富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基 金 2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国富恒利分级债券

场内简称 国富恒利

基金主代码 164509

契约型。

本基金合同生效之日起3年内，恒利A自基金合同生效之

基金运作方式 日起每满6个月开放一次，恒利B封闭运作，恒利A和恒

利B的基金资产合并运作。本基金合同生效后3年期届满，

本基金转换为上市开放式基金（LOF）。

基金合同生效日 2014年3月10日

报告期末基金份额总额 138,070,918.43份

在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础上，通过

投资目标 积极主动的投资管理，力争获取高于业绩比较基准的投资

收益。

本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下

投资策略 而上的个券选择方法，灵活运用利率预期策略、信用债券

投资策略、套利交易策略、相对价值判断等多重投资策略，

构建债券投资组合，力求实现基金资产的长期稳定增值。

业绩比较基准 中债综合指数（全价）

从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基金，属于证

券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与收益高于货

风险收益特征 币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

从本基金所分离的两类基金份额来看，由于本基金资产及

收益的分配安排，恒利A份额表现出较低风险、收益相对

稳定的特征；恒利B进取份额表现出较高风险、收益相对

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较高的特征。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国富恒利分级债券A 国富恒利分级债券B

下属分级基金的场内简称 恒利A 恒利B

下属分级基金的交易代码 164510 150166

报告期末下属分级基金的份额总额 24,264,488.02份 113,806,430.41份

下属分级基金的风险收益特征 恒利A份额表现出较低风 恒利B进取份额表现出较高

险、收益相对稳定的特征 风险、收益相对较高的特征

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－2016年12月31日）

1.本期已实现收益 3,041,171.82

2.本期利润 -1,778,190.11

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0129

4.期末基金资产净值 192,407,279.57

5.期末基金份额净值 1.394

注：

1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个 -0.85% 0.10% -2.32% 0.15% 1.47% -0.05%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为2014年3月10日。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比

例符合基金合同约定。

3.3其他指标

单位：人民币元

其他指标 报告期（ 2016年10月1日－2016年12月31日）

恒利A与恒利B基金份额配比 0.63962523:3

期末恒利A份额参考净值 1.008

期末恒利A份额累计参考净值 1.111

期末恒利B份额参考净值 1.476

期末恒利B份额累计参考净值 1.476

恒利A的预计年收益率 2.52%

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

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公司固定 刘怡敏女士，CFA，四川大学金

收益投资 融学硕士。历任西南证券研究发

副总监， 展中心债券研究员、富国基金管

国富强化 理有限公司从事债券投资及研

收益债券 究工作、国海富兰克林基金管理

基金、国 2015年 有限公司国富中国收益混合基

刘怡敏 富恒久信 11月28 - 13年 金的基金经理。截至本报告期末

用债券基 日 担任国海富兰克林基金管理有

金及国富 限公司固定收益投资副总监，国

恒利分级 富强化收益债券基金、国富恒久

债券基金 信用债券基金及国富恒利分级

的基金经 债券基金的基金经理。

理

注：

1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首

任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融

领域的工作年限的总和。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2016年第四季度，供给侧改革对商品价格的影响显现，供给收缩的环境下，煤炭、钢铁、石

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化、水泥等商品价格轮番上涨，形成了较强的通胀预期。同时，企业补库存的行为强化了价格上涨趋势。中央银行重启了14天、28天逆回购，在金融机构极度依赖短端的同业负债加杠杆的模式下，货币市场融资成本的抬升使得资产负债期限错配的矛盾进一步突出，流动性出现拐点。11月开始，债市持续下跌，机构大量赎回资金的行为加剧了流动性压力，多头踩踏现象突出。第四季度中债总全价（总值）指数下跌2.58%，同时2016年全年中债总全价（总值）指数下跌1.81%。考虑到基本面处于补库存和地产基建带动的复苏周期，大宗商品价格走强对通胀预期产生不利影响，进而对债市偏利空。央行在第四季度调整货币政策，转向回笼，抬升货币市场利率，引导金融机构去杠杆。

本基金总体上保持低久期和低杠杆的策略，减持一部分信用债券，本报告期总体控制净值回撤，战胜了比较基准。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，恒利分级基金母基金净值下跌0.85%，同期比较基准下跌2.32%，基金超越比较基

准147个基点。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 212,686,260.84 88.05

其中：债券 196,684,260.84 81.43

资产支持证券 16,002,000.00 6.62

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 20,000,000.00 8.28

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 3,642,463.61 1.51

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计

8 其他资产 5,213,401.59 2.16

9 合计 241,542,126.04 100.00

注：本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 152,250,961.44 79.13

5 企业短期融资券 15,000,000.00 7.80

6 中期票据 19,298,400.00 10.03

7 可转债（可交换债） 10,134,899.40 5.27

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 196,684,260.84 102.22

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 112097 12亚厦债 150,000 15,030,000.00 7.81

2 122207 12骆驼集 140,000 14,162,400.00 7.36

3 112153 12科伦02 126,900 12,816,900.00 6.66

4 122132 12鹏博债 115,450 11,614,270.00 6.04

5 122276 13魏桥01 100,000 10,455,000.00 5.43

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(%)

1 1689284 16德宝天元 100,000 10,002,000.00 5.20

2A2

2 142422 花呗13A2 60,000 6,000,000.00 3.12

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同，本基金不投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同，本基金不投资国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查

的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如下：

四川科伦药业股份有限公司（以下简称“科伦药业”）安岳分公司（以下简称“安岳公司”）于2016年2月19日收到四川省食品药品监督管理局《行政处罚决定书》(（川）食药监药罚（2016）4号)，受到行政处罚如下：没收违法所得202,714.80元；处以货值金额（208,658.00元）两倍的罚款人民币417,316.00元；罚没款合计人民币620,030.80元。

安岳公司按照当时的国家质检标准无法检验出银杏叶原料供应商违规生产的不合格银杏叶提取物，从而导致部分产品不合格事件的发生，安岳公司将从此次事件中吸取教训，细化和加强对供应商的管控，进一步完善质量管理体系，严格按照相关法律法规的要求规范运作，保障产品质量，维护患者用药安全,以切实维护公司和股东的利益。

本基金对12科伦02投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，上述事件仅对科伦药

业短期经营有一定影响，不改变科伦药业长期投资价值。同时由于本基金看好科伦药业经营体制灵活，估值较为合理，因此买入12科伦02。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

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5.10.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外

的股票。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 8,753.86

2 应收证券清算款 1,000,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 4,204,647.73

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,213,401.59

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 113009 广汽转债 3,633,394.80 1.89

2 128009 歌尔转债 908,409.60 0.47

3 123001 蓝标转债 1,087,100.00 0.56

4 128012 辉丰转债 309,500.80 0.16

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国富恒利分级债券A 国富恒利分级债券B

报告期期初基金份额总额 24,264,488.02 113,806,430.41

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额 - -

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减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 24,264,488.02 113,806,430.41

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海恒利分级债券型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。

8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站:www.ftsfund.com。

8.3查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

2017年1月20日

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