中,将重点关注市场估值较为安全且基本面良好的行业,基金管理人主要通过与历史均值的比较和与现有市场均值的比较综合判断行业的估值水平是否处于安全区间。

(3)综合考察个股的投资价值

在综合考虑市场流动性和行业整体估值水平的基础上,本基金管理人将采用定性和定量的双重标准对个股的基本面和投资价值进行细致分析,目标是筛选出被市场低估、安全边际较高的个股。

1)定量指标

本基金为实行价值投资策略的基金,因此在定量指标的设置上将重点倾向于价值指标,包括倍率指标和内在价值指标,成长性指标和盈利性指标为辅助考察指标,在考察过程中所占比重一般低于价值指标。

A,倍率指标

包括市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)等。倍率指标的使用主要是从相对的角度考察上市公司的当前估值的合理性。在我国证券投资实践中,倍率指标是使用最为普遍的价值指标,因此在本基金的管理运作中,倍率指标是核心的价值指标,其在个股选择中所占的权重最大。在倍率指标使用上,基金管理人所采用的考察方法主要包括历史对比法和同业对比法等:

方法一:历史对比法即上市公司当前倍率指标与历史上的同一公司平均倍率的比较、或是当前倍率指标与历史上相似市场环境下同一公司的倍率水平比较,从而考察上市公司当前估值水平是否处于历史低位。此外,基金管理人还将通过时间序列(Time Series)模型对当前倍率水平的合理性进行检验。

方法二:同业对比法即通过考察目标上市公司当前的倍率指标与所处行业的平均水平的比较,判断目标上市公司的价值是否被低估。这一方法的优点是由于同行业上市公司的估值水平在同一时期受相同的市场因素影响,此时估值水平的不同将充分反映公司的基本面的区别,同时也可以避免在历史对比法中无法充分考察不同时期外部因素变化的缺陷。

B,内在价值指标

主要包括DDM模型和DCF模型等。内在价值指标主要是从绝对的角度考察上市公司当前估值的合理性,采用未来收益或现金流折现的方式考察上市公司的内在价值,并依此判断当前估值水平的合理性。

基金管理人将在对上市公司未来现金流、股息率、增长率及其预期变化进行合理估计的基础上,通过稳定增长和阶段性增长等不同假设,得出在不同增长情景下的公司内在价值的合理水平。但由于基于折现的模型往往建立在对未来变量正确预计的基础上,且计算结果对于输入数据的变动较为敏感,计算结果的可靠性还有待其他指标的验证。因此内在价值指标在本基金的实际选股过程中只作为对于倍率指标的有效补充。

C,成长性指标

在考察上市公司价值的过程中,必须充分考虑未来成长的因素,否则容易低估公司的实际投资价值。本基金所考察的成长性指标主要包括:估算增长率(G)、市盈增长率(PEG)、近三年平均利润增长率(EPS)等。

考虑到成长性指标是建立在盈利性指标的基础上,因此本基金管理人将对两种指标进行综合考察。成长性指标的核心是对上市公司增长率的估算,但由于企业的盈利等指标的增长情况因年而异,因此较难按照一个恒定的常数进行估算。因此,基金管理人在采用传统的“增长率(G)=利润留存率(RR)×股权收益率(ROE)”的方式计算增长率的同时,还将充分考虑到增长率的波动状况,从而获得一个理性的波动区间,并以此为依据进行相应的情景分析,区分不同增长率状况下的企业价值。

D,盈利指标

本基金考察的盈利指标主要包括近三年平均净资产收益率(ROE)、近三年平均投资资本回报率(ROIC)等。从理论上来说,对于上市公司的估值基础是该公司具有盈利能力或具有盈利预期。本基金管理人将综合第三方机构的盈利预期和本公司的基本面分析,计算出合理的预期盈利水平,并以此进行成长性指标和价值指标的估算。

2)定性指标

价值投资策略具有安全边际较高的特点,除因为其在定量指标上选择价格低估的股票外,还因为其在定性指标上一般选择基本面良好股票进行持有,从而有效回避了上市公司自身经营出现问题而导致的投资风险。本基金管理人将综合第三方研究报告、实地调研和财务状况分析的结果,对目标上市公司的质地进行深入研究,在定量分析的辅助下寻找出基本面良好、安全边际较高的上市公司进行重点投资。主要的定性考察标准有:

A,公司治理:具有良好公司治理结构,管理层能力较强

B,市场机制:已建立起市场化经营机制、决策效率高、对市场变化反应灵敏

C,行业地位:行业地位突出,具有较强的核心竞争力。公司主要业务或产品市场份额处于行业前列

D,行业优势:在行业内拥有成本优势、规模优势、品牌优势或其它特定优势。

E,特定资源:在特定领域具有原材料,专有技术或其它专有资源,具有较强技术创新能力

F,财务状况:财务稳健,经营效率及盈利能力较强等。

3)综合评估个股投资价值

在经过上述定性和定量指标的考察后,基金管理人将在此基础上建立价值型股票的综合评价体系,首先在定量指标方面,基金管理人首先根据倍率指标对各行业进行排序,对估值水平处于市场后2/3的行业将进入重点研究范围。随后,在上述行业内分行业对个股的价值指标(包括倍率指标和内在价值指标)、成长性指标和盈利性指标进行分别排序并评分,价值指标中倍率指标在该行业内越低则得分越高,市场价格与内在价值差值越大则在该行业内得分越高,此后通过给予上述三类指标的得分以相应的权重(价值指标为主,成长和盈利指标为辅)得出个股的总得分,每个行业内得分排名在前1/2的股票将作为具有投资价值的股票。

在通过定量考察的基础上,基金管理人还必须通过定性指标对通过考察的个股的基本面进行考察,以综合判定目标个股实际的投资价值。此外,基金管理人还将结合市场流动性状况、市场情绪和行业估值水平等因素,择机将合适的具有投资价值的股票纳入投资组合。

(4)投资交易策略

本基金在投资交易环节中将采用较为灵活的策略,根据市场和个股的状况灵活采用买入并持有、趋势投资、逆势交易等多种投资策略,力争尽可能多地获取股票增值和其他交易性的机会。

1)买入并持有策略(Buy-and-Hold Strategy)。 本基金的买入并持有策略不同于传统意义上静态的买入并持有策略,而将采取比较灵活的方式,基金管理人将根据目标股票盈利能力和估值水平的变化情况进行相应的调整,在股价回复合理水平的情况下将其沽出。由于买入并持有策略对资金的占用较大,从而产生资金的持有成本,并可能造成目标股票持有期间的其他交易性机会难以有资金跟进,因此买入并持有策略主要是针对基本面良好并具有增长潜力,但股价被严重低估的股票,且预期回报一般应远高于资金持有成本。

2)趋势投资策略(Trending Investment)。从行为金融学的理论上来说,由于投资者有对于不确定性的回避心理,因此容易在市场表现出较为明确的涨跌趋势的时候进行跟进,从而进一步推动市场涨跌趋势。趋势投资即是利用市场的这种投资心态进行跟踪投资的策略,主要目的是为了获取股价上涨趋势的中、后端的收益。这种投资策略有效性一般较短,并存在一定的风险,但若进行有效的管理,则可以尽可能多地抓住市场波动中存在的投资机会。为控制投资风险,本基金在进行趋势投资时也仅将注意力放在股价被低估的股票上,选择安全性相对较高的股票施行该投资策略。

3)逆势投资策略(Contrarian Investment)。逆势交易原则是与趋势投资完全相反的投资策略。逆势交易者一般认为市场由于趋势投资所造成的羊群效应必将消失,而被市场所忽视的投资机会往往与市场大多数投资者的投资趋势相反,因此提前采取与市场相反的投资方向有可能在趋势消失后获取较高的收益。而这种投资机会往往会发生在股票的估值水平被市场非理性打压或抬高的时候,容易被采用价值投资策略的投资人利用。但这种投资策略属于高风险、高收益的投资策略,因此,本基金将审慎使用。只有在基本面相当良好却遭到市场非理性打压的股票上才能够采取这种投资策略。

上述三种投资策略在思路上有较大的差异,但却能够适用于不同的市场环境。鉴于我国A股市场环境变化程度大的特点,本基金将根据投资标的的估值情况和市场环境的变化灵活采用适当的投资策略进行投资,而不会机械地复制某一种类型的投资策略,以期最大程度地获取市场增值和投资交易环节所带来的收益。

3、力求稳健的债券投资

本基金为股票型基金,因此债券部分的投资主要目的是为了满足资产配置的需要,提供必要的资产分散以部分抵消股票市场的系统性风险。因此在债券投资上,基金管理人将秉承稳健优先的原则,在保证投资低风险的基础上力争创造一定的收益水平。

(1)合理预计利率水平

对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的基础。管理人将全面研究物价、就业、国际收支和政策变更等宏观经济运行状况,预测未来财政政策和货币政策等宏观经济政策走向,以此判断资金市场长期的供求关系变化。同时,通过具体分析货币供应量变动,M1和M2增长率等因素判断中短期资金市场供求的趋势。在此基础上,管理人将对于市场利率水平的变动进行合理预测,对包括收益率曲线斜度等因素的变化进行科学预判。

(2)灵活调整组合久期

管理人将在合理预测市场利率水平的基础上,在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期。当预期市场利率上升时,通过增加持有短期债券等方式降低组合久期,以降低组合跌价风险 在预期市场利率下降时,通过增持长期债券等方式提高组合久期,以充分分享债券价格上升的收益。

(3)科学配置投资品种

管理人将通过研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。

(4)谨慎选择个券

在具体券种的选择上,管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式,合理评估不同券种的风险收益水平。筛选出的券种一般具有流动性较好、符合目标久期、同等条件下信用质量较好或预期信用质量将得到改善、风险水平合理、有较好下行保护等特征。

九、基金的业绩比较基准

本基金业绩比较基准为75%×沪深300指数+25%×中信标普全债指数。

十、基金的风险收益特征

本基金为股票型证券投资基金,属于证券投资基金中较高风险、较高收益的品种,其风险和收益水平均高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

十一、基金的投资组合报告

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2010年4月26日复核了本招募说明书中的财务指标、净值表现和投资组合报告内容。

本投资组合报告所载数据截至2009年12月31日,本报告所列财务数据未经审计。

1、报告期末基金资产组合情况

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2、报告期末按行业分类的股票投资组合

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3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

8、投资组合报告附注

(1)本基金投资的前十名证券的发行主体没有本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

(3)其他资产构成

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(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

十二、基金的业绩

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本基金合同生效日为2009年9月29日,基金业绩数据截至2009年12月31日。

1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

农银汇理策略价值股票型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2009年9月29日至2009年12月31日)

■

注:1、本基金的基金合同于2009年9月29日生效,至2009年12月31日不满一年

2、本基金股票投资比例范围为股票投资比例范围为基金资产的60%-95%,其中投资于价值型股票的比例不少于股票资产的80%,除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%,其中权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日(2009年9月29日)起六个月,本基金将按规定在合同生效后六个月内达到基金合同规定的投资比例。

十三、费用概览

(一)与基金运作有关的费用

1、与基金运作有关的费用的种类

1)基金管理人的管理费

2)基金托管人的托管费

3)基金财产拨划支付的银行费用

4)基金合同生效后的基金信息披露费用

5)基金份额持有人大会费用

6)基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费

7)基金的证券交易费用

8)在中国证监会规定允许的前提下,本基金可以从基金财产中计提销售服务费,具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明

9)依法可以在基金财产中列支的其他费用。

上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定,法律法规另有规定时从其规定。

2、与基金运作有关的计提方法、计提标准和支付方式

(1)基金管理人的管理费

在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下:

H=E×年管理费率÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

(2)基金托管人的托管费

在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下:

H=E×年托管费率÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。

(3)除管理费和托管费之外的基金费用,由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。

4、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。

5、基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。

6、其他费用

按照国家有关规定和基金合同约定,基金管理人可以在基金财产中列支其他的费用,并按照相关的法律法规的规定进行公告或备案。

(二)与基金销售有关的费用

1、本基金的申购费率如下:

■

2、本基金的赎回费率如下:

■

注1: 就赎回费率的计算而言, 1年指365日,2年指730日,以此类推。

注2:上述持有期是指在注册登记系统内,投资者持有基金份额的连续期限。

后端费率:本基金采用前端收费,条件成熟时也将为客户提供后端收费的选择。

3、基金申购份额的计算

本基金的申购金额包括申购费用和净申购金额。申购价格以申购当日(T日)的基金份额净值为基准.计算公式:

净申购金额=申购金额/(1+申购费率)

申购费用=申购金额-净申购金额

申购份额=净申购金额/T日基金份额净值

注:对于适用固定金额申购费的申购:净申购金额=申购金额-申购费用

例二:假定T日本基金的份额净值为1.2000元,三笔申购金额分别为1万元、50万元和100万元,则各笔申购负担的申购费用和获得的该基金份额计算如下:

■

4、基金赎回金额的计算

本基金的赎回金额为赎回总额扣减赎回费用,赎回价格以赎回当日(T日)的基金份额净值为基准,计算公式:

赎回总额=T 日基金份额净值×赎回份额

赎回费用=T日基金份额净值×赎回份额×赎回费率

赎回金额=T日基金份额净值×赎回份额-赎回费用

例三:假定某投资人在T日赎回10,000份,其在认购/申购时已交纳认购/申购费用,该日该基金份额净值为1.2500元,持有年限不足1年,则其获得的赎回金额计算如下:

赎回费用=1.2500×10,000×0.5%=62.5元

赎回金额=1.2500×10,000-62.5=12,437.5元

5、T日的基金份额净值在当天收市后计算,并在T+1日内公告。遇特殊情况,基金份额净值可以适当延迟计算或公告,并报中国证监会备案。

6、申购份额、余额的处理方式:申购份额以申请当日基金份额净值为基准计算,计算结果以四舍五入的方式保留到小数点后2位。由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

7、赎回金额的处理方式:赎回金额为赎回总额扣减赎回费用,以申请当日基金份额净值为基准计算,计算结果均按四舍五入方法,保留到小数点后两位。由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

8、基金份额净值的计算公式为:基金份额净值=基金资产净值总额/基金份额总数。基金份额净值的计算保留到小数点后4位,小数点后第5位四舍五入,由此误差产生的收益或损失由基金财产承担。

9、申购费用由投资人承担,不列入基金财产,用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。

10、赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担,在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的25%应归基金财产,其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

11、基金管理人可以在基金合同规定范围内调整申购费率和赎回费率。费率如发生变更,基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。

12、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划,针对以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)等进行基金交易的投资人定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间,按相关监管部门要求履行必要手续后,基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。

十四、对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求,结合基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对2009年8月28日刊登的本基金招募说明书进行了更新,更新的主要内容如下:

一、“重要提示”部分增加以下内容:

“本基金托管人已经对本招募说明书中涉及与托管业务相关的更新信息进行了复核、审查。招募说明书(更新)所载内容截止日为2010年3月28日,有关财务数据和净值表现截止日为2009年12月31日(财务数据未经审计)”。

二、第三部分“基金管理人”做以下更改:

(一)“公司概况”做以下修改:

“办公地址”更新为:上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层。

“股权结构”做更改如下:

删除“东方汇理资产管理公司”的英文翻译“Crédit Agricole Asset Management”。

(二)“主要人员情况”做以下修改:

1、“董事会成员”部分做以下修改:

Jean-Yves Colin先生的简历更新为:“副董事长、经济学硕士。1990年加入Caisse Nationale de Crédit Agricole,历任资本市场部门高级经理、投资银行部负责人。1997年加入东方汇理资产管理公司,历任风控绩效和审计部门负责人、东方汇理资产管理公司执行副总裁,法国农业信贷银行集团合规部负责人。现任东方汇理资产管理公司高级顾问”。

2、“基金经理”增加“2009年9月起任农银汇理策略价值股票型基金基金经理。”

3、“投资决策委员会成员”部分更新如下:

“投资决策委员会主席许红波先生,公司总经理

投资决策委员会成员栾杰先生,公司投资总监、农银汇理行业成长股票型基金基金经理、农银汇理策略价值股票型基金基金经理。

投资决策委员会成员赵雪桂女士,公司研究部总经理。

投资决策委员会成员郝兵先生,公司投资部副总经理、农银汇理平衡双利混合型基金基金经理、农银汇理中小盘股票型基金基金经理。

投资决策委员会成员曹剑飞先生,公司投资部副总经理、农银汇理行业成长股票型证券投资基金基金经理”。

三、更新第四部分“基金托管人”。

更新了托管人2009年底的经营数据、基金托管业务情况。

四、第五部分“相关服务机构”做如下更改:

(一)直销机构联系人更新为:“沈娴”

(二)代销机构更新以下内容

1、中国银河证券股份有限公司的法定代表人更新为“顾伟国”。

2、“联合证券有限责任公司”更名为“华泰联合证券有限责任公司”。

3、中信金通证券有限责任公司的住所和办公地址更新为:“浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦主楼4、19、20层”。

4、中信证券股份有限公司的注册地址更新为“广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层”。

5、增加代销机构

“(14)光大证券股份有限公司

住所:上海市静安区新闸路1508号

办公地址:上海市静安区新闸路1508号

法定代表人:徐浩明

电话:021-22169999

传真:021-22169134

公司网站:www.ebscn.com

联系人:刘晨”。

五、第六部分“基金的募集”删减为:

“本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定,并经中国证监会证监许可[2009]821号文核准募集发售。

本基金为契约型开放式股票型基金。基金存续期间为不定期。

本基金募集期间基金份额净值为人民币1.00元,按初始面值发售。

本基金自2009年9月1日至2009年9月25日进行发售。

本基金设立募集期共募集7,786,540,051.22份基金份额,有效认购户数为197,387户。”

六、第七部分“基金合同的生效”删减为:

“根据有关规定,本基金满足基金合同生效条件,基金合同已于2009年9月29日正式生效。自基金合同生效之日起,本基金管理人正式开始管理本基金。

本基金基金合同生效后,基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会 连续20个工作日出现上述情形的,基金管理人应向中国证监会说明原因并报送解决方案。“

七、第八部分“基金份额的申购与赎回”做如下更改:

“申购和赎回的价格、费用及其用途”部分做以下修改:

(一)申购份额计算公式更改为:

“净申购金额=申购金额/(1+申购费率)

申购费用=申购金额-净申购金额

申购份额=净申购金额/T日基金份额净值”

(二)例二的计算公式更改为:

■

八、第十四部分“基金的投资”做如下更改:

增加了最近季度“投资组合报告”。

九、增加了第十五部分“基金的业绩”。

十、第二十四部分“基金合同摘要”、第二十五部分“基金托管协议摘要”进行了调整。

十一、增加了第二十七部分“其他应披露信息”。

农银汇理基金管理有限公司

二〇一〇年五月十二日

股东 出资额(元) 出资比例
中国农业银行 103,333,334 51.67%
东方汇理资产管理公司 66,666,667 33.33%
中国铝业股份有限公司 30,000,000 15%
合计 200,000,001 100%
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 4,869,152,080.07 59.57
其中:股票 4,869,152,080.07 59.57
2 固定收益投资 2,013,728,000.00 24.64
其中:债券 2,013,728,000.00 24.64
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,145,104,032.80 14.01
6 其他资产 145,870,093.38 1.78
7 合计 8,173,854,206.25 100.00
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 56,462,126.13 0.75
B 采掘业 543,875,328.10 7.26
C 制造业 2,468,461,942.29 32.95
C0 食品、饮料 406,322,239.40 5.42
C1 纺织、服装、皮毛 3,227,614.08 0.04
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 309,599,501.22 4.13
C5 电子 21,666,319.49 0.29
C6 金属、非金属 523,846,844.92 6.99
C7 机械、设备、仪表 905,671,722.26 12.09
C8 医药、生物制品 298,127,700.92 3.98
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 11,445,051.87 0.15
F 交通运输、仓储业 213,807,976.16 2.85
G 信息技术业 106,170,158.81 1.42
H 批发和零售贸易 250,050,207.39 3.34
I 金融、保险业 946,233,159.97 12.63
J 房地产业 167,605,000.00 2.24
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 60,317,302.09 0.81
M 综合类 44,723,827.26 0.60
合计 4,869,152,080.07 65.00
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600036 招商银行 13,009,751 234,826,005.55 3.14
2 601166 兴业银行 5,799,651 233,783,931.81 3.12
3 600875 东方电气 3,817,690 172,139,642.10 2.30
4 600519 贵州茅台 999,886 169,800,640.52 2.27
5 600019 宝钢股份 16,999,209 164,212,358.94 2.19
6 601169 北京银行 7,006,893 135,513,310.62 1.81
7 000401 冀东水泥 6,898,063 133,132,615.90 1.78
8 000568 泸州老窖 3,001,925 117,195,152.00 1.56
9 601766 中国南车 19,999,850 113,799,146.50 1.52
10 600030 中信证券 3,199,970 101,663,046.90 1.36
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 1,993,400,000.00 26.61
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 20,328,000.00 0.27
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 2,013,728,000.00 26.88
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 0901051 09央票51 10,000,000 996,700,000.00 13.31
2 0901053 09央票53 10,000,000 996,700,000.00 13.31
3 088045 08联想债 200,000 20,328,000.00 0.27
4 - - - - -
5 - - - - -
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 130,974,061.29
3 应收股利 -
4 应收利息 5,325,472.26
5 应收申购款 9,320,559.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 145,870,093.38
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 4.66% 0.75% 14.24% 1.32% -9.58% -0.57%
申购金额(含申购费) 费率
50万元以下 1.50%
50万元(含)以上,100万元以下 1.00%
100万元(含)以上,500万元以下 0.80%
500万元(含)以上 1000元/笔
持有时间 赎回费率
1年以下 0.50%
1年(含1年)至2年 0.25%
2年(含2年)以上 0
申购1 申购2 申购3
申购金额(元,A) 10,000 500,000 1,000,000
适用申购费率(B) 1.50% 1.00% 0.80%
申购费(D=A-C) 147.78 4950.50 7936.51
净申购金额(C=A/(1+B)) 9852.22 495049.50 992063.49
申购份额(E=C/1.2000) 8210.18 412541.25 826719.58
申购1 申购2 申购3
申购金额(元,A) 10,000 500,000 1,000,000
适用申购费率(B) 1.50% 1.00% 0.80%
申购费(D=A-C) 147.78 4950.50 7936.51
净申购金额(C=A/(1+B)) 9852.22 495049.50 992063.49
申购份额(E=C/1.2000) 8210.18 412541.25 826719.58