基金代码：320001 基金简称：诺安平衡基金

诺安平衡证券投资基金2008年年度报告摘要

　　2008年12月31日
　　基金管理人：诺安基金管理有限公司
　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司
　　送出日期：2009年3月28日
　　§1 重要提示及目录
　　1.1 重要提示
　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
　　本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
　　1.2 目录
　　§1 重要提示及目录 2
　　1.1 重要提示 2
　　1.2 目录 3
　　§2 基金简介 5
　　2.1 基金基本情况 5
　　2.2 基金产品说明 5
　　2.3 基金管理人和基金托管人 5
　　2.4 信息披露方式 5
　　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 6
　　3.1 主要会计数据和财务指标 6
　　3.2 基金净值表现 6
　　3.3 过去三年基金的利润分配情况 7
　　§4 管理人报告 7
　　4.1 基金管理人及基金经理情况 7
　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 8
　　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 8
　　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 9
　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 9
　　4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 9
　　4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 10
　　§5 托管人报告 10
　　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 10
　　5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 10
　　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 10
　　§6 审计报告 10
　　§7 年度财务报表 10
　　7.1 资产负债表 10
　　7.2 利润表 12
　　7.3 所有者权益（基金净值）变动表 12
　　7.4报表附注 13
　　§8 投资组合报告 17
　　8.1 期末基金资产组合情况 17
　　8.2 期末按行业分类的股票投资组合 17
　　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 18
　　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 18
　　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 20
　　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 20
　　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 20
　　8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 20
　　8.9 投资组合报告附注 20
　　§9 基金份额持有人信息 21
　　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 21
　　9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 21
　　§10 开放式基金份额变动 21
　　§11 重大事件揭示 22
　　11.1 基金份额持有人大会决议 22
　　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 22
　　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 22
　　11.4 基金投资策略的改变 22
　　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 22
　　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 22
　　11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 22
　　§2 基金简介
　　2.1 基金基本情况
　　基金简称 诺安平衡基金
　　交易代码 320001
　　基金运作方式 契约型开放式
　　基金合同生效日 2004年5月21日
　　报告期末基金份额总额 12,305,058,444.54份
　　2.2 基金产品说明
　　投资目标 主动投资的理念下，本基金的投资目标是取得超额利润，也就是在承担市场同等风险的情况下，取得好于市场平均水平的收益水平，在控制风险的前提下，兼顾当期的稳定回报以及长期的资本增值。
　　投资策略 本基金实施积极的投资策略。在类别资产配置层面，本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动，动态调整股票资产和债券资产的配置比例；在行业配置层面，本基金注重把握中国经济结构及消费结构变迁的趋势，关注各行业的周期性和景气度，实现行业优化配置；在个股选择层面，本基金借助诺安核心竞争力分析系统，在深入分析上市公司基本面的基础上，挖掘价格尚未完全反映公司成长潜力的股票；在债券投资方面，本基金实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。
　　业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩评价基准采用中信指数，债券投资部分的业绩评价基准采用上证国债指数，整个基金的业绩比较基准为按资产配置比例加权的复合指数：65%×中信指数＋35%×上证国债指数。
　　风险收益特征 诺安平衡证券投资基金属于混合型基金，风险低于股票型基金，收益水平高于债券型基金。
　　2.3 基金管理人和基金托管人
　　项目 基金管理人 基金托管人
　　名称 诺安基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
　　信息披露负责人 姓名 陈勇 蒋松云
　　联系电话 0755-83026688 010-66105799
　　电子邮箱 info@lionfund.com.cn custody@icbc.com.cn
　　客户服务电话 400-888-8998 95588
　　传真 0755-83026677 010-66105798
　　2.4 信息披露方式
　　登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.lionfund.com.cn
　　基金年度报告备置地点 深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层诺安基金管理有限公司。
　　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
　　3.1 主要会计数据和财务指标
　　金额单位：人民币元
　　3.1.1期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　本期已实现收益 -1,462,210,529.48 2,775,900,072.31 690,892,649.49
　　本期利润 -5,320,045,592.40 2,654,171,710.25 1,328,781,738.10
　　加权平均基金份额本期利润 -0.4130 0.3964 1.1624
　　本期基金份额净值增长率 -42.75% 86.30% 123.47%
　　3.1.2期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
　　期末可供分配基金份额利润 -0.4557 -0.0573 0.4027
　　期末基金资产净值 6,697,913,276.19 13,129,991,148.42 1,995,288,467.76
　　期末基金份额净值 0.5443 0.9508 1.9812
　　注1、上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
　　3.2 基金净值表现
　　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
　　过去三个月 -6.83% 1.43% -7.82% 1.94% 0.99% -0.51%
　　过去六个月 -16.25% 1.52% -19.71% 1.93% 3.46% -0.41%
　　过去一年 -42.75% 1.83% -44.62% 1.97% 1.87% -0.14%
　　过去三年 138.33% 1.62% 75.51% 1.54% 62.82% 0.08%
　　自基金合同生效起至今 162.17% 1.37% 49.00% 1.35% 113.17% 0.02%
　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
　　3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　提示：本基金基金合同于2004年5月21日生效，2004年本基金净值增长率按本基金实际存续期计算。
　　3.3 过去三年基金的利润分配情况
　　金额单位：人民币元
　　年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
　　2008年 0.00 0.00 0.00 0.00 本年未分红
　　2007年 19.750 2,071,720,719.89 2,389,596,866.46 4,461,317,586.35 共3次分红
　　2006年 2.150 192,553,996.80 49,242,352.70 241,796,349.50 共5次分红
　　合 计 21.900 2,264,274,716.69 2,438,839,219.16 4,703,113,935.85 共8次分红
　　§4 管理人报告
　　4.1 基金管理人及基金经理情况
　　4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
　　诺安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【2003】132号文批准，公司股东为中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、北京中关村科学城建设股份有限公司，公司注册资本为1.5亿元人民币。公司建立了完善的内部风险控制制度、投资管理制度、监察稽核制度、财务管理制度、人力资源管理制度、信息披露制度、信息技术管理制度、基金会计核算制度、基金销售管理制度、保密制度、紧急应变制度、授权管理制度、资料档案管理制度等公司管理制度体系。截至2008年12月31日，公司共管理六只开放式基金：诺安平衡证券投资基金、诺安货币市场基金、诺安股票证券投资基金，诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长股票证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金。
　　4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
　　姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
　　任职日期 离任日期
　　林健标 本基金基金经理、诺安灵活配置混合型证券投资基金的基金经理 2008年1月21日 - 5 英国CASS商学院MBA毕业。1996年9月至2002年8月，任广东移动通信有限责任公司工程师；2003年10月至2004年8月，任博时基金管理有限公司区域经理；2004年10月至2006年6月，任华西证券研究员；2006年7月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，2008年1月起担任诺安平衡证券投资基金基金经理，2008年5月起担任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
　　陆万山 本基金的基金经理 2006年12月29日 2008年1月21日 - 硕士。曾于2006年12月至2008年1月担任诺安平衡证券投资基金基金经理，2008年1月起不再担任本基金基金经理的职务。
　　注：1、此处的任职日期和离职日期均指公司作出决定并对外公告之日；
　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。
　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
　　报告期间，诺安平衡证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安平衡证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
　　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
　　4.3.1 公平交易制度的执行情况
　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
　　无。
　　4.3.3 异常交易行为的专项说明
　　报告期内，本基金不存在异常交易情况。
　　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
　　2008年美国金融危机对全球实体经济造成了巨大冲击，新兴市场经济增长模式的脆弱性在危机面前显露无凝，无论是需求、企业的盈利状况和消费者消费预期都在迅速恶化，股票市场也基本呈单边下行的走势。2008年我们较早地判断到宏观经济不断恶化的情形，及时降低了股票的配置比例，并在全年时间里保持严格的操作纪律，避免市场噪音的干扰，一直维持较低的仓位。在行业配置方面，较早地减持了受宏观经济波动影响较大的行业和商品类的股票。在个股选择方面，重点选择了增长较为明确，且资产负债表非常健康的企业。对金融危机演进的速度和造成的对金融系统的恐慌程度也有较好的预判，增加了对黄金股的配置。组合的调整也取得较好的效果，全年的业绩领先比较基准。
　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
　　尽管中国在全球旧的经济增长模式被破坏的过程中扮演被动调整的角色，受到的冲击巨大，但由于政府和消费者的资产负债表都很健康，因此我国更有能力刺激国内的投资和消费，全球经济在寻找复苏的过程中，中国可能将领先一步。但这取决于未来政策是否得当，自身内部能否成功进行调整，以及扩大内需的政策是否切实有效。另外我们也需要认识到，全球经济在寻求再平衡的过程中，无可避免将出现混乱调整的前景。许多因素将发生撞击，摩擦，尖锐化，并不定期地出现重大动荡，资本市场也将感受到它们的影响。
　　展望2009年，本基金认为和2008年的单边下行风险不同，2009年市场将体现出风险与机遇并存的双重特性。目前的市场状况就如我们同时看到硬币的两面，一面阳光，一面黑暗，经济的正反面力量将产生激烈的碰撞。这两种力量博弈的结果现在还难下结论，但在碰撞的过程中将产生一些凹凸不平的现象，出现一些明显的结构性和阶段性机会。这些机会受到政策、噪音、流动性短期偏好的变化和市场情绪的影响最大，因此2009年投资策略上把握市场信号的变化是相当关键的。
　　鉴于宏观经济仍然充满不确定性，2009年我们认为选股重于行业配置，我们会特别关注在经济筑底和复苏阶段利润弹性较大的企业，受益于行业竞争结构发生明显变化的企业、以及主题性投资和资产注入方面的投资机会。
　　4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
　　报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值计价有关事项的通知》与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定和基金合同的约定，日常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行，基金份额净值由本基金管理人完成估值后，经本基金托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进行。
　　报告期内，公司制定了证券投资基金的估值政策和程序，并由研究部、财务综合部、监察稽核部和风险管理人员、固定收益人员及基金经理等组成了估值小组，负责研究、指导基金估值业务。估值小组成员均为公司各部门人员，均具有基金从业资格、专业胜任能力和相关工作经历，且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员，不介入基金日常估值业务，但应参加估值小组会议，可以提议测算某一投资品种的估值调整影响，并有权表决有关议案但仅享有一票表决权，从而将其影响程度进行适当限制，保证基金估值的公平、合理，保持估值政策和程序的一贯性。
　　报告期内，本基金未签约与估值相关的定价服务。
　　4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
　　本基金基金合同约定，基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；基金收益分配每年至少一次，基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
　　本基金在2008年当期出现净亏损，根据基金合同规定，本基金本期不进行利润分配。
　　§5 托管人报告
　　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
　　2008年，本基金托管人在对诺安平衡证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
　　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
　　2008年，诺安平衡证券投资基金的管理人--诺安基金管理有限公司在诺安平衡证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，诺安平衡证券投资基金未进行利润分配。
　　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
　　本托管人依法对诺安基金管理有限公司编制和披露的诺安平衡证券投资基金2008年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
　　§6 审计报告
　　利安达会计师事务所及其经办注册会计师门熹、陈静于2009年2月28日出具了利安达审字[2009]第1059号"无保留意见的审计报告"。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
　　§7 年度财务报表
　　7.1 资产负债表
　　会计主体：诺安平衡证券投资基金
　　报告截止日：2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　资产 本期末
　　2008年12月31日 上年度末
　　2007年12月31日
　　资 产：
　　银行存款 514,433,363.25 1,004,168,760.97
　　结算备付金 2,765,132.14 36,969,179.20
　　存出保证金 1,098,780.49 9,655,417.80
　　交易性金融资产 5,691,738,443.34 12,120,263,991.88
　　其中：股票投资 3,066,650,559.44 9,108,575,991.88
　　债券投资 2,625,087,883.90 3,011,688,000.00
　　资产支持证券投资 0.00 0.00
　　衍生金融资产 0.00 23,801,500.00
　　买入返售金融资产 452,300,938.45 300,009,370.01
　　应收证券清算款 1,302,249.60 222,373,593.00
　　应收利息 49,680,241.34 57,351,433.21
　　应收股利 0.00 0.00
　　应收申购款 503,790.61 42,652,152.76
　　其他资产 0.00 0.00
　　资产总计 6,713,822,939.22 13,817,245,398.83
　　负债和所有者权益 本期末
　　2008年12月31日 上年度末
　　2007年12月31日
　　负 债：
　　短期借款 0.00 0.00
　　交易性金融负债 0.00 0.00
　　衍生金融负债 0.00 0.00
　　卖出回购金融资产款 0.00 608,298,647.55
　　应付证券清算款 872,672.31 0.00
　　应付赎回款 2,606,101.31 38,991,377.85
　　应付管理人报酬 8,767,730.50 16,101,686.32
　　应付托管费 1,461,288.42 2,683,614.40
　　应付销售服务费 - -
　　应付交易费用 1,050,156.74 19,799,772.74
　　应交税费 45,275.36 45,275.36
　　应付利息 0.00 238,643.92
　　应付利润 0.00 0.00
　　其他负债 1,106,438.39 1,095,232.27
　　负债合计 15,909,663.03 687,254,250.41
　　所有者权益：
　　实收基金 12,305,058,444.54 13,810,010,595.23
　　未分配利润 -5,607,145,168.35 -680,019,446.81
　　所有者权益合计 6,697,913,276.19 13,129,991,148.42
　　负债和所有者权益总计 6,713,822,939.22 13,817,245,398.83
　　注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.5443元，基金份额总额12,305,058,444.54份。
　　7.2 利润表
　　会计主体：诺安平衡证券投资基金
　　本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　项 目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　一、收入 -5,104,066,386.27 3,032,838,758.87
　　1.利息收入 99,090,076.19 48,750,775.03
　　其中：存款利息收入 8,709,048.59 10,019,555.64
　　债券利息收入 83,087,481.78 38,514,354.47
　　资产支持证券利息收入 0.00 0.00
　　买入返售金融资产收入 7,293,545.82 216,864.92
　　其他利息收入 0.00 0.00
　　2.投资收益（损失以"-"填列） -1,347,987,910.61 3,095,800,366.47
　　其中：股票投资收益 -1,408,096,988.19 3,061,893,845.32
　　债券投资收益 11,033,791.72 -44,329,047.05
　　资产支持证券投资收益 0.00 0.00
　　衍生工具收益 -390,820.34 56,744,931.33
　　股利收益 49,466,106.20 21,490,636.87
　　3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） -3,857,835,062.92 -121,728,362.06
　　4．汇兑收益（损失以"-"号填列） - -
　　5.其他收入（损失以"-"号填列） 2,666,511.07 10,015,979.43
　　二、费用(以"-"号填列) -215,979,206.13 -378,667,048.62
　　1．管理人报酬 -135,968,434.82 -111,671,593.79
　　2．托管费 -22,661,405.79 -18,611,932.41
　　3. 销售服务费 - -
　　4. 交易费用 -52,381,025.29 -235,608,378.30
　　5. 利息支出 -4,542,701.20 -12,348,244.61
　　其中：卖出回购金融资产支出 -4,542,701.20 -12,348,244.61
　　6. 其他费用 -425,639.03 -426,899.51
　　三、利润总额(亏损总额以"-"号填列) -5,320,045,592.40 2,654,171,710.25
　　7.3 所有者权益（基金净值）变动表
　　会计主体：诺安平衡证券投资基金
　　本报告期：2008年01月01日至2008年12月31日
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 13,810,010,595.23 -680,019,446.81 13,129,991,148.42
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -5,320,045,592.40 -5,320,045,592.40
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） -1,504,952,150.69 392,919,870.86 -1,112,032,279.83
　　其中：1.基金申购款 1,282,898,765.20 -203,773,894.51 1,079,124,870.69
　　2.基金赎回款（以"-"填列） -2,787,850,915.89 596,693,765.37 -2,191,157,150.52
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） - 0.00 0.00
　　五、期末所有者权益（基金净值） 12,305,058,444.54 -5,607,145,168.35 6,697,913,276.19
　　项目 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　实收基金 未分配利润 所有者权益合计
　　一、期初所有者权益（基金净值） 1,007,129,287.97 988,159,179.79 1,995,288,467.76
　　二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 2,654,171,710.25 2,654,171,710.25
　　三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） 12,802,881,307.26 138,967,249.50 12,941,848,556.76
　　其中：1.基金申购款 19,726,050,078.96 1,401,777,444.67 21,127,827,523.63
　　2.基金赎回款（以"-"填列） -6,923,168,771.70 -1,262,810,195.17 -8,185,978,966.87
　　四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） -　 -4,461,317,586.35 -4,461,317,586.35
　　五、期末所有者权益（基金净值） 13,810,010,595.23 -680,019,446.81 13,129,991,148.42
　　7.4报表附注
　　7.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
　　7.4.1.1会计政策变更的说明
　　本报告期所所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。
　　7.4.1.2会计估计变更的说明
　　根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》有关规定，本基金自2008年9月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对本基金持有的长期停牌股票进行估值。采用此估值方法的股票为长江电力（600900），经测算，估值方法的调整对当日基金资产净值和当日损益的影响数均为-17,651,270.00元，占基金资产净值比例为-0.26％。估值方法调整对本基金基金资产净值、当日损益的影响较小。
　　7.4.2 差错更正的说明
　　本基金本报告期无差错更正。
　　7.4.3 关联方关系
　　企业名称 与本基金的关系
　　中国对外经济贸易信托有限公司 管理人股东
　　深圳市捷隆投资有限公司 管理人股东
　　北京中关村科学城建设股份有限公司 管理人股东
　　诺安基金管理有限公司 发起人、管理人
　　中国工商银行股份有限公司 托管人
　　中国中化集团公司 管理人股东母公司
　　7.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
　　7.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
　　7.4.4.1.1 股票交易
　　本基金本报告期及其上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易。
　　7.4.4.1.2 权证交易
　　本基金本报告期及其上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
　　7.4.4.1.3 应支付关联方的佣金
　　本基金本报告期及其上年度可比期间不存在应支付关联方的佣金。
　　7.4.4.2 关联方报酬
　　7.4.4.2.1 基金管理费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　当期应支付的管理费 135,968,434.82 111,671,593.79
　　其中：当期已支付 127,200,704.32 95,569,907.47
　　期末未支付 8,767,730.50 16,101,686.32
　　注：A. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法如下：
　　H=E×1.5%/当年天数
　　H为每日应支付的基金管理费
　　E为前一日的基金资产净值
　　B. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
　　7.4.4.2.2 基金托管费
　　单位：人民币元
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　当期应支付的托管费 22,661,405.79 18,611,932.41
　　其中：当期已支付 21,200,117.37 15,928,318.01
　　期末未支付 1,461,288.42 2,683,614.40
　　注：A. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
　　H=E×0.25%/当年天数
　　H为每日应支付的基金托管费
　　E为前一日的基金资产净值
　　B. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
　　7.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
　　单位：人民币元
　　本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日
　　银行间市场交易的
　　各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
　　基金
　　买入 基金
　　卖出 交易
　　金额 利息
　　收入 交易
　　金额 利息
　　支出
　　－ - - - - - -
　　上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　银行间市场交易的
　　各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
　　基金
　　买入 基金
　　卖出 交易
　　金额 利息
　　收入 交易
　　金额 利息
　　支出
　　中国工商银行股份有限公司 299,279,804.11 - - - 2,965,097,600.00 2,864,756.16
　　7.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
　　7.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
　　份额单位：份
　　项目 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　期初持有的基金份额 17,606,601.67 0.00
　　期间认购总份额 - -
　　期间申购/买入总份额 0.00 17,606,601.67
　　期间因拆分增加的份额 0.00 0.00
　　期间赎回/卖出总份额 0.00 0.00
　　期末持有的基金份额 17,606,601.67 17,606,601.67
　　期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.14% 0.13%
　　注：基金管理人运用固有资金投资本基金相关费率按照基金合同规定执行。
　　7.4.4.4.2 报告期末除基金管理人以外的其他关联方投资本基金的情况
　　份额单位：份
　　关联方名称 本期末
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度末
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　持有的基金份额 持有的基金份额占基金总份额的比例 持有的基金份额 持有的基金份额占基金总份额的比例
　　中国中化集团公司 175,587,304.69 1.43% 175,587,304.69 1.27%
　　7.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
　　单位：人民币元
　　关联方名称 本期
　　2008年1月1日至2008年12月31日 上年度可比期间
　　2007年1月1日至2007年12月31日
　　期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
　　中国工商银行股份有限公司 514,433,363.25 8,522,991.72 1,004,168,760.97 9,292,913.99
　　7.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
　　本报告期不存在本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况。
　　7.4.5 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
　　7.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
　　金额单位：人民币元
　　7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
　　证券
　　代码 证券
　　名称 成功
　　认购日 可流通日 流通受
　　限类型 认购
　　价格 期末估值单价 数量
　　（单位：股） 期末
　　成本总额 期末
　　估值总额
　　002257 立立电子 2008-06-30 - 新发流
　　通受限 21.81 21.81 26,500.00 577,965.00 577,965.00
　　注1：可流通日以公告为准。
　　2：本基金本报告期末不存在因认购新发或增发而于期末持有的流通受限债券和权证。
　　7.4.5.2 期末持有的暂时停牌股票
　　金额单位：人民币元
　　股票
　　代码 股票
　　名称 停牌日期 停牌
　　原因 期末估
　　值单价 复牌
　　日期 复牌开
　　盘单价 数量（股） 期末成
　　本总额 期末
　　估值总额
　　600886 国投电力 2008.12.9 重大资产重组 9.13 2009.3.4 10.04 1,128,978 17,950,894.57 10,307,569.14
　　600900 长江电力 2008.5.8 重大资产重组 7.35 - - 2,715,580 51,187,026.37 19,959,513.00
　　注：长江电力（600900）自2008年9月16日起采用指数收益法进行估值。
　　7.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
　　7.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为0.00元，无债券作为抵押。
　　7.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
　　截至本报告期末2008年12月31日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额0.00元。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
　　§8 投资组合报告
　　8.1 期末基金资产组合情况
　　金额单位： 人民币元
　　序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
　　1 权益投资 3,066,650,559.44 45.68
　　其中：股票 3,066,650,559.44 45.68
　　2 固定收益投资 2,625,087,883.90 39.10
　　其中：债券 2,625,087,883.90 39.10
　　资产支持证券 0.00 0.00
　　3 金融衍生品投资 0.00 0.00
　　4 买入返售金融资产 452,300,938.45 6.74
　　其中：买断式回购的买入返售金融资产 0.00 0.00
　　5 银行存款和结算备付金合计 517,198,495.39 7.70
　　6 其他资产 52,585,062.04 0.78
　　7 合计 6,713,822,939.22 100.00
　　8.2 期末按行业分类的股票投资组合
　　金额单位：人民币元
　　代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
农、林、牧、渔业 16,706,002.00 0.25
　　B 采掘业 464,052,301.83 6.93
　　C 制造业 801,809,256.10 11.96
　　C0 食品、饮料 77,727,402.85 1.16
　　C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
　　C2 木材、家具 0.00 0.00
　　C3 造纸、印刷 22,741,218.08 0.34
　　C4 石油、化学、塑胶、塑料 69,698,561.62 1.04
　　C5 电子 8,117,575.00 0.12
　　C6 金属、非金属 243,324,469.49 3.63
　　C7 机械、设备、仪表 199,192,912.67 2.97
　　C8 医药、生物制品 167,503,955.29 2.50
　　C99 其他制造业 13,503,161.10 0.20
　　D 电力、煤气及水的生产和供应业 217,668,723.10 3.25
　　E 建筑业 74,988,912.76 1.12
　　F 交通运输、仓储业 84,779,476.04 1.27
　　G 信息技术业 0.00 0.00
　　H 批发和零售贸易 257,771,913.46 3.85
　　I 金融、保险业 344,544,858.01 5.14
　　J 房地产业 518,842,053.62 7.75
　　K 社会服务业 167,152,886.26 2.50
　　L 传播与文化产业 75,232,628.00 1.12
　　M 综合类 43,101,548.26 0.64
　　合计 3,066,650,559.44 45.79
　　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 000402 金 融 街 43,704,879 332,594,129.19 4.97
　　2 000069 华侨城Ａ 13,656,811 111,712,713.98 1.67
　　3 600036 招商银行 8,759,822 106,519,435.52 1.59
　　4 000002 万 科Ａ 15,724,493 101,422,979.85 1.51
　　5 601898 中煤能源 14,863,257 96,165,272.79 1.44
　　6 601088 中国神华 5,134,561 90,060,199.94 1.34
　　7 600547 山东黄金 1,846,211 89,652,006.16 1.34
　　8 600875 东方电气 2,527,977 75,358,994.37 1.13
　　9 600489 中金黄金 1,967,168 73,257,336.32 1.09
　　10 601169 北京银行 7,209,175 64,233,749.25 0.96
　　提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.lionfund.com.cn网站的年度报告正文。
　　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
　　8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金
　　资产净值比例（％）
　　1 000402 金 融 街 606,384,330.91 4.62
　　2 601898 中煤能源 277,372,884.43 2.11
　　3 000528 柳 工 231,498,633.19 1.76
　　4 600050 中国联通 218,737,306.56 1.67
　　5 601088 中国神华 194,026,532.12 1.48
　　6 600585 海螺水泥 192,610,226.68 1.47
　　7 000069 华侨城Ａ 189,558,826.21 1.44
　　8 600887 伊利股份 188,072,627.86 1.43
　　9 600030 中信证券 163,462,342.57 1.24
　　10 000002 万 科Ａ 135,529,470.22 1.03
　　11 600036 招商银行 130,374,091.61 0.99
　　12 000933 神火股份 123,934,833.29 0.94
　　13 600069 银鸽投资 120,776,468.04 0.92
　　14 000807 云铝股份 111,259,775.31 0.85
　　15 600489 中金黄金 107,604,822.19 0.82
　　16 000024 招商地产 106,425,481.42 0.81
　　17 600859 王府井 102,707,786.25 0.78
　　18 601601 中国太保 102,205,204.75 0.78
　　19 600971 恒源煤电 98,889,448.86 0.75
　　20 000758 中色股份 98,877,125.60 0.75
　　注：本期累计买入金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
　　8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金
　　资产净值比例（％）
　　1 600030 中信证券 413,906,740.79 3.15
　　2 600000 浦发银行 280,907,586.50 2.14
　　3 000937 金牛能源 262,462,425.59 2.00
　　4 600050 中国联通 259,776,394.64 1.98
　　5 000839 中信国安 206,908,418.19 1.58
　　6 600005 武钢股份 188,049,012.06 1.43
　　7 601390 中国中铁 184,198,749.95 1.40
　　8 600036 招商银行 165,748,872.78 1.26
　　9 600519 贵州茅台 161,190,461.98 1.23
　　10 600383 金地集团 153,771,171.92 1.17
　　11 601328 交通银行 153,624,344.55 1.17
　　12 000001 深发展Ａ 153,171,239.17 1.17
　　13 600015 华夏银行 146,648,761.27 1.12
　　14 601088 中国神华 146,199,463.29 1.11
　　15 000960 锡业股份 144,246,953.10 1.10
　　16 000900 现代投资 138,489,658.22 1.05
　　17 000933 神火股份 129,014,601.97 0.98
　　18 600585 海螺水泥 126,708,245.49 0.97
　　19 000063 中兴通讯 123,346,747.14 0.94
　　20 600586 金晶科技 122,166,974.35 0.93
　　注：本期累计卖出金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
　　8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
　　单位： 人民币元
　　买入股票成本（成交）总额 7,321,873,365.79
　　卖出股票收入（成交）总额 8,063,668,487.07
　　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
　　金额单位：人民币元
　　序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 国家债券 0.00 0.00
　　2 央行票据 1,547,819,000.00 23.11
　　3 金融债券 1,056,481,000.00 15.77
　　其中：政策性金融债 735,456,000.00 10.98
　　4 企业债券 20,787,883.90 0.31
　　5 企业短期融资券 0.00 0.00
　　6 可转债 0.00 0.00
　　7 其他 0.00 0.00
　　8 合计 2,625,087,883.90 39.19
　　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
　　金额单位：人民币元
　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
　　1 0801034 08央行票据34 3,500,000 338,695,000.00 5.06
　　2 050603 05中行02浮 2,300,000 230,575,000.00 3.44
　　3 060403 06农发03 2,000,000 200,840,000.00 3.00
　　4 0801112 08央行票据112 2,000,000 196,780,000.00 2.94
　　5 0801016 08央行票据16 2,000,000 192,940,000.00 2.88
　　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。
　　8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
　　本基金本报告期末未持有权证。
　　8.9 投资组合报告附注
　　8.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
　　8.9.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
　　8.9.3 其他资产构成
　　单位：人民币元
　　序号 名称 金额
　　1 存出保证金 1,098,780.49
　　2 应收证券清算款 1,302,249.60
　　3 应收股利 0.00
　　4 应收利息 49,680,241.34
　　5 应收申购款 503,790.61
　　6 其他应收款 0.00
　　7 待摊费用 0.00
　　8 其他 0.00
　　9 合计 52,585,062.04
　　8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
　　8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
　　§9 基金份额持有人信息
　　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
　　份额单位：份
　　持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
　　机构投资者 个人投资者
　　持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
　　611,517 20,122.19 465,072,159.98 3.78% 11,839,986,284.56 96.22%
　　9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
　　项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
　　基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,401,741.92 0.01%
　　§10 开放式基金份额变动
　　单位：份
　　基金合同生效日（2004年05月21日）基金份额总额 2,206,708,982.01
　　报告期期初基金份额总额 13,810,010,595.23
　　报告期期间基金总申购份额 1,282,898,765.20
　　报告期期间基金总赎回份额 2,787,850,915.89
　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） 0.00
　　报告期期末基金份额总额 12,305,058,444.54
　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
　　§11 重大事件揭示
　　11.1 基金份额持有人大会决议
　　本年度未召开本基金的基金份额持有人大会，没有基金份额持有人大会决议。
　　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
　　本基金管理人于2008年1月22日发布了关于变更基金经理的公告，决定聘任林健标先生担任诺安平衡证券投资基金的基金经理，陆万山先生不再担任诺安平衡证券投资基金的基金经理职务；于2008年6月28日发布了变更董事长和董事的公告，刘德树先生不再担任本公司董事长、董事职务，选举秦维舟先生担任本公司董事长，增补张小康先生担任本公司董事。
　　基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。
　　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
　　本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
　　11.4 基金投资策略的改变
　　本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
　　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
　　本报告期内本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。本年度应付未付给所聘任会计师事务所的审计费为10万元，其已提供审计服务的连续年限：4年。
　　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
　　本基金的基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
　　11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
　　(1)、证券公司名称及交易单元数量、股票交易及支付佣金情况
　　金额单位：人民币元
　　券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
　　成交金额 占当期股票成交总额的比例(%) 佣金 占当期佣金总量的比例(%)
　　国泰君安证券股份有限公司 1 3,723,945,321.93 24.94 3,165,345.93 25.32 -
　　中国国际金融有限公司 1 3,121,600,693.78 20.91 2,536,313.95 20.29 -
　　申银万国证券股份有限公司 1 423,671,160.07 2.84 360,121.82 2.88 -
　　渤海证券有限责任公司 1 1,571,058,702.68 10.52 1,335,391.02 10.68 -
　　长城证券有限责任公司 1 1,167,352,154.21 7.82 992,246.12 7.94 -
　　中信证券股份有限公司 1 497,491,696.79 3.33 404,214.25 3.23 -
　　联合证券有限责任公司 1 1,234,027,698.31 8.27 1,048,917.11 8.39 -
　　国信证券有限责任公司 1 729,223,282.04 4.88 592,497.35 4.74 -
　　金元证券股份有限公司 1 128,863,833.89 0.86 109,533.80 0.88 -
　　中国银河证券股份有限公司 1 1,279,714,004.97 8.57 1,087,754.07 8.70 -
　　国金证券有限责任公司 1 121,213,910.28 0.81 103,031.53 0.82 -
　　湘财证券有限责任公司 1 254,165,331.75 1.70 216,039.51 1.73 -
　　海通证券股份有限公司 1 677,795,781.59 4.54 550,713.03 4.40 -
　　合 计 13 14,930,123,572.29 100.00 12,502,119.49 100.00 -
　　(2)、债券、权证交易情况
　　金额单位：人民币元
　　券商名称 债券交易 权证交易
　　成交金额 占当期债券成交总额的比例(%) 成交金额 占成交总额的比例(%)
　　中国国际金融有限公司 2,276,135.94 26.91 3,725,525.65 17.41
　　渤海证券有限责任公司 0.00 0.00 2,206,290.19 10.31
　　中信证券股份有限公司 6,182,392.00 73.09 15,469,791.60 72.28
　　合 计 8,458,527.94 100.00 21,401,607.44 100.00
　　(3)、债券回购交易
　　金额单位：人民币元
　　券商名称 债券回购交易
　　成交金额 占当期债券回购成交总额的比例(%)
　　渤海证券有限责任公司 1,800,000,000.00 81.82
　　长城证券有限责任公司 200,000,000.00 9.09
　　联合证券有限责任公司 200,000,000.00 9.09
　　合 计 2,200,000,000.00 100.00
　　注1、本报告期租用证券公司交易单元的变更情况
　　本期新增1家证券公司的1个交易单元：海通证券股份有限公司（1个交易单元）；终止租用1家证券公司的1个交易单元：华龙证券有限责任公司（1个交易单元）。
　　2、专用交易单元的选择标准和程序
　　基金管理人选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准为：
　　(1)、实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币。
　　(2)、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定。
　　(3)、经营行为规范，最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
　　(4)、内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
　　(5)、具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
　　(6)、研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
　　基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择，与被选择的券商签订《专用证券交易单元租用协议》。
　　投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998或客户服务中心电话：0755-83026888，亦可登陆基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。

　　诺安基金管理有限公司
　　二零零九年三月二十八日
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