诺安全球收益不动产证券投资基金

2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年4月24日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月21日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 诺安全球收益不动产（QDII）

交易代码 320017

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年9月23日

报告期末基金份额总额 129,996,879.62份

本基金主要投资于全球范围内的REITs，通过积极的资产配置和精选

投资目标 投资，在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产超越业绩比较基

准的长期稳定增值。

本基金实施“自下而上”与“自上而下”相结合的主动投资策略。

首先，本基金会根据流动性、市值规模等指标建立REITs备选库，并

且根据不同业态以及不同类型，对备选库中的REITs进行有效分类，

从而进一步实施资产配置策略。

其次，在大类资产配置方面，本基金的大类资产主要为REITs以及货

币市场工具，本基金将根据海外市场环境的变化，在保持长期资产配

投资策略 置稳定的前提下，积极进行短期的灵活配置；在国家资产配置方面，

本基金将会根据不同国家REITs市场的发展情况、宏观经济、货币走

势、地缘政治、税收政策等因素决定基金资产在不同国家的配置比例；

在周期/弱周期类资产配置方面，本基金还会根据标的REITs所在国

的经济周期决定在周期类和弱周期类REITs间的配置比例。

再次，本基金将主要采取定性与定量相结合的方式进行REITs的遴

选。定性层面，本基金主要从标的业态、租约状况、资产质量、管理

能力、分红能力等五个维度对标的REITs进行研判；定量层面，本基

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金主要从估值水平以及第三方评级等方面对标的REITs进行分析。

最后，本基金将综合考量REITs的区域、业态集中度等特征，对组合

在国家和业态层面进行再平衡，最终构建投资组合。

业绩比较基准 FTSE EPRA/NAREITDevelopedREITs TotalReturnIndex

本基金为股票型基金，主要投资于全球范围内证券交易所上市的

风险收益特征 REITs。一般来说，其在证券投资基金中属于较高风险和预期收益的

基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

2.2境外投资顾问和境外资产托管人

项目 境外投资顾问 境外资产托管人

名称 英文 无 Brown BrothersHarriman& Co.

中文 无 布朗兄弟哈里曼银行

注册地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005

办公地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005

邮政编码 - NY1005

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年1月1日－2017年3月31日）

1.本期已实现收益 511,562.83

2.本期利润 38,117.66

3.加权平均基金份额本期利润 0.0003

4.期末基金资产净值 198,024,952.48

5.期末基金份额净值 1.523

注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准 ①－③ ②－④

① 标准差② 收益率③ 收益率标准差④

过去三个月 0.00% 0.62% 0.65% 0.62% -0.65% 0.00%

注：本基金的业绩比较基准为：FTSEEPRA/NAREITDevelopedREITs TotalReturnIndex。

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

诺安全 金融数学硕士，具有基金从业资

球收益 格。2006年9月加入诺安基金管

不动产 理有限公司，曾任诺安基金管理有

赵磊 证券投 2011年 - 11 限公司高级产品设计师、产品小组

资基金 9月23日 组长、REITs小组副组长、产品研

基金经 发中心总监。2011年9月起任诺

理 安全球收益不动产证券投资基金

基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。

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4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期间，诺安全球收益不动产证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更

新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情 第5页共11页

况。

4.5报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内，全球经济运行延续复苏趋势，主要发达经济体普遍通胀回升，全球制造业继续扩张，各国央行货币政策转向、同步趋紧。美国方面，就业市场保持总体强劲，3月失业率4.5%，平均小时工资同比增速2.7%；美债3月收益率略有上升，10年期国债第一季度收益率下降2.33%；2月份PCE平减指数同比增长2.1%，通胀水平稳步上升，3月消费者信心指数上升，创2001年以来最高；特朗普正式上任以来，首份重要改革医保议案因无法获得足够支持而撤回，显示美国行政权力有限性，改推税改，表明特朗普的政策需要打折扣；美联储3月议息会议加息25bp，符合预期，但耶伦表态偏鸽派不及市场预期鹰派，预测2017年加息3次，和去年12月预期相差不大，缩表仍然没有明确计划，提振全球风险偏好；第一季度美股继续走强，“特朗普交易”复苏，道指和标普500分别上涨4.56%和5.53%，纳斯达克指数上涨9.82%，表现抢眼。欧洲方面，3月欧元区制造业PMI继续上升，2月CPI上升至2%，3月CPI为1.5%，不及预期；欧元区消费者信心指数走高，各国零售分化；3月29日，英国首相表示正式触发里斯本条约第50条，启动为期两年的英国脱欧程序，英国经济的表现在退欧后表现好于预期，2月零售销售环比1.4%，好于0.4%的预期，2月CPI同比增速升至2.3%，为2013年9月来新高；此外，重要政治事件法国还有法国首轮大选民调显示支持率马克隆与勒庞持平；欧洲市场方面，德国DAX上涨7.25%，法国CAC上涨5.35%，英国UKX上涨2.52%，均比上一报告期的涨幅有所下降。亚太地区，日本2月CPI同比0.3%，好于0.2%的预期，核心CPI同比0.1%，持平预期，尽管日本央行宽松立场不变，但实际操作中宽松力度有所减弱，3月以来日央行已经有减少短券购买的行动，日元近两周升值明显；日经225指数一季度下跌1.07%。REITs方面，第一季度整体表现弱于全球股市表现，全球REITs指数上涨1.6%，美国方面基本持平。第一季度市场处于波动，市场预期联储加息及加息不及预期鹰派对REITs板块影响明显。此外，全美房地产市场表现仍然较为强劲，3月NAHB房屋指数71，较市场预期的65为高，2月为65。展望未来市场走势，全球经济将延续复苏，通胀预期升温，地区冲突加剧，全球避险情绪上升。美国经济复苏，通胀上行，以基建+减税+加息为核心的特朗普政策，会带来强势美元；特朗普施政风险是重大不确定性因素，但竞选承诺实现起来困难重重，落地将大打折扣。欧元区经济前景乐观，但是政治风险仍在，法国、意大利总统大选不确定较高，意大利相对风险更大，如果通胀水平上涨可持续，货币政策有收紧趋势；英国退欧谈判进程将会直接影响英镑与欧元的走势，英镑预计在持续疲弱中区间震荡。日本经济有望转为温和扩张，但面临薪资增长缓慢、资本支出疲弱问题，核心通胀没有上涨基础，货币政策将保持现状。在此情况下，我们仍看好未来REITs市场的表现。

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4.6报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为1.523元。本报告期基金份额净值增长率为0.00%,同期业

绩比较基准收益率为0.65%。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 151,569,094.52 75.29

其中：普通股 - 0.00

优先股 - 0.00

存托凭证 - 0.00

房地产信托凭证 151,569,094.52 75.29

2 基金投资 - 0.00

3 固定收益投资 - 0.00

其中：债券 - 0.00

资产支持证券 - 0.00

4 金融衍生品投资 - 0.00

其中：远期 - 0.00

期货 - 0.00

期权 - 0.00

权证 - 0.00

5 买入返售金融资产 - 0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00

6 货币市场工具 - 0.00

7 银行存款和结算备付金合计 49,573,129.10 24.62

8 其他资产 171,855.55 0.09

9 合计 201,314,079.17 100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

美国 151,561,464.30 76.54

新加坡 7,630.22 0.00

合计 151,569,094.52 76.54

注：本表所列项目为房地产信托凭证(简称REITs)投资。

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5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

公寓类 25,122,179.61 12.69

多元化类 21,607,914.57 10.91

医疗类 33,065,810.94 16.70

写字楼类 19,424,565.19 9.81

地方性商业中心 17,626,591.06 8.90

购物中心 1,080,544.22 0.55

个人仓储类 15,773,339.58 7.97

物流/工业 17,868,149.35 9.02

合计 151,569,094.52 76.54

注：①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；

②本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资

明细

序 公司名称(英 公司名称 证券 所在证券 所属国家 数量 公允价值 占基金资

号 文) (中文) 代码 市场 (地区) （股） （人民币元） 产净值比

例（％）

1 PROLOGISINC 普洛斯公司 PLDUS US US 49,920 17,868,149.35 9.02

exchange

AMERICANCAMPUS American US

2 COMMUNITIES Campus ACCUS exchange US 50,500 16,581,053.19 8.37

Communities

3 VENTASINC Ventas公司 VTRUS US US 35,943 16,128,719.36 8.14

exchange

4 DIGITALREALTY 数字房地产 DLRUS US US 19,999 14,679,596.52 7.41

TRUSTINC 信托有限公司 exchange

5 SENIORHOUSING SeniorHousing SNHUS US US 95,000 13,272,528.38 6.70

PROPTRUST PropertiesTr exchange

6 SIMONPROPERTY SimonProperty SPGUS US US 10,360 12,296,144.96 6.21

GROUPINC exchange

7 DOUGLASEMMETT DouglasEmmett DEIUS US US 40,000 10,597,324.80 5.35

INC 股份有限公司 exchange

8 EXTRASPACE Extra Space EXRUS US US 18,962 9,732,036.53 4.91

STORAGEINC Storage Inc exchange

9 SLGREENREALTY SLGreen SLGUS US US 12,000 8,827,240.39 4.46

CORP 房地产公司 exchange

10 VORNADOREALTY 沃那多房地产 VNOUS US US 10,000 6,920,687.83 3.49

TRUST 信托 exchange

注:①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；

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②本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部

门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 163,112.42

4 应收利息 8,743.13

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 171,855.55

注：本表所列“应收股利”为投资“房地产信托凭证”（简称REITs）产生的收益。

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

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5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 147,632,869.89

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 17,635,990.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 129,996,879.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比

类别 份额占比

序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额

（%）

20%的时间区间

机构 - - - - - - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。

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§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安全球收益不动产证券投资基金募集的文件。

②《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》。

③《诺安全球收益不动产证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安全球收益不动产证券投资基金2017年第一季度报告正文。

⑥报告期内诺安全球收益不动产证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2017年4月24日

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