嘉实低价策略股票型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月18日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实低价策略股票

基金主代码 001577

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月27日

报告期末基金份额总额 232,511,103.06份

投资目标 本基金主要采用低价策略优选个股，在严格控制投资风险的条

件下，力争获得超过业绩比较基准的投资回报。

对于股票市场，我们相信其长期是有效的，股票市场是经济的

晴雨表，并能在长期内反应行业和企业应有的价值；股票市场

短期也是有效的，反应了信息的传递和反馈的情绪；但股票市

投资策略 场中期是失效的，往往由于风格轮换、波动、经济和行业周期

波动等原因，带来错误定价，这个时间段为投资带来较好的阶

段，即以便宜的价格买到优质的资产。这时的错误定价优质股

的表观特征往往是低股价、低估值，因此本基金将主要聚焦低

股价、低估值股票。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%

本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益

风险收益特征 的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、

债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

第 2页共11页

3.1 主要财务指标

单位：人民币

元

主要财务指标 报告期(2018年1月1日- 2018年3月31日)

1.本期已实现收益 4,616,919.01

2.本期利润 -28,494,907.79

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1232

4.期末基金资产净值 266,234,876.02

5.期末基金份额净值 1.145

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长

净值增长率 业绩比较基 基准收益

阶段 率标准差 ①－③ ②－④

① 准收益率③ 率标准差

②

④

过去三个月 -9.84% 1.23% -2.18% 0.94% -7.66% 0.29%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

第 3页共11页

图：嘉实低价策略股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年7月27日至2018年3月31日）

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结

束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

2009年7月加

入嘉实基金，先

后负责A股汽车

行业、海外市场

本基金、嘉实服 2015年7月 投资品、A股机

李帅 务增值行业混合 27日 8年 械行业研究，历

基金经理 任周期组组长、

基金经理助理。

曾在中信产业基

金任制造业高级

研究员。

注：（1）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

第 4页共11页

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

基金经理在2017年报和四季报中观点明确“随着短期库存周期的回落，叠加进行中的美联

储加息周期。基金经理对2018年证券市场的整体判断是整固，为2019年蓄势，需要均衡配置”

。当时基金经理对全年看好的方向总结为：大金融、高端装备、医药和传媒。2018年一季度整

体上换手率较低，坚守了大金融，并在去年底今年初加仓了医药和传媒。目前维持观点。

一季度市场波动率明显加大，首先是上证50带领市场带动指数加速上涨，随后在1月底2月

初带动指数迅速较大幅度回调，之后创业板出现了较明显的反弹同时上证50继续下跌，显现出

了明显的存量博弈。虽然基金经理较为前瞻的布局了医药和传媒板块，但整体而言，基金经理在一季度做的不好，主要是坚守了金融板块持仓带来明显的负收益。我们认为一季度金融板块的快涨快跌只是短期波动，我们之前重仓主要跟根据行业和其中优质公司的长期前景判断以及估值情况所做的决策，而非短期市场风格和情绪。

看各银行年报，银行基本面稳健上行，强金融监管虽然可能压制银行短期业绩弹性，但也使其 第 5页共11页

持续性增强。银行规模稳定增长，息差环比回升提升行业盈利水平，资产质量改善增加企业释放利润空间。

寿险公司的内含价值增长一般在15-20%，即使新业务价值完全没有增长，内含价值增速也会

在15%以上，而且消费升级的保险行业大空间的逻辑没有变化。

地产行业集中度提升趋势十分明显，龙头房企的综合融资成本也上升较慢，龙头穿越周期的能力大幅增强，预售制锁定今明两年业绩增长。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.145元；本报告期基金份额净值增长率为-9.84%，业绩

比较基准收益率为-2.18%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 231,298,099.32 86.56

其中：股票 231,298,099.32 86.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 15,326,960.00 5.74

其中：债券 15,326,960.00 5.74

资产支持证 - -

券

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购

的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备 19,650,225.46 7.35

付金合计

8 其他资产 927,337.76 0.35

9 合计 267,202,622.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

第 6页共11页

B 采矿业 5,411,000.00 2.03

C 制造业 82,788,732.87 31.10

D 电力、热力、燃气 - -

及水生产和供应业

E 建筑业 5,196,000.00 1.95

F 批发和零售业 7,162,802.87 2.69

G 交通运输、仓储和 5,601,659.62 2.10

邮政业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和 3,591,203.96 1.35

信息技术服务业

J 金融业 94,167,700.00 35.37

K 房地产业 17,610,000.00 6.61

L 租赁和商务服务业 3,867,000.00 1.45

M 科学研究和技术服 - -

务业

N 水利、环境和公共 - -

设施管理业

O 居民服务、修理和 - -

其他服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐 5,902,000.00 2.22

业

S 综合 - -

合计 231,298,099.32 86.88

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 601318 中国平安 370,000 24,164,700.00 9.08

2 000651 格力电器 400,000 18,760,000.00 7.05

3 600036 招商银行 600,000 17,454,000.00 6.56

4 002048 宁波华翔 1,069,814 17,301,655.18 6.50

5 601288 农业银行 4,000,000 15,640,000.00 5.87

6 601398 工商银行 2,500,000 15,225,000.00 5.72

7 600887 伊利股份 500,000 14,245,000.00 5.35

8 601336 新华保险 250,000 11,505,000.00 4.32

9 600835 上海机电 519,997 11,049,936.25 4.15

10 601601 中国太保 300,000 10,179,000.00 3.82

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 15,003,000.00 5.64

第 7页共11页

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 323,960.00 0.12

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 15,326,960.00 5.76

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 019563 17国债09 150,000 15,003,000.00 5.64

2 113015 隆基转债 2,800 323,960.00 0.12

注：报告期末，本基金仅持有上述2支债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

报告期末，本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

报告期末，本基金未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

报告期末，本基金未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

报告期内，本基金未参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

第 8页共11页

5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 48,306.56

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 456,890.99

5 应收申购款 422,140.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 927,337.76

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净值 流通受限情况

序号 股票代码 股票名称 公允 比例（%） 说明

价值（元）

1 002048 宁波华翔 1,220,800.00 0.46非公开发行流通

受限

2 002048 宁波华翔 1,187,200.00 0.45非公开发行流通

受限

注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股份，所认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起12个月内，通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%；采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%；采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。

§6 开放式基金份额变动

单位：

份

报告期期初基金份额总额 235,006,068.68

第 9页共11页

报告期期间基金总申购份额 36,485,825.50

减:报告期期间基金总赎回份额 38,980,791.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 232,511,103.06

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 20,013,400.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 20,013,400.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 8.61

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(1)中国证监会准予嘉实低价策略股票型证券投资基金注册的批复文件；

(2)《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》；

(3)《嘉实低价策略股票型证券投资基金招募说明书》；

(4)《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金托管协议》；

(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；

(6)报告期内嘉实低价策略股票型证券投资基金公告的各项原稿。

8.2 存放地点

(1)北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司

(2)北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行投资托管业务部

8.3 查阅方式

(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本

第10页共11页

费购买复印件。

(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-

8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司

2018年4月21日

第11页共11页
点击查看>>  附件