嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）2020
年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实原油（QDII-LOF）

场内简称 嘉实原油

基金主代码 160723

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2017 年 4 月 20 日

报告期末基金份额总额 2,224,026,961.59 份

投资目标 通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争获得与业绩比
较基准相似的回报。

本基 金通过定 量与定性 相结合的 方法分析 宏观经济 和 证券市场 发展趋
势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制
投资策略 定和调整各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力
争获得与业绩比较基准相似的回报。此外，本基金将持续地进行定期与
不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

业绩比较基准 100%WTI 原油价格收益率

本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基
风险收益特征 金(包括 ETF)及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期
收益的基金品种。

本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

境外资产托管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited

中文名称：中国银行（香港）有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 -55,782,680.73

2.本期利润 -496,622,832.68

3.加权平均基金份额本期利润 -0.8182

4.期末基金资产净值 1,287,891,583.37

5.期末基金份额净值 0.5791

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长

净值增长率 业绩比较基 基准收益

阶段 率标准差 ①－③ ②－④
① 准收益率③ 率标准差

②

④

过去三个月 -52.94% 3.56% -66.46% 7.16% 13.52% -3.60%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实原油(QDII-LOF)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017 年 4 月 20 日至 2020 年 3 月 31 日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

曾任巴 克莱银行
股 票 研 究 员 。
2017 年 5 月 2016 年 2 月加入
刘志刚 本基金基金经理 17 日 - 8 年 嘉实国 际资产管
理有限 公司，从
事 股 票 研 究 工
作。

曾任上 海申银证
券机构 销售部及
国际部 交易员、
LG securities
(HK) Co., Ltd
研究员 、上海沪
光国际 资产管理
本基金、嘉实海外中 （香港 ）有限公
蒋一茜 国股票混合(QDII)、 2017 年 4 月 - 22 年 司 基 金 经 理 助
嘉实互融精选股票基 20 日 理、德 意志资产
金经理 管理（ 香港）有
限 公 司 基 金 经
理。2009 年 9 月
加入嘉 实国际资
产 管 理 有 限 公
司。硕士研究生，
具有基 金从业资
格，香港国籍。

注：（1）基金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明


报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

2020 年第一季，国际原油价格受产油国价格战和新冠肺炎全球大流行崩跌，WTI 一度跌至 20
美元/桶以下，触及 2002 年 11 月以来最低点。Brent 原油期货价格收于 22.74 美元/桶， 较期
初价格 66 美元/桶下降 65.5%；WTI 原油期货价格收于 20.48 美元/桶，较期初价格 61.06 美元/
桶下降 66.7%。Brent-WTI 平均差价期内也大幅波动，从年初的 4.9 美元/桶收窄到低于 1.0 美元/
桶，在 3 月底反弹到 2.43 美元/桶。推动本季度油价下降的主要原因有：

新冠肺炎疫情严重打击全球经济发展和能源需求。据欧佩克最新预测，2020 年全球原油需求
增幅预计为日均 6 万桶，远低于 2019 年 12 月预测的日均 110 万桶。国际能源署(IEA) 负责人称，
由于新冠病毒疫情导致 30 亿人处于封锁状态，全球石油需求可能短期内下降 20-30%，大概

2000-3000 万桶/天，这级别的需求下降是前所未有。相比下沙特 1 月产量是 970 万桶/天，美国
是 1300 万桶/天，需求下降幅度是美国和沙特的总产量总和。

1-2 月 OPEC 原油平均产量 2886 万桶/天，较去年同期减少 29 万桶/天；其中利比亚受油田输
油管道关闭影响，减产力度最大：2 月利比亚日均产量为 15.5 万桶/日，低于 1 月的 76 万桶/日；
俄罗斯减产执行较为缓慢，1～2 月原油平均产量 1139 万桶/天，平均减产 2 万桶/天


3 月初欧佩克和俄罗斯减产谈判破裂，沙特随即打响原油价格战，出口价大幅降低，并宣布
四月增产从 1 月的 970 万桶/天增加到最大产量 1230 万桶/天。阿联酋，伊拉克也宣布跟随增产。
油价应声下跌，布油从谈判前 45 美元/桶下跌到 34 美元/桶。

新冠肺炎疫情在欧美集中 3 月爆发，多国实施封城措施，鼓励国民待在家中，停工停课，严
重打击柴油和汽油需求。欧美占全球原油需求的 40%，影响比中国疫情还大。加上全球航空业基本停顿，航空煤油需求也大幅下跌。需求严重下跌叠加供给增加，油价 3 月持续下跌。

截至本报告期末本基金份额净值为 0.5791 元；本报告期基金份额净值增长率为-52.94%，业
绩比较基准收益率为-66.46%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭证 - -

2 基金投资 1,134,617,325.56 87.45

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付金合计 116,792,344.23 9.00

8 其他资产 46,013,442.71 3.55

9 合计 1,297,423,112.50 100.00

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
无。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
无。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投
资明细
无。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明
细
无。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

占基金
序 基金名称 基金 运作方 管理人 公允价值（人民 资产净
号 类型 式 币元） 值比例
（%）

交易型 Simplex Asset

1 Simplex WTI ETF ETF 开放式 Management Co 201,068,246.54 15.61
Ltd/Japan

2 NEXT FUNDS NOMURA ETF 交易型 Nomura Asset 194,536,427.23 15.11
Crude Oil 开放式 Management Co Ltd

3 Invesco DB Oil Fund ETF 交易型 Invesco Capital 175,530,151.81 13.63
开放式 Management LLC

United States Oil 交易型 United States

4 Fund LP ETF 开放式 Commodities Fund 172,581,603.48 13.40
LLC

5 WisdomTree WTI ETC 交易型 WisdomTree Multi 115,728,468.91 8.99


Crude Oil 开放式 Asset Management

Ltd

WisdomTree Brent 交易型 WisdomTree Multi

6 Crude Oil 1mth ETC 开放式 Asset Management 99,264,498.96 7.71
Ltd

United States Brent 交易型 United States

7 Oil Fund LP ETF 开放式 Commodities Fund 79,350,918.73 6.16
LLC

WisdomTree Brent 交易型 WisdomTree Multi

8 Crude Oil ETC 开放式 Asset Management 54,691,422.81 4.25
Ltd

United States 12 交易型 United States

9 Month Oil Fund LP ETF 开放式 Commodity Funds 41,865,587.09 3.25
LLC

注：报告期末，本基金仅持有上述 9 只基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查 ，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序 名称 金额（人民币元）

号

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 46,007,800.26

3 应收股利 -

4 应收利息 5,642.45

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 46,013,442.71

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票及存托凭证中存在流通受限情况的说明

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 66,061,093.16

报告期期间基金总申购份额 2,249,476,537.80

减:报告期期间基金总赎回份额 91,510,669.37

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 2,224,026,961.59

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件；
(2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》；
(3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》；
(4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司

8.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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