诺安全球收益不动产证券投资基金

2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月17日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

2.1基金基本情况

基金简称 诺安全球收益不动产（QDII）

交易代码 320017

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年9月23日

报告期末基金份额总额 147,632,869.89份

本基金主要投资于全球范围内的REITs，通过积极的

投资目标 资产配置和精选投资，在严格控制投资风险的前提

下，追求基金资产超越业绩比较基准的长期稳定增

值。

本基金实施“自下而上”与“自上而下”相结合的主

动投资策略。

首先，本基金会根据流动性、市值规模等指标建立

REITs备选库，并且根据不同业态以及不同类型，对

备选库中的REITs进行有效分类，从而进一步实施资

产配置策略。

投资策略 其次，在大类资产配置方面，本基金的大类资产主要

为REITs以及货币市场工具，本基金将根据海外市场

环境的变化，在保持长期资产配置稳定的前提下，积

极进行短期的灵活配置；在国家资产配置方面，本基

金将会根据不同国家REITs市场的发展情况、宏观经

济、货币走势、地缘政治、税收政策等因素决定基金

资产在不同国家的配置比例；在周期/弱周期类资产

配置方面，本基金还会根据标的REITs所在国的经济

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周期决定在周期类和弱周期类REITs间的配置比例。

再次，本基金将主要采取定性与定量相结合的方式进

行REITs的遴选。定性层面，本基金主要从标的业态、

租约状况、资产质量、管理能力、分红能力等五个维

度对标的REITs进行研判；定量层面，本基金主要从

估值水平以及第三方评级等方面对标的REITs进行分

析。

最后，本基金将综合考量REITs的区域、业态集中度

等特征，对组合在国家和业态层面进行再平衡，最终

构建投资组合。

业绩比较基准 FTSE EPRA/NAREIT Developed REITs Total Return

Index

本基金为股票型基金，主要投资于全球范围内证券交

风险收益特征 易所上市的REITs。一般来说，其在证券投资基金中

属于较高风险和预期收益的基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

2.2境外投资顾问和境外资产托管人

项目 境外投资顾问 境外资产托管人

英文 无 Brown BrothersHarriman& Co.

名称

中文 无 布朗兄弟哈里曼银行

注册地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005

办公地址 - 140BroadwayNewYork,NY1005

邮政编码 - NY1005

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－2016年12月31

日）

1.本期已实现收益 2,087,717.12

2.本期利润 -2,446,500.26

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0158

4.期末基金资产净值 224,882,633.07

5.期末基金份额净值 1.523

注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -0.65% 0.93% -1.28% 1.07% 0.63% -0.14%

注：本基金的业绩比较基准为：FTSEEPRA/NAREITDevelopedREITs TotalReturnIndex。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

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任职日期 离任日期 限

金融数学硕士，具有基金从

业资格。2006年9月加入诺

诺安全球 安基金管理有限公司，曾任

收益不动 2011年9月 诺安基金管理有限公司高级

赵磊产证券投 23日 - 10 产品设计师、产品小组组长、

资基金基 REITs 小组副组长、产品研

金经理 发中心总监。2011年9月起

任诺安全球收益不动产证券

投资基金基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为基金合同生效之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。

4.3报告期内本基金运作遵规守信情况说明

报告期间,诺安全球收益不动产证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更

新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达 第5页共11页

了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。

4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.5报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内，全球经济运行总体企稳，主要发达经济体经济复苏有所加快，部分新兴经济体面临一定风险，全球黑天鹅事件频发，市场波动较为明显。美国方面，特朗普意外当选总统，由于其民粹、贸易保护主义等主张，且政策存在不确定性，造成一定市场波动；美国11月PCE物价同比稳定在1.4%，新增非农就业17.8万，失业率4.6%，为2008年危机以来的最低水平，显示经济好转，美联储于12月宣布加息25个基点；同时，特朗普当选后，美元指数、美债收益率大幅上升，一方面是美国经济数据向好的体现，也是民众对美国经济持乐观态度；第四季度美股表现良好，道指和标普500分别上涨8.6%和4.1%，表现抢眼，大部分高位都在特朗普当选之后录得，纳斯达克上涨2.2%，不及上一报告期内涨幅。欧洲方面，最新数据显示，欧元区12月经济活动扩张速度为五年半最快，大幅好于预期，制造业领涨，12月PMI终值54.4，CPI1.1%，超过预期1%；意大利公投修宪未通过，欧元区面临的不确定性上升，一体化进程被民粹主义削弱，有长期低增长风险；此外，欧洲遭遇多起恐怖袭击，影响欧元；欧洲市场方面，德国DAX上涨9.2%，法国CAC40上涨9.3%，表现好于上一报告期，英国UKX上涨3.5%，低于上一报告期的6.07%。亚太地区，日本CPI略有抬升，但是幅度远小于其他发达国家，且核心CPI仍在持续下滑，短期内仍有较大通缩压力；10月之后日元大幅贬值，国际大宗商品价格上涨，但并未带动日本国内的消费和投资上升；日经225上涨16.2%，表现亮眼。

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REITs方面，纵观第四季度，全球REITS市场的表现弱于全球股市表现，但是12月份以来，

REITs表现强劲。第四季度，全球REITs指数下跌5.9%，美国方面下跌4.2%，市场预期联储加息

及实际利率上涨对REITs板块影响明显；12月以来，受美国经济复苏好于预期等因素的影响，美

国REITs指数上涨3.82%，全球REITs上涨4.22%，涨幅均高于股票市场指数。此外，全美房地产

表现仍然较为强劲，12月NAHB房屋市场指数高于预期，为2005年以来最高。

从全球经济运行数据来看，美国经济复苏好于预期，黑天鹅事件频率上升，对市场冲击的不确定性上升。美国方面，美联储12月份加息会议上预计2017年将加息3次，上调了对美国经济的预期；特朗普当选美国总统，根据现阶段对其政策的解读，将扩大基建投资、降低税率、实行贸易保护主义，倘若能够实施，预计短期通胀起到提升作用，可能会降低美国经济增长的效率，损害长期增长。此外，特朗普政策可能导致美元走强，新兴经济体或将面临资本流出的压力，贸易保护主义抬头，也可能对新兴经济体的发展造成不利影响。欧元区动荡因素家具，经济复苏仍然脆弱，政治事件依然不断，英国将启动脱欧，意、法、荷、德将举行大选，不确定性对经济将构成拖累。

展望未来市场走势，全球全球通胀预期升温，美国经济复苏良好，加息脚步加快；欧元区复苏艰难，货币政策继续宽松；同时，重大不确定事件对市场造成冲击可能性持续上升，我们仍看好未来REITs市场的表现。

4.6报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为1.523元。本报告期基金份额净值增长率为-0.65%,同期业

绩比较基准收益率为-1.28%。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 162,101,357.41 71.41

其中：普通股 - -

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭证 162,101,357.41 71.41

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2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

6 货币市场工具 55,000,000.00 24.23

7 银行存款和结算备付金合计 9,575,401.13 4.22

8 其他资产 313,758.16 0.14

9 合计 226,990,516.70 100.00

5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

美国 162,094,246.48 72.08

新加坡 7,110.93 0.00

合计 162,101,357.41 72.08

注：本表所列项目为房地产信托凭证(简称REITs)投资。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

公寓类 25,775,429.37 11.46

多元化类 20,879,168.60 9.28

医疗类 34,581,786.88 15.38

写字楼类 19,097,561.00 8.49

地方性商业中心 18,664,197.45 8.30

购物中心 1,136,433.56 0.51

个人仓储类 16,361,780.79 7.28

物流\工业 25,604,999.76 11.39

合计 162,101,357.41 72.08

注：①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；

②本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资

明细

序 公司名称 公司名称(中证 所在证券 所属 数量 公允价值（人民 占基金

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号 (英文) 文) 券 市场 国家 （股） 币元） 资产净

代 (地 值比例

码 区) （％）

1 PROLOGISINC 普洛斯公司 PLD US US 69,920 25,604,999.76 11.39

US exchange

2 VENTASINC Ventas公司 VTR US US 42,943 18,624,432.35 8.28

US exchange

AMERICAN American ACC US

3 CAMPUS Campus US exchange US 50,500 17,435,351.75 7.75

COMMUNITIES Communities

DIGITAL 数字房地产 DLR US

4 REALTYTRUST 信托有限公 US exchange US 19,999 13,631,910.77 6.06

INC 司

SIMON Simon SPG US

5 PROPERTY Property US exchange US 10,360 12,768,666.74 5.68

GROUP INC

SENIOR Senior

6 HOUSINGPROP Housing SNH US US 95,000 12,475,153.95 5.55

TRUST Properties US exchange

Tr

7 EXTRA SPACE ExtraSpace EXR US US 18,962 10,160,102.79 4.52

STORAGEINC StorageInc US exchange

DOUGLAS Douglas DEI US

8 EMMETTINC Emmett股份 US exchange US 40,000 10,144,668.80 4.51

有限公司

9 SLGREEN SLGreen房 SLG US US 12,000 8,952,892.20 3.98

REALTYCORP 地产公司 US exchange

1 VORNADO 沃那多房地 VNO US US 10,000 7,240,146.90 3.22

0 REALTYTRUST 产信托 US exchange

注:①本表所列项目为房地产信托凭证（简称REITs）；

②本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部

门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（人民币元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 273,880.32

4 应收利息 39,877.84

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 313,758.16

注：本表所列“应收股利”为投资“房地产信托凭证”（简称REITs）产生的收益。

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6

投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 165,693,089.00

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 18,060,219.11

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报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 147,632,869.89

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响影响投资者决策的其他重要信息

基金管理人于2016年11月15日在《中国证券报》发布了《诺安基金管理有限公司关于督察

长变更的公告》、《诺安基金管理有限公司关于增聘高级管理人员的公告》的公告。自2016年

11月15日起，陈勇不再担任公司督察长，转任公司副总经理。自2016年11月15日起，马宏任

公司督察长。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安全球收益不动产证券投资基金募集的文件。

②《诺安全球收益不动产证券投资基金基金合同》。

③《诺安全球收益不动产证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安全球收益不动产证券投资基金2016年第四季度报告正文。

⑥报告期内诺安全球收益不动产证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2017年1月19日

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