万家颐和保本混合型证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月25日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年07月01日起至09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家颐和

基金主代码 519198

交易代码 519198

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年6月23日

报告期末基金份额总额 642,323,882.78份

投资目标 本基金严格控制风险，在确保保本周期到期时本金

安全的基础上，力争实现基金资产的稳定增值。

根据恒定比例组合保险原理，本基金将根据市场的

波动、组合安全垫（即基金净资产超过基金价值底

线的数额）的大小动态调整固定收益类资产与风险

资产投资的比例，通过对固定收益类资产的投资实

投资策略 现保本周期到期时投资本金的安全，通过对风险资

产的投资寻求保本期间资产的稳定增值。

当保本期间基金资产上涨时，投资者的需求不仅是

保证本金的安全，而且还要求将基金的收益能得到

一定程度的锁定，使期末得到的回报回避其后市场

下跌的风险。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：三年期银行定期存款收益

率（税后）。

风险收益特征 本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的

低风险品种，其长期平均预期风险与预期收益率低

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于股票型基金、非保本的混合型基金，高于货币市

场基金和债券型基金。

投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放

在银行或存款类金融机构，保本基金在极端情况下

仍然存在本金损失的风险。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

基金保证人 深圳高新投集团有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日

）

1.本期已实现收益 2,922,847.68

2.本期利润 9,125,842.23

3.加权平均基金份额本期利润 0.0133

4.期末基金资产净值 649,876,114.01

5.期末基金份额净值 1.0118

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 净值增长率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个 1.18% 0.08% 0.69% 0.00% 0.49% 0.08%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

注：本基金于2016年6月23日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后6个月内为建仓期，

建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从 说明

任职日期 离任日 业年限

期

苏谋东 本基金基金经理、万家强 2016年 - 9年 经济学硕士，

化收益定期开放债券型证 7月16日 CFA，2008年7月

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券投资基金、万家信用恒 至2013年2月在

利债券型证券投资基金、 宝钢集团财务有限

万家年年恒祥定期开放债 公司从事固定收益

券型证券投资基金、万家 投资研究工作，担

年年恒荣定期开放债券型 任投资经理职务。

证券投资基金、万家鑫通

纯债债券型证券投资基金、

万家鑫稳纯债债券型证券

投资基金、万家恒景

18个月定期开放债券型

证券投资基金、万家瑞盈

灵活配置混合型证券投资

基金、万家鑫丰纯债债券

型证券投资基金、万家现

金增利货币市场基金、万

家安弘纯债一年定期开放

债券型证券投资基金、万

家家瑞债券型证券投资基

金基金经理。

本基金基金经理、万家双

引擎灵活配置混合型证券

投资基金、万家现金宝货

币市场证券投资基金、万

家双利债券型证券投资基

金、万家增强收益债券型

证券投资基金、万家瑞丰

灵活配置混合型证券投资

基金、万家瑞益灵活配置

混合型证券投资基金、万 英国诺丁汉大学硕

家瑞和灵活配置混合型证 士。2009年7月

券投资基金、万家颐达保 2016年 加入万家基金管理

高翰昆 本混合型证券投资基金、 6月23日 - 8年 有限公司，历任研

万家瑞旭灵活配置混合型 究部助理、交易员、

证券投资基金、万家瑞盈 交易部总监助理、

灵活配置混合型证券投资 交易部副总监。

基金、万家瑞祥灵活配置

混合型证券投资基金、万

家瑞富灵活配置混合型证

券投资基金、万家瑞隆灵

活配置混合型证券投资基

金、万家家泰债券型证券

投资基金、万家家盛债券

型证券投资基金、万家鑫

瑞纯债债券型证券投资基

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金基金经理。

本基金基金经理、万家货

币市场证券投资基金、万 2008年7月至

家恒利债券基金、万家颐 2011年9月在金

达保本混合型证券投资基 元证券股份有限公

金、万家鑫安纯债债券型 司固定收益总部从

基金、万家鑫璟纯债债券 事固定收益投资研

型基金、万家家享纯债债 2016年 2017年 究工作，担任投资

唐俊杰 券型证券投资基金、万家 6月23日 9月 9年 经理职务。

鑫享纯债债券型证券投资 30日 2011年9月加入

基金、万家鑫瑞纯债债券 万家基金管理有限

型证券投资基金、万家稳 公司，2017年

健增利债券型证券投资基 9月因个人原因离

金、万家玖盛纯债9个 职。

月定期开放债券型证券投

资基金基金经理。

注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则 第6页共14页

对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

2017年三季度国内经济继续保持平稳较快增长，投资、消费和进出口同比数据的波动不大，

总体较为稳定。三季度国内货币政策总体中性，央行削峰填谷管理流动性，因而，整体利率水平也较为平稳，标杆性的十年国债在非常窄的空间内震荡。三季度金融对实体的支持力度仍旧不弱，信贷和社融数据如论是总量还是累计同比都处于较高水平。受供给侧改革和经济需求复苏的双向推动，国内主要商品和工业品价格继续走高，PPI同比保持高位。但是，由于食品价格低迷，

CPI仍保持在较低水平。

2.市场回顾

三季度国内债市收益率窄幅波动，金融监管政策较少且较为缓和，货币政策保持中性，资金面波动不大。三季度信用利差继续保持低位，由于资金面总体不紧不松，市场杠杆水平有所提升。

3.运行分析

由于经济较为平稳，货币政策总体中性，短期内收益率上行和下行空间均不大，因而本基金继续维持中性久期策略，同时积极寻找权益市场的结构性机会，我们认为今年以来蓝筹估值的提升仍在继续，因而，继续看好蓝筹股。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

预计四季度宏观经济继续延续L型走势，投资、消费和进出口都继续保持平稳。从货币政策

和监管层面看，经过央行不断的窗口指导后，市场对货币政策的预期逐步稳定，对监管的力度 第7页共14页

和意图的适应程度也在提高，但是金融去杠杆仍在途中，仍需关注监管政策对债券市场的影响。

预计四季度货币政策会继续保持中性，不紧不松。影响市场的主要因素将从政策转移到基本面上来，本基金将予以持续关注。本基金将继续做好信用风险管理和流动性管理，积极关注市场机会，为持有人获取较好的投资回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.0118元；本报告期基金份额净值增长率为1.18%，业

绩比较基准收益率为0.69%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 52,451,084.03 5.51

其中：股票 52,451,084.03 5.51

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 686,659,554.50 72.07

其中：债券 686,659,554.50 72.07

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 192,515,968.77 20.21

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 15,395,180.76 1.62

8 其他资产 5,740,006.95 0.60

9 合计 952,761,795.01 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 18,029,194.64 2.77

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 30,664,190.24 4.72

K 房地产业 1,452,400.00 0.22

L 租赁和商务服务业 2,305,299.15 0.35

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 52,451,084.03 8.07

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通股票投资组合。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 600089 特变电工 662,508 6,532,328.88 1.01

2 601988 中国银行 1,500,000 6,180,000.00 0.95

3 601318 中国平安 103,964 5,630,690.24 0.87

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4 600519 贵州茅台 9,000 4,658,760.00 0.72

5 600030 中信证券 250,000 4,547,500.00 0.70

6 601997 贵阳银行 250,000 3,677,500.00 0.57

7 601939 建设银行 400,000 2,788,000.00 0.43

8 603816 顾家家居 50,000 2,614,500.00 0.40

9 002027 分众传媒 229,383 2,305,299.15 0.35

10 601288 农业银行 600,000 2,292,000.00 0.35

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 71,100,900.00 10.94

其中：政策性金融债 71,100,900.00 10.94

4 企业债券 436,094,000.00 67.10

5 企业短期融资券 60,244,000.00 9.27

6 中期票据 107,244,000.00 16.50

7 可转债（可交换债） 11,976,654.50 1.84

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 686,659,554.50 105.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（张） （％）

1 101654057 16沪国际 600,000 58,554,000.00 9.01

MTN001

2 136533 G16能新1 600,000 58,548,000.00 9.01

3 136513 16电投03 500,000 49,285,000.00 7.58

4 101664039 16上实 500,000 48,690,000.00 7.49

MTN001

5 136519 16陆嘴01 500,000 48,685,000.00 7.49

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

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5.11.2

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 62,812.43

2 应收证券清算款 963,636.08

3 应收股利 -

4 应收利息 4,713,558.44

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,740,006.95

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 132004 15国盛EB 4,105,704.50 0.63

2 132006 16皖新EB 1,013,600.00 0.16

3 127003 海印转债 1,011,600.00 0.16

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 850,389,253.18

报告期期间基金总申购份额 97,879.73

减:报告期期间基金总赎回份额 208,163,250.13

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 642,323,882.78

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

者 持有基金份额比例

序 期初 申购 赎回 份额占

类 达到或者超过 持有份额

号 份额 份额 份额 比

别 20%的时间区间

机

构 1 20170701-20170718 200,044,000.00 0.00 200,044,000.00 0.00 0.00%

2 20170701-20170930 200,017,000.00 0.00 0.00 200,017,000.00 31.14%

3 20170701-20170930 300,026,000.00 0.00 0.00 300,026,000.00 46.71%

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

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9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家颐和保本债券型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。

5、万家颐和保本债券型证券投资基金2017年第三季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家颐和保本债券型证券投资基金托管协议》。

9.2 存放地点

基金管理人和托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司

2017年10月26日

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