万家鑫安纯债债券型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：广发银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家鑫安纯债

基金主代码 003329

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 9 月 18 日

报告期末基金份额总额 375,300,967.76 份

投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基
准的投资收益。

投资策略 1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配置
策略；4、属类配置策略；5、债券品种选择策略；6、资
产支持证券的投资策略；7、中小企业私募债券投资策

略；8、证券公司短期公司债券投资策略；9、国债期货
投资策略；10、其他。

业绩比较基准 中债综合指数（总财富）收益率×90%+1 年期定期存款
利率（税后）×10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票
基金、混合基金，高于货币市场基金，属于中低风险/

收益的产品。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 广发银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 万家鑫安纯债 A 万家鑫安纯债 C 万家鑫安纯债 E

下属分级基金的交易代码 003329 003330 016598

报告期末下属分级基金的份额总额 359,829,597.82 份 14,747,971.79 份 723,398.15 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

万家鑫安纯债 A 万家鑫安纯债 C 万家鑫安纯债 E

1.本期已实现收益 2,503,177.46 48,132.26 1,143.85

2.本期利润 3,104,931.03 73,589.28 -1,985.13

3.加权平均基金份额本期利润 0.0043 0.0040 -0.0025

4.期末基金资产净值 374,487,403.12 15,192,183.46 756,941.17

5.期末基金份额净值 1.0407 1.0301 1.0464

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家鑫安纯债 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.38% 0.09% 0.65% 0.04% -0.27% 0.05%

过去六个月 1.57% 0.07% 2.20% 0.04% -0.63% 0.03%

过去一年 2.28% 0.06% 3.13% 0.05% -0.85% 0.01%

过去三年 10.79% 0.05% 12.66% 0.04% -1.87% 0.01%

过去五年 20.97% 0.06% 22.32% 0.06% -1.35% 0.00%

自基金合同

31.10% 0.05% 27.54% 0.06% 3.56% -0.01%
生效起至今

万家鑫安纯债 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.33% 0.09% 0.65% 0.04% -0.32% 0.05%


过去六个月 1.48% 0.07% 2.20% 0.04% -0.72% 0.03%

过去一年 2.08% 0.06% 3.13% 0.05% -1.05% 0.01%

过去三年 10.03% 0.05% 12.66% 0.04% -2.63% 0.01%

过去五年 19.73% 0.06% 22.32% 0.06% -2.59% 0.00%

自基金合同

29.19% 0.05% 27.54% 0.06% 1.65% -0.01%
生效起至今

万家鑫安纯债 E

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.33% 0.09% 0.65% 0.04% -0.32% 0.05%

过去六个月 1.45% 0.07% 2.20% 0.04% -0.75% 0.03%

过去一年 2.82% 0.07% 3.13% 0.05% -0.31% 0.02%

自基金合同

2.70% 0.07% 2.97% 0.05% -0.27% 0.02%
生效起至今
注：万家鑫安纯债 E 上述“自基金合同生效起至今”实际为“自基金份额类别首次确认起至
今”，下同。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：1、本基金于 2016 年 9 月 18 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

2、本基金自 2022 年 9 月 15 日起增设 E 类份额，2022 年 9 月 16 日起确认有 E 类基金份额登
记在册。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

万家家瑞

债券型证

券投资基

金、万家

民瑞祥和

6 个月持 国籍：中国；学历：上海交通大学工商管
有期债券 2023 年 6 月 2 理硕士，2012 年 11 月入职万家基金管理
周慧 型证券投 日 - 11 年 有限公司，现任债券投资部基金经理，曾
资基金、 任交易部债券交易员、债券投资部基金经
万家瑞丰 理助理等职。

灵活配置

混合型证

券投资基

金、万家

瑞益灵活


配置混合

型证券投

资基金、

万家鑫丰

纯债债券

型证券投

资基金、

万家鑫安

纯债债券

型证券投

资基金、

万家鑫璟

纯债债券

型证券投

资基金、

万家鑫融

纯债债券

型证券投

资基金的

基金经理

债券投资

部部门总

监、固定

收益部部

门总监；

万家双利

债券型证

券投资基

金、万家

悦兴 3 个 国籍：中国；学历：上海交通大学管理学
月定期开 硕士，2016 年 9 月入职万家基金管理有
放债券型 2022年4 月27 限公司，现任债券投资部总监、固定收益
周潜玮 发起式证 日 - 17 年 部总监、基金经理，历任固定收益部专户
券投资基 投资经理、固定收益部总监助理、基金经
金、万家 理。曾任上海银行股份有限公司金融市场
民瑞祥和 部债券交易员、固定收益部副主管等职。
6 个月持

有期债券

型证券投

资基金、

万家鑫安

纯债债券

型证券投

资基金、

万家鑫怡


债券型证

券投资基

金、万家

鑫悦纯债

债券型证

券投资基

金、万家

鑫橙纯债

债券型证

券投资基

金、万家

鑫璟纯债

债券型证

券投资基

金、万家

鑫融纯债

债券型证

券投资基

金的基金

经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度，涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。


公司制订了明确的投资授权制度，并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易，执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易，按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制，通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，均为量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度仍有总量层面的货币政策配合，8 月份有过降息，9 月份有过降准，但是从银行间市场的实际资金价格来看，市场利率略高于政策利率水平，这相较于二季度有了一定的边际变化。受此影响，从 8 月下旬开始，债券收益率的下行趋势转为震荡格局。从 9 月初开始，受到房地产政策的再次放松、再融资债券的启动发行以及机构止盈行为等多因素的影响下，债券市场发生了较大幅度的调整。其中，十年期国债收益率一度到达 2.7%，高于 MLF 利率 20bp，整体曲线平坦化上行。从央行官员在公开会议上的表述来看，央行在支持实体经济进一步降低融资成本的同时，重点关注人民币汇率的贬值压力，这可能可以部分解释三季度货币政策明松实稳的原因。经济数据方面，三季度各项经济数据均有企稳迹象，没有延续二季度滑落的态势，但整体复苏的态势较弱，未来是否见底回升，需要更多的数据验证。

海外方面，受到美国通胀数据和就业数据均较强的影响，市场认为美联储将维持更长时间的高利率水平。受此影响，十年期美债收益率一度接近 4.9%，较二季度的中枢大幅上行。在美元持续走强的背景下，全球金融市场均有一定的资本外流压力。

运作方面，本组合采用哑铃型的持仓结构，底仓主要以高等级信用债的票息打底，杠杆则是利用长期限、无信用风险的利率债进行波段交易。报告期内，组合在三季度依旧维持了较高的久期水平，在这波市场调整中整体回撤较大。究其原因，还是对于货币政策明松实稳的变化，没有做好预见性的判断。


展望四季度，我们认为债券市场赔率明显变大。在三季度的调整中已经充分释放了各种风险，目前已经具备了一定的配置价值。考虑到汇率方面目前仍有贬值压力，资金价格可能会维持在一个偏高的位置，存单及短端品种收益率进一步下行的空间受到抑制。不过，短期因素难改中期趋势，就像美债收益率终将逐步回落一样，短端收益率未来也会在某个时点开启新一轮下行趋势，届时长端收益率会同步下行，甚至下行的幅度更大。在经济增速十年新低、政策利率十年新低的背景下，十年期国债收益率突破十年低点，也是顺理成章的大概率事件。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家鑫安纯债 A 的基金份额净值为 1.0407 元，本报告期基金份额净值增长率
为 0.38%，同期业绩比较基准收益率为 0.65%；截至本报告期末万家鑫安纯债 C 的基金份额净值为1.0301 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.33%，同期业绩比较基准收益率为 0.65%；截至本
报告期末万家鑫安纯债 E 的基金份额净值为 1.0464 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.33%，
同期业绩比较基准收益率为 0.65%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 354,788,451.88 88.70

其中：债券 354,788,451.88 88.70

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 43,375,325.92 10.84

8 其他资产 1,814,992.06 0.45

9 合计 399,978,769.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 79,697,588.89 20.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 163,511,634.48 41.88

其中：政策性金融债 153,314,716.45 39.27

4 企业债券 101,282,419.19 25.94

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 10,296,809.32 2.64

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 354,788,451.88 90.87

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 200203 20 国开 03 1,000,000 103,456,219.18 26.50

2 230215 23 国开 15 500,000 49,858,497.27 12.77

3 230018 23 附息国债 18 500,000 49,456,684.78 12.67

4 175803 21 东航 02 300,000 30,629,204.39 7.84

5 115419 23 陆集 02 300,000 30,337,592.88 7.77

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
（元）

TL2312 30 年期国债 50 49,395,000.00 178,666.67 -

2312

公允价值变动总额合计（元） 178,666.67

国债期货投资本期收益（元） -887,442.31

国债期货投资本期公允价值变动（元） 178,666.67

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基于谨慎原则，主要投资流动性好、交易活跃的国债期货合约，以降低投资组合的整体风险为目的，力争提升组合收益的同时，将回撤保持在可控范围内。

本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会随州监管分局的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 1,767,946.23

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 47,045.83

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,814,992.06

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 万家鑫安纯债 A 万家鑫安纯债 C 万家鑫安纯债 E

报告期期初基金份额总额 926,508,563.76 20,159,179.57 898,667.04

报告期期间基金总申购份额 8,896,144.82 11,296,861.44 3,291,545.04

减:报告期期间基金总赎回份额 575,575,110.76 16,708,069.22 3,466,813.93

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 359,829,597.82 14,747,971.79 723,398.15

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况


投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例达

者 序号 到或者超过 20%的时 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 间区间 份额 份额 份额 （%）
别

1 20230905 152,977,270.70 -152,977,270.70 - -

机 2 20230726-20230904、174,926,507.16 -174,926,507.16 - -
构 20230906-20230907

3 20230701-20230930 232,216,353.03 - 50,000,000.00182,216,353.03 48.55

4 20230920-20230930 91,415,120.21 - - 91,415,120.21 24.36

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家鑫安纯债债券型证券投资基金基金合同》。

3、《万家鑫安纯债债券型证券投资基金托管协议》。

4、万家鑫安纯债债券型证券投资基金 2023 年第 3 季度报告原文。

5、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

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2023 年 10 月 24 日
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