招商安泰系列开放式证券投资基金2003年年度报告

重要提示：本基金的管理人、托管人愿就本报告书所载内容的真实性、准确性、完整性负责，本报告书有关内容由管理人负责解释。本基金托管人招商银行股份有限公司已于2004 年3 月19 日复核了本报告。
一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：招商安泰系列开放式证券投资基金（由招商股票基金、招商平衡型基金和招商债券基金共同组成）
基金简称：招商安泰系列基金
基金交易代码：217001（招商股票基金）
217002（招商平衡型基金）
217003（招商债券基金）
基金发起人：招商基金管理有限公司
基金成立日：2003 年4 月28 日
首次募集规模：4,513,708,682.88 份，募集期间的银行利息折合基金份额为1,768,870.88 份
基金类型：契约型开放式
基金存续期：不定期
（二）基金管理人的有关情况
法定名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088 号
法定代表人：牛冠兴
总经理：成保良
信息披露负责人：赵生章
电话：（0755）83196666
传真：（0755）83196405
（三）基金托管人的有关情况
法定名称：招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦
法定代表人：秦晓
行长：马蔚华
托管部总经理： 王大伟
信息披露负责人：姜然
电话：（0755）83195226
传真：（0755）83195254
（四）基金聘请的会计师事务所的有关情况
法定名称：德勤华永会计师事务所
注册地址：上海市黄埔路99 号16 楼
法定代表人：郑树成
联系电话：（021）63350202
传真:（021）63350003
经办注册会计师：胡凡、陶坚
联系人:胡凡
（五）基金聘请的律师事务所的有关情况
名称：北京高朋律师事务所
注册地址：北京市朝阳区亮马桥路39 号第一上海中心808 室
法定代表人：胡莲萍
联系电话：（010）84534055
传真:（010）84534066
经办律师：王明涛、李小军
联系人:王明涛
二、基金主要财务指标
招商股票基金
1、主要财务指标
主要财务指标 本期
加权平均单位基金本期净收益 0.0209元
期末可供分配基金收益 6,906,831.10元
期末可供分配单位基金收益 0.0052元
期末单位基金资产净值 1.0864元
基金加权平均净值收益率 2.07%
本期单位基金净值增长率 10.20%
单位基金累计净值增长率 10.20%
2、招商股票基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基
① 标准差② 准收益率③
过去三个月 13.04% 0.74% 5.98%
过去六个月 11.45% 0.63% -0.51%
自基金成立起至今 10.20% 0.58% -2.37%

阶段 业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.84% 7.05% -0.10%
过去六个月 0.71% 11.96% -0.08%
自基金成立起至今 0.74% 12.56% -0.16%
3、招商股票基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
4、招商股票基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
招商平衡型基金
1、主要财务指标
主要财务指标 本期
加权平均单位基金本期净收益 0.0126元
期末可供分配基金收益 4,101,130.43元
期末可供分配单位基金收益 0.0078元
期末单位基金资产净值 1.0501元
基金加权平均净值收益率 1.25%
本期单位基金净值增长率 6.00%
单位基金累计净值增长率 6.00%
2、招商平衡型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基
① 标准差② 准收益率③
过去三个月 8.52% 0.47% 3.69%
过去六个月 6.96% 0.41% -0.94%
自基金成立起至今 6.00% 0.38% -1.90%

阶段 业绩比较基准
收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.51% 4.83% -0.04%
过去六个月 0.43% 7.90% -0.02%
自基金成立起至今 0.45% 7.90% -0.07%
3、招商平衡型基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
4、招商平衡型资基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
招商债券基金
1、主要财务指标
主要财务指标 本期
加权平均单位基金本期净收益 -0.0012元
期末可供分配基金收益 -2,771,610.90元
期末可供分配单位基金收益 -0.0020元
期末单位基金资产净值 1.0116元
基金加权平均净值收益率 -0.12%
本期单位基金净值增长率 1.15%
单位基金累计净值增长率 1.15%
2、招商债券基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准
① 标准差② 收益率③
过去三个月 2.05% 0.13% 0.47%
过去六个月 1.05% 0.10% -1.56%
自基金成立起至今 1.15% 0.09% -1.20%

阶段 业绩比较基准
标准差④ 收益率①-③ ②-④
过去三个月 0.18% 1.58% -0.05%
过去六个月 0.15% 2.61% -0.05%
自基金成立起至今 0.13% 2.35% -0.04%
3、招商债券基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
4、招商债券基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
三、基金管理人报告
（一）基金经理简介
陈进贤（Marc Tan），男，现年39 岁，新加坡籍，国立新加坡大学理科学术学士(不动产管理)。1990 年9 月起于OUB 资产管理公司先后任投资分析员、高级经理、副总裁，2000 年3 月起于OUB-Optimix Funds Management Limited.先后任首席基金经理、高级经理、执行总经理和投资总监。曾先后管理多支全球股票单位信托基金并作为投资委员会主要成员，管理的多只基金屡次获得美国权威基金评级机构标准普尔Micropal、以及路透社、新加坡商业日报、渣打银行等颁发的全球和亚洲最佳业绩表现奖，有近14 年在亚洲、欧洲和美国股票投资组合及平衡型基金分析与管理方面的经验。
贺庆，男，现年33 岁，中国国籍，经济学硕士。1994 年起在南方证券有限公司投资银行部工作并任高级经理，1998 年加入博时基金管理有限公司，先后任高级交易员、研究分析师和基金经理助理。具有10 年证券从业经历，拥有中国证监会颁发的基金从业资格。
（二）基金经理工作报告
2003 年证券市场回顾
1、股票市场
刚刚过去的2003 年，是中国股票市场朝着成熟方向大步迈进的一年。其中，值得欣喜的变化包括以下几个方面：1）以证券投资基金为代表的机构投资者逐渐成为市场的中坚力量，宣告机构时代的来临；2）价值、成长的投资理念在市场中初步确立，做庄、跟庄的投资模式受到挑战，庄股纷纷跳水； 3）国有股减持、全流通等证券市场的重大遗留问题经过深入讨论，政府与市场各方达成初步共识，解决方案倾向于对流通股东进行一定的补偿；4）市场对外开放迈出实质性步伐，以瑞银华宝、花旗银行等为代表的QFII 正式投入投资运作，对国内投资者的惯性思维造成极大的冲击；5）以宝钢、联通、长江电力等为代表的大盘蓝筹股板块，逐渐为投资者普遍接受，成为证券市场的中流砥柱。
这些变化也同时促成了A股市场走出筑底的走势，使得上证指数三次在1300点以上的区域企稳反弹，从而摆脱了自2001 年见顶以来的漫漫熊途。上半年以银行、钢铁、石化、汽车等行业个股为代表的价值回归行情，实际是进行了一次牛市的预演。而其后的调整，使得价值投资的理念更加深入人心，庄股模式则遭遇到更多的失败。
2、债券市场
2003 年，随着宏观经济形势转好，和央行部分紧缩措施出台，债券市场结束了数年的牛市开始下跌，市场收益率大幅攀升，全年呈现出与02 年相似的“前高后低”的走势。尤其是8 月央行提高存款准备金率，使得市场风险集中释放，两个月之内，上证国债指数跌幅超过4%，显示了非常明显的上升预期。而随着年未CPI 等物价指数的上升，市场弱势趋势得到进一步的明确。
基金投资运作情况回顾
本系列基金成立于2003 年4 月28 日，募集规模合计为45.14 亿元。基金成立后，我们严格遵照基金契约的相关约定，按照既定的投资流程，进行了规范、高效的运作，并取得了较好的业绩回报。截至年底，本系列三只基金均大幅超越相应的业绩比较标准，其中招商股票基金超越比较标准12.56％，招商平衡型基金超越比较标准7.90％，招商债券基金超越比较标准2.35％。
回顾全年，伴随着招商安泰系列基金的投资运作实践，我们建立起了一套完整、规范的投资运作体系，该体系主要包括：1）遵循价值和成长相结合的投资理念――GARP（Growth At Reasonable Price）；2）引进、改造和应用合资外方ING 集团提供的先进投资技术，如数量化选股模型PFG（Price For Growth）、股票评级系统SRS ( Stock Rating System)、行业评级系统IRS (Industry Rating System)等辅助分析决策工具；3）严格遵循严谨、透明的投资管理流程，并不断进行动态循环，避免投资决策的随意性；4）引进ING 集团的风险管理模型，进行全面、系统化的风险管理，尤其强调事前的风险控制；5）建立起一支专业化程度高、具有国际视野的投资管理团队，团队中包括ING 派驻的资深投资管理专家、具有海外金融工作和学习背景的业界精英，以及熟悉本土市场运作的专业投资人士；6）倡导团队投资理念，着力培养以“开放、交流、相互分享”为核心的投资文化。7）初步建立起与ING 投资部门以及其他境外研究、投资机构的交流机制，全面分享ING 以及其他国际大行的全球投资管理经验。
我们希望通过对上述投资运作体系的不断深入运用，最终能够培养起自身持续的证券市场盈利能力，从而为我们的持有人回馈更加持续、稳定和优秀的回报。
2004 年展望
展望2004 年，我们对宏观经济的看法是：1）中国宏观经济仍将保持较快增长，预计全年GDP 增长在7-8％，上半年的增长速度快于下半年；2）通货膨胀水平会进一步提高，CPI 预计达到3-4%的水平，但仍属温和的通货膨胀；3）消费需求在推动经济发展中将起越来越重要的作用；4）城市化和全球化仍是经济发展的主要动力；5）政府采取激烈的紧缩性调控措施的可能性较小，估计将采用较为温和的调控手段保证经济健康的发展。
关于股票市场，我们认为：1）从中长期的观点看，上市公司的价值和成长性是影响股市走势的决定因素，04 年我们对此持乐观态度；2）04 年支持股市运行的有利因素多于不利因素，这些积极因素包括：经济持续强劲增长、企业盈利预估乐观、积极的股市政策出台、物价上升和人民币升值预期推动场外资金的持续涌入等等；3）我们预期2004 年上半年，经济运行中局部过热和通胀上升的问题影响有限，股市将呈强劲上升趋势，而下半年宏观经济和股市运行的风险将会增加，需要及时重新进行评估；4）大盘蓝筹股价值回归将继续深化，成为主流资金追逐的焦点；5）牛市格局形成后，各种板块都将有所表现，其中中小盘股将会有突出表现，局部甚至可能会出现过度投机和泡沫。
关于债券市场，我们认为：1）宏观经济继续向好，将使中长期债券承担较大的调整压力；2）物价水平上涨、央行控制货币供应和信贷规模都会对债券市场带来相对负面的影响；3）短期债券存在一定的投资机会；4）关注股市走好带来的可转债投资机会。
（三）内部监察报告
1、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规，本着“诚实信用、勤勉尽责、取信于社会、安全高效”的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
2、内部监察工作报告
报告期内，本基金管理人在内部监察工作中本着合规运作、保障基金持有人利益的宗旨，建立并完善了以监察、稽核为主导的工作体系和流程。内部监察稽核人员根据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，严格按照监察稽核工作计划、方法和程序开展工作，确保本管理人依据诚信原则、勤勉尽责地管理基金资产。本报告期内，内部监察稽核工作重点集中于以下几个方面：
1）根据现有的法律法规、中国证监会以及外方股东ING 合规审计的有关要求，对公司的内控制度、内控体系及合规审计进行了不断的改进和完善。组织公司各部门重新评审了内控制度框架。针对公司的运行情况，修订了公司基本制度、部门业务规章，规范了全部业务流程。
2）根据中国证监会的要求，每两月对公司各业务环节和公司各个部门，采取点面结合的方式，就公司内部制度执行情况、业务操作、投资运作等进行稽核审计工作，基本覆盖了公司所有主要业务。
3）根据中国证监会的有关规定并结合公司实际情况，初步建立了以风险监控为主体的监察体系，充分利用先进的计算机系统对投资行为的合规性进行监控，并通过电话监听、KM 系统、门禁管理、手机集中保管等多种手段对公司的运营进行全面实时监察。
4）根据基金契约的要求，结合我公司特有的模型选股和团队投资的特点，严格按照投资决策流程对基金投资行为进行监控，并对基金投资限制和投资黑名单进行重点监控。
5）对公司所有须对外发布的文件、资料及宣传材料进行合规性审查，确保其内容真实、准确、合理，符合中国证监会对信息披露的相关规定。
6）聘请律师事务所为公司常年法律顾问，进一步加强各项业务的规范性。
7）加强公司员工的职业道德、行为操守、信息保密工作的教育，要求公司全体员工签署《员工法规遵循承诺书》和《员工保密承诺书》。
通过上述工作，本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规，无内幕交易和不正当关联交易，保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察稽核工作的专业性、科学性、有效性，在规范经营、合理控制风险的基础上，切实保障基金安全、合规运作，为基金持有人谋求最大利益。
四、基金托管人报告
招商银行股份有限公司依据《招商安泰系列证券投资基金契约》和《招商安泰系列证券投资基金托管协议》，于2003 年4 月28 日起托管招商安泰系列证券投资基金（以下简称招商安泰系列基金）。
2003 年，招商银行股份有限公司在招商安泰系列基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，按规定如实、独立地向国家监管机构提交了本基金运作情况报告，勤勉尽职地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。
2003 年，按照《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，本托管人对基金管理人———招商基金管理有限公司在招商安泰系列基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、每份基金单位净值和其它财务费用计算上进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金持有人利益的行为。
由招商安泰系列基金管理人－招商基金管理有限公司编制并经本托管人复核审查的有关招商安泰系列基金的信息披露合法、真实、完整。
五、基金财务报告
（一）审计报告
招商安泰系列开放式证券投资基金
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间审计报告
德师报（审）字（04）第P0165 号
招商安泰系列开放式证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的招商安泰系列开放式证券投资基金（以下简称“招商安泰系列基金”）旗下招商股票基金、招商平衡型基金与招商债券基金）2003 年12月31 日的资产负债表及自2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间的经营业绩表、基金净值变动表和基金收益分配表。这些会计报表的编制是招商安泰系列基金管理人招商基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述载于第2 页至第26 页的会计报表符合国家颁布的《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算方法》、《开放式证券投资基金试点办法》、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》和中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》的规定，在所有重大方面公允地反映了招商安泰系列基金2003 年12 月31日的财务状况及自2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间的经营成果、净值变动及收益分配情况。
德勤华永会计师事务所有限公司 中国注册会计师
中国 上海 周华 陶坚
2004 年3 月10 日
（二）基金会计报告书
招商股票基金
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商股票基金
资产负债表
2003 年12 月31 日
单位：人民币元
资产 附注 期末数
资产：负债：
货币资金 281,039,671.64
清算备付金 1,737,799.46
交易保证金 333,400.00
应收利息 4 2,621,442.05
应收申购款 391,513.05
股票投资-市值 1,090,059,092.80
其中：股票投资成本 978,882,753.15
债券投资-市值 298,205,166.90
其中：债券投资成本 297,977,685.00
负债合计 240,928,189.40

资产合计 1,674,571,348.70

负债及基金持有人权益 附注 期末数
应付证券清算款 6,893,842.83
应付赎回款 230,722,451.91
应付管理人报酬 1,832,857.58
应付托管费 305,476.28
应付佣金 5 1,114,559.30
应付利息 6 -
应付收益10(1) 43.58
预提费用 58,957.92
待摊费用 183,262.80
基金持有人权益：
实收基金 7 1,319,590,270.61
未实现利得 8 107,146,057.59
未分配净收益 6,906,831.10
基金持有人权益合计 1,433,643,159.30
2003年末每单位基金资产净值 1.0864
负债及基金持有人权益合计 1,674,571,348.70
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商股票基金
经营业绩表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
收入：
股票差价收入 35,571,879.48
债券差价收入/(损失) (6,796,708.74)
债券利息收入 5,167,522.61
存款利息收入 2,903,758.42
股利收入 3,584,618.56
买入返售证券收入 901,223.36
其他收入 9 914,896.03
收入合计 42,247,189.72
费用：
基金管理人报酬 12,856,132.47
基金托管费 2,142,688.82
卖出回购证券支出 545,035.00
其他费用 417,107.40
其中：信息披露费 319,245.12
审计费用 60,000.00
交易费用 14,300.79
其他 23,561.49
费用合计 15,960,963.69
基金净收益 26,286,226.03
加：未实现估值增值变动数 8 111,403,821.55
基金经营业绩 137,690,047.58
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商股票基金
基金净值变动表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
期初基金净值 1,029,504,423.81
本期经营活动：
基金净收益 26,286,226.03
未实现估值增值变动数 8 111,403,821.55
经营活动产生的基金净值变动数 137,690,047.58
本期基金交易单位
基金申购款 1,004,563,619.85
其中：分红再投资 10(1) 4,115,141.04
基金赎回款 (718,064,648.44)
基金单位交易产生的基金净值变动数 286,498,971.41
本期向基金持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的
基金净值变动数 10(1) (20,050,283.50)
期末基金净值 1,433,643,159.30
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商股票基金
基金收益分配表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
本期基金净收益 26,286,226.03
加；本期申购基金单位损益平准金 2,152,959.61
减：本期赎回基金单位损益平准金 1,482,071.04
可供分配基金净收益 26,957,114.60
减：本期已分配基金净收益 10(1) 20,050,283.50
期末基金净收益 6,906,831.10
附注为会计报表的组成部分
招商平衡型基金
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商平衡型基金
资产负债表
2003 年12 月31 日
单位：人民币元
资产 附注 期末数
资产：负债：
货币资金 51,566,494.20
清算备付金 1,588,321.42
交易保证金 333,300.00
应收利息 4 1,874,302.86
应收申购款 60,282.00
股票投资-市值 294,307,590.57
其中：股票投资成本 264,477,794.76
债券投资-市值 224,801,780.07
其中：债券投资成本 226,180,557.86
待摊费用 184,055.76
负债合计 23,363,784.68
资产合计 574,716,126.88

负债及基金持有人权益 附注 期末数
应付证券清算款 8,273,563.85
应付赎回款 13,798,291.78
应付管理人报酬 798,201.00
应付托管费 133,033.5
应付佣金 5 297,649.99
应付利息 6 -
应付收益 10(2) 7.67
其他应付款 5,256.00
预提费用 57,750.88
基金持有人权益：
实收基金 7 525,062,080.40
未实现利得 8 22,189,131.37
未分配净收益 4,101,130.43
基金持有人权益合计 551,352,342.20
2003年末每单位基金资产净值 1.0501
负债及基金持有人权益合计 574,716,126.88
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商平衡型基金
经营业绩表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
收入：
股票差价收入 15,662,093.78
债券差价收入/(损失) (7,343,710.22)
债券利息收入 7,157,422.98
存款利息收入 1,691,313.58
股利收入 1,884,821.08
买入返售证券收入 380,172.77
其他收入 9 540,698.43
收入合计 19,972,812.40
费用：
基金管理人报酬 7,922,894.84
基金托管费 1,320,482.44
卖出回购证券支出 564,220.00
其他费用 407,624.54
其中：信息披露费 319,245.12
审计费用 60,000.00
交易费用 7,950.42
其他 20,429.00
费用合计 10,215,221.82
基金净收益 9,757,590.58
加：未实现估值增值变动数 8 28,451,018.02
基金经营业绩 38,208,608.60
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商平衡型基金
基金净值变动表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
期初基金净值 899,398,583.28
本期经营活动：
基金净收益 9,757,590.58
未实现估值增值变动数 8 28,451,018.02
经营活动产生的基金净值变动数 38,208,608.60
本期基金交易单位
基金申购款 21,166,403.14
其中：分红再投资 10(2) 2,979,041.45
基金赎回款 (401,711,902.70)
基金单位交易产生的基金净值变动数 (380,545,499.56)
本期向基金持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 10(2) (5,709,350.12)
期末基金净值 551,352,342.20
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商平衡型基金
基金收益分配表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
本期基金净收益 9,757,590.58
加；本期申购基金单位损益平准金 41,446.94
减：本期赎回基金单位损益平准金 (11,443.03)
可供分配基金净收益 9,810,480.55
减：本期已分配基金净收益 10(2) 5,709,350.12
期末基金净收益 4,101,130.43
附注为会计报表的组成部分
招商债券基金
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商债券基金
资产负债表
2003 年12 月31 日
单位：人民币元
资产 附注 期末数
资产：负债：
货币资金 105,096,771.71
清算备付金 1,446,838.80
交易保证金 333,300.00
应收利息 4 11,442,683.30
应收申购款 128,048.00
其他应收款 8,000,000.00
债券投资-市值 1,180,796,663.20
其中：债券投资成本 1,161,413,246.57
买入返售证券 203,000,000.00
待摊费用 184,073.25
负债合计 140,461,826.60
资产合计 1,510,428,378.26

负债及基金持有人权益 附注 期末数

应付证券清算款 12,921,485.06
应付赎回款 46,287,329.34
应付管理人报酬 791,459.39
应付托管费 237,437.80
应付佣金 5 -
应付利息 6 85,243.53
应付收益 10(3) -
其他应付款 81,120.60
卖出回购证券款 80,000,000.00
预提费用 57,750.88
基金持有人权益：
实收基金 7 1,354,209,369.31
未实现利得 8 18,528,793.25
累计亏损 (2,771,610.90)
基金持有人权益合计 1,369,966,551.66
2003年末每单位基金资产净值 1.0116
负债及基金持有人权益合计 1,510,428,378.26
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商债券基金
经营业绩表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
收入：
债券差价收入/(损失) (30,275,290.44)
债券利息收入 29,870,789.46
存款利息收入 3,831,374.09
买入返售证券收入 5,887,685.05
其他收入 9 963,008.52
收入合计 10,277,566.68
费用：
基金管理人报酬 8,381,968.37
基金托管费 2,514,590.50
卖出回购证券支出 1,252,648.53
其他费用 560,221.97
其中：信息披露费 319,327.63
审计费用 60,000.00
交易费用 141,986.34
其他 38,908.00
费用合计 12,709,429.37
基金净亏损 (2,431,862.69)
加：未实现估值增值变动数 8 19,383,416.63
基金经营业绩 16,951,553.94
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商债券基金
基金净值变动表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
期初基金净值 2,586,574,546.67
本期经营活动：
基金净亏损 (2,431,862.69)
未实现估值增值变动数 19,383,416.63
经营活动产生的基金净值变动数 16,951,553.94
本期基金交易单位
基金申购款 164,468,570.95
其中：分红再投资 10(3) -
基金赎回款 (1,398,028,119.90)
基金单位交易产生的基金净值变动数 (1,233,559,548.95)
本期向基金持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 10(3) -
期末基金净值 1,369,966,551.66
附注为会计报表的组成部分
招商安泰系列开放式证券投资基金-招商债券基金
基金收益分配表
2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间
单位：人民币元
项目 附注 本期累计数
本期基金净亏损 (2,431,862.69)
加；本期申购基金单位损益平准金 359,155.31
减：本期赎回基金单位损益平准金 698,903.52
累计基金净亏损 (2,771,610.90)
减：本期已分配基金净收益 10(3) -
期末累计亏损 (2,771,610.90)
附注为会计报表的组成部分
（三）会计报表附注
1、概况
招商安泰系列开放式证券投资基金（以下简称“本系列基金”）由基金发起人招商基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》及其它有关法律法规发起，经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2003]35 号文批准，于2003 年4 月28 日募集成立。本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，由相互独立的三只基金共同组成。首次设立募集规模为4,513,708,682.88 份基金单位，募集期间的银行利息折合基金份额为1,768,870.88 份基金单位。其中招商股票基金为1,029,504,423.81 份基金单位， 招商平衡型基金为899,398,583.28 份基金单位，招商债券基金为2,586,574,546.67 份基金单位。本系列基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）。
根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则。《开放式证券投资基金试点办法》和《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》的有关规定，本系列基金的投资范围为国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的其他投资品种。股票投资范围为所有在国内依法发行的，具有良好流动性的A 股。债券投资的主要品种包括国债、金融债、公司债及可转债。
2、重要会计政策
A.编制基础
本系列基金会计报表按照《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算方法》及中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》的规定。
B.记账基础和计价原则
本系列基金旗下各基金独立建账、独立核算。
本系列基金采用权责发生制为记账基础，除股票投资、配股权证和债券投资按本附注所述的估值原则计价外，其他所有报表项目均以历史成本为计价原则。
C.会计年度
本系列基金的会计年度为公历年度，即每年1 月1 日起至12 月31 日止。
本报告期间为2003 年4 月28 日（基金成立日）至2003 年12 月31 日止期间。
D.记账本位币
以人民币为记账本位币。
E.基金资产的估值原则
本系列基金的估值按照各个基金分别、独立进行。
1) 上市流通的有价证券以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值，该日无交易的，以最近交易日收盘价计算；
2) 未上市的属于配股、增发的股票以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价估值，该日无交易的，以最近交易日收盘价计算；
3) 未上市的属于首次公开发行的股票、债券以其成本价计算；
4) 配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价低于配股价，则估值增值额为零；
5) 在银行间市场交易的债券按由基金管理人和基金托管人在综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反应公允价值的价格计算；
6) 可转换债券按交易所提供的该证券收盘价（减应收利息）进行估值；
7) 如有确凿证据表明按上述原则不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值。
8) 如果新增事项或变更事项，按国家最新规定估值。
F.股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款（包括成本总额和相关费用）入账。卖出股票于成交日确认股票差价收入。卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
G.债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；债券投资按成交日应支付的全部价款入账，应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入。卖出债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。买入银行间市场交易债券按实际支付的全部价款入账。如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日的利息，应作为应收利息单独核算，不构成债券成本。卖出银行间市场交易的债券应于实际收到全部价款时确认债券差价收入。卖出债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
H.待摊费用
待摊费用反映已经支付的、影响基金单位净值小数点后第五位，应于各受益期分摊的费用。
I.预提费用
预提费用反映尚未支付的、影响基金单位净值小数点后第五位，应计入本期的费用。
J.实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额。每份基金单位的面值为1.00 元。由于申购、赎回、转换及分红再投资引起的实收基金的变动分别于相关活动的确认日认列。
K.未实现利得/(损失)
未实现利得包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时,申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
L.损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金单位时,申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/累计基金净损失占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配基金净收益/累计基金净损失。
M.基金的申购与赎回
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日对该交易的有效性进行确认。对于已确认的申请，按照申请日实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。本系列基金内的转换视作一基金的赎回与另一基金的申购。投资再分红视同为申购。
N.收入确认
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认。债券差价收入按卖出债券应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账。
银行间市场交易的债券差价收入应于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的余额于除息日确认。
O.买入返售证券收入
买入返售证券收入按融出的资金及约定利率在融券期限内采用直线法逐日计提。
P.其他收入
其他收入于实际收到时确认为收入。
Q.基金管理人报酬
根据《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》的规定，本系列基金旗下各基金的基金管理费分别提取。按各基金前一日的资产净值乘以相应的管理费日费率来计算，具体计算方法如下：
每日应付的基金管理费=前一日基金的资产净值×年管理费率÷365
各基金年管理费率如下表所示：
基金名称 管理费基金年费率%
招商债券基金 0.60
招商平衡型基金 1.50
招商股票基金 1.50
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。
R.基金托管费
根据《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》的规定，本系列基金旗下各基金的托管费分别提取。按各基金前一日资产净值乘以相应的托管费日费率来计算。计算方法如下：
每日应支付的基金托管费=前一日基金资产净值×年托管费率÷365
各基金年托管费率如下表所示：
基金名称 托管费年费率%
招商债券基金 0.18
招商平衡型基金 0.25
招商股票基金 0.25
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。
S.基金的收益分配政策
本系列基金的收益在旗下各基金中各自分别进行。
1) 基金收益分配比例按有关规定制定；
2) 基金持有人可以选择现金分红方式或分红再投资的分红方式，以基金持有人在分红权益登记日前的最后一次选择的方式为准，基金持有人选择分红的默认方式为分红再投资；
3) 基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
4) 基金当期收益应先弥补上期亏损后，才可进行当期收益分配；
5) 在符合有关基金分红条件的前提下，本系列基金收益每年至少分配一次，但若成立不满3 个月则不进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成；
6) 基金收益分配后基金单位资产净值不能低于面值；
7) 每一基金单位享有同等分配权；
8) 红利分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资者自行承担。当投资者的现金红利小于一定金额，不足于支付手续费用时，基金注册与过户登记人可将投资者的现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位，保留小数点两位，小数点两位后的余额留存在应付收益。
3、税项
A.印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
B.营业税
根据财税[2002]128 号文《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的价差收入，在2003 年底以前暂免征收营业税。
C.所得税
根据财税[2002]128 号文《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》，基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、红利、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对于基金取得的股票的股息、红利、债券的利息收入由上市公司、发行债券的企业向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。
4、应收利息
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
应收债券利息 2,588,969.75 1,851,862.76 10,706,822.45
应收买入返售证券利息 - - 680,109.10
应收银行存款利息 31,472.64 21,717.75 55,003.29
应收清算备付金利息 999.66 722.35 748.46
2,621,442.05 1,874,302.86 11,442,683.30
5、应付佣金
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
招商证券 405,008.69 - -
国泰君安 118,757.30 - -
中金公司 167,820.97 - -
海通证券 29,783.48 - -
华夏证券 393,188.86 2,421.56 -
申银万国 - 69,662.81 -
中信证券 - 54,816.49 -
平安证券 - 170,749.13 -
1,114,559.30 297,649.99 --
6、应付利息
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
应付卖出回购证券利息 - - 85,243.53
7、实收基金
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
本期认购数 1,029,504,423.81 899,398,583.28 2,586,574,546.67
本期申购数 973,633,099.49 21,015,633.69 164,421,925.13
本期赎回数 (683,547,252.69) (395,352,136.57) (1,396,787,102.49)
期末数 1,319,590,270.61 525,062,080.40 1,354,209,369.31
8、未实现利得
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
投资估值增值 111,403,821.55 28,451,018.02 19,383,416.63
未实现利得平准金
-本期申购 28,777,560.75 109,322.51 (312,509.49)
未实现利得平准金
-本期赎回 (33,035,324.71) (6,371,209.16) (542,113.89)
期末数 107,146,057.59 22,189,131.37 18,528,793.25
其中投资估值增值按投资类别分别列示如下：
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
股票投资 111,176,339.65 29,829,795.81 -
债券投资 227,481.90 (1,378,777.79) 19,383,416.63
合计 111,403,821.55 28,451,018.02 19,383,416.63
9、其他收入
期末数
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
人民币元 人民币元 人民币元
认购资金冻结利息 59,993.88 63,974.10 175,527.55
基金赎回费 717,983.70 401,686.10 698,988.47
手续费返还 136,918.45 75,038.23 88,492.50
合计 914,896.03 540,698.43 963,008.52
10、收益分配
(1)招商股票基金
招商股票基金于2003 年12 月17 日公告向截至2003 年12 月15 日止在基金注册与过户登记机构登记在册的招商股票基金全体持有人，按每10 份基金单位分配红利0.15 元，保留小数点两位，小数点两位后的余额留存在应付收益。红利发放日为2003 年12 月17 日。以现金和再投资形式发放收益共20,050,283.50元， 其中， 以现金形式分配收益共15,935,098.88 元，以再投资形式分配收益4,115,141.04 元。
(2)招商平衡型基金
招商平衡型基金于2003 年12 月25 日公告向截至2003 年12 月23 日止在基金注册与过户登记机构登记在册的招商平衡型基金全体持有人，按每10 份基金单位分配红利0.10 元，保留小数点两位，小数点两位后的余额留存在应付收益。红利发放日为2003 年12 月25 日。以现金和再投资形式发放收益共5,709,350.12.元，其中，以现金形式分配收益共2,730,271.00 元，以再投资形式分配收益2,979,041.45 元。
(3)招商债券基金
本期间，招商债券基金未进行分红。
11、关联方关系及其交易
(1)关联方关系与性质
关联方名称 注册地点 与公司关系
招商基金管理有限公司 深圳 基金发起人、管
理人、
直销机构、注
册与过户登记人
招商银行股份有限公司 深圳 基金托管人、代
销机构
招商证券股份有限公司(“招商证券”) 深圳 基金管理人
股东、代销机构
(2)通过关联方席位进行的股票及债券交易
(一)招商股票基金
买卖股票 占本期股票交 买卖债券
关联方名称 本期交易量 易总量的比例% 本期交易量
招商证券 906,503,005.35 31.50 257,091,695.10

占本期债券交 本期佣金 占本期佣金
关联方名称 总量的比例% 易总量的比例%
招商证券 35.7 1721,103.67 31.28
(二)招商平衡型基金
本期间，招商平衡型基金未通过上述关联方的席位进行股票及债券交易。
(三)招商债券基金
本期间，招商债券基金未通过上述关联方的席位进行债券交易。
(3)与招商银行通过银行同业市场进行的债券交易
(一)招商股票基金
占本期交易
本期买入 本期卖出 总量的比例% 利息收入 利息支出
国债回购 25,000,000.00 - 5.09 17,534.25 -
(二)招商平衡型基金
占本期交易
本期买入 本期卖出 总量的比例% 利息收入 利息支出
国债现券 20,000,000.00 19,822,520.55 29.02 - -
(三)招商债券基金
占本期交易
本期买入 本期卖出 总量的比例%
国债现券 242,548,114.24 20,486,300.82 28.53
国债回购 215,000,000.00 30,000,000.00 12.10


利息收入 利息支出
国债现券 - -
国债回购 90,301.37 5,375.34
(4)基金管理人报酬
基金管理人报酬逐日计提，按月支付。本系列基金的基金管理人报酬情况如下：
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
本期计提数 12,856,132.47 7,922,894.84 8,381,968.37
本期支付数 (11,023,274.89) (7,124,693.84) (7,590,508.98)
期末余额 1,832,857.58 798,201.00 791,459.39
(5)基金托管人报酬
基金托管人报酬逐日计提，按月支付。本系列基金的基金托管人报酬情况如下：
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
本期计提数 2,142,688.82 1,320,482.44 2,514,590.50
本期支付数 (1,837,212.54) (1,187,448.93) (2,277,152.70)
期末余额 305,476.28 133,033.51 237,437.80
(6)银行存款及存款利息收入
本系列基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管。招商银行股份有限公司于2003 年12 月31 日保管的本系列基金的银行存款及本期间所保管的银行存款产生的利息收入情况如下：
招商股票基金 招商平衡型基金 招商债券基金
期末银行存款余额 281,039,671.64 51,566,494.20 105,096,771.71
存款利息收入 2,862,612.55 1,649,338.68 3,786,871.15
12、流通受限制不能自由转让的基金资产
基金申购或配售新股，从新股获配日至新股上市日或以战略投资者身份申购的在新股上市后的约定期限内，为流通受限制而不能自由转让的资产。
本系列基金于2003 年12 月31 日流通受限制的股票情况如下：
(一)招商股票基金：
申购/
股票名称 获配日期 上市日期 可流通日期 配售价格
新赛股份 2003/12/24 2004/01/07 2004/01/07 6.67
长江电力 2003/11/10 2003/11/18 2004/05/18 4.30
合计

股票名称 年末估价 股数 成本 市值
新赛股份 6.67 67,000 446,890.00 446,890.00
长江电力 8.68 656,469 2,822,816.70 5,698,150.92
合计 3,269,706.70 6,145,040.92
(二)招商平衡型基金：
申购/
股票名称 获配日期 上市日期 可流通日期 配售价格
新赛股份 2003/12/24 2004/01/07 2004/01/07 6.67
长江电力 2003/11/10 2003/11/18 2004/05/18 4.30
合计


股票名称 年末估价 股数 成本 市值
新赛股份 6.67 22,000 146,740.00 146,740.00
长江电力 8.68 524,704 2,256,227.20 4,554,430.72
合计 2,402,967.20 4,701,170.72
(三)招商债券基金：
于2003 年12 月31 日，招商债券基金无持有流通受限制的证券。
（四）基金投资组合
招商股票基金
1、按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值(元)
A 农、林、牧、渔业 446,890.00
B 采掘业 50,279,872.36
C 制造业 667,509,562.65
C0 食品、饮料 24,297,875.00
C1 纺织、服装、皮毛 0
C2 木材、家具 0
C3 造纸、印刷 0
C4 石油、化学、塑胶、塑料 134,922,589.09
C5 电子 1,103,873.04
C6 金属、非金属 315,432,675.08
C7 机械、设备、仪表 121,232,088.50
C8 医药、生物制品 52,351,570.78
C99 其他制造业 18,168,891.16
D 电力、煤气及水的生产和供应业 109,103,613.42
E 建筑业 0
F 交通运输、仓储业 172,367,590.60
G 信息技术业 88,245,563.77
H 批发和零售贸易 0
I 金融、保险业 2,106,000.00
J 房地产业 0
K 社会服务业 0
L 传播与文化产业 0
M 综合类 0
合计 1,090,059,092.80

行业分类 市值占基金净值(%)
A 农、林、牧、渔业 0.03%
B 采掘业 3.51%
C 制造业 46.56%
C0 食品、饮料 1.69%
C1 纺织、服装、皮毛 0
C2 木材、家具 0
C3 造纸、印刷 0
C4 石油、化学、塑胶、塑料 9.41%
C5 电子 0.08%
C6 金属、非金属 22%
C7 机械、设备、仪表 8.46%
C8 医药、生物制品 3.65%
C99 其他制造业 1.27%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 7.61%
E 建筑业 0
F 交通运输、仓储业 12.02%
G 信息技术业 6.15%
H 批发和零售贸易 0
I 金融、保险业 0.15%
J 房地产业 0
K 社会服务业 0
L 传播与文化产业 0
M 综合类 0
合计 76.03%
2、国债及货币资金合计
截至2003 年12 月31 日，本基金持有的国债市值及货币资金合计为580,982,638.00 元，占基金资产净值的40.52%。
注：国债市值不含应收债券利息，货币资金为银行存款、清算备付金之和。
3、截止2003 年12 月31 日招商股票投资基金持有股票明细
序号 代码 股票名称 库存数量(股) 当日市值(元) 占净值比例(%)
1 000037 深南电Ａ 599,918 8,716,808.54 0.6080%
2 000063 中兴通讯 2,050,000 38,335,000.00 2.6740%
3 000088 盐田港Ａ 1,700,000 40,528,000.00 2.8269%
4 000089 深圳机场 10,980 101,894.40 0.0071%
5 000538 云南白药 346,466 5,290,535.82 0.3690%
6 000630 铜都铜业 5,024,080 44,312,385.60 3.0909%
7 000778 新兴铸管 970,020 10,980,626.40 0.7659%
8 000858 五粮液 1,500,000 16,785,000.00 1.1708%
9 000866 扬子石化 1,100,000 11,869,000.00 0.8279%
10 000869 张裕Ａ 193,750 2,189,375.00 0.1527%
11 000939 凯迪电力 500,000 6,425,000.00 0.4482%
12 000960 锡业股份 2,869,315 23,384,917.25 1.6312%
13 600000 浦发银行 200,000 2,106,000.00 0.1469%
14 600002 齐鲁石化 1,931,538 13,907,073.60 0.9701%
15 600005 武钢股份 3,614,807 24,906,020.23 1.7373%
16 600009 上海机场 1,680,000 16,766,400.00 1.1695%
17 600011 华能国际 1,100,000 19,305,000.00 1.3466%
18 600018 上港集箱 3,470,000 49,274,000.00 3.4370%
19 600019 宝钢股份 4,600,000 32,522,000.00 2.2685%
20 600026 中海发展 3,243,712 27,895,923.20 1.9458%
21 600031 三一重工 2,010,000 49,727,400.00 3.4686%
22 600050 中国联通 12,699,889 49,910,563.77 3.4814%
23 600096 云天化 1,070,000 10,881,900.00 0.7590%
24 600104 上海汽车 3,220,000 44,339,400.00 3.0928%
25 600183 生益科技 3,374,570 27,165,288.50 1.8948%
26 600205 山东铝业 1,799,915 32,110,483.60 2.2398%
27 600210 紫江企业 1,777,778 18,168,891.16 1.2673%
28 600270 外运发展 965,000 15,526,850.00 1.0830%
29 600352 浙江龙盛 1,186,864 13,815,096.96 0.9636%
30 600362 江西铜业 8,300,000 64,574,000.00 4.5042%
31 600367 红星发展 1,736,458 23,268,537.20 1.6230%
32 600426 华鲁恒升 2,954,346 25,023,310.62 1.7454%
33 600521 华海药业 1,120,000 23,497,600.00 1.6390%
34 600535 天士力 2,517,461 23,563,434.96 1.6436%
35 600547 山东黄金 1,459,166 24,017,872.36 1.6753%
36 600563 法拉电子 79,074 1,103,873.04 0.0770%
37 600583 海油工程 1,800,000 26,262,000.00 1.8318%
38 600585 海螺水泥 3,349,400 38,283,642.00 2.6704%
39 600591 上海航空 2,395,110 22,274,523.00 1.5537%
40 600642 申能股份 2,730,000 39,503,100.00 2.7554%
41 600660 福耀玻璃 2,860,000 44,358,600.00 3.0941%
42 600688 上海石化 2,829,922 16,583,342.92 1.1567%
43 600886 *ST华靖 1,233,417 19,574,327.79 1.3654%
44 600887 伊利股份 450,000 5,323,500.00 0.3713%
45 600540 新赛股份 67,000 446890 0.0312%
46 600900 长江电力 4,049,966 35,153,704.88 2.4521%
4、本会计期内新增股票明细
数量单位：股
序号 证券代码 证券名称 期末持有 一级申购
1 000037 深南电Ａ 599,918 599,918
2 000063 中兴通讯 2,050,000 2,436,622
3 000088 盐田港Ａ 1,700,000 2,325,229
4 000089 深圳机场 10,980 10,980
5 000538 云南白药 346,466 346,466
6 000630 铜都铜业 5,024,080 5,582,506
7 000778 新兴铸管 970,020 1,323,178
8 000858 五粮液 1,500,000 1,964,870
9 000866 扬子石化 1,100,000 1,665,390
10 000869 张裕Ａ 193,750 429,982
11 000939 凯迪电力 500,000 500,000
12 000960 锡业股份 2,869,315 2,869,315
13 600000 浦发银行 200,000 2,889,738
14 600002 齐鲁石化 1,931,538 3,926,937
15 600005 武钢股份 3,614,807 3,650,507
16 600009 上海机场 1,680,000 4,121,315
17 600011 华能国际 1,100,000 2,238,559
18 600018 上港集箱 3,470,000 6,975,133
19 600019 宝钢股份 4,600,000 14,098,373
20 600026 中海发展 3,243,712 6,093,208
21 600031 三一重工 2,010,000 36,000
22 600050 中国联通 12,699,889 22,653,720
23 600096 云天化 1,070,000 1,661,053
24 600104 上海汽车 3,220,000 3,557,311
25 600183 生益科技 3,374,570 3,396,358
26 600205 山东铝业 1,799,915 2,304,111
27 600210 紫江企业 1,777,778 1,777,778
28 600270 外运发展 965,000 1,069,892
29 600352 浙江龙盛 1,186,864 41,000
30 600362 江西铜业 8,300,000 9,936,003
31 600367 红星发展 1,736,458 1,918,705
32 600426 华鲁恒升 2,954,346 2,954,359
33 600521 华海药业 1,120,000 1,397,944
34 600535 天士力 2,517,461 2,372,161
35 600540 新赛股份 67,000 67,000
36 600547 山东黄金 1,459,166 62,000
37 600563 法拉电子 79,074 821,744
38 600583 海油工程 1,800,000 1,997,168
39 600585 海螺水泥 3,349,400 3,719,841
40 600591 上海航空 2,395,110 2,395,110
41 600642 申能股份 2,730,000 2,828,230
42 600660 福耀玻璃 2,860,000 3,156,210
43 600688 上海石化 2,829,922 3,013,522
44 600886 *ST华靖 1,233,417 1,233,417
45 600887 伊利股份 450,000 2,931,720
46 600900 长江电力 4,049,966 2,126,469

序号 证券代码 证券名称 二级买入 其它 本期卖出
1 000037 深南电Ａ
2 000063 中兴通讯 27,460 414,082
3 000088 盐田港Ａ 625,229
4 000089 深圳机场
5 000538 云南白药
6 000630 铜都铜业 558,426
7 000778 新兴铸管 353,158
8 000858 五粮液 464,870
9 000866 扬子石化 565,390
10 000869 张裕Ａ 236,232
11 000939 凯迪电力
12 000960 锡业股份
13 600000 浦发银行 2,689,738
14 600002 齐鲁石化 1,995,399
15 600005 武钢股份 35,700
16 600009 上海机场 540,000 2,981,315
17 600011 华能国际 1,138,559
18 600018 上港集箱 3,505,133
19 600019 宝钢股份 9,498,373
20 600026 中海发展 2,849,496
21 600031 三一重工 2,267,318 293,318
22 600050 中国联通 9,953,831
23 600096 云天化 591,053
24 600104 上海汽车 337,311
25 600183 生益科技 21,788
26 600205 山东铝业 504,196
27 600210 紫江企业
28 600270 外运发展 104,892
29 600352 浙江龙盛 1,679,849 533,985
30 600362 江西铜业 1,636,003
31 600367 红星发展 59,800 242,047
32 600426 华鲁恒升 13
33 600521 华海药业 277,944
34 600535 天士力 145,300
35 600540 新赛股份
36 600547 山东黄金 1,459,166 62,000
37 600563 法拉电子 742,670
38 600583 海油工程 199,717 396,885
39 600585 海螺水泥 370,441
40 600591 上海航空
41 600642 申能股份 98,230
42 600660 福耀玻璃 1,273,415 1,569,625
43 600688 上海石化 183,600
44 600886 *ST华靖
45 600887 伊利股份 287,000 2,768,720
46 600900 长江电力 6,107,897 4,184,400
其中：其他项目包括送股、配股、转增、增发、债转股
5、本会计期内清仓明细
序号 代码 股票名称 期初数量 本期增加 本期卖出
1 000022 深赤湾Ａ 779,999 779,999
2 000024 招商局Ａ 209,900 209,900
3 000039 中集集团 483,600 483,600
4 000157 中联重科 131,200 131,200
5 000401 冀东水泥 1,904,285 1,904,285
6 000528 桂柳工Ａ 466,440 466,440
7 000541 佛山照明 1,758,927 1,758,927
8 000542 TCL通讯 62,500 62,500
9 000550 江铃汽车 978,595 978,595
10 000559 万向钱潮 231,500 231,500
11 000581 威孚高科 806,344 806,344
12 000629 新钢钒 39,500 39,500
13 000709 唐钢股份 558,610 558,610
14 000725 京东方Ａ 1,226,528 1,226,528
15 000729 燕京啤酒 758,379 758,379
16 000792 盐湖钾肥 1,023,107 1,023,107
17 000822 山东海化 187,500 187,500
18 000876 新希望 25,700 25,700
19 000877 天山股份 16,200 16,200
20 000898 鞍钢新轧 2,238,012 2,238,012
21 000912 泸天化 179,920 179,920
22 000927 *ST夏利 1,399,130 1,399,130
23 000933 神火股份 27,172 27,172
24 000956 中原油气 1,123,950 1,123,950
25 600004 白云机场 1,213,902 1,213,902
26 600015 华夏银行 3,578,856 3,578,856
27 600016 民生银行 35,700 35,700
28 600020 中原高速 1,282,999 1,282,999
29 600021 上海电力 257,000 257,000
30 600028 中国石化 8,463,839 8,463,839
31 600029 南方航空 10,011,000 10,011,000
32 600037 歌华有线 303,213 303,213
33 600085 同仁堂 2,100 2,100
34 600098 广州控股 58,500 58,500
35 600166 福田汽车 208,300 208,300
36 600177 雅戈尔 29,800 29,800
37 600184 新华光 40,000 40,000
38 600188 兖州煤业 80,900 80,900
39 600196 复星实业 55,360 55,360
40 600221 海南航空 874,200 874,200
41 600251 冠农股份 14,000 14,000
42 600267 海正药业 1,963,998 1,963,998
43 600271 航天信息 37,000 37,000
44 600273 华芳纺织 51,000 51,000
45 600276 恒瑞医药 94,200 94,200
46 600317 营口港 3,184,862 3,184,862
47 600320 振华港机 290,800 290,800
48 600332 广州药业 252,150 252,150
49 600340 国祥股份 51,000 51,000
50 600348 国阳新能 127,000 127,000
51 600383 金地集团 539,291 539,291
52 600392 太工天成 2,000 2,000
53 600401 江苏申龙 42,000 42,000
54 600403 欣网视讯 35,000 35,000
55 600406 国电南瑞 60,000 60,000
56 600418 江淮汽车 43,800 43,800
57 600423 柳化股份 33,000 33,000
58 600425 青松建化 33,000 33,000
59 600429 三元股份 158,000 158,000
60 600432 吉恩镍业 70,000 70,000
61 600433 冠豪高新 26,000 26,000
62 600435 北方天鸟 28,000 28,000
63 600436 片仔癀 18,000 18,000
64 600439 瑞贝卡 18,000 18,000
65 600446 金证股份 42,000 42,000
66 600449 赛马实业 42,000 42,000
67 600462 石岘纸业 46,000 46,000
68 600469 风神股份 97,000 97,000
69 600475 华光股份 33,000 33,000
70 600476 湘邮科技 49,000 49,000
71 600478 力元新材 52,000 52,000
72 600480 凌云股份 52,000 52,000
73 600487 亨通光电 31,000 31,000
74 600489 中金黄金 75,000 75,000
75 600490 中科合臣 20,000 20,000
76 600507 长力股份 63,000 63,000
77 600517 置信电气 40,000 40,000
78 600519 贵州茅台 551,916 551,916
79 600527 江南高纤 47,000 47,000
80 600545 新疆城建 91,000 91,000
81 600546 中油化建 23,000 23,000
82 600569 安阳钢铁 2,957,467 2,957,467
83 600570 恒生电子 32,000 32,000
84 600584 长电科技 7,000 7,000
85 600597 光明乳业 400,852 400,852
86 600600 青岛啤酒 2,450,820 2,450,820
87 600662 强生控股 1,319,472 1,319,472
88 600675 中华企业 105,900 105,900
89 600710 常林股份 214,200 214,200
90 600717 天津港 4,387,504 4,387,504
91 600718 东软股份 1,157,237 1,157,237
92 600742 一汽四环 543,780 543,780
93 600777 新潮实业 68,148 68,148
94 600835 上海电气 339,980 339,980
95 600881 亚泰集团 1,040,587 1,040,587
6、报告附注
（1）报告项目的计价方法：本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算，已发行未上市的证券采用成本价计算。银行间交易债券由基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反应公允价值的价格计算。
（2）本基金不存在购入成本已超过基金资产净值10%的股票。
（3）本基金应收应付款项，包括：应收利息和股利、深圳证券交易所交易保证金、买入返售证券、应收申购款、待摊费用、应收应付证券清算款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、预提费用及其他应收应付款项合计为贷方余额237,398,571.50 元，与股票投资市值、债券投资市值、买入返售证券市值、卖出回购证券市值及货币资金合计后的基金资产净值为1,433,643,159.30 元。
招商平衡型基金
1、按行业分类的股票投资组合
行业分类 市值(元) 市值占基金净值
A 农、林、牧、渔业 146,740.00 0.02%
B 采掘业 12,579,223.60 2.28%
C 制造业 180,408,743.95 32.72%
C0 食品、饮料 6,512,391.40 1.18%
C1 纺织、服装、皮毛 0 0
C2 木材、家具 0 0
C3 造纸、印刷 0 0
C4 石油、化学、塑胶、塑料 37,105,540.65 6.73%
C5 电子 292,126.96 0.05%
C6 金属、非金属 82,082,994.94 14.89%
C7 机械、设备、仪表 33,114,100.00 6.01%
C8 医药、生物制品 15,169,590.00 2.75%
C99 其他制造业 6,132,000.00 1.11%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 28,311,880.72 5.14%
E 建筑业 0 0
F 交通运输、仓储业 46,434,778.30 8.42%
G 信息技术业 26,110,324.00 4.74%
H 批发和零售贸易 0 0
I 金融、保险业 315,900.00 0.06%
J 房地产业 0 0
K 社会服务业 0 0
L 传播与文化产业 0 0
M 综合类 0 0
合计 294,307,590.57 53.38%
2、按品种分类的债券组合
品种分类 市值(元) 市值占基金净值%
A 国家债券 164,631,197.40 29.86%
B 可转换债券 5,105,630.40 0.92%
C 企业债券 4,997,952.27 0.91%
D 金融债券 50,067,000.00 9.08%
合计 224,801,780.07 40.77%
注：1、国债、可转换债券、企业债券、金融债券市值均不含应收债券利息。
3、国债及货币资金合计
截至2003 年12 月31 日，本基金持有的国债市值及货币资金合计为217，786，013.02 元，占基金资产净值的39.50%。
注：国债市值不含应收债券利息，货币资金为银行存款、清算备付金之和。
4、截止2003 年12 月31 日招商平衡型投资基金持有股票明细
序号 代码 股票名称 库存数量(股) 当日市值(元) 占净值比例(%)
1 000037 深南电Ａ 155,000 2,252,150.00 0.4085%
2 000063 中兴通讯 550,000 10,285,000.00 1.8654%
3 000088 盐田港Ａ 440,000 10,489,600.00 1.9025%
4 000089 深圳机场 5,700 52,896.00 0.0096%
5 000538 云南白药 97,000 1,481,190.00 0.2686%
6 000630 铜都铜业 1,300,000 11,466,000.00 2.0796%
7 000778 新兴铸管 270,502 3,062,082.64 0.5554%
8 000858 五粮液 420,000 4,699,800.00 0.8524%
9 000866 扬子石化 300,000 3,237,000.00 0.5871%
10 000869 张裕Ａ 34,778 392,991.40 0.0713%
11 000939 凯迪电力 100,000 1,285,000.00 0.2331%
12 000960 锡业股份 885,870 7,219,840.50 1.3095%
13 600000 浦发银行 30,000 315,900.00 0.0573%
14 600002 齐鲁石化 519,358 3,739,377.60 0.6782%
15 600005 武钢股份 680,620 4,689,471.80 0.8505%
16 600009 上海机场 450,000 4,491,000.00 0.8145%
17 600011 华能国际 270,000 4,738,500.00 0.8594%
18 600018 上港集箱 937,461 13,311,946.20 2.4144%
19 600019 宝钢股份 1,230,000 8,696,100.00 1.5772%
20 600026 中海发展 799,917 6,879,286.20 1.2477%
21 600031 三一重工 540,000 13,359,600.00 2.4231%
22 600050 中国联通 4,026,800 15,825,324.00 2.8703%
23 600096 云天化 324,818 3,303,399.06 0.5991%
24 600104 上海汽车 850,000 11,704,500.00 2.1229%
25 600183 生益科技 1,000,000 8,050,000.00 1.4600%
26 600205 山东铝业 400,000 7,136,000.00 1.2943%
27 600210 紫江企业 600,000 6,132,000.00 1.1122%
28 600270 外运发展 292,110 4,700,049.90 0.8525%
29 600352 浙江龙盛 287,839 3,350,445.96 0.6077%
30 600362 江西铜业 2,300,000 17,894,000.00 3.2455%
31 600367 红星发展 467,632 6,266,268.80 1.1365%
32 600426 华鲁恒升 911,309 7,718,787.23 1.4000%
33 600521 华海药业 300,000 6,294,000.00 1.1416%
34 600535 天士力 790,000 7,394,400.00 1.3411%
35 600547 山东黄金 316,230 5,205,145.80 0.9441%
36 600563 法拉电子 20,926 292,126.96 0.0530%
37 600583 海油工程 505,420 7,374,077.80 1.3375%
38 600585 海螺水泥 900,000 10,287,000.00 1.8658%
39 600591 上海航空 700,000 6,510,000.00 1.1807%
40 600642 申能股份 740,000 10,707,800.00 1.9421%
41 600660 福耀玻璃 750,000 11,632,500.00 2.1098%
42 600688 上海石化 800,000 4,688,000.00 0.8503%
43 600886 *ST华靖 302,600 4,802,262.00 0.8710%
44 600887 伊利股份 120,000 1,419,600.00 0.2575%
45 600540 新赛股份 22,000 146,740.00 0.0266%
46 600900 长江电力 1,074,704 9,328,430.72 1.6919%
5、本会计期内新增股票明细
序号 证券代码 证券名称 期末持有 一级申购
1 000037 深南电Ａ 155,000 155,000
2 000063 中兴通讯 550,000 918,664
3 000088 盐田港Ａ 440,000 1,267,194
4 000089 深圳机场 5,700 5,700
5 000538 云南白药 97,000 97,000
6 000630 铜都铜业 1,300,000 1,167,995
7 000778 新兴铸管 270,502 467,102
8 000858 五粮液 420,000 627,658
9 000866 扬子石化 300,000 500,000
10 000869 张裕Ａ 34,778 141,650
11 000939 凯迪电力 100,000 100,000
12 000960 锡业股份 885,870 885,870
13 600000 浦发银行 30,000 1,037,500
14 600002 齐鲁石化 519,358 1,260,811
15 600005 武钢股份 680,620 694,920
16 600009 上海机场 450,000 895,010
17 600011 华能国际 270,000 973,774
18 600018 上港集箱 937,461 2,456,489
19 600019 宝钢股份 1,230,000 4,695,100
20 600026 中海发展 799,917 1,472,617
21 600031 三一重工 540,000 19,000
22 600050 中国联通 4,026,800 4,656,700
23 600096 云天化 324,818 488,060
24 600104 上海汽车 850,000 1,059,600
25 600183 生益科技 1,000,000 1,041,204
26 600205 山东铝业 400,000 709,848
27 600210 紫江企业 600,000 622,222
28 600270 外运发展 293,310 293,3100
29 600352 浙江龙盛 287,839 21,000
30 600362 江西铜业 2,300,000 2,556,124
31 600367 红星发展 467,632 561,352
32 600426 华鲁恒升 911,309 999,363
33 600521 华海药业 300,000 437,600
34 600535 天士力 790,000 716,238
35 600540 新赛股份 22,000 22,000
36 600547 山东黄金 316,230 18,000
37 600563 法拉电子 20,926 219,170
38 600583 海油工程 505,420 606,638
39 600585 海螺水泥 900,000 1,235,104
40 600591 上海航空 700,000 750,000
41 600642 申能股份 740,000 871,900
42 600660 福耀玻璃 750,000 1,233,684
43 600688 上海石化 800,000 880,500
44 600886 *ST华靖 302,600 302,600
45 600887 伊利股份 120,000 896,516
46 600900 长江电力 1,074,704 953,704

序号 证券代码 证券名称 二级买入 其它 本期卖出
1 000037 深南电Ａ
2 000063 中兴通讯 11,380 380,044
3 000088 盐田港Ａ 827,194
4 000089 深圳机场
5 000538 云南白药
6 000630 铜都铜业 981,304 849,299
7 000778 新兴铸管 196,600
8 000858 五粮液 207,658
9 000866 扬子石化 200,000
10 000869 张裕Ａ 106,872
11 000939 凯迪电力
12 000960 锡业股份
13 600000 浦发银行 1,007,500
14 600002 齐鲁石化 741,453
15 600005 武钢股份 14,300
16 600009 上海机场 147,000 592,010
17 600011 华能国际 703,774
18 600018 上港集箱 1,519,028
19 600019 宝钢股份 3,465,100
20 600026 中海发展 672,700
21 600031 三一重工 811,559 290,559
22 600050 中国联通 629,900
23 600096 云天化 163,242
24 600104 上海汽车 209,600
25 600183 生益科技 41,204
26 600205 山东铝业 309,848
27 600210 紫江企业 22,222
28 600270 外运发展 1,200
29 600352 浙江龙盛 556,679 289,840
30 600362 江西铜业 256,124
31 600367 红星发展 36,280 130,000
32 600426 华鲁恒升 88,054
33 600521 华海药业 137,600
34 600535 天士力 77,868 4,106
35 600540 新赛股份
36 600547 山东黄金 316,230 18,000
37 600563 法拉电子 198,244
38 600583 海油工程 60,000 161,218
39 600585 海螺水泥 335,104
40 600591 上海航空 50,000
41 600642 申能股份 131,900
42 600660 福耀玻璃 463,429 947,113
43 600688 上海石化 80,500
44 600886 *ST华靖
45 600887 伊利股份 154,516 931,032
46 600900 长江电力 1,435,600 1,314,600
其中：其他项目包括送股、配股、转增、增发、债转股
6、本会计期内清仓明细
序号 代码 股票名称 期初数量 本期增加 本期卖出
1 000022 深赤湾Ａ 422,119 422,119
2 000024 招商局Ａ 92,910 92,910
3 000039 中集集团 199,745 199,745
4 000157 中联重科 61,500 61,500
5 000401 冀东水泥 560,083 560,083
6 000528 桂柳工Ａ 272,500 272,500
7 000541 佛山照明 551,118 551,118
8 000542 TCL通讯 37,500 37,500
9 000550 江铃汽车 417,700 417,700
10 000559 万向钱潮 138,300 138,300
11 000581 威孚高科 268,200 268,200
12 000629 新钢钒 57,477 57,477
13 000709 唐钢股份 185,900 185,900
14 000725 京东方Ａ 341,370 341,370
15 000729 燕京啤酒 311,814 311,814
16 000792 盐湖钾肥 322,000 322,000
17 000822 山东海化 109,400 109,400
18 000876 新希望 5,775 5,775
19 000877 天山股份 7,700 7,700
20 000898 鞍钢新轧 1,029,679 1,029,679
21 000912 泸天化 66,300 66,300
22 000927 *ST夏利 409,610 409,610
23 000933 神火股份 9,700 9,700
24 000956 中原油气 644,049 644,049
25 600004 白云机场 736,000 736,000
26 600015 华夏银行 912,100 912,100
27 600016 民生银行 14,200 14,200
28 600020 中原高速 333,000 333,000
29 600021 上海电力 81,000 81,000
30 600028 中国石化 3,562,505 3,562,505
31 600029 南方航空 2,912,800 2,912,800
32 600037 歌华有线 95,000 95,000
33 600098 广州控股 25,500 25,500
34 600166 福田汽车 108,997 108,997
35 600177 雅戈尔 13,000 13,000
36 600184 新华光 10,000 10,000
37 600188 兖州煤业 31,700 31,700
38 600196 复星实业 10,200 10,200
39 600221 海南航空 465,000 465,000
40 600251 冠农股份 6,000 6,000
41 600267 海正药业 594,615 594,615
42 600271 航天信息 17,000 17,000
43 600273 华芳纺织 24,000 24,000
44 600276 恒瑞医药 37,700 37,700
45 600317 营口港 1,864,400 1,864,400
46 600320 振华港机 77,800 77,800
47 600332 广州药业 120,700 120,700
48 600340 国祥股份 22,000 22,000
49 600348 国阳新能 57,000 57,000
50 600383 金地集团 240,625 240,625
51 600392 太工天成 3,000 3,000
52 600401 江苏申龙 10,000 10,000
53 600403 欣网视讯 11,000 11,000
54 600406 国电南瑞 16,000 16,000
55 600418 江淮汽车 26,200 26,200
56 600423 柳化股份 20,000 20,000
57 600425 青松建化 25,000 25,000
58 600429 三元股份 51,000 51,000
59 600432 吉恩镍业 24,000 24,000
60 600433 冠豪高新 17,000 17,000
61 600435 北方天鸟 21,000 21,000
62 600436 片仔癀 7,000 7,000
63 600439 瑞贝卡 14,000 14,000
64 600446 金证股份 8,000 8,000
65 600449 赛马实业 12,000 12,000
66 600462 石岘纸业 24,000 24,000
67 600469 风神股份 31,000 31,000
68 600475 华光股份 22,000 22,000
69 600476 湘邮科技 15,000 15,000
70 600478 力元新材 19,000 19,000
71 600480 凌云股份 31,000 31,000
72 600487 亨通光电 16,000 16,000
73 600489 中金黄金 38,000 38,000
74 600490 中科合臣 7,000 7,000
75 600507 长力股份 25,000 25,000
76 600517 置信电气 9,000 9,000
77 600519 贵州茅台 157,256 157,256
78 600527 江南高纤 13,000 13,000
79 600545 新疆城建 29,000 29,000
80 600546 中油化建 17,000 17,000
81 600569 安阳钢铁 822,000 822,000
82 600570 恒生电子 10,000 10,000
83 600584 长电科技 4,000 4,000
84 600597 光明乳业 131,100 131,100
85 600600 青岛啤酒 850,694 850,694
86 600662 强生控股 920,969 920,969
87 600675 中华企业 43,200 43,200
88 600710 常林股份 85,800 85,800
89 600717 天津港 2,540,048 2,540,048
90 600718 东软股份 554,517 554,517
91 600742 一汽四环 308,300 308,300
92 600777 新潮实业 40,888 40,888
93 600835 上海电气 198,000 198,000
94 600881 亚泰集团 287,082 287,082
7、基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 占净值比例
1 21国债(15) 55,800,023.70 10.12%
2 02国债(10) 39,585,782.50 7.18%
3 03国债(05) 29,913,000.00 5.43%
4 99国债(8) 23,431,068.20 4.25%
5 02国开(11) 20,077,000.00 3.64%
8、报告附注
（1）报告项目的计价方法：本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场收盘价计算，已发行未上市的证券采用成本价计算。银行间交易债券由基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反应公允价值的价格计算。
（2）本基金不存在购入成本已超过基金资产净值10%的股票。
（3）本基金应收应付款项，包括：应收利息和股利、深圳证券交易所交易保证金、应收申购款、待摊费用、应收应付证券清算款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、预提费用及其他应收应付款项合计为贷方余额20,911,844.06 元，与股票投资市值、债券投资市值、买入返售证券市值、卖出回购证券市值及货币资金合计后的基金资产净值为551,352,342.20 元。
招商债券基金
1、债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 占净值比例％
1 国家债券 488,127,740.60 35.63%
2 金融债券 420,683,750.00 30.71%
3 央行票据 -- --
4 可转换债券 252,985,172.60 18.46%
5 企业债券 19,000,000.00 1.39%
合计 1,180,796,663.20 86.19%
注：1、国债、可转换债券、企业债券、金融债券市值均不含应收债券利息。
2、买入返售证券余额合计为203,000,000.00 元，占净值比例为14.82%。
3.卖出回购证券余额合计为80,000,000.00 元,占净值比例为5.84%.
2、国债及货币资金合计
截至2003 年12 月31 日，本基金持有的国债市值及货币资金合计为594,671,351.11 元，占基金资产净值的43.41%。
注：国债市值不含应收债券利息，货币资金为银行存款、清算备付金之和。
3、基金投资前五名债券明细
序号 名称 市值(元) 占净值比例％
1 02国债(10) 132,608,796.50 9.68%
2 99国债(8) 132,393,461.40 9.66%
3 21国债(15) 130,254,486.90 9.51%
4 国电转债 107,946,993.00 7.88%
5 02国开(11) 80,345,000.00 5.86%
4、报告附注
（1） 据基金契约,本基金为债券基金,不进行股票投资。
（2） 各项目的计算方法：基金持有的交易所上市债券按报告内容截止日的市场收盘价计算；已发行未上市的债券采用成本价计算。银行间交易债券由基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反应公允价值的价格计算。
本基金应收应付款项，包括：应收利息、深圳证券交易所交易保证金、应收申购款、待摊费用、应收应付证券清算款、应付赎回款、应付管理费、应付托管费、应付佣金、应付利息、预提费用及其他应收应付款项合计为贷方余额40,373,722.05 元，与债券投资市值、买入返售证券市值、卖出回购证券市值及货币资金合计后的基金资产净值为1,369,966,551.66 元。
六、重要事项揭示
（一）管理人在本期内未发生任何诉讼事项，托管人在本期内未发生任何与基金有关联的诉讼事项。
（二）招商安泰系列基金的管理人――招商基金管理公司、招商安泰系列基金的托管人――招商银行股份有限公司在本年度内办公地址未发生变更。
（三）基金管理人、基金托管人涉及管理和托管业务的高级管理人员在本年度内未受到任何处分。
（四）根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29 号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，分别向招商证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中国国际金融有限公司、海通证券股份有限公司、长城证券有限公司、华夏证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、平安证券有限公司、东吴证券有限公司租用席位作为基金专用交易席位（由于公司所管理的基金运作未满一年，截止报告期， 招商股票基金有个别券商席位证券2003 年度成交量略超30％的比例）。
招商安泰系列基金股票及债券交易量（2003 年4 月28 日－2003 年12 月31日）
1、招商股票基金
券商名称 券商交易量
股票 债券 回购
招商证券 906,503,005.35 257,091,695.10 472,000,000.00
国泰君安 323,181,453.74 104,190,686.90 570,400,000.00
兴业证券 241,011,788.10 87,388,754.00 430,000,000.00
中金公司 465,775,789.60 98,637,272.90 329,800,000.00
海通证券 206,750,763.62 0 0
长城证券 250,823,988.98 63,264,840.70 440,400,000.00
华夏证券 483,295,488.17 109,396,516.00 200,000,000.00
合计 2,877,342,277.56 719,969,765.60 2,442,600,000.00

券商名称 券商交易比例
股票 债券 回购
招商证券 31.50% 35.71% 19.32%
国泰君安 11.23% 14.47% 23.35%
兴业证券 8.38% 12.14% 17.60%
中金公司 16.19% 13.70% 13.50%
海通证券 7.19% 0.00% 0.00%
长城证券 8.72% 8.79% 18.03%
华夏证券 16.80% 15.19% 8.19%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
2、招商平衡型基金
券商名称 券商交易量
股票 债券 回购
华夏证券 197,639,853.96 710,444,334.80 343,200,000.00
申银万国 251,581,595.82 18,485,756.20 -
中信证券 213,493,116.87 327,523,447.00 430,000,000.00
东吴证券 105,068,645.73 19,562,144.00 -
平安证券 280,736,201.17 149,454,543.70 495,200,000.00
合计 1,048,519,413.55 1,225,470,225.70 1,268,400,000.00

券商名称 券商交易比例
股票 债券 回购
华夏证券 18.85% 57.97% 27.06%
申银万国 23.99% 1.51% 0.00%
中信证券 20.36% 26.73% 33.90%
东吴证券 10.02% 1.60% 0.00%
平安证券 26.77% 12.20% 39.04%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
3、招商债券基金
券商名称 券商交易量
股票 债券 回购
国泰君安 -- 5,059,269,168.60 4,621,100,000.00
兴业证券 -- 283,380,363.90 --
合计 5,342,649,532.50 4,621,100,000.00

券商名称 券商交易比例
股票 债券 回购
国泰君安 -- 94.70% 100%
兴业证券 -- 5.30% --
合计 100.00% 100%
2003 年度招商安泰系列基金佣金支付表（2003 年4 月28 日－2003 年12 月31 日）
1 、招商股票基金
券商名称 累计佣金 各券商佣金比例
招商证券 721,103.67 31.28%
国泰君安 258,245.12 11.20%
兴业证券 192,494.11 8.35%
中金公司 377,636.99 16.38%
海通证券 161,784.94 7.02%
长城证券 200,625.90 8.70%
华夏证券 393,188.86 17.06%
合计 2,305,079.59 100.00%
2、招商平衡型基金
券商名称 累计佣金 各券商佣金比例
华夏证券 151,536.81 18.34%
申银万国 196,865.01 23.83%
中信证券 167,667.28 20.30%
东吴证券 85,958.43 10.41%
平安证券 224,044.66 27.12%
合计 826,072.19 100.00%
七、备查文件
1．中国证监会批准招商安泰系列基金设立的文件。
2．《招商安泰系列开放式证券投资基金基金契约》、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》、《招商安泰系列开放式证券投资基金发行公告》、《招商安泰系列开放式证券投资基金成立公告》、《招商安泰系列开放式证券投资基金申购、赎回公告》、《招商安泰系列开放式证券投资基金公开说明书》。
3．《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》。
4．招商基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5．招商安泰系列开放式证券投资基金审计报告正本、财务报表及报表附注。
6．本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、投资组合公告及其他公告。
招商基金管理有限公司
2004 年3 月29 日