国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年七月十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安双佳信用债券(LOF)

场内简称 国安双佳

基金主代码 162511

交易代码 162511

基金运作方式 契约开放式

基金合同生效日 2012年6月4日

报告期末基金份额总额 1,486,747,698.02份

在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，力
投资目标

争获取高于业绩比较基准的投资收益。

本基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略、可转债
投资策略等积极投资策略，在严格控制利率风险、信用风
投资策略

险以及流动性风险的基础上，主动管理寻找价值被低估的
固定收益投资品种，构建及调整固定收益投资组合，以期


获得最大化的债券收益；并通过适当参与二级市场权益类
品种投资，力争获取超额收益。

业绩比较基准 中债综合指数

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品
风险收益特征 种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基
金和股票型基金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019年4月1日-2019年6月30日)

1.本期已实现收益 11,854,273.84

2.本期利润 8,119,344.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.0050

4.期末基金资产净值 1,222,003,273.14

5.期末基金份额净值 0.822

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.59% 0.06% -0.24% 0.06% 0.83% 0.00%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年6月5日至2019年6月30日)

注：1、本基金份额转换日为2015年6月4日，在转换日日终，双佳A和双佳B以各自的份额净值为基础，按照本基金的基金份额净值（NAV）转换为国联安双佳信用债券型证券投资基金（LOF）的份额；
2、本基金业绩比较基准为中债综合指数；
3、原国联安双佳信用分级债券型证券投资基金的基金合同于2012年6月4日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 吕中凡先生，硕士研究生。
基金经 2005年7月至2008年7月
理、兼 在华虹宏力半导体制造有
任国联 限公司（原宏力半导体制造
安添利 有限公司）担任企业内部管
增长债 理咨询管理师。2009年3
券型证 月至2011年3月在上海远
券投资 东资信评估有限公司（原上
基金基 海远东鼎信财务咨询有限
金经 公司）担任信用评估项目经
理、国 理。2011年5月加入国联安
联安德 基金管理有限公司，历任信
盛安心 用分析员、债券组合助理、
成长混 基金经理助理。2015年5
合型证 月至2018年7月任国联安
券投资 8年（自2011 新精选灵活配置混合型证
吕中凡 基金基 2015-05-20 - 年起） 券投资基金的基金经理。
金经 2015年5月起兼任国联安
理、国 双佳信用债券型证券投资
联安德 基金（LOF）的基金经理。
盛增利 2015年7月至2018年3月
债券证 兼任国联安鑫富混合型证
券投资 券投资基金的基金经理。
基金基 2016年9月起兼任国联安
金经 添利增长债券型证券投资
理、国 基金（原国联安鑫盈混合型
联安信 证券投资基金）的基金经
心增长 理。2016年10月起兼任国
债券型 联安德盛安心成长混合型
证券投 证券投资基金的基金经理。
资基金 2016年11月起兼任国联安
基金经 德盛增利债券证券投资基
理。 金的基金经理。2016年12


月至2018年7月兼任国联
安睿利定期开放混合型证
券投资基金的基金经理。
2017年3月至2018年6月
兼任国联安鑫怡混合型证
券投资基金的基金经理。
2017年9月起兼任国联安
信心增长债券型证券投资
基金的基金经理。2018年3
月至2018年12月兼任国联
安鑫禧灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。

本基金 沈丹女士，硕士研究生。
基金经 2010年8月至2015年2月
理、兼 在中国人保资产管理股份
任国联 有限公司担任交易员；2015
安灵活 年3月至2017年2月在江
配置混 苏常熟农村商业银行股份
合型证 有限公司任投资经理。2017
券投资 年3月加入国联安基金管理
基金基 有限公司，担任基金经理助
金经 理。2017年8月至2018年
理、国 11月兼任国联安鑫乾混合
联安增 型证券投资基金和国联安
富一年 鑫隆混合型证券投资基金
定期开 的基金经理。2017年8月至
放纯债 2018年6月兼任国联安鑫
沈丹 债券型 2018-07-16 - 9年（自2010 怡混合型证券投资基金的
发起式 年起） 基金经理。2017年9月至
证券投 2018年11月兼任国联安安
资基金 稳灵活配置混合型证券投
基金经 资基金的基金经理。2017
理、国 年9月起兼任国联安灵活配
联安增 置混合型证券投资基金（原
裕一年 国联安保本混合型证券投
定期开 资基金）的基金经理。2018
放纯债 年7月起兼任国联安双佳信
债券型 用债券型证券投资基金
发起式 （LOF）的基金经理。2018
证券投 年11月起兼任国联安增富
资基金 一年定期开放纯债债券型
基金经 发起式证券投资基金和国
理、国 联安增裕一年定期开放纯
联安增 债债券型发起式证券投资


鑫纯债 基金的基金经理。2019年1
债券型 月起兼任国联安增鑫纯债
证券投 债券型证券投资基金的基
资基金 金经理。2019年5月起兼任
基金经 国联安增盈纯债债券型证
理、国 券投资基金的基金经理。
联安增

盈纯债

债券型

证券投

资基金

基金经

理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安双佳
信用债券型证券投资基金(LOF)基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有
人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决
策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环
节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严
格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。


本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，2019年4、5月CPI数值涨幅明显、PPI数值中枢下行。4月、5月CPI同比分别上涨2.5%和2.7%。二季度CPI的上涨主要是由于食品价格上涨造成。其中，由于气候和库存因素的影响，鲜果、鸡蛋价格上涨明显；蔬菜、猪肉由于供给增多，价格均较一季度有所下跌。非食品价格保持均衡稳定，二季度总体通胀水平会在同比增幅2.5%以上。4月、5月PPI同比增幅分别为0.9%和0.6%，较一季度略有好转，但仍在低位徘徊。一季度国际油价、黑色、有色金属原料及加工等行业价格上涨，带动我国石油开采及下游的石化行业价格不同程度上涨，但进入5月后，外围市场相关原料行业价格走低，影响我国同类行业增速。制造业PMI数据在一季度末显著改善后，4月回落至50.1%，5月进一步回落至49.4%，降至荣枯线以下，6月与5月持平。具体来看，6月PMI虽然仍处于临界点以下，但分项指数有所改善。中、小型企业PMI为49.1%和48.3%，分别比上月回升0.3和0.5个百分点，景气度有所好转。6月，产业转型升级继续推进，从重点行业来看，高技术制造业、装备制造业和消费品行业的生产指数为55.6%、53.3%和52.2%，环比均有所上升，表现仍然强劲。因此，短期PMI下行是由落后产能进一步退出造成，是经济转型升级的必然结果。

货币政策方面，4月12日召开的一季度货币政策例会强调，今年货币政策在方向上维持宽松，但力度上“保持战略定力”。具体来看，删去了之前“中性”的表述，方向上体现了“逆周期调节的要求”。同时再次强调要“把好货币供给总闸门，不搞大水漫灌”。5月24日晚，中国人民银行、中国银保监会依法联合对包商银行股份有限公司实施接管，期限为一年。5月27日起，包商银行相关金融产品被冻结交易。包商银行事件短期对货币市场造成巨大冲击，但进入6月后，央行积极对市场进行货币投放，6月底市场流动性呈现近三年来最宽松状态。预计三季度央行可能会采取更为灵活的调控手段来控制市场流动性，但总体宽松的大方向应该不变。

外围市场，特朗普政府再次向包括中国在内的多个发展中国家挑起贸易摩擦，全球经济未来走势不甚明朗，市场避险情绪加重。同时由于美国国内经济进一步走弱，美联储在6
月会议上直接提出年内降息的可能。对于首次降息时点选择，或取决于中美贸易谈判结果和
6月美国通胀数据。全球市场再次处在由紧缩向宽松转向的关键节点。

二季度，本基金在固收投资方面保持高信用等级、中短久期的操作策略，由于判断流动
性将持续充裕，进一步提高了组合的杠杆率。同时，二季度的宏观经济、金融数据、货币政
策和外围市场均对固收市场产生有利影响，本基金增仓稳健型可转债以及中等久期金融债，
并加强对这两种投资标的的波段操作，增厚收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,495,947,502.80 94.84

其中：债券 1,495,947,502.80 94.84

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

- -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,967,426.20 0.31

8 其他各项资产 76,459,675.02 4.85


9 合计 1,577,374,604.02 100.00

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 15,480,802.80 1.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 198,910,000.00 16.28

其中：政策性金融债 198,910,000.00 16.28

4 企业债券 30,966,000.00 2.53

5 企业短期融资券 161,089,000.00 13.18

6 中期票据 1,057,342,000.00 86.53

7 可转债（可交换债） 32,159,700.00 2.63

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,495,947,502.80 122.42

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 190203 19国开03 1,100,000 109,296,000.0 8.94
0

2 190201 19国开01 800,000 79,968,000.00 6.54

3 101800397 18浙能源 500,000 51,940,000.00 4.25
MTN002

4 101800863 18首钢 500,000 51,160,000.00 4.19
MTN003

5 101801005 18首都机 500,000 51,045,000.00 4.18
场MTN001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 7,250.42

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 26,453,424.60

5 应收申购款 49,999,000.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 76,459,675.02

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,618,003,459.08

报告期基金总申购份额 190,514,377.20

减：报告期基金总赎回份额 321,770,138.26

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,486,747,698.02

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期
内发生的转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 20,961,492.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 20,961,492.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.41

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2019年06月19 198,83 190,38 70,500,0 318,719,427

机构 1 日至2019年06月 1,556. 7,871. 00.00 .55 21.44%
30日 04 51


2019年04月01 520,29 520,290,322

2 日至2019年06月 0,322. 0.00 0.00 .58 35.00%
30日 58

2019年06月21 304,91 304,919,957

3 日至2019年06月 9,957. 0.00 0.00 .73 20.51%
30日 73

2019年06月26 285,57 285,574,056

4 日至2019年06月 4,056. 0.00 0.00 .14 19.21%
27日 14

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准国联安双佳信用分级债券型证券投资基金（现国联安双佳信用债券
型证券投资基金(LOF)）发行及募集的文件

2、《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)基金合同》

3、《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》

4、《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件和营业执照

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

7、 中国证监会要求的其他文件

9.2存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
9.3查阅方式

网址：www.cpicfunds.com

国联安基金管理有限公司
二〇一九年七月十八日
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