富兰克林国海天颐混合型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 国富天颐混合

基金主代码 005652

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 3 月 27 日

报告期末基金份额总额 348,975,426.39 份

本基金通过灵活的资产配置与严谨的风险管理，
投资目标 力求实现基金资产持续稳定增值，为投资者提供
稳健的理财工具。

（一）大类资产配置策略

本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过
对宏观经济、国家/地区政策、证券市场流动性、
大类资产相对收益特征等因素的综合分析，在遵
守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的
资产配置，对基金组合中股票、债券、短期金融
工具的配置比例进行调整和优化，平衡投资组合
的风险与收益。

（二）股票投资策略

本基金从宏观经济环境、国家政策导向、产业转
型与变革等多个角度，积极挖掘新经济环境下的
投资机遇，精选具有核心竞争优势和持续成长能
力的优质上市公司。主要从行业地位、核心竞争
投资策略 力、盈利能力、公司治理水平、估值水平等五方
面对上市公司进行评估。

（三）债券投资策略

本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、
资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深
入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率
和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率
曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券
市场投资机会，以获取稳健的投资收益。

（四）股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主
要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本
基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓
位频繁调整的交易成本。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 x15%+中债国债总指数收
益率（全价）x85%

本基金为混合型基金，基金的预期风险与预期收
风险收益特征 益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股
票型基金，属于证券投资基金中的中风险收益特
征的投资品种。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

下属分级基金的交易代码 005652 005653

报告期末下属分级基金的份额总额 347,414,363.99 份 1,561,062.40 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ）

国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

1．本期已实现收益 10,367,828.98 51,663.63

2．本期利润 5,493,218.31 23,725.86

3．加权平均基金份额本期利润 0.0160 0.0136

4．期末基金资产净值 362,352,407.49 1,600,110.28

5．期末基金份额净值 1.0430 1.0250

注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费 等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国富天颐混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.54% 0.39% 1.27% 0.24% 0.27% 0.15%
月

国富天颐混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.39% 0.39% 1.27% 0.24% 0.12% 0.15%
月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金的基金合同生效日为 2018 年 3 月 27 日。本基金在 6 个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国 富 深

化 价 值

混 合 基 刘晓女士，上海财经大学金
金、国富 融学硕士。历任国海富兰克
新 机 遇 林基金管理有限公司研究
混 合 基 助理、研究员、研究员兼基
金、国富 金经理助理。截至本报告期
刘晓 天 颐 混 2018 年 10 - 13 年 末任国海富兰克林基金管
合 基 金 月 16 日 理有限公司国富深化价值
及 国 富 混合基金、国富新机遇混合
焦 点 驱 基金、国富天颐混合基金及
动 混 合 国富焦点驱动混合基金的
基 金 的 基金经理兼研究员。

基 金 经

理 兼 研

究员

国 富 日

日 收 益

货 币 基

金、国富 王莉女士，华东师范大学金
安 享 货 融学硕士。历任武汉农村商
币基金、 业银行股份有限公司债券
国 富 日 交易员、国海富兰克林基金
鑫 月 益 管理有限公司债券交易员。
30 天理 截至本报告期末任国海富
王莉 财 债 券 2019 年 9 - 9 年 兰克林基金管理有限公司
基金、国 月 13 日 国富日日收益货币基金、国
富 恒 丰 富安享货币基金、国富日鑫
定 期 债 月益 30 天理财债券基金、
券基金、 国富恒丰定期债券基金、国
国 富 新 富新机遇混合基金及国富
机 遇 混 天颐混合基金的基金经理。
合 基 金

及 国 富

天 颐 混

合 基 金


的 基 金

经理

注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年一季度 A 股市场分化严重，沪深 300 指数下跌 10.0％，而创业板指上涨 4.1%。行业
方面，农业、医药、计算机涨幅最大，休闲、采掘和家电涨幅较小。

整个一季度的权益市场分为三阶段，疫情之前市场看好经济韧性和结构升级，科技板块表现抢眼，节后国内新冠疫情爆发但快速得到控制，市场情绪在极度悲观后迅速反弹，反映在 2 月份的走势上，2 月第一个交易日暴跌后迅速反弹。而 3 月随着海外疫情发酵，对全球经济陷入危机的担忧越来越重，市场重回跌势。预计一季度 GDP 增速或显著下行，消费、出口和投资压力均较
大。

2020 年一季度上证公司债指数上涨 1.67%，中证全债指数上涨 2.92%。新年伊始，在央行降
准落地后，节前央行继续在公开市场实现净投放，资金价格整体平稳。截止春节前，短端国债收益率大幅下行，1 年期国债收益率下行 18BP 至 2.18%，而随着新冠状病毒肺炎疫情蔓延预期不断
加重，10 年期国债一举击穿 3.0%阻力位，下行 15BP 至 2.99%，超长端的 30 年国债也下行 14BP，
至 3.57%。同时信用债收益率全线下行，信用利差全面走扩，期限利差继续收窄。2 月为了对冲疫
情对经济和市场的负面影响，央行降低 1 年期 MLF 利率 10BP，释放宽松信号。受国内疫情、央行
宽松等因素影响，债市收益率大幅下行，随后步入震荡，2 月末由于海外疫情发酵、美债利率创
新低，债市继续上涨。截止 2 月 29 日，10 年期国债下行 26BP 至 2.74%，10 年国开债也下行 21BP，
至 3.2%。同时信用债收益率全线下行，信用利差整体收缩，期限利差小幅走扩。3 月以来海外疫情持续发酵，美元流动性收缩，避险情绪高涨，全球经济下行风险增加，各国央行纷纷推出极度宽松政策应对新冠疫情，我国央行也通过降准、降息等手段保持流动性宽松，降低实体经济融资
利率，债市保持上涨态势，10 年期国债收于 2.59%，较上月下行 15BP；10 年期国开债收于 2.95%，
较上月下行 25BP。3 月信用利差开始走扩，各期限整体收益以震荡为主，其中高等级短久期表现相对更好。

2020 年一季度本基金的资产配置中，股票组合主要投资于高分红蓝筹股，债券组合以中等久期的金融债和高评级信用债为基本配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2020 年 3 月 31 日，本基金 A 类份额净值为 1.0430 元，本报告期份额净值上涨 1.54%，
同期业绩比较基准上涨 1.27%，本基金跑赢业绩比较基准 0.27%；本基金 C 类份额净值为 1.0250
元，本报告期份额净值上涨 1.39%，同期业绩比较基准上涨 1.27%，本基金跑赢业绩比较基准 0.12%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 78,750,111.23 18.25

其中：股票 78,750,111.23 18.25

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 337,793,550.60 78.28

其中：债券 337,793,550.60 78.28

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,666,184.27 2.47

8 其他资产 4,313,913.36 1.00

9 合计 431,523,759.46 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,680,840.00 0.46

C 制造业 20,665,742.16 5.68

D 电力、热力、燃气及水生产和供 6,953,137.00 1.91
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 19,147.31 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 9,594,535.90 2.64

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 4,002,729.24 1.10
业

J 金融业 26,484,623.60 7.28

K 房地产业 8,279,911.04 2.27

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.00


N 水利、环境和公共设施管理业 1,051,892.00 0.29

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 78,750,111.23 21.64

注：鉴于部分股票占基金资产净值的比例过于微小，四舍五入后无法通过小数点后两位数据加以 列示，故标注为“0.00”。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 601288 农业银行 1,621,500 5,464,455.00 1.50

2 600048 保利地产 351,400 5,225,318.00 1.44

3 601816 京沪高铁 906,551 5,094,825.32 1.40

4 601988 中国银行 1,353,800 4,711,224.00 1.29

5 600377 宁沪高速 458,219 4,499,710.58 1.24

6 600585 海螺水泥 76,800 4,231,680.00 1.16

7 601328 交通银行 714,900 3,688,884.00 1.01

8 600406 国电南瑞 185,300 3,659,675.00 1.01

9 000651 格力电器 66,066 3,448,645.20 0.95

10 600036 招商银行 93,700 3,024,636.00 0.83

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 19,719,870.70 5.42

2 央行票据 - -

3 金融债券 112,673,663.20 30.96

其中：政策性金融债 112,673,663.20 30.96

4 企业债券 82,484,200.00 22.66

5 企业短期融资券 53,195,700.00 14.62

6 中期票据 66,194,720.00 18.19

7 可转债（可交换债） 603,396.70 0.17

8 同业存单 2,922,000.00 0.80

9 其他 - -


10 合计 337,793,550.60 92.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 011902300 19中航资本 350,000 35,206,500.00 9.67
SCP006

2 1928034 19交通银行 300,000 30,552,000.00 8.39
01

3 018008 国开 1802 245,740 25,724,063.20 7.07

4 190207 19 国开 07 240,000 24,489,600.00 6.73

5 190205 19 国开 05 200,000 20,512,000.00 5.64

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性 好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模 型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值 操作。


基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性 风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到 降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查

的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券
如下：

发行主体中航资本控股股份有限公司于 2020 年 3 月 3 日公告称，控股子公司中航信托股份有
限公司（以下简称“中航信托”）于近日收到中国银行保险监督管理委员会江西监管局（以下简 称“江西银保监局”）出具的《行政处罚决定书》（赣银保监罚决字[2020]13 号）。主要违法违规 事实（案由）：该处罚主要是由于中航信托在已设立信托计划的尽职管理中，发现交易对手存在诈 骗嫌疑，已及时向公安机关报案，并获得案件受理，未及时按照要求向江西银保监局报送案件风 险信息，违反了《银行业金融机构案件处置三项制度》（银监发【2010】111 号）中《银行业金融 机构案件（风险）信息报送及登记办法》第三条、第六条以及《中华人民共和国银行业监督管理 法》第二十一条的规定。受到行政处罚如下：江西银保监局依据《中国人民共和国银行业监督管 理法》第四十六条第五项的规定，责令中航信托改正违法行为，并处以 30 万元人民币罚款。同时， 依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条第二项的规定，对中航信托相关责任人给 予警告的行政处罚。

本基金对该债券投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，预计该事项对中航资本影 响很小。本基金管理人对该债券的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 50,263.35

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 4,258,250.84

5 应收申购款 5,399.17

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,313,913.36

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例（%）

1 601816 京沪高铁 5,094,732.32 1.40 新股锁定


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国富天颐混合 A 国富天颐混合 C

报告期期初基金份额总额 325,723,772.72 1,874,021.45

报告期期间基金总申购份额 22,539,121.90 996,166.35

减:报告期期间基金总赎回份额 848,530.63 1,309,125.40

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 347,414,363.99 1,561,062.40


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

2020 年 1 月 1 日 161,091,851 11,181,742.

机构 1 至2020年3月31 .15 95 - 172,273,594.10 49.37%
日

2020 年 1 月 1 日 80,074,422. 5,558,143.4

2 至2020年3月31 99 4 - 85,632,566.43 24.54%
日

2020 年 1 月 1 日 80,074,422. 5,558,143.4

3 至2020年3月31 99 4 - 85,632,566.43 24.54%
日

产品特有风险

1.流动性风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性风险。一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎回。该基金投资者集中度较高，管理人将积极通过持续营销优化持有人结构，审慎办理大额申购和赎回。2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影响，从而导致非市场因素的净值异常波动。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险，包括但不限于公司治理风险、流动性风险、退市风险、股价波动风险等。基
金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基
金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海天颐混合型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海天颐混合型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
9.3 查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站 www.ftsfund.com 查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司
2020 年 4 月 21 日
点击查看>>  附件