国泰利是宝货币市场基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰利是宝货币

基金主代码 003515

交易代码 003515

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年12月22日

报告期末基金份额总额 105,990,596,987.46份

投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性的前提下，

力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 （1）滚动配置策略

本基金将根据具体投资品种的市场特性采用持续

投资的方法，既能提高基金资产变现能力的稳定

性，又能保证基金资产收益率与市场利率的基本

一致。
（2）久期控制策略
本基金将根据对货币市场利率趋势的判断来配置
基金资产的久期。在预期利率上升时，缩短基金
资产的久期，以规避资本损失或获得较高的再投
资收益；在预期利率下降时，延长基金资产的久
期，以获取资本利得或锁定较高的收益率。
（3）套利策略
套利策略包括跨市场套利和跨品种套利。跨市场
套利是利用同一金融工具在各个子市场的不同表
现进行套利。跨品种套利是利用不同金融工具的
收益率差别，在满足基金自身流动性、安全性需
要的基础上寻求更高的收益率。
（4）时机选择策略
股票、债券发行以及年末效应等因素可能会使市
场资金供求情况发生暂时失衡，从而推高市场利
率。充分利用这种失衡就能提高基金资产的收益
率。
（5）逆回购策略
基金管理人将密切关注由于新股申购等原因导致
的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式
融出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机
会。
（6）资产支持证券投资策略
当前国内资产支持证券主要为以银行贷款资产、
住房抵押贷款等作为基础资产的信贷资产证券化
产品，本基金侧重于对基础资产质量及未来现金


流的分析，采用基本面分析和数量化模型相结合，

对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本

基金将严格控制资产支持证券的投资比例、信用

等级并密切跟踪评级变化，采用分散投资方式以

降低流动性风险。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）

风险收益特征 本基金为货币市场证券投资基金，是证券投资基

金中的低风险品种。本基金的预期风险和预期收

益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日-2018年12月

31日）

1.本期已实现收益 739,707,460.72

2.本期利润 739,707,460.72

3.期末基金资产净值 105,990,596,987.46

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


业绩比较

净值收 业绩比较

净值收 基准收益

阶段 益率标 基准收益 ①-③ ②-④

益率① 率标准差

准差② 率③

④

过去三个

月 0.7152% 0.0002% 0.3403% 0.0000% 0.3749% 0.0002%

注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰利是宝货币市场基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2016年12月22日至2018年12月31日）

注：本基金合同生效日为2016年12月22日。本基金在6个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士。2010年9月至

2011年9月在旻盛投资
有限公司工作，任交易
员。2011年9月加入国
泰基金管理有限公司，
本基 历任债券交易员、基金
金的 经理助理。2015年6月
基金 起任国泰货币市场证券
经理、 投资基金、国泰现金管
国泰 理货币市场基金、国泰
民安 民安增利债券型发起式
增利 证券投资基金、上证

债券、 5年期国债交易型开放

国泰 式指数证券投资基金的
现金 基金经理，2015年6月
管理 至2018年10月任上证
货币、 5年期国债交易型开放

国泰 式指数证券投资基金联
韩哲 货币 接基金的基金经理，

昊 市场、2016-12-22 - 8年 2015年6月至2017年

国泰 3月任国泰信用债券型

上证 证券投资基金的基金经
5年 理，2015年7月至

期国 2017年3月任国泰淘金
债 互联网债券型证券投资
ETF、 基金的基金经理，

国泰 2015年7月至2017年

润泰 8月任国泰创利债券型

纯债 证券投资基金（由国泰
债券 6个月短期理财债券型

的基 证券投资基金转型而来）
金经 的基金经理，2016年

理 12月起兼任国泰利是宝
货币市场基金的基金经
理，2017年2月至

2018年4月任国泰润利
纯债债券型证券投资基
金的基金经理，

2017年3月起兼任国泰

润泰纯债债券型证券投
资基金的基金经理，

2017年3月至2017年

10月任国泰现金宝货币
市场基金的基金经理，
2017年7月至2018年

11月任国泰润鑫纯债债
券型证券投资基金的基
金经理，2017年8月至
2018年11月任国泰瞬

利交易型货币市场基金
和上证10年期国债交

易型开放式指数证券投
资基金的基金经理，

2017年12月至

2018年6月任国泰民润
纯债债券型证券投资基
金和国泰润享纯债债券
型证券投资基金的基金
经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年10月，央行降准带动资金面宽松叠加金融及经济数据不及预期，债券市场收益率小幅下行；11月初，民企座谈会召开叠加贸易战预期缓和，市场风险偏好提升，权益市场反弹，债券市场收益率出现较大幅度上行；继而在资金面保持宽松，基本面预期走弱的带动下，收益率小幅下行；11月13日，10月金融数据公布，社融及信贷数据跳水，带动债券市场收益率快速下行；12月中旬，受《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》发布影响，市场预期房地产融资将有所放松，风险偏好回升，收益率调整；12月下旬，在美债收益率回落，国内央行货币宽松预期加强，12月制造业PMI跌破荣枯线推动下，收益率重回下行通道。全季来看，债券收益率下行明显，基本面走弱带动长端下行大于短端，期限利差收窄。

投资操作方面，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务，采取相对谨慎策略，进一步降低低评级且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时力求为持有人获取稳定回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内净值增长率为0.7152%，同期业绩比较基准收益率为0.3403%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年，我们认为基本面对于债券市场仍旧构成利好支撑。第一，经济下行压力在加大。首先，房地产住而不炒、居民债务高企、棚改力度降低预计将继续施压房地产投资，企业盈利下滑将制约投资扩张意愿，制造业增速料将回落，而基建投资虽有改善，但于投资仍独木难支。其次，2018年11月社零创2003年以后新低，未来居民收入增长放缓，地产财富效应下降，预示着消费仍有较大下行压力。再者，全球经济放缓，外需疲弱将拖累出口，尤其在中美贸易冲突下2018年抢出口效应明显，对2019年出口或已形成一定透支。第二，宽货币向宽信用传导见效缓慢。尽管2018年11月以来，多项支持民营企业相关政策陆续落地，部分民营企业的股权质押风险得到了一定化解，但2018年11月工业企业盈利增速转负，可能制约风险偏好回升的脚步，宽信用见效仍需时间。综上，在经济增长放缓、民企融资困难的背景下，金融去杠杆和实体去杠杆并不是当前的主要目标，预计2019年货币政策将加强逆周期调控，宽松货币环境对债市仍构成支撑。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 固定收益投资 43,735,678,098.16 39.78

其中：债券 43,735,678,098.16 39.78

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 6,441,052,111.55 5.86

其中：买断式回购的买 - -


入返售金融资产

银行存款和结算备付金

3 59,106,328,838.56 53.76

合计

4 其他各项资产 657,795,075.16 0.60

5 合计 109,940,854,123.43 100.00

5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 1.78
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值
的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 3,882,923,023.10 3.66
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 110
报告期内投资组合平均剩余期限

最高值 113
报告期内投资组合平均剩余期限

83
最低值

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序 各期限资产占基金资产 各期限负债占基金资产净值
平均剩余期限

号 净值的比例（%） 的比例（％）

1 30天以内 23.99 3.66
其中：剩余存续期超

- -
过397天的浮动利率债

2 30天（含）—60天 11.24 -
其中：剩余存续期超

- -
过397天的浮动利率债

3 60天（含）—90天 18.00 -
其中：剩余存续期超

- -
过397天的浮动利率债

4 90天（含）—120天 15.72 -
其中：剩余存续期超

- -
过397天的浮动利率债

120天（含）—397天

5 34.16 -
（含）

其中：剩余存续期超

- -
过397天的浮动利率债

合计 103.11 3.66
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合


占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 798,510,797.85 0.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,634,726,841.97 4.37
其中：政策性金融债 4,634,726,841.97 4.37
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 7,100,169,127.28 6.70
6 中期票据 - -
7 同业存单 31,202,271,331.06 29.44
8 其他 - -
9 合计 43,735,678,098.16 41.26
剩余存续期超过397天

10 - -
的浮动利率债券

5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

占基金资
债券数量 摊余成本（元）

序号 债券代码 债券名称 产净值比
(张)

例（％）
18郑州银行

1 111871373 CD179 9,000,000878,325,910.20 0.83
2 160415 16农发15 7,750,000775,499,578.68 0.73
18民生银行

3 111815319 CD319 7,200,000719,788,950.06 0.68
18恒丰银行

4 111819282 CD282 6,000,000599,749,920.10 0.57
18民生银行

5 111815625 CD625 6,000,000596,292,601.53 0.56
18民生银行

6 111815640 CD640 6,000,000595,557,668.30 0.56

7 180207 18国开07 5,700,000571,270,099.73 0.54
8 180305 18进出05 5,700,000570,807,686.24 0.54
18民生银行

9 111815326 CD326 5,000,000499,761,201.13 0.47
18民生银行

10 111815331 CD331 5,000,000499,572,514.78 0.47
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值 0.0507%
报告期内偏离度的最低值 -0.0132%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0302%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1基金计价方法说明

本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。

本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。
5.9.2本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3其他各项资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 651,399,857.85
4 应收申购款 6,394,817.31
5 其他应收款 400.00
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 657,795,075.16
§6开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 103,009,067,520.75

报告期基金总申购份额 368,082,673,824.89

报告期基金总赎回份额 365,101,144,358.18

报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 105,990,596,987.46

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、关于准予国泰利是宝货币市场基金注册的批复

2、国泰利是宝货币市场基金基金合同


3、国泰利是宝货币市场基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

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