万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 3 季度报告
2017年9月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2017年10月26日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月25日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家瑞旭
基金主代码 002670
交易代码 002670
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年9月26日
报告期末基金份额总额 255,239,231.49份
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票
投资目标 市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投
资机会，追求基金资产长期稳定增值。
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观
市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管
理策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋
势、债券收益率曲线移动方向、信用利差等影
投资策略 响固定收益投资品价格的因素进行评估，对不
同投资品种运用不同的投资策略，并充分利用
市场的非有效性，把握各类套利的机会。在信
用风险可控的前提下，寻求组合流动性与收益
的最佳配比，力求持续取得达到或超过业绩比
较基准的收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益
率*50%＋中证全债指数收益率*50%
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金
风险收益特征 和债券型基金但低于股票型基金，属于中高风
险、中高预期收益的证券投资基金。
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基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家瑞旭A 万家瑞旭C
下属分级基金的交易代码 002670 002671
报告期末下属分级基金的份额总额 255,136,419.63份 102,811.86份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日）
万家瑞旭A 万家瑞旭C
1．本期已实现收益 11,857,936.37 782,304.47
2．本期利润 7,076,430.05 336,066.10
3．加权平均基金份额本期利润 0.0162 0.0133
4．期末基金资产净值 260,982,253.16 131,944.20
5．期末基金份额净值 1.0229 1.2834
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞旭A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 1.53% 0.12% 2.60% 0.29% -1.07% -0.17%
月
万家瑞旭C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 27.60% 2.89% 2.60% 0.29% 25.00% 2.60%
月
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金于2016年9月26日成立。根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建
仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法
律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基金 硕士研究生。2008年进入
基金经 上海双隆投资管理有限公
理、万 2016年 司，任金融工程师；
卞勇 家 10月 - 9年 2010年进入上海尚雅投资
180指 28日 管理有限公司，从事高级
数证券 量化分析师工作；2010年
投资基 10月进入在国泰基金管理
金、万 有限公司，历任产品开发、
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家中证 专户投资经理助理等职务；
红利指 2014年4月进入广发证券
数证券 担任投资经理职务；
投资基 2014年11月进入中融基金
金 管理有限公司担任产品开
(LOF)、 发部总监职务；2015年
万家中 4月加入本公司，现任量化
证创业 投资部总监。
成长指
数分级
证券投
资基金、
万家上
证50交
易型开
放式指
数证券
投资基
金、万
家量化
睿选灵
活配置
混合型
证券投
资基金、
万家家
瑞债券
型证券
投资基
金的基
金经理。
本基金
基金经
理，万
家双引 基金经理，英国诺丁汉大
擎灵活 学硕士。2009年7月加入
配置混 2016年 万家基金管理有限公司，
高翰昆 合型证 9月26日- 8年 历任研究部助理、交易员、
券投资 交易部总监助理、交易部
基金、 副总监。
万家现
金宝货
币市场
证券投
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资基金、
万家双
利债券
型证券
投资基
金、万
家增强
收益债
券型证
券投资
基金、
万家瑞
丰灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
益灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
和灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家颐
达保本
混合型
证券投
资基金、
万家颐
和保本
混合型
证券投
资基金、
万家瑞
盈灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
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万家瑞
祥灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
富灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家瑞
隆灵活
配置混
合型证
券投资
基金、
万家家
泰债券
型证券
投资基
金、万
家家盛
债券型
证券投
资基金、
万家鑫
瑞纯债
债券型
证券投
资基金
基金经
理。
本基金
基金经
理、万 柳发超，CFA，上海财经大
家恒瑞 学硕士。2014年3 月至
18个月 2016年 2016年7 月任国海富兰克
柳发超 定期开 10月 - 3年 林基金管理有限公司债券
放债券 28日 研究员、基金经理助理，
型证券 2016 年加入万家基金管理
投资基 有限公司。
金、万
家鑫璟
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纯债债
券型证
券投资
基金、
万家年
年恒祥
定期开
放债券
型证券
投资基
金、万
家鑫安
纯债债
券型证
券投资
基金、
万家家
享纯债
债券型
证券投
资基金、
万家年
年恒荣
定期开
放债券
型证券
投资基
金、万
家鑫通
纯债债
券型证
券投资
基金、
万家鑫
稳纯债
债券型
证券投
资基金、
万家鑫
享纯债
债券型
投资基
金、万
家鑫丰
纯债债
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券型证
券投资
基金、
万家天
添宝货
币市场
基金基
金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损
害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决
策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及
利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则
对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完
成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前
控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内无下列
情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日
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成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
经历了三个季度的超预期的增长动能后，经济下行的压力逐渐增大。其中向下的动力主要来
自地产投资回落及大宗商品制造业景气回落，向上的动力主要来自全球经济回暖所带来的出口回
升。通胀方面，cpi食品项仍然较为疲弱，而翘尾因素跨过6月份掉头向下，大宗商品价格目前
处于高位，而上年同期PPI基数较高，后续或将呈现弱势，通胀总体压力不大。总体来看经济基
本面整体对债市相对友好，困扰收益率下行的主要是去杠杆的推进以及全球金融环境变化的扰动。
货币政策方面，央行仍然保持相对稳健，但由于银行超储率偏低，缴税等季节性因素使得银
行间资金面波动较大。
2、市场回顾
三季度债券市场收益率整体波动不大，收益率曲线仍然处于相对较平的状态，短端利率受银
行间资金面不稳定的影响，仍然处于相对较高的位置。
3.运行分析
我们在三季度保持着较短的久期，净值波动较小。考虑到债市去杠杆尚未完全结束，保持短
久期，票息为纲精选个券，将是下一阶段的主要投资思路。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞旭A基金份额净值为1.0229元，本报告期基金份额净值增长率为
1.53%；截至本报告期末万家瑞旭C基金份额净值为1.2834元，本报告期基金份额净值增长率为
27.60%；同期业绩比较基准收益率为2.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,426,349.77 0.54
其中：股票 1,426,349.77 0.54
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 20,180,880.00 7.71
其中：债券 20,180,880.00 7.71
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 221,000,670.00 84.40
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 18,583,577.93 7.10
8 其他资产 663,949.09 0.25
9 合计 261,855,426.79 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 39,793.60 0.02
C 制造业 969,913.16 0.37
D 电力、热力、燃气及水生产和 210,873.44 0.08
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 128,954.00 0.05
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 51,243.66 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,426,349.77 0.55
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 000100 TCL集团 83,000 295,480.00 0.11
2 000301 东方市场 35,600 179,780.00 0.07
3 601989 中国重工 23,900 148,419.00 0.06
4 601717 郑煤机 17,800 138,484.00 0.05
5 600485 信威集团 9,000 131,310.00 0.05
6 600959 江苏有线 12,200 128,954.00 0.05
7 300697 电工合金 1,630 57,050.00 0.02
8 300692 中环环保 1,077 51,243.66 0.02
9 300693 盛弘股份 863 50,787.55 0.02
10 002895 川恒股份 1,461 46,167.60 0.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 20,082,000.00 7.69
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 98,880.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 20,180,880.00 7.73
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 041662052 16常熟投 100,000 10,045,000.00 3.85
资CP001
2 041654070 16水电十 100,000 10,037,000.00 3.84
四CP002
3 132012 17巨化EB 960 98,880.00 0.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期内本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期内未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
-
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调
查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 73,629.27
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 590,319.82
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 663,949.09
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分 占基金资
序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例（%）
1 000301 东方市场 179,780.00 0.07 重大事项
2 601989 中国重工 148,419.00 0.06 重大事项
3 601717 郑煤机 138,484.00 0.05 重大事项
4 600485 信威集团 131,310.00 0.05 重大事项
5 600959 江苏有线 128,954.00 0.05 重大事项
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家瑞旭A 万家瑞旭C
报告期期初基金份额总额 502,312,670.15 52,351,290.02
报告期期间基金总申购份额 97,826,257.09 142,320.74
减:报告期期间基金总赎回份额 345,002,507.61 52,390,798.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 255,136,419.63 102,811.86
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投 持有基
资 金份额
者 比例达
类序 到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
别号 超过 份额 份额 份额 比
20%的
时间区
间
2017-
机 07-01
构 1至 502,307,992.60 - 345,000,000.00 157,307,992.60 61.63%
2017-
09-30
2017-
09-
2 25至 - 97,826,257.09 - 97,826,257.09 38.33%
2017-
09-30
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时
公告。
5、万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金2017年第三季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2017年10月26日
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