富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告

2016年12月31日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国富恒瑞债券

基金主代码 002361

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年2月4日

报告期末基金份额总额 783,670,698.02份

通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，在

投资目标 保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险

的前提下，力求为投资者提供稳定增长的投资收

益。

（一）债券的投资策略

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率

走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因

素，并结合各种债券类资产在特定经济形势下的

估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本

基金相关投资比例的前提下，决定组合的久期水

投资策略 平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施

积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收

益。

（二）股票投资策略

本基金将采用"自下而上"精选个股策略，对受益

于国家/地区产业政策及经济发展方向的相关上

市公司进行深入挖掘，精选具有核心竞争优势和

持续成长能力的优质上市公司。

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（三）资产支持证券投资策略

本基金将持续研究和密切跟踪国内资产支持证

券品种的发展，对普通的和创新性的资产支持证

券品种进行深入分析，在法律法规允许的前提下

制定相应的投资策略。在具体投资过程中，重点

关注基础资产的类型、发行条款、提前偿还率和

市场流动性等因素，综合运用定性基本面分析和

定量分析对资产支持证券的价值进行评估，谨慎

投资。

（四）国债期货投资策略

本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，

充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在

风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。

基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对

宏观经济形势和政策趋势的判断对债券市场进

行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债

期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水

平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在

最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现

基金资产的长期稳定增值。

（五）权证投资策略

本基金的权证投资以控制风险和锁定收益为主

要目的。在个券层面上，本基金通过对权证标的

公司的基本面研究和未来走势预判，估算权证合

理价值，同时还充分考虑个券的流动性，谨慎进

行投资。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收

益率×10%

本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较

风险收益特征 低预期风险和较低预期收益品种，其预期风险与

预期收益水平低于股票型基金和混合型基金，高

于货币市场基金。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国富恒瑞债券A 国富恒瑞债券C

下属分级基金的交易代码 002361 002362

报告期末下属分级基金的份额总额 773,351,767.02份 10,318,931.00份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日－2016年12月31日）

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国富恒瑞债券A 国富恒瑞债券C

1．本期已实现收益 11,003,847.94 763,400.46

2．本期利润 -1,104,074.32 -184,054.87

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0015 -0.0040

4．期末基金资产净值 820,480,488.34 10,905,917.70

5．期末基金份额净值 1.061 1.057

注：

1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费

等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相

关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国富恒瑞债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.47% 0.14% -1.90% 0.17% 2.37% -0.03%

月

国富恒瑞债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.48% 0.14% -1.90% 0.17% 2.38% -0.03%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金的基金合同生效日为2016年2月4日，截止本报告期末已完成建仓但报告期末距建仓

结束不满一年。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

公司权 赵晓东先生，香港大学MBA。

益投资 历任淄博矿业集团项目经

总监、 理，浙江证券分析员，上海

QDII投 交大高新技术股份有限公

资总监、 2016年2 司高级投资经理，国海证券

赵晓东 职工监月4日 - 13年 有限责任公司行业研究员，

事，国富 国海富兰克林基金管理有

中小盘 限公司研究员、高级研究

股票基 员、国富弹性市值混合基金

金、国富 及国富潜力组合混合基金

焦点驱 的基金经理助理、国富沪深

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动混合 300指数增强基金的基金经

基金、国 理。截至本报告期末任国海

富弹性 富兰克林基金管理有限公

市值混 司权益投资总监、QDII投资

合基金 总监、职工监事，国富中小

及国富 盘股票基金、国富焦点驱动

恒瑞债 混合基金、国富弹性市值混

券基金 合基金及国富恒瑞债券基

的基金 金的基金经理。

经理

注：

1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首

任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融

领域的工作年限的总和。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

本季度，创业板、中小板和蓝筹板块都呈现了先扬后抑的大幅震荡。四季度，中证700下跌

0.75％，沪深300指数上涨1.75％，创业板指数下跌8.74％,创业板公司领跌大中盘蓝筹公司。

从宏观层面看，四季度经济继续维持稳步增长的态势，PPI开始转正，CPI温和上行，完成全年的

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经济增长目标基本确定；货币政策在四季度出现了一些波动，证券市场继续去杠杆，尤其是债券市场出现了较大的波动，资金总体稳健偏紧；从微观层面来看，周期行业的利润环比和同比都出现了较大的改善，主要是受益于供给侧改革带来的商品价格上涨；整体看，经济短期趋稳迹象明显，长三角和珠三角地区企业坏账率短期见底也印证了这个趋势。出口在四季度略超预期，消费继续维持平稳增长。国际市场方面，在充分预期美联储加息的情况下，美欧股市继续维持稳步上涨的态势。

国内市场出现波动，原因主要在于市场预期明年的经济增长减缓和金融风险暴露；同时在美元持续升值的情况下，预期资金持续外流，货币政策处于收紧状态，投资者暂时回避风险；IPO加速发行也使得中小板和创业板的跌幅大于蓝筹板块。

四季度，本基金总体维持了较低的权益仓位，组合上以短久期信用债为主；操作上以权益波段操作的绝对回报为主，债券以持有到期为主。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2016年12月31日，本基金A类份额净值为1.061元，上涨0.47%；基金C类份额净

值为1.057，上涨0.48％；同期业绩基准下跌1.90%，基金A、C类份额分别领先业绩基准2.37%

和2.38％。本报告期本基金行业配置比较债券久期较短，权益回撤较少，这是超越业绩基准的主

要原因。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 98,187,857.30 11.79

其中：股票 98,187,857.30 11.79

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 666,942,280.21 80.05

其中：债券 666,942,280.21 80.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 28,500,162.75 3.42

其中：买断式回购的买入返售 - -

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金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 15,593,397.39 1.87

8 其他资产 23,889,849.78 2.87

9 合计 833,113,547.43 100.00

注：本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 88,488,857.30 10.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -

业

J 金融业 4,818,000.00 0.58

K 房地产业 4,881,000.00 0.59

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 98,187,857.30 11.81

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金未通过沪港通交易机制投资港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净

值比例（％）

1 002308 威创股份 1,777,827 26,205,169.98 3.15

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2 300156 神雾环保 649,400 16,241,494.00 1.95

3 002553 南方轴承 1,274,812 15,680,187.60 1.89

4 600305 恒顺醋业 792,196 9,252,849.28 1.11

5 603308 应流股份 300,000 6,576,000.00 0.79

6 002690 美亚光电 300,864 6,366,282.24 0.77

7 000711 京蓝科技 150,000 4,881,000.00 0.59

8 300367 东方网力 243,050 4,870,722.00 0.59

9 600030 中信证券 300,000 4,818,000.00 0.58

10 603008 喜临门 177,134 3,241,552.20 0.39

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 7,367,500.00 0.89

2 央行票据 - -

3 金融债券 39,984,000.00 4.81

其中：政策性金融债 39,984,000.00 4.81

4 企业债券 171,728,117.01 20.66

5 企业短期融资券 280,199,000.00 33.70

6 中期票据 161,171,500.00 19.39

7 可转债（可交换债） 6,492,163.20 0.78

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 666,942,280.21 80.22

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 041655018 16伊泰集 300,000 30,276,000.00 3.64

CP001

2 136056 15玉皇01 300,000 30,084,000.00 3.62

3 160201 16国开01 300,000 29,994,000.00 3.61

4 011606004 16电网 300,000 29,916,000.00 3.60

SCP004

5 011698663 16广田 300,000 29,805,000.00 3.58

SCP002

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同，本基金不投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查

的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如下：

广东威创视讯科技股份有限公司（以下简称“威创股份”）于2016年2月收到广东证监局对

威创股份下达的《关于对广东威创视讯科技股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（[2016]5号）和《关于对江玉兰采取出具警示函措施的决定》（[2016]6号）（以下简称《决定》）。威创股份于2015年9月至2015年12月期间，将募集资金5,300万元用于质押获取银行贷款，该事项未履行决策程序和信息披露义务。上述行为违反了《证券法》第十五条、《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》第五条的有关规定,对威创股份以及财务总监江玉兰予以警示。

威创股份已完成整改，并于2016年1月11日公开披露了上述情况，威创股份将认真吸取教

训，切实加强对证券法律法规的学习，严格执行募集资金使用的分级决策程序，规范募集资金使用和管理，杜绝此类事件再次发生。

本基金对威创股份投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，上述《决定》是广东证监局采取的行政监管措施，上述事件仅对威创股份短期经营有一定影响，不改变威创股份长期投资价值。同时由于本基金看好幼教行业整体的发展前景向好，威创股份幼儿园市场集中度提升趋势显着以及幼儿园联盟流量入口价值的深度挖掘价值巨大，因此买入威创股份。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

山东玉皇化工有限公司（以下简称“玉皇化工”）于2016年2月6日收到郑州商品交易所纪

律处分决定书，该决定书认为玉皇化工在2015年9月23日先后以玻璃1602、玻璃1607、玻璃

1608合约为标的，实施对敲违规转移资金，给予警告处分。

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本基金对15玉皇01投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，上述事件仅对玉皇化

工短期经营有一定影响，不改变玉皇化工的长期投资价值。同时由于本基金看好玉皇化工作为以石油化工为主体，多种化工结合并向精细化工延伸的大型化工企业，估值较为合理，因此买入15玉皇01。本基金管理人对该债券的投资决策遵循公司的投资决策制度。

5.10.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外

的股票。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 121,324.40

2 应收证券清算款 10,006,168.06

3 应收股利 -

4 应收利息 13,751,959.78

5 应收申购款 10,397.54

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 23,889,849.78

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 110035 白云转债 2,491,200.00 0.30

2 113010 江南转债 313,500.00 0.04

3 127003 海印转债 180,401.40 0.02

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例（%）

1 603308 应流股份 6,576,000.00 0.79 重大资产重组停牌

2 000711 京蓝科技 4,881,000.00 0.59 重大资产重组停牌

3 300367 东方网力 4,870,722.00 0.59 重大资产重组停牌

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国富恒瑞债券A 国富恒瑞债券C

报告期期初基金份额总额 407,338,580.08 43,471,465.01

报告期期间基金总申购份额 522,048,852.43 25,240,300.43

减:报告期期间基金总赎回份额 156,035,665.49 58,392,834.44

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 773,351,767.02 10,318,931.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 国富恒瑞债券A 国富恒瑞债券C

报告期期初管理人持有的本基金份额 28,652,340.02 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 28,652,340.02 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 3.70 -

份额比例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海恒瑞债券型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。

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8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。

8.3查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

2017年1月20日

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