国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2011年年度报告




国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2011年年度报告


2011年12月31日




基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司


基金托管人：中国工商银行股份有限公司


送出日期：2012年03月29日




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§1 重要提示及目录


1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经
全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年3月26日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告和投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2011年1月1日至2011年12月31日止。




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1.2 目录
§1 重要提示及目录..............................................................................................................................................2
1.1 重要提示...................................................................................................................................................2
1.2 目录.........................................................................................................................................................3
§2 基金简介..........................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况...........................................................................................................................................5
2.2 基金产品说明...........................................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.......................................................................................................................6
2.4 信息披露方式...........................................................................................................................................7
2.5 其他相关资料...........................................................................................................................................7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ..........................................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................................7
3.2 基金净值表现...........................................................................................................................................8
3.3 过去三年基金的利润分配情况...............................................................................................................9
§4 管理人报告....................................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.................................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .........................................................................11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .....................................................................................11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .....................................................................11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .....................................................................12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .....................................................................................12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................................13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .....................................................................................14
§5 托管人报告....................................................................................................................................................14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .........................................................................................14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .....................14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .........................................14
§6 审计报告........................................................................................................................................................15
6.1 审计报告基本信息.................................................................................................................................15
6.2 审计报告的基本内容.............................................................................................................................15
§7 年度财务报表................................................................................................................................................16
7.1 资产负债表.............................................................................................................................................16
7.2 利润表.....................................................................................................................................................18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.........................................................................................................19
7.4 报表附注.................................................................................................................................................21
§8 投资组合报告................................................................................................................................................40
8.1 期末基金资产组合情况.........................................................................................................................40
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.........................................................................................................41
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .............................................42
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.....................................................................................................44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................................46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 .........................................46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .............................46
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 .........................................46
8.9 投资组合报告附注.................................................................................................................................46
§9 基金份额持有人信息....................................................................................................................................47
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .............................................................................................47
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 .....................................................................48
§10 开放式基金份额变动....................................................................................................................................48
§11 重大事件揭示................................................................................................................................................48
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11.1 基金份额持有人大会决议...................................................................................................................48
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................................48
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................................48
11.4 基金投资策略的改变...........................................................................................................................48
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...............................................................................................48
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ...............................................................48
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...........................................................................................49
11.8 其他重大事件.......................................................................................................................................50
§12 备查文件目录................................................................................................................................................50
12.1 备查文件目录.......................................................................................................................................50
12.2 存放地点...............................................................................................................................................50
12.3 查阅方式...............................................................................................................................................50




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§2 基金简介


2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
基金简称 国投瑞银成长优选股票
基金主代码 121008
交易代码 前端：121008 / 后端：128008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年01月10日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,249,146,622.82
基金合同存续期 不定期


2.2 基金产品说明
本基金通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，
投资目标
力求实现基金资产的长期稳定增值。
本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴
UBSGlobal AM（瑞士银行环球资产管理公司）投资管
理经验，在辅助性的主动类别资产配置基础上，自下
而上地精选优质成长上市公司的股票构建组合， 力求
实现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风
险控制管理流程，实现风险－收益的最佳配比。
1、类别资产配置本基金以“自下而上”的股票精选为
投资策略 主，并通过适度调整类别资产的配置比例，减少基金
的系统性风险
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险比较
判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的配
置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益
的适度平衡。此外，本基金还将利用基金管理人在长
期投资管理过程中所积累的经验，根据市场突发事件、
市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资

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产 配置调整。
2、股票投资管理本基金的股票投资决策
以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质成
长企业，并使用GEVS模型等方法评估股票的内在价
值。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBS Global AM（瑞士银行环球资产管 理
公司）固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”
的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风
险。
4、权证投资策略
根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值 差
价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感
性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或
沽出权证。
业绩比较基准 80%×中信标普300指数＋20%×中信标普全债指数
本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、 债券
型基金和混合型基金。


2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披 姓名 包爱丽 赵会军
露负责 联系电话 400-880-6868 010-66105799
人 电子邮箱 service@ubssdic.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-880-6868 95588
传真 0755-82904048 010-66105798
上海市虹口区东大名路638号 北京市西城区复兴门内大街
注册地址
7层 55号
深圳市福田区金田路4028号 北京市西城区复兴门内大街
办公地址
荣超经贸中心46层 55号
邮政编码 518035 100140
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法定代表人 钱蒙 姜建清


2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
露报纸名称
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网 http://www.ubssdic.com
址
基金年度报告备置地
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
点


2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
普华永道中天会计师事务所 上海市湖滨路202号普华永道中
会计师事务所
有限公司 心11楼
深圳市福田区金田路4028号荣超
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司
经贸中心46层


§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011年 2010年 2009年
本期已实现收益 -243,481,705.71 589,280,407.10 714,062,434.82
本期利润 -622,565,351.72 128,581,192.26 1,564,510,515.53
加权平均基金份额本期利润 -0.1928 0.0330 0.4468
本期加权平均净值利润率 -26.08% 3.69% 51.91%
本期基金份额净值增长率 -23.38% 3.43% 83.45%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配利润 -153,190,894.80 592,761,145.98 489,254,374.99
期末可供分配基金份额利润 -0.0471 0.1800 0.1388
期末基金资产净值 1,991,676,241.75 3,148,610,704.6 3,688,851,150.08
4
期末基金份额净值 0.6130 0.9560 1.0466
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3.1.3 累计期末指标 2011年末 2010年末 2009年末
基金份额累计净值增长率 -22.16% 1.59% -1.78%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期
末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金、开 放
式基金申购赎回费或基金转换费等等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
份额净 业绩比
份额净 较基准
值增长 较基准
阶段 值增长 收益率 ①-③ ②-④
率标准 收益率
率① 标准差
差② ③
④
过去三个月 -6.60% 1.17% -6.52% 1.13% -0.08% 0.04%
过去六个月 -17.63% 1.12% -18.25% 1.09% 0.62% 0.03%
过去一年 -23.38% 1.06% -20.26% 1.04% -3.12% 0.02%
过去三年 45.39% 1.35% 26.04% 1.34% 19.35% 0.01%
自基金合同生效日起
-22.16% 1.53% -45.42% 1.68% 23.26% -0.15%
至今
注：1、本基金属于股票型基金。在实际投资运作中，本基金将维持较高的股票投资比例，即股票资产在
基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围60-95%的中间值，即约80%为基准，根据股票、债券等类
别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整，为此，综合基金资产配置与市场指数代表性
等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普300指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩
评价基准，具体为80%×中信标普300指数＋20%×中信标普全债指数。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。


3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较




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5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
2008-01-10 2008-08-05 2009-03-02 2009-09-17 2010-04-19 2010-11-16 2011-06-13 2011-12-31

国投瑞银成长优选股票 基金基准


注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例81.22%，权证投资占基金净值比
例0%，债券投资占基金净值比例1.03%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例14.85%，符
合基金合同的相关规定。


3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%

2008年 2009年 2010年 2011年

国投瑞银成长优选股票 基金基准


注：本基金于2008年1月10日由原封闭式融鑫证券投资基金转型而来。2008年按照实际存续期计算，不按
整个自然年度进行折算。


3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
每10份基金 现金形式发放 再投资形式发 年度利润分配
年度 备注
份额分红数 总额 放总额 合计

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2011年 1.500 369,631,829.74 121,755,374.67 491,387,204.41
2010年 1.200 324,968,845.30 93,731,686.71 418,700,532.01
2009年 － － － －
合计 2.700 694,600,675.04 215,487,061.38 910,087,736.42


§4 管理人报告


4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券
监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。
公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投信托有
限公司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。 公
司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关 注、
包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工153人,其中91人具有硕士或博
士学位。截止2011年12月底，公司管理18只基金，其中包括2只创新型分级基金。


4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
中国籍，工商管理硕士，
具有基金从业资格。曾任
深圳投资基金管理公司天
本基金
骥基金基金经理、国信证
基金经
2010年06月 2011年09月 券基金债券部投资经理。
袁野 理、基金 14
29日 03日 2002年加入国投瑞银。曾
投资部
任国投瑞银融华债券基
总监
金、国投瑞银稳健增长基
金和国投瑞银景气行业基
金基金经理。
中国籍，硕士，具有基金
本基金
2010年06月 从业资格。曾任华林证券
綦缚鹏 基金经 － 9
29日 研究员、中国建银投资证
理
券高级研究员、泰信基金
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高级研究员和基金经理助
理。2009年4月加入国投瑞
银。现兼任国投瑞银核心
企业基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协
会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银成
长优选股票型证券投资基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的
原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规
范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》的要求，建立完善了公平交易相关的系列制度，通过制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等
各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公
平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项
公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金报告期内的投资收益与公司管理的投资风格相似的其他投资组合收益比较未见
异常。
本基金在报告期内的投资收益为-23.38％，投资风格相似的其他投资组合仅有国投瑞银
创新动力股票基金，其同期收益为-20.69％，业绩差异比较未超过5％。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年，通胀是影响中国宏观经济的最主要因素。在2011年上半年，通胀压力居高
不下，央行货币政策持续紧缩，每月上调1次上调存款准备金率合计3个百分点,并加息3
次合计0.75个百分点。受紧缩政策的影响，货币信贷增速大幅回落，中国经济明显放缓。
进入3季度以后，随着通胀见顶回落、海外经济形势急速恶化，政策开始微调、预调，
央行于11月30日宣布下调商业银行存款准备金率0.5个百分点，标志着中国宏观经济政策
开始转向。
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股市方面，由于中国经济的主要矛盾是高通胀。在这样的背景下，A股市场主要指
数总体上呈现单边下跌走势，以银行、大型地产公司、石油石化为代表的大盘蓝筹股表
现相对较好，在2010年倍受追捧的TMT、智能电网、创业板、中小板等高估值的股票则
由于估值过高而出现了持续下跌。
本基金在2011年年初至四季度一直保持了相对较低的仓位，持仓结构也主要以消费
和大盘蓝筹股为主，在四季度末较大幅度地增加了基金仓位，买入了部分周期股以及长
期看好的成长股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.6130元，本报告期份额净值增长率为-23.38%，
同期业绩比较基准收益率为-20.26%。基金净值增长率低于业绩比较基准，主要因为本
基金基于对市场弱势的判断，保持了较为保守的防御策略，维持了较低的股票仓位，在
1季度以及3季度的市场反弹中落后了基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年，我们认为A股市场的总体环境优于2011年，主要表现为以下几点：首
先，通胀压力小于2011年，无风险收益率居高不下的情况会有所改善，由此而降低股票
市场的估值压力；其次，流动性会好于2011年，股票市场的资金状况会有所改善；最后，
尽管上市公司的盈利增速不乐观，但A股市场的估值水平较2011年相比出现了大幅下降，
大盘蓝筹股估值已经没有泡沫，中型成长股去泡沫的过程还没有结束，但估值水平已经
进入合理甚至偏低的水平，只有创业板的估值还存在一定的泡沫，但也有部分公司的投
资价值开始显现。综上所述，我们对2012年A股市场走势持谨慎乐观的态度，尽管在新
的主导产业出现之前，A股市场不会有大级别的上升行情出现，但在现有的估值水平下，
2012年A股市场的走势会优于2011年，特别要强调的是会有较多的结构性及个股的机会。
在投资标的选择方面，我们依然倾向于选择医药、消费为代表的中等市值的成长股。
近期，周期股的表现显著优于医药、消费，但我们认为，站在全年的角度看，医药、消
费的回报会好于周期股。我们认为近期医药、消费股的快速下跌提供了难得的买入时机。
基于上述判断，我们会在接下来的一段时间内，提高我们的股票仓位，在医药、消
费快速下跌过程中，增持其中的优质品种，并长期持有。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本基金管理人高度重视风险控制，充分发挥监察稽核工作的作用，提高监察稽核工
作的有效性，为公司业务规范运作提供保证和支持，确保公司的业务运作能切实贯彻执
行法律、法规和公司内控制度。本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要性，秉
承瑞银集团重视风险重视管理的风控风格：“将风险纳入全面、系统的管理流程中，以
风险管理促业务发展”，建立和完善风险管理体系，应用国际先进的风险管理系统，在
公司实行多层次全方位的风险管理，围绕业务风险点建立事前、事中、事后的风险控制

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措施，除开展日常的控制和监督工作外，本年度还重点安排对投资管理业务流程、公平
交易的全面管理以及研究支持、投资决策、交易执行等核心业务的管理工作开展专项自
查，并对其它相关业务也安排了定期检查或专项审计，力争使公司的管理措施健全、有
效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、事中和事后全程监督，多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前审查审核：充分利用信息系统，将有关法律法规、基金合同和公司规定的各种
投资禁止、投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置，基金投资如果超出
限制，系统将拒绝执行指令并及时报警；在公司办公系统中建立研究报告质量控制、股
票出入库调整、交易对手授信、询价、一级市场申购、投资授权、重大决策等常规性投
研交相关的流程控制措施，明确审核人员以及审核责任，相关业务必须经过预先规定的
审批程序后才能执行；非常规性的业务，由合规与风险控制委员会按一事一议的集体决
策方式确定业务风险以及控制措施后执行；基金合同、招募说明书（更新）、基金定期
报告、临时报告及基金宣传材料等对外披露信息文稿，在上报核准和对外发布前必须经
过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。
事中实时监控：交易部设立实时监控岗位，按照法律法规以及公司规定结合投资决
策委员会、监察稽核部等确定的控制要求，对基金经理的投资指令进行执行前的审查，
发现违法违规和越权行为，有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、督察长；监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交易行为进行监控，并借助办公系统中的
业务审批流程，对基金投资的关键环节实行实时监控；运营部门也按照事先确定的规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。
事后检查督促：交易部每日对当日交易行为进行总结和报告，相关交易结果由基金
经理进行确认；运营部结合每日估值结果对投资超标等行为进行提示；监察稽核部采取
现场与非现场稽核结合，并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。非现场稽核主
要是通过计算机系统定期对期间内的交易行为进行稽查，从中分析是否有违规交易行
为。现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查，并对主要业务
部门及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程
序进 行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的
报告等 事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管
理经理以 及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金
估值政策， 设立基金估值核算员岗负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成

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员均具有相应 的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基
金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职
业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的
证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。本基金管理人参与估
值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与 外部估值定价服务机构
签约。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本期已实现收益为-243,481,705.71元，期末可供分配利润为-153,190,894.80
元。
报告期内本基金于2011年1月17日以2010年12月31日基金已实现的可分配收益为基
准，实施收益分配491,387,204.41元，每10份基金份额分红1.50元。
报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。


§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011年，本基金托管人在对国投瑞银成长优选股票型证券投资基金的托管过程中，
严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害
基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年，国投瑞银成长优选股票型证券投资基金的管理人——国投瑞银基金管理有
限公司在国投瑞银成长优选股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金
份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益
的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国投瑞银成
长优选股票型证券投资基金对基金份额持有人进行了一次利润分配，分配金额为
491,387,204.41元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的国投瑞银成长优选股票
型证券投资基金2011年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。




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§6 审计报告


6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2012)第20223号


6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金全体基金
审计报告收件人
份额持有人
我们审计了后附的国投瑞银成长优选股票型证券
投资基金(以下简称" 国投瑞银成长优选基金")的
引言段 财务报表，包括2011年12月31日的资产负债表、
2011年度 的利润表和所有者权益(基金净值)变
动表以及财务报表附注。
编制和公允列报财务报表是国投瑞银成长优选基
金 的基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 管
理层的责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委
管理层对财务报表的责任段 员会(以下简称"中国证监会")发布的有关规定及允
许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现
公允反映；
(2) 设计、执行和维护必要的内部控制，以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报
表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准
则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准
则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计
注册会计师的责任段 划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大
错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表
金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注
册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财
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 国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2011年年度报告


务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，
注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关
的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非
对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评
价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
我们认为，上述国投瑞银成长优选基金的财务报表
在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表
附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允
审计意见段
许的基金行业实务操作编制，公允反映了国投瑞银
成长优选基金2011年12月31日的财务状况以及
2011年度 的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名
薛竞
单峰
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
审计报告日期 2012-03-23


§7 年度财务报表


7.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
报告截止日：2011年12月31日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2011年12月31日 2010年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 293,516,748.35 584,435,020.94
结算备付金 2,250,087.97 10,271,488.99
存出保证金 4,110,958.28 2,837,367.89
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交易性金融资产 7.4.7.2 1,638,183,563.50 2,573,832,493.25
其中：股票投资 1,617,583,563.50 2,421,933,723.55
基金投资 － －
债券投资 20,600,000.00 151,898,769.70
资产支持证券投资 － －
衍生金融资产 7.4.7.3 － －
买入返售金融资产 7.4.7.4 160,000,290.00 －
应收证券清算款 － －
应收利息 7.4.7.5 321,929.10 3,817,145.40
应收股利 － －
应收申购款 20,062,158.75 231,460.63
递延所得税资产 － －
其他资产 7.4.7.6 － －
资产总计 2,118,445,735.95 3,175,424,977.10
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011年12月31日 2010年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 7.4.7.3 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 121,223,986.87 15,839,487.43
应付赎回款 208,625.28 328,152.29
应付管理人报酬 2,572,632.51 4,215,331.46
应付托管费 428,772.08 702,555.24
应付销售服务费 － －
应付交易费用 7.4.7.7 1,383,607.19 3,934,323.55
应交税费 － 842,221.40
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
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其他负债 7.4.7.8 951,870.27 952,201.09
负债合计 126,769,494.20 26,814,272.46
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 1,482,042,880.40 1,502,348,499.54
未分配利润 7.4.7.10 509,633,361.35 1,646,262,205.10
所有者权益合计 1,991,676,241.75 3,148,610,704.64
负债和所有者权益总计 2,118,445,735.95 3,175,424,977.10
注：报告截止日2011年12月31日，基金份额净值0.613元，基金份额总额3,249,146,622.82份。


7.2 利润表
会计主体：国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
本报告期：2011年01月01日-2011年12月31日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2011年01月01日 2010年01月01日-2010
-2011年12月31日 年12月31日
一、收入 -561,289,231.67 215,869,554.02
1.利息收入 5,436,715.68 7,674,419.60
其中：存款利息收入 7.4.7.11 4,041,899.90 5,353,057.98
债券利息收入 967,300.55 651,393.53
资产支持证券利息收
－ －
入
买入返售金融资产收
427,515.23 1,669,968.09
入
其他利息收入 － －
2.投资收益（损失以“-”填
-188,030,552.94 666,949,104.12
列）
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -201,980,452.19 645,538,071.00
基金投资收益 － －
债券投资收益 7.4.7.13 224,836.52 165,203.66
资产支持证券投资收
－ －
益
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衍生工具收益 7.4.7.14 － －
股利收益 7.4.7.15 13,725,062.73 21,245,829.46
3.公允价值变动收益（损失以
7.4.7.16 -379,083,646.01 -460,699,214.84
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号
－ －
填列）
5.其他收入（损失以“-”号
7.4.7.17 388,251.60 1,945,245.14
填列）
减：二、费用 61,276,120.05 87,288,361.76
1．管理人报酬 35,860,775.36 52,289,672.67
2．托管费 5,976,795.89 8,714,945.43
3．销售服务费 － －
4．交易费用 7.4.7.18 19,010,542.54 25,850,896.20
5．利息支出 － －
其中：卖出回购金融资产支出 － －
6．其他费用 7.4.7.19 428,006.26 432,847.46
三、利润总额（亏损总额以“-”
-622,565,351.72 128,581,192.26
号填列）
减：所得税费用 － －
四、净利润（净亏损以“-”
-622,565,351.72 128,581,192.26
号填列）


7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
本报告期：2011年01月01日-2011年12月31日
单位：人民币元
项 目 本期
2011年01月01日-2011年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净 1,502,348,499.54 1,646,262,205.10 3,148,610,704.64
值)
二、本期经营活动产生的基金 － -622,565,351.72 -622,565,351.72
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净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的 -20,305,619.14 -22,676,287.62 -42,981,906.76
基金净值变动数（净值减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申购款 260,565,515.78 154,856,470.69 415,421,986.47
2.基金赎回款 -280,871,134.92 -177,532,758.31 -458,403,893.23
四、本期向基金份额持有人分 － -491,387,204.41 -491,387,204.41
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益 1,482,042,880.40 509,633,361.35 1,991,676,241.75
（基金净值）
项 目 上年度可比期间
2010年01月01日-2010年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净 1,607,742,466.95 2,081,108,683.13 3,688,851,150.08
值)
二、本期经营活动产生的基金 － 128,581,192.26 128,581,192.26
净值变动数(本期利润)
三、本期基金份额交易产生的 -105,393,967.41 -144,727,138.28 -250,121,105.69
基金净值变动数（净值减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申购款 891,458,677.98 881,395,599.17 1,772,854,277.15
2.基金赎回款 -996,852,645.39 -1,026,122,737.45 -2,022,975,382.84
四、本期向基金份额持有人分 － -418,700,532.01 -418,700,532.01
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益 1,502,348,499.54 1,646,262,205.10 3,148,610,704.64
（基金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
尚健 刘纯亮 冯伟
————————— ————————— —————————

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基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人


7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金是根据原融鑫证券投资基金(以下简称"基金融鑫
")基金份额持有人大会2007年12月17日审议通过的《关于融鑫证券投资基金转型有关事
项的议案》并经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监基金字[2007]344
号《关于核准融鑫证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》核准，由原基金融鑫
转型而来。原基金融鑫为契约型封闭式基金，于深圳证券交易所(以下简称"深交所")交
易上市，存续期限至2008年2月止。根据深交所深证复[2008]1号《关于同意融鑫证券投
资基金终止上市的批复》，原基金融鑫于2008年1月9日进行终止上市权利登记。自2008
年1月10日起，原基金融鑫终止上市，原基金融鑫更名为国投瑞银成长优选股票型证券
投资基金(以下简称"本基金")，《融鑫证券投资基金基金合同》失效的同时《国投瑞银
成长优选股票型证券投资基金基金合同》生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。
本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有
限公司。
原基金融鑫于基金合同失效前日经审计的基金资产净值为1,868,797,783.97元，已于本基
金的基金合同生效日全部转为本基金的基金资产净值。根据《国投瑞银成长优选股票型
证券投资基金招募说明书》和《关于原融鑫证券投资基金份额拆分结果的公告》，本基
金于2008年2月4日进行了基金份额拆分，拆分比例为1: 2.192338913，并于2008年2月13
日进行了变更登记。
本基金于基金合同生效后自2008年1月11日至2008年2月1日止期间内开放集中申购，共
募集人民币2,871,783,866.07元，其中用于折合基金份额的集中申购资金利息共计人民币
1,524,885.15元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2008)第
012号审验报告予以验证。上述集中申购募集资金已按2008年2月4日基金份额拆分后的
基金份额净值1.0000元折合为2,871,783,866.07份基金份额，其中集中申购资金利息折合
1,524,885.15份基金份额，并于2008年2月13日进行了确认登记。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法
公开发行上市的股票和债券，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工
具。本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，债券投资占基金资产的比
例为0-40%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：80% × 中信标普300 指数
＋ 20% × 中信标普全债指数。

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本财务报表由本基金的基金管理人国投瑞银基金管理有限公司于2012年3月23日批准报
出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露
XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的
《证券投资基金会计核算业务指引》、《 国投瑞银成长优选股票型证券投资基金 基金
合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实
务操作编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2011年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2011年
12月31日的财务状况以及2011年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资
产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期
投资。


本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
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金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关
交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起
息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债
的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均
法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大
变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允
价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的
各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参
数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债
表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由
于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数
及确定的拆分比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认
日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收
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基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。
未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益
占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并
于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣
除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，
其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日
确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若
期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交
易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的
已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期
末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中
产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以
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决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果
和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资
基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《中国证券业协会基金估值工作小组关
于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
(b) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关
于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估
值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体
估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关
于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所
得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他
相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由
上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法
规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
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(4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011年12月31日 2010年12月31日
活期存款 293,516,748.35 584,435,020.94
定期存款 － －
其他存款 － －
合计 293,516,748.35 584,435,020.94


7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,843,575,067.66 1,617,583,563.50 -225,991,504.16
交易所市场 19,984,438.36 20,600,000.00 615,561.64
债券 银行间市场 － － －
合计 19,984,438.36 20,600,000.00 615,561.64
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 1,863,559,506.02 1,638,183,563.50 -225,375,942.52
上年度末 2010年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,268,973,089.76 2,421,933,723.55 152,960,633.79
交易所市场 1,867,000.00 2,518,769.70 651,769.70
债券 银行间市场 149,284,700.00 149,380,000.00 95,300.00
合计 151,151,700.00 151,898,769.70 747,069.70
资产支持证券 － － －

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基金 － － －
其他 － － －
合计 2,420,124,789.76 2,573,832,493.25 153,707,703.49


7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末 2011年12月31日
项目
本期末账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 100,000,000.00 －
银行间市场 60,000,290.00 －
合计 160,000,290.00
上年度末 2010年12月31日
项目
本期末账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 － －
银行间市场 － －
合计 － －


7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。


7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011年12月31日 2010年12月31日
应收活期存款利息 86,358.31 107,700.72
应收定期存款利息 － －
应收其他存款利息 － －
应收结算备付金利息 1,012.60 3,595.00
应收债券利息 202,301.37 3,705,815.08
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应收买入返售证券利息 32,212.32 －
应收申购款利息 － －
其他 44.50 34.60
合计 321,929.10 3,817,145.40


7.4.7.6 其他资产
本基金本期末及上年度末未持有其他资产。


7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011年12月31日 2010年12月31日
交易所市场应付交易费用 1,382,832.25 3,930,519.08
银行间市场应付交易费用 774.94 3,804.47
合计 1,383,607.19 3,934,323.55


7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
2011年12月31日 2010年12月31日
应付券商交易单元保证金 750,000.00 750,000.00
预提费用 105,000.00 105,000.00
应付赎回费 55.87 200.21
应付后端申购费 14.40 200.88
其他 96,800.00 96,800.00
合计 951,870.27 952,201.09


7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期2011年01月01日至2011年12月31日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,293,665,531.07 1,502,348,499.54

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本期申购 571,241,068.12 260,565,515.78
本期赎回（以“-”号填列） -615,759,976.37 -280,871,134.92
本期末 3,249,146,622.82 1,482,042,880.40
注： 申购含红利再投和转换入份额；赎回含转换出份额。


7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 592,761,145.98 1,053,501,059.12 1,646,262,205.10
本期利润 -243,481,705.71 -379,083,646.01 -622,565,351.72
本期基金份额交易产
-11,083,130.66 -11,593,156.96 -22,676,287.62
生的变动数
其中：基金申购款 13,706,600.41 141,149,870.28 154,856,470.69
基金赎回款（以“-”
-24,789,731.07 -152,743,027.24 -177,532,758.31
号填列）
本期已分配利润 -491,387,204.41 － -491,387,204.41
本期末 -153,190,894.80 662,824,256.15 509,633,361.35


7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
活期存款利息收入 3,941,695.04 5,161,496.35
定期存款利息收入 － －
其他存款利息收入 － －
结算备付金利息收入 83,695.72 106,936.42
其他 16,509.14 84,625.21
合计 4,041,899.90 5,353,057.98


7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元

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本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
卖出股票成交总额 6,305,907,926.37 8,777,564,748.78
减：卖出股票成本总额 6,507,888,378.56 8,132,026,677.78
买卖股票差价收入 -201,980,452.19 645,538,071.00


7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
卖出债券（债券到期兑付）成
207,613,826.85 130,234,321.73
交总额
减：卖出债券（债券到期兑付）
202,784,047.70 128,230,503.54
成本总额
减：应收利息总额 4,604,942.63 1,838,614.53
债券投资收益 224,836.52 165,203.66


7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
股票投资产生的股利收益 13,725,062.73 21,245,829.46
基金投资产生的股利收益 － －
合计 13,725,062.73 21,245,829.46


7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元

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本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
1.交易性金融资产 -379,083,646.01 -460,699,214.84
——股票投资 -378,952,137.95 -461,288,204.36
——债券投资 -131,508.06 588,989.52
——资产支持证券投资 － －
——基金投资 － －
2.衍生工具 － －
——权证投资 － －
3.其他 － －
合计 -379,083,646.01 -460,699,214.84


7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
基金赎回费收入 310,066.28 1,195,164.20
基金转出费收入 78,185.32 750,080.94
合计 388,251.60 1,945,245.14
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由赎回费和申购补差费两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转出基金的基金资产。


7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元


本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
交易所市场交易费用 19,009,717.54 25,849,221.20
银行间市场交易费用 825.00 1,675.00

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合计 19,010,542.54 25,850,896.20


7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
信息披露费用 300,000.00 300,000.00
审计费用 105,000.00 105,000.00
债券托管账户维护费用 18,000.00 18,000.00
银行划款手续费用 5,006.26 9,847.46
合计 428,006.26 432,847.46


7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
基金管理人、基金注册登记机构、基金销售
国投瑞银基金管理有限公司
机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商
基金托管人、基金代销机构
银行”)
国投信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费

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单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
2011年01月01日 2010年01月01日
-2011年12月31日 -2010年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 35,860,775.36 52,289,672.67
其中：支付销售机构的客户维护费 4,274,169.97 6,661,753.72
注：支付基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.5% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
2011年01月01日 2010年01月01日
-2011年12月31日 -2010年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 5,976,795.89 8,714,945.43
注：支付基金托管人 中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年01月01日-2011年 2010年01月01日-2010年
12月31日 12月31日
期初持有的基金份额 25,000,000.00 49,710,103.18
期间申购总份额 － －
期间因拆分变动的份额 － －
减：期间赎回总份额 － 24,710,103.18
期末持有的基金份额 25,000,000.00 25,000,000.00
期末持有的基金份额
0.77% 0.76%
占基金总份额比例

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7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011年01月01日-2011年12月31 2010年01月01日-2010年12月31
关联方名称
日 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 293,516,748.35 3,941,695.04 584,435,020.94 5,161,496.35
注：本基金的银行存款由基金托管人 中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
序号 权益 除息日 每10份基金 现金形式 再投资形式 利润分配
登记日 份额分红数 发放 发放 合计
1 2011-01-17 2011-01-17 1.500 369,631,829.74 121,755,374.67 491,387,204.41
合计 1.500 369,631,829.74 121,755,374.67 491,387,204.41


7.4.12 期末（2011年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本期末无因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票 股票 停牌 停牌原因 期末 复牌日期 复牌 数量 期末 期末
代码 名称 日期 估值单价 开盘单价 (单位: 成本总额 估值总额
股)
60031 上海 2011- 重大资产 34.09 2012-01-04 34.75 900,000 33,523,768.02 30,681,000.00
5 家化 12-30 重组
注：本基金截至2011年12月31日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股
票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
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7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，属于高风险、高收益的基金品
种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金投资
的金融工具主要包括股票投资、债券投资、权证投资及资产支持证券投资等。本基金在
日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市
场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的
风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金
的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险，使本基金在风险和收益之
间取得最佳的平衡以实现"风险和收益相匹配"的风险收益目标。
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控
制与投资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风
险控制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的
银行存款存放在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用
风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对
手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本
基金的基金管理人既定信用政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2011 年12月31日 ，
本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为
1.03%(2010 年12月31日：0.08%)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
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针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人持续进行本基金的流动性需
求分析，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流
动性，严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动
性比例控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成
本率、换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。本基金投资于一家公
司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持大部分证
券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注7.4.12中列示的部
分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时
变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上
限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回
基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管
理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、
静态利差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期
和有效凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控
制组合的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预
期债券市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比
例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的

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现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款、结算备付金和债券投资等。

7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011年12月 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
31日
资产
银行存款 293,516,748.35 － － － 293,516,748.35
结算备付金 2,250,087.97 － － － 2,250,087.97
存出保证金 98,780.49 － － 4,012,177.79 4,110,958.28
交易性金融资产 － 20,600,000.00 － 1,617,583,563.50 1,638,183,563.50
买入返售金融资产 160,000,290.00 － － － 160,000,290.00
应收利息 － － － 321,929.10 321,929.10
应收申购款 19,983,044.87 － － 79,113.88 20,062,158.75
资产总计 475,848,951.68 20,600,000.00 － 1,621,996,784.27 2,118,445,735.95
负债
卖出回购金融资产 － － － － －
款
应付证券清算款 － － － 121,223,986.87 121,223,986.87
应付赎回款 － － － 208,625.28 208,625.28
应付管理人报酬 － － － 2,572,632.51 2,572,632.51
应付托管费 － － － 428,772.08 428,772.08
应付交易费用 － － － 1,383,607.19 1,383,607.19
其他负债 － － － 951,870.27 951,870.27
负债总计 － － － 126,769,494.20 126,769,494.20
利率敏感度缺口 475,848,951.68 20,600,000.00 － 1,495,227,290.07 1,991,676,241.75
上年度末2010年12 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
月31日
资产
银行存款 584,435,020.94 － － － 584,435,020.94
结算备付金 10,271,488.99 － － － 10,271,488.99
存出保证金 98,780.49 － － 2,738,587.40 2,837,367.89
交易性金融资产 149,380,000.00 2,518,769.70 － 2,421,933,723.55 2,573,832,493.25
应收利息 － － － 3,817,145.40 3,817,145.40


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应收申购款 500.00 － － 230,960.63 231,460.63
资产总计 744,185,790.42 2,518,769.70 － 2,428,720,416.98 3,175,424,977.10
负债
应付证券清算款 － － － 15,839,487.43 15,839,487.43
应付赎回款 － － － 328,152.29 328,152.29
应付管理人报酬 － － － 4,215,331.46 4,215,331.46
应付托管费 － － － 702,555.24 702,555.24
应付交易费用 － － － 3,934,323.55 3,934,323.55
应交税费 － － － 842,221.40 842,221.40
其他负债 － － － 952,201.09 952,201.09
负债总计 － － － 26,814,272.46 26,814,272.46
利率敏感度缺口 744,185,790.42 2,518,769.70 － 2,401,906,144.52 3,148,610,704.64

注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以
分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2011 年12月31日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比
例为1.03%(2010 年12月31日：4.82%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重
大影响(2010 年12月31日：同)。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通
过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的
决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种
进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配
置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资占基
金资产的比例为60%-95%，债券投资占基金资产的比例为0-40%，权证投资占基金资产
净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

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此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定
量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价
格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011年12月31日 上年度末2010年12月31日
占基金 占基金
项目 资产净 资产净
公允价值 公允价值
值比例 值比例
（%） （%）
交易性金融资产-股票投资 1,617,583,563.50 81.22 2,421,933,723.55 76.92
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计 1,617,583,563.50 81.22 2,421,933,723.55 76.92


7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准(附注7.4.1)外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末(2011年12月31 上年度末(2010年12月
日) 31日)
1. 业绩比较基准(附注7.4.1)上升
5% 上升约9,462 上升约13,275
2. 业绩比较基准(附注7.4.1)下降
5% 下降约9,462 下降约13,275
注： 本基金的业绩比较基准为80% × 中信标普300 指数 ＋ 20% × 中信标普全债指数。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值

(a) 不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与
公允价值相差很小。

(b) 以公允价值计量的金融工具
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(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可
分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可
观察输入值)。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于2011年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
1,607,502,563.50元，属于第二层级的余额为30,681,000.00元，无属于第三层级的余额
(2010年12月31日：第一层级2,383,613,094.86元，第二层级190,219,398.39元，无第三层
级)。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌等情况，本基金于停牌日至交易恢复
活跃日期间不将相关股票的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察
输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层级或第三层级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。


§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
占基金总资产的比
序号 项目 金额
例(%)
1 权益投资 1,617,583,563.50 76.36
其中：股票 1,617,583,563.50 76.36
2 固定收益投资 20,600,000.00 0.97
其中：债券 20,600,000.00 0.97
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 160,000,290.00 7.55
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其中：买断式回购的买入返售金
－ －
融资产
5 银行存款和结算备付金合计 295,766,836.32 13.96
6 其他各项资产 24,495,046.13 1.16
7 合计 2,118,445,735.95 100.00


8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值
例(%)
A 农、林、牧、渔业 2,302,000.00 0.12
B 采掘业 52,987,773.16 2.66
C 制造业 798,786,971.33 40.11
C0 食品、饮料 145,089,017.64 7.28
C1 纺织、服装、皮毛 71,292,152.40 3.58
C2 木材、家具 － －
C3 造纸、印刷 － －
C4 石油、化学、塑胶、塑料 68,109,639.87 3.42
C5 电子 28,358,800.00 1.42
C6 金属、非金属 19,169,265.15 0.96
C7 机械、设备、仪表 202,580,635.37 10.17
C8 医药、生物制品 214,308,489.80 10.76
C99 其他制造业 49,878,971.10 2.50
D 电力、煤气及水的生产和供应业 33,349,253.63 1.67
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 49,255,217.36 2.47
G 信息技术业 71,338,890.49 3.58
H 批发和零售贸易 210,825,054.26 10.59
I 金融、保险业 159,223,449.29 7.99
J 房地产业 138,463,074.82 6.95
K 社会服务业 83,660,879.16 4.20

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L 传播与文化产业 17,391,000.00 0.87
M 综合类 － －
合计 1,617,583,563.50 81.22


8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
值比例(%)
1 600327 大东方 11,420,060 82,452,833.20 4.14
2 600724 宁波富达 12,883,899 80,910,885.72 4.06
3 002283 天润曲轴 7,508,817 80,419,430.07 4.04
4 600036 招商银行 6,000,000 71,220,000.00 3.58
5 600298 安琪酵母 2,080,136 61,176,799.76 3.07
6 600594 益佰制药 3,349,674 56,207,529.72 2.82
7 600295 鄂尔多斯 4,295,936 50,863,882.24 2.55
8 002345 潮宏基 1,925,829 49,878,971.10 2.50
9 000043 中航地产 7,824,157 49,292,189.10 2.47
10 600557 康缘药业 3,299,904 48,541,587.84 2.44
11 601601 中国太保 2,434,849 46,773,449.29 2.35
12 600016 民生银行 7,000,000 41,230,000.00 2.07
13 600887 伊利股份 1,909,385 39,008,735.55 1.96
14 600750 江中药业 1,239,930 35,957,970.00 1.81
15 600763 通策医疗 1,700,000 35,836,000.00 1.80
16 601139 深圳燃气 3,001,733 33,349,253.63 1.67
17 600754 锦江股份 1,923,826 33,301,428.06 1.67
18 000933 神火股份 3,499,759 32,337,773.16 1.62
19 300048 合康变频 1,900,000 31,521,000.00 1.58
20 600315 上海家化 900,000 30,681,000.00 1.54
21 002074 东源电器 3,299,270 29,000,583.30 1.46
22 000560 昆百大Ａ 3,549,740 28,930,381.00 1.45
23 600009 上海机场 2,299,889 28,150,641.36 1.41

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24 600085 同仁堂 1,999,912 28,058,765.36 1.41
25 000026 飞亚达Ａ 2,110,359 27,645,702.90 1.39
26 300086 康芝药业 1,599,912 24,782,636.88 1.24
27 300036 超图软件 1,152,611 22,787,119.47 1.14
28 000625 长安汽车 5,999,900 22,679,622.00 1.14
29 600363 联创光电 3,640,000 22,094,800.00 1.11
30 600588 用友软件 1,200,000 21,600,000.00 1.08
31 600125 铁龙物流 2,274,200 21,104,576.00 1.06
32 000895 双汇发展 299,950 20,981,502.50 1.05
33 000999 华润三九 1,200,000 20,760,000.00 1.04
34 600395 盘江股份 1,000,000 20,650,000.00 1.04
35 002015 霞客环保 2,479,159 20,428,270.16 1.03
36 000858 五 粮 液 600,000 19,680,000.00 0.99
37 002419 天虹商场 1,100,000 19,415,000.00 0.97
38 000778 新兴铸管 2,999,885 19,169,265.15 0.96
39 600571 信雅达 2,199,164 18,055,136.44 0.91
40 300027 华谊兄弟 1,100,000 17,391,000.00 0.87
41 300121 阳谷华泰 1,349,405 16,557,199.35 0.83
42 000028 一致药业 748,619 15,983,015.65 0.80
43 000400 许继电气 800,000 15,480,000.00 0.78
44 000963 华东医药 579,124 15,416,280.88 0.77
45 002206 海 利 得 1,649,945 14,519,516.00 0.73
46 300126 锐奇股份 1,150,000 12,535,000.00 0.63
47 300015 爱尔眼科 399,978 9,979,451.10 0.50
48 000516 开元投资 1,999,961 9,859,807.73 0.50
49 600053 中江地产 1,400,000 8,260,000.00 0.41
50 000705 浙江震元 857,789 8,234,774.40 0.41
51 300207 欣旺达 400,000 6,480,000.00 0.33
52 002436 兴森科技 400,000 6,264,000.00 0.31
53 002583 海能达 303,552 6,192,460.80 0.31
54 600690 青岛海尔 500,000 4,465,000.00 0.22
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55 000799 酒 鬼 酒 180,433 4,241,979.83 0.21
56 000662 索 芙 特 799,983 3,551,924.52 0.18
57 300132 青松股份 200,000 2,800,000.00 0.14
58 002281 光迅科技 83,617 2,704,173.78 0.14
59 000826 桑德环境 100,000 2,520,000.00 0.13
60 002477 雏鹰农牧 100,000 2,302,000.00 0.12
61 300144 宋城股份 80,000 2,024,000.00 0.10
62 601933 永辉超市 50,000 1,507,500.00 0.08
63 600693 东百集团 199,965 1,379,758.50 0.07


8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
值比例(%)
1 601601 中国太保 140,834,098.30 4.47
2 002283 天润曲轴 119,650,042.88 3.80
3 600327 大东方 109,278,028.58 3.47
4 600724 宁波富达 99,374,360.46 3.16
5 000778 新兴铸管 96,477,406.23 3.06
6 600036 招商银行 92,935,576.27 2.95
7 601088 中国神华 87,824,148.03 2.79
8 600000 浦发银行 82,882,384.74 2.63
9 000043 中航地产 73,221,183.03 2.33
10 000400 许继电气 70,389,600.35 2.24
11 600295 鄂尔多斯 69,516,951.50 2.21
12 601106 中国一重 67,380,750.15 2.14
13 600298 安琪酵母 66,425,968.86 2.11
14 600016 民生银行 66,174,642.21 2.10
15 002345 潮宏基 60,550,053.47 1.92
16 600594 益佰制药 59,889,342.41 1.90

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17 601618 中国中冶 55,170,274.98 1.75
18 600198 大唐电信 54,423,562.61 1.73
19 000933 神火股份 53,592,825.02 1.70
20 002074 东源电器 52,538,898.59 1.67
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。


8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
值比例(%)
1 601601 中国太保 122,279,620.63 3.88
2 000778 新兴铸管 117,536,424.91 3.73
3 000039 中集集团 109,269,343.62 3.47
4 000729 燕京啤酒 101,821,038.78 3.23
5 600327 大东方 100,010,356.42 3.18
6 002206 海 利 得 94,949,551.69 3.02
7 000028 国药一致 86,209,231.93 2.74
8 601088 中国神华 85,529,585.78 2.72
9 002028 思源电气 84,795,741.85 2.69
10 002104 恒宝股份 84,576,947.93 2.69
11 600887 伊利股份 83,230,802.73 2.64
12 000568 泸州老窖 81,672,172.19 2.59
13 000513 丽珠集团 78,064,913.46 2.48
14 600000 浦发银行 74,171,530.75 2.36
15 600724 宁波富达 74,106,562.81 2.35
16 601318 中国平安 72,741,679.02 2.31
17 600297 美罗药业 71,213,007.42 2.26
18 002123 荣信股份 62,126,149.23 1.97
19 600516 方大炭素 59,154,296.14 1.88
20 600337 美克股份 57,388,445.86 1.82
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。


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8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 6,082,490,356.46
卖出股票的收入（成交）总额 6,305,907,926.37
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 20,600,000.00 1.03
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 20,600,000.00 1.03


8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
值比例(%)
1 122096 11健康元 200,000 20,600,000.00 1.03


8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制
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日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.9.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 4,110,958.28
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 321,929.10
5 应收申购款 20,062,158.75
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 24,495,046.13


8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§9 基金份额持有人信息


9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数 户均持有的基 持有人结构
(户) 金份额 机构投资者 个人投资者
持有 占总份 持有 占总份
份额 额比例 份额 额比例
86,842 37,414.46 1,206,726,669.21 37.14% 2,042,419,953.61 62.86%

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9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
1,119,256.86 0.03%
开放式基金


§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2008年01月10日)基金份额总额 800,000,000.00
本报告期期初基金份额总额 3,293,665,531.07
本报告期基金总申购份额 571,241,068.12
减：本报告期基金总赎回份额 615,759,976.37
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 3,249,146,622.82


§11 重大事件揭示


11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内基金未更换会计师事务所，普华永道中天会计师事务所已为本基金连续提供审
计服务4年。报告期内应支付给该事务所的报酬为105,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。




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11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金 备注
单元 成交金额 占股票 成交金额 占债券 成交金额 占债券回购 佣金 占当期佣
数量 成交总额比例 成交总额比例 成交总额比例 金
总量的比
例
国泰君安 1 2,365,442,831.84 19.09% － － 300,000,000.00 100.00% 2,010,616.24 19.51%

国信证券 1 2,150,339,191.73 17.36% 2,072,370.00 34.14% － － 1,747,169.48 16.95%

信达证券 1 2,105,857,153.37 17.00% － － － － 1,789,946.90 17.37% 新增
光大证券 1 1,825,753,916.62 14.74% － － － － 1,483,442.54 14.40%

高华证券 1 1,573,761,331.97 12.70% － － － － 1,278,693.36 12.41%

中金公司 1 684,225,809.16 5.52% 3,998,597.70 65.86% － － 581,591.11 5.64%

宏源证券 1 457,947,778.93 3.70% － － － － 389,254.61 3.78%

广发证券 1 452,086,139.49 3.65% － － － － 367,323.04 3.56%

招商证券 1 421,641,182.15 3.40% － － － － 358,389.51 3.48%

第一创业证券 1 172,321,170.56 1.39% － － － － 146,471.93 1.42%

红塔证券 1 90,912,192.12 0.73% － － － － 77,275.24 0.75% 新增
东莞证券 1 88,109,584.89 0.71% － － － － 74,896.05 0.73%

注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、
经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。 根据董事会
授权，由公司执行委员会批准。
2、本基金本报告期未发生交易所权证交易。
3、除上表列示交易单元外，本基金本报告期延续租用民生证券1个交易单元，本期未发生交易量。




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11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
《中国证券报》
1 关于本基金分红的公告 《证券时报》 2011-01-13
《上海证券报》
《中国证券报》
2 关于旗下基金估值调整的公告 《证券时报》 2011-01-19
《上海证券报》
《中国证券报》
3 基金经理变更公告 《证券时报》 2011-09-03
《上海证券报》
《中国证券报》
4 基金管理人住所变更公告 《证券时报》 2011-12-17
《上海证券报》


§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
《关于核准融鑫证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》（证监基金字[2007]344
号)
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2011年年度报告原文
12.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 咨询电话：国投瑞银基
金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一二年三月二十九日

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