诺安全球收益不动产证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2016年10月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 诺安全球收益不动产（QDII）
交易代码 320017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年9月23日
报告期末基金份额总额 165,693,089.00份
本基金主要投资于全球范围内的REITs，通过积极的资产配置和精
投资目标 选投资，在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产超越业绩
比较基准的长期稳定增值。
本基金实施“自下而上”与“自上而下”相结合的主动投资策略。
首先，本基金会根据流动性、市值规模等指标建立REITs备选库，
并且根据不同业态以及不同类型，对备选库中的REITs进行有效
分类，从而进一步实施资产配置策略。
其次，在大类资产配置方面，本基金的大类资产主要为REITs以
及货币市场工具，本基金将根据海外市场环境的变化，在保持长
期资产配置稳定的前提下，积极进行短期的灵活配置；在国家资
投资策略 产配置方面，本基金将会根据不同国家REITs市场的发展情况、
宏观经济、货币走势、地缘政治、税收政策等因素决定基金资产
在不同国家的配置比例；在周期/弱周期类资产配置方面，本基金
还会根据标的REITs所在国的经济周期决定在周期类和弱周期类
REITs间的配置比例。
再次，本基金将主要采取定性与定量相结合的方式进行REITs的
遴选。定性层面，本基金主要从标的业态、租约状况、资产质量、
管理能力、分红能力等五个维度对标的REITs进行研判；定量层
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面，本基金主要从估值水平以及第三方评级等方面对标的REITs
进行分析。
最后，本基金将综合考量REITs的区域、业态集中度等特征，对
组合在国家和业态层面进行再平衡，最终构建投资组合。
业绩比较基准 FTSEEPRA/NAREITDeveloped REITsTotal ReturnIndex
本基金为股票型基金，主要投资于全球范围内证券交易所上市的
风险收益特征 REITs。一般来说，其在证券投资基金中属于较高风险和预期收益
的基金品种。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
2.2境外投资顾问和境外资产托管人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
英文 无 Brown BrothersHarriman& Co.
名称
中文 无 布朗兄弟哈里曼银行
注册地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005
办公地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005
邮政编码 - NY1005
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年7月1日－2016年9月30日）
1.本期已实现收益 139,185.00
2.本期利润 -4,852,258.73
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0327
4.期末基金资产净值 254,055,805.21
5.期末基金份额净值 1.533
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
阶段 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④
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过去三 -1.54% 0.63% 0.85% 0.84% -2.39% -0.21%
个月
注：本基金的业绩比较基准为：FTSEEPRA/NAREITDevelopedREITs TotalReturnIndex。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
金融数学硕士，具有基金从业资
格。2006年9月加入诺安基金管
诺安全球收 理有限公司，曾任诺安基金管理有
益不动产证 2011年9月 限公司高级产品设计师、产品小组
赵磊 - 10
券投资基金 23日 组长、REITs小组副组长、产品研
基金经理 发中心总监。2011年9月起任诺
安全球收益不动产证券投资基金
基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；
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②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期间,诺安全球收益不动产证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
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本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本报告期内，全球经济较运行总体企稳，但是下行风险日趋加剧。美国、欧洲经济数据多数稍逊于预期，亚洲国家经济指数略好于预期。美国方面，7月非农数据抢眼，推动9月加息概率上升，但其后公布的8月新增非农就业人数仅为15.1万，不及预期的18万，美联储在本报告期内维持利率不变；9月制造业ISM制造业指数51.5，高于预期和前值，经济并未显示出明显的放缓趋势；美股道指和标普500分别上涨2.11%和3.31%，达斯达克上涨9.69%，表现抢眼。欧洲方面，欧洲央行按兵不动，欧元区9月CPI同比增长0.4%，与预期相符，德法制造业加速复苏，服务业PMI表现不佳，拖累经济活动扩张；同时，英国“硬脱欧”、德银危机等事件带来欧洲金融风险，市场波动性回升；德国DAX上涨8.58%，法国CAC40上涨4.68%，英国UKX上涨6.07%。亚太地区，日本CPI连续六个月负增长，通胀的低迷将增加日本央行压力，当前日元的走强不仅会带来通缩压力，还会给日本经济增长带来下行压力；日经225第三季度上涨5.61%。
REITs方面，全球REITs市场的表现弱于全球股市表现。全美房地产市场延续复苏态势，联储维持基准利率不变，但是市场利率有所提升，影响REITs板块表现；全球货币中短期看，利率仍将处于较低水平。美国MSCIUSREITs指数在本报告期内下跌2.5%，全球REITs市场下跌2.12%。从全球经济运行数据来看，海外经济温和回暖，符合预期，突发风险事件仍牵动市场神经，重大事件冲击的不确定性可能会上升。美国方面，经济前景的一大不确定性因素—美国大选也正如火如荼的展开，双方候选人已进入最后博弈关头；各方预测美联储年内将有一次加息。欧元区9月会议维持基准利率及QE规模不变，预计QE政策扔将稳定；英国仍然存在“脱欧”风险，英镑的快速走软带来市场波动性回升，避险情绪升温；德银危机引发欧洲股市大跌，事件也正在发酵。
展望未来市场走势，经济走向新亮点难觅，不确定事件冲击风险上升，全球宽松的货币环境或将接近尾声，我们仍看好未来REITs市场的表现。
4.6报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末,本基金份额净值为1.533元。本报告期基金份额净值增长率为-1.54%,同期业绩比较基准收益率为0.85%。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 156,583,060.77 60.97
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 156,583,060.77 60.97
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付金
7 99,978,309.21 38.93
合计
8 其他资产 257,301.77 0.10
9 合计 256,818,671.75 100.00
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
美国 156,575,271.96 61.63
新加坡 7,788.81 0.00
合计 156,583,060.77 61.63
注：本表所列项目为房地产信托凭证(简称REITs)投资。
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5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
公寓类 18,879,576.32 7.43
多元化类 19,736,700.36 7.77
医疗类 38,405,958.29 15.12
写字楼类 18,446,754.72 7.26
地方性商业中心 20,800,151.61 8.19
购物中心 1,119,023.65 0.44
个人仓储类 21,318,425.22 8.39
物流\工业 17,876,470.60 7.04
合计 156,583,060.77 61.63
注：①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；
②本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
证 所属 占基金
序 公司名称 公司名称(中券 所在证券 国家 数量 公允价值（人民 资产净
号 (英文) 文) 代 市场 (地 （股） 币元） 值比例
码 区) （％）
VTR US
1 VENTASINC Ventas公司 US 42,943 20,254,195.38 7.97
US exchange
PROLOGIS PLD US
2 普洛斯公司 US 50,000 17,876,470.60 7.04
INC US exchange
EXTRA SPACE ExtraSpace EXR US
3 US 28,962 15,358,088.05 6.05
STORAGEINC StorageInc US exchange
Senior
SENIOR Housing SNH US
4 HOUSING US 95,000 14,407,019.61 5.67
Properties US exchange
PROPTRUST Tr
SIMON Simon SPG US
5 PROPERTY US 10,360 14,321,367.48 5.64
Property US exchange
GROUP INC
DIGITAL 数字房地产 DLR US
6 REALTY 信托有限公 US 19,999 12,970,310.17 5.11
US exchange
TRUST INC 司
AMERICAN American ACC US
7 CAMPUS Campus US 30,500 10,360,840.42 4.08
US exchange
COMMUNITIES Communities
Douglas
DOUGLAS DEI US
8 Emmett股份 US 40,000 9,784,312.56 3.85
EMMETTINC US exchange
有限公司
9 SLGREEN SLGreen房 SLG US US 12,000 8,662,442.16 3.41
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REALTYCORP 地产公司 US exchange
VORNADO 沃那多房地 VNO US
10 REALTY US 10,000 6,758,601.38 2.66
产信托 US exchange
TRUST
注:①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；
②本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 237,448.41
4 应收利息 19,853.36
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 257,301.77
注：本表所列“应收股利”为投资“房地产信托凭证”（简称REITs）产生的收益。
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 96,863,574.08
报告期期间基金总申购份额 89,717,857.96
减:报告期期间基金总赎回份额 20,888,343.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 165,693,089.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安全球收益不动产证券投资基金募集的文件。
②《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》。
③《诺安全球收益不动产证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安全球收益不动产证券投资基金2016年第三季度报告正文。
⑥报告期内诺安全球收益不动产证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
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8.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2016年10月25日
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