嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资
基金2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月26日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至2018年9月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 嘉实元和

场内简称 嘉实元和

基金主代码 505888

基金运作方式 契约型封闭式

基金合同生效日 2014年9月29日

报告期末基金份额总额 10,000,000,000.00份

投资目标 本基金拟通过对目标公司的增资来参与其混合所有制改制，让改制
的红利惠及社会大众和目标公司自身。

本基金相对淡化宏观指标，从中观层面分析各行业和上市公司的不
投资策略 同特征, 识别经济发展过程中具有良好发展前景、竞争结构相对
稳定的行业，从中挑选具备卓越商业模式和较强竞争力的优质企
业。

业绩比较基准 五年期银行定期存款利率(税后)+2%

本基金属于主要投资特定、单一投资标的的封闭式基金，存续期内
风险收益特征 集中持有目标公司权益，因此与普通封闭式基金和混合型基金有不
同的风险收益特征，本基金预期风险和收益高于普通封闭式基金和
混合型基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标


单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2018年7月1日-2018年9月30日)

1.本期已实现收益 44,123,208.12
2.本期利润 292,837,857.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0293
4.期末基金资产净值 11,484,280,722.48
5.期末基金份额净值 1.1484
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 2.62% 0.52% 1.66% 0.02% 0.96% 0.50%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实元和基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2014年9月29日至2018年9月30日）

注：1：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（六）投资限制）的有关约定。

2：2018年7月5日，本基金管理人发布《关于嘉实元和基金经理变更的公告》，增聘张琦女士担任本基金基金经理职务，与基金经理胡永青先生共同管理本基金。郭东谋先生不再担任本基金基金经理职务。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

2005年7月加入
嘉实基金管理有
限公司，历任行业
本基金、嘉实战略 研究员、金融地产
张琦 配售混合基金经 2018年7月5 - 13年 研究组组长、研
理 日 究部副总监，现任
长期权益投资部
总监。硕士研究
生，具有基金从业
资格。

本基金、嘉实稳固

收益债券、嘉实信 曾任天安保险股
用债券、嘉实增强 份有限公司固定
收益定期债券、嘉 收益组合经理，信
实中证中期企业 诚基金管理有限
债指数(LOF)、嘉 公司投资经理，国
实丰益策略定期 泰基金管理有限
债券、嘉实新财富 公司固定收益部
混合、嘉实新起航 2014年10月 总监助理、基金经
胡永青 混合、嘉实新常态 9日 - 15年 理。2013年11月
混合、嘉实新优选 加入嘉实基金管
混合、嘉实新趋势 理有限公司，现任
混合、嘉实新思路 固定收益业务体
混合、嘉实稳盛债 系全回报策略组
券、嘉实策略优选 组长。硕士研究
混合、嘉实主题增 生，具有基金从业
强混合、嘉实价值 资格。

增强混合、嘉实稳

宏债券、嘉实稳怡


债券、嘉实润泽量

化定期混合、嘉实

润和量化定期混

合基金经理

曾任招商证券研
究员，2007年9
本基金、嘉实稳健 月加入嘉实基金
混合、嘉实逆向策 管理有限公司任
郭东谋 略股票、嘉实价值 2014年9月 2018年7月 13年 研究部研究员、基
增强混合基金经 29日 5日 金经理助理，现任
理 主题策略组基金
经理。硕士研究
生，具有基金从业
资格，中国国籍。
注：（1）基金经理郭东谋的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理胡永青、张琦的任职日期是指公司作出决定后公告之日，离任日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计5次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，宏观高频数据显示，经济下行压力加剧，叠加贸易战的外部压力，实体与市场对经济增长的预期趋于悲观，政策从内外两个维度开始对冲。内部“去杠杆”在7月国常会和政治局会议后基本转为“稳杠杆”，基建成为对冲经济下滑的优先工具，但在地方政府债务继续高压，财政纪律继续整肃的背景下，难以有太大起色。地产销售高位回落，开发商补库存和高地价支撑了短期地产投资增速，制造业投资增速相对稳定，但中期仍有下行压力。外部中美贸易摩擦升级，有往非贸易领域扩散的风险，政府开始在出口退税、定向扶持中小企业方面频出政策；人民币汇率近期持续贬值，兑美元已经从此前高点贬了超过10%，后续在美元相对走强的预期下，仍有贬值空间；美债收益率已经达到7年来的新高，在压低了全球风险资产估值水平同时也消弱了国内债券利率下行的动力。

债券市场呈现先涨后跌，整体走好的态势，利率债与信用债极度分化的走势相较前期有所缓和，信用利差显著压缩。央行在公开市场上整体保持净投放，以实现流动性的整体合理充裕目标
报告期内本基金固定收益部分本着稳健投资的原则，以中高等级信用债为主，较多投资于封闭期内到期的品种，适度使用杠杆获取息差提高组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.1484元；本报告期基金份额净值增长率为2.62%，业绩比较基准收益率为1.66%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 6,180,000,000.00 49.84
其中：股票 6,180,000,000.00 49.84
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 6,073,471,430.00 48.98
其中：债券 6,032,941,430.00 48.66
资产支持证券 40,530,000.00 0.33
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -

买入返售金融资产

7 银行存款和结算备付 44,829,362.53 0.36
金合计

8 其他资产 100,382,528.83 0.81
9 合计 12,398,683,321.36 100.00
注：权益投资-股票项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及 - -
水生产和供应业

E 建筑业 - -
F 批发和零售业 6,180,000,000.00 53.81
G 交通运输、仓储和邮 - -
政业

H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信 - -
息技术服务业

J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务 - -
业

N 水利、环境和公共设 - -
施管理业

O 居民服务、修理和其 - -
他服务业

P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 6,180,000,000.00 53.81
注：股票投资项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 - - 400,000,000 6,180,000,000.00 53.81
注：股票投资项均为本基金投资的中国石化销售有限公司未上市股权。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 120,168,000.00 1.05
其中：政策性金融债 80,480,000.00 0.70
4 企业债券 1,501,639,430.00 13.08
5 企业短期融资券 2,778,235,000.00 24.19
6 中期票据 1,632,899,000.00 14.22
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,032,941,430.00 52.53
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 产净值比
例（％）
1 041800041 18汇金CP001 3,000,000 303,660,000.00 2.64
2 122330 13中企债 1,350,000 136,930,500.00 1.19
3 101558040 15南方水泥 1,300,000 130,988,000.00 1.14
MTN001

4 136452 16南航02 1,100,000 109,571,000.00 0.95
5 10146002114津渤海MTN001 1,000,000 101,630,000.00 0.88
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

占基金资产
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 净值比例
（%）

1 1789379 17德宝天元3A 3,000,000 40,530,000.00 0.35
注：报告期末，本基金仅持有上述1只资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 47,373.41
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 100,242,632.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 92,522.89
8 其他 -
9 合计 100,382,528.83
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金投资于中国石化销售有限公司股权共计6,180,000,000.00元，占基金资产净值比例为53.81%，属于未上市流通受限。

§6基金管理人运用固有资金投资本基金情况

6.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.10
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
6.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§7报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

发起份

持有份额占 额占基 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 金总份 诺持有期限
比例(%) 额比例

(%)

基金管理人固有 10,000,000.00 0.10 10,000,000.00 0.10 3年
资金

基金管理人高级 - - - - -
管理人员

基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.10 10,000,000.00 0.10 3年
§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内，存在1名机构投资者于期初持有基金份额2,134,784,956.00份，期末持有基金份额2,173,099,788.00份，期末持有份额占基金总份额比例为21.73%。

本基金为主要投资于中国石化销售有限公司股权的封闭式基金，在上海证券交易所挂牌交易，因此基金价格受到供求关系的影响，存在基金交易风险。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实元和直投封闭混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金基金托管协议》；

(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金公告的各项原稿。
9.2存放地点

北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
9.3查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2018年10月26日
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