工银瑞信核心价值混合型证券投资基金
2016 年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日




基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年四月二十二日
 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告




§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 20 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 工银核心价值混合
交易代码 481001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005 年 8 月 31 日
报告期末基金份额总额 15,639,755,007.27 份
有效控制投资组合风险,追求基金资产的长期稳定增
投资目标
值。
股票价格终将反映其价值。本基金投资于经营稳健、
投资策略 具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司,
实现基金资产长期稳定增值的目标。
75%×沪深 300 指数收益率+25%×中证综合债指数收
业绩比较基准
益率。
本基金属于混合型基金,一般情况下,其风险及预期
风险收益特征
收益高于货币市场基金、债券基金,低于股票型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司




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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )
1.本期已实现收益 -198,076,356.20
2.本期利润 -774,437,101.08
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0529
4.期末基金资产净值 4,288,585,635.37
5.期末基金份额净值 0.2742
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

2、“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到 2016 年 3 月 31 日。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 -15.19% 2.77% -9.94% 1.82% -5.25% 0.95%




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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




注:1、本基金基金合同于 2005 年 8 月 31 日生效。

2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至本报告期末,本基金

的各项投资比例符合基金合同关于投资范围、投资禁止行为与限制的规定:本基金股票资产占基

金资产净值的比例为 60%-95%,债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5%-40%。

3.3 其他指标

无。


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
权益投资 曾任中信建投证券有
2014 年 1 月
宋炳珅 总监兼研 - 12 限公司研究员;2007
20 日
究 部 总 年加入工银瑞信,现

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监,本基 任权益投资总监兼研
金的基金 究部总监。2012 年 2
经理 月 14 日至今,担任工
银瑞信添颐债券型证
券投资基金基金经
理;2013 年 1 月 18 日
至今,担任工银双利
债券基金基金经理;
2013 年 1 月 28 日至
2014 年 12 月 5 日,担
任工银瑞信 60 天理财
债券型基金基金经
理;2014 年 1 月 20 日
至今,担任工银瑞信
红利混合型证券投资
基金基金经理;2014
年 1 月 20 日至今,担
任工银瑞信核心价值
混合型证券投资基金
基金经理;2014 年 10
月 23 日至今,担任工
银瑞信研究精选股票
型基金基金经理;
2014 年 11 月 18 日至
今,担任工银医疗保
健行业股票型基金基
金经理;2015 年 2 月
16 日至今,担任工银
战略转型主题股票基
金基金经理。
曾任博时基金基金裕
阳的基金经理助理、
基金裕华的基金经
理、博时新兴成长股
票型基金的基金经
权益投资 理;2004 年 5 月至
部联席总 2005 年 1 月担任社保
2014 年 3 月
何肖颉 监,本基 - 17 基金管理小组基金经
6日
金的基金 理助理;2008 年加入
经理 工银瑞信,现任权益
投资部联席总监,
2014 年 3 月 6 日至今,
担任工银瑞信核心价
值混合型证券投资基
金基金经理;2015 年
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1 月 27 日至今,担任
工银国企改革主题股
票型基金基金经理;
2015 年 6 月 2 日至今,
担任工银瑞信生态环
境行业股票型基金基
金经理;2015 年 12 月
29 日至今,担任工银
瑞信新趋势灵活配置
混合型基金基金经
理。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募

说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控

制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违

法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交

易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,

并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法

违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同

一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公

平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间

未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所

公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组

合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。




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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济方面,经济企稳,略有回升。3 月份 PMI 50.2,时隔 7 个月重回荣枯线以上。去年四季

度 GDP 增长率 6.8%,符合预期。生产方面,1-2 月工业增加值同比增速 5.4%,比去年四季末略有

下降。

通胀方面,食品价格大幅上涨,春节后维持在高位,大宗商品价格大幅反弹。CPI 同比增速

升至 2.3%,食品价格上涨是主要因素,非食品项贡献-0.1%。PPI 同比增速回升至-4.9%。年初以

来,猪肉和铁矿石价格均上涨 20%以上。

流动性方面,市场整体流动性较为宽松,一月份单月新增信贷 2.5 万亿。根据央行发布的数

据,2016 年 1 月、2 月我国新增信贷同比增速分别为 15.3%和 14.7%,较去年四季度有所上升。M2

同比增速较去年四季度有所回升,1 月、2 月分别升至 14%和 13.3%。

股票市场方面,一季度股市整体下跌,上证指数下跌 15.12%,创业板指下跌 17.53%。市场成

交量维持在低位震荡。新增投资者有所增加,交易活跃投资者数量略有下降。

操作方面,本组合增持非银行金融、食品饮料、基础化工、石油石化,减持房地产、商贸零

售、电力设备。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内,本基金净值增长率为-15.19%,业绩比较基准收益率为-9.94%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 3,498,706,124.82 81.28
其中:股票 3,498,706,124.82 81.28
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -

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其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 788,629,446.27 18.32
8 其他资产 17,394,571.75 0.40
9 合计 4,304,730,142.84 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 11,260,000.00 0.26
B 采矿业 81,853,736.31 1.91
C 制造业 1,857,227,340.75 43.31
电力、热力、燃气及水生产和供应
D 49,303,555.00 1.15
业
E 建筑业 22,925,044.20 0.53
F 批发和零售业 169,959,161.32 3.96
G 交通运输、仓储和邮政业 16,000,000.00 0.37
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 186,063,319.46 4.34
J 金融业 612,849,353.07 14.29
K 房地产业 97,454,346.45 2.27
L 租赁和商务服务业 52,333,111.20 1.22
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 19,868,812.14 0.46
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 321,608,344.92 7.50
S 综合 - -
合计 3,498,706,124.82 81.58
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。




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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 002475 立讯精密 5,278,621 154,399,664.25 3.60
2 600498 烽火通信 5,863,038 147,514,036.08 3.44
3 000001 平安银行 13,410,800 142,690,912.00 3.33
4 300230 永利股份 4,999,911 136,947,562.29 3.19
5 601009 南京银行 7,999,948 128,799,162.80 3.00
6 002500 山西证券 10,354,602 122,805,579.72 2.86
7 300144 宋城演艺 4,000,000 117,040,000.00 2.73
8 601098 中南传媒 6,017,576 114,093,240.96 2.66
9 600153 建发股份 8,923,907 105,302,102.60 2.46
10 000625 长安汽车 6,035,603 95,181,459.31 2.22



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资,也无期间损益。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内,本基金未运用股指期货进行投资。




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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 859,450.34
2 应收证券清算款 12,667,785.71
3 应收股利 -
4 应收利息 134,047.24
5 应收申购款 3,733,288.46
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,394,571.75



5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例(%)

1 600153 建发股份 105,302,102.60 2.46 重大事项
2 002500 山西证券 87,226,291.32 2.03 非公开发行




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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。


§6 开放式基金份额变动

单位:份
报告期期初基金份额总额 11,861,233,087.25
报告期期间基金总申购份额 4,432,024,763.57
减:报告期期间基金总赎回份额 653,502,843.55
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
-
填列)
报告期期末基金份额总额 15,639,755,007.27
注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。




§8 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于 2016 年 1 月 12 日发布分红公告,以截至 2015 年 12 月 31 日的收益为基准,

按每 10 份基金份额分配红利人民币 0.780 元,共计派发红利 956,697,005.43 元,权益登记日为

2016 年 1 月 19 日。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准工银瑞信核心价值混合型证券投资基金设立的文件;

2、《工银瑞信核心价值混合型证券投资基金基金合同》;

3、《工银瑞信核心价值混合型证券投资基金托管协议》;

4、基金管理人业务资格批件和营业执照;
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5、基金托管人业务资格批件和营业执照;

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人住所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。




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