万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月18日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 万家鑫瑞纯债
基金主代码 003518
交易代码 003518
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年6月7日
报告期末基金份额总额 1,983,738,251.30份
在严格控制风险并保持流动性的基础上，通过对
投资目标 固定收益类证券的积极主动管理，力争获取高于
业绩比较基准的投资收益。
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司
研究相结合，通过定量分析增强组合策略操作的
方法，确定资产在基础配置、行业配置、公司配
置结构上的比例。本基金充分发挥基金管理人长
期积累的行业、公司研究成果，利用自主开发的
信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券
种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用
的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、
投资策略 息差策略、个券挖掘策略、证券公司短期公司债
券投资策略、国债期货投资策略等。首先，本组
合宏观周期研究的基础上，决定整体组合的久
期、杠杆率策略。一方面，本基金将分析众多的
宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2
的绝对水平和增长率、利率水平与走势等），并
关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证
券市场政策等。另一方面，本基金将对债券市场
整体收益率曲线变化进行深入细致分析，从而对
市场走势和波动特征进行判断。在此基础上，确
定资产在非信用类固定收益类证券（现金、国家
债券、中央银行票据等）和信用类固定收益类证
券之间的配置比例，整体组合的久期范围以及杠
杆率水平。其次，本组合将在期限结构策略、行
业轮动策略的基础上获得债券市场整体回报率，
通过息差策略、个券挖掘策略获得超额收益。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低
风险收益特征 于股票基金、混合基金，高于货币市场基金，属
于中低风险/收益的产品。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家鑫瑞A 万家鑫瑞E
下属分级基金的交易代码 003518 003519
报告期末下属分级基金的份额总额 730.40份 1,983,737,520.90份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日－2019年3月31日）
万家鑫瑞A 万家鑫瑞E
1．本期已实现收益 204.75 30,978,690.40
2．本期利润 411.61 31,007,571.70
3．加权平均基金份额本期利润 0.0315 0.0156
4．期末基金资产净值 804.31 2,203,446,739.66
5．期末基金份额净值 1.1012 1.1108
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家鑫瑞A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 1.22% 0.07% 1.42% 0.06% -0.20% 0.01%
月
万家鑫瑞E
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 1.43% 0.07% 1.42% 0.06% 0.01% 0.01%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金成立于2017年6月7日,根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理 证券从业
姓名 职务 期限 年限 说明
任职日期 离任日期
万家日日 上海财经大学金融学硕士。2011
薪货币市 年7月至2015年11月在财达证
场证券投 券有限责任公司工作，先后担任
陈佳昀 资基金、万 2017年6 - 7.5 固定收益部经理助理、资产管理
家添利债 月29日 部投资经理职务；2015年12月
券型证券 至2017年4月在平安证券股份有
投资基金 限公司工作，担任资产管理部投
（LOF）、万 资经理职务。2017年4月进入万
家货币市 家基金管理有限公司，从事债券
场证券投 研究与投资工作，自2017年5月
资基金、万 起担任固定收益部基金经理职
家玖盛纯 务。
债9个月定
期开放债
券型证券
投资基金、
万家鑫瑞
纯债债券
型证券投
资基金、万
家稳健增
利债券型
证券投资
基金、万家
天添宝货
币市场基
金、万家现
金宝货币
市场证券
投资基金、
万家双引
擎灵活配
置混合型
证券投资
基金基金
经理
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度市场对经济增长预期改善，一些领先指标出现回暖迹象。社会融资总量增速回升，PMI指数反弹，一线城市商品房成交量回暖，股票指数反弹。经济增长的同步指标仍然低位徘徊，总需求对通胀拉动较弱，物价回升主要受供给端因素影响。
央行在一季度延续了偏宽松的货币政策，货币政策的重点从宽货币转向宽信用，市场资金面宽松，短期利率低位徘徊，3月AAA存单利率在2.5%-2.9%的区间内窄幅震荡。在季末月末等时点资金紧张程度弱于历史同期水平，市场流动性合理充裕。
本基金在一季度采取中等久期，较高杠杆的投资策略。重点配置中高评级信用债和利率债，在季初利率低点卖出长久期债券，在季末适度增加信用债配置。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家鑫瑞A基金份额净值为1.1012元，本报告期基金份额净值增长率为
1.22%；截至本报告期末万家鑫瑞E基金份额净值为1.1108元，本报告期基金份额净值增长率为1.43%；同期业绩比较基准收益率为1.42%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,945,912,000.00 98.39
其中：债券 2,945,912,000.00 98.39
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 4,417,906.42 0.15
8 其他资产 43,899,373.81 1.47
9 合计 2,994,229,280.23 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本报告期内，本基金未投资境内股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期无沪港通投资股票投资组合。
5.3报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,089,751,000.00 94.84
其中：政策性金融债 1,835,471,000.00 83.30
4 企业债券 161,695,000.00 7.34
5 企业短期融资券 100,070,000.00 4.54
6 中期票据 594,396,000.00 26.98
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,945,912,000.00 133.70
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 180204 18国开04 2,200,000 230,450,000.00 10.46
2 160206 16国开06 2,000,000 200,120,000.00 9.08
3 170212 17国开12 1,600,000 165,936,000.00 7.53
4 160413 16农发13 1,100,000 109,868,000.00 4.99
5 101800605 18芜湖建设 1,000,000 105,620,000.00 4.79
MTN001
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本报告期内，本基金未投资国债期货。
5.9投资组合报告附注
5.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.2其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,903.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 43,892,470.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 43,899,373.81
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家鑫瑞A 万家鑫瑞E
报告期期初基金份额总额 28,757.31 1,983,737,651.91
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 28,026.91 131.01
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 730.40 1,983,737,520.90
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
类 号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比
别 的时间区间
机 1 20190101-20190331 1,983,733,386.23 0.00 0.00 1,983,733,386.23 100.00%
构
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转
换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公
告。
5、万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金2019年第1季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家鑫瑞纯债债券型证券投资基金托管协议》。
9.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2019年4月18日
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