万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2017年3月31日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2017年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月19日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家瑞旭
基金主代码 002670
交易代码 002670
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年9月26日
报告期末基金份额总额 554,664,309.65份
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票
投资目标 市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投资
机会，追求基金资产长期稳定增值。
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观
市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管理
策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、
债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固定
投资策略 收益投资品价格的因素进行评估，对不同投资品
种运用不同的投资策略，并充分利用市场的非有
效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的
前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力
求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率
*50%＋中证全债指数收益率*50%
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和
风险收益特征 债券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、
中高预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 万家瑞旭A 万家瑞旭C
下属分级基金的交易代码 002670 002671
报告期末下属分级基金的份额总额 502,312,779.61份 52,351,530.04份
本基金是混合型基金， 本基金是混合型基
风险高于货币市场基金 金，风险高于货币市
和债券型基金但低于股 场基金和债券型基金
下属分级基金的风险收益特征 票型基金，属于中高风 但低于股票型基金，
险、中高预期收益的证 属于中高风险、中高
券投资基金。 预期收益的证券投资
基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）
万家瑞旭A 万家瑞旭C
1．本期已实现收益 444,192.32 -33,033.91
2．本期利润 1,235,790.14 -266,193.25
3．加权平均基金份额本期利润 0.0025 -0.0125
4．期末基金资产净值 501,863,347.45 52,242,331.39
5．期末基金份额净值 0.9991 0.9979
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞旭A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.25% 0.12% 2.03% 0.26% -1.78% -0.14%
月
万家瑞旭C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.18% 0.12% 2.03% 0.26% -1.85% -0.14%
月
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金于2016年9月26日成立。根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期,建
仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基金 硕士研究生。2008年进入上
基金经 海双隆投资管理有限公司，
理、万家 任金融工程师；2010年进入
180指 2016年10 上海尚雅投资管理有限公
卞勇 数证券月28日 - 7 司，从事高级量化分析师工
投资基 作；2010年10月进入在国
金、万家 泰基金管理有限公司，历任
中证红 产品开发、专户投资经理助
利指数 理等职务；2014年4月进入
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证券投 广发证券担任投资经理职
资基金 务；2014年11月进入中融
(LOF)、 基金管理有限公司担任产
万家中 品开发部总监职务；2015年
证创业 4月加入本公司，现任量化
成长指 投资部总监。
数分级
证券投
资基金
和万家
上证 50
交易型
开放式
指数证
券投资
基金基
金经理、
量化投
资部总
监
本基金
基金经
理，万家
新利灵
活配置
混合型
证券投
资基金、
万家双
引擎灵
活配置 基金经理，英国诺丁汉大学
混合型 2016年9 硕士。2009年7月加入万家
高翰昆 证券投月26日 - 7年 基金管理有限公司，历任研
资基金、 究部助理、交易员、交易部
万家现 总监助理、交易部副总监。
金宝货
币型证
券投资
基金、万
家双利
债券型
证券投
资基金、
万家瑞
丰灵活
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配置混
合型证
券投资
基金、万
家瑞益
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、万家
瑞和灵
活配置
混合型
证券投
资基金、
万家颐
达保本
混合型
证券投
资基金、
万家颐
和保本
混合型
证券投
资基金、
万家瑞
盈灵活
配置混
合型证
券投资
基金、万
家瑞祥
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、万家
瑞富灵
活配置
混合型
证券投
资基金、
万家瑞
隆灵活
配置混
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合型证
券投资
基金、万
家家泰
债券型
证券投
资基金、
万家家
盛债券
型证券
投资基
金基金
经理。
本基金
基金经
理、万家
鑫璟纯
债债券
型证券
投资基
金、万家
年年恒
祥定期 柳发超，CFA，上海财经大
开放债 学硕士。2014年 3月至
券型证 2016年7 月任国海富兰克
柳发超 券投资 2016年10- 3年 林基金管理有限公司债券
基金、万月28日 研究员、基金经理助理，
家瑞旭 2016 年加入万家基金管理
灵活配 有限公司。
置混合
型证券
投资基
金、万家
鑫安纯
债债券
型证券
投资基
金基金
经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 第8页共15页
则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
一季度宏观经济边际回暖的趋势在持续，而地产投资尚未见明显的萎缩趋势，经济增长尚保持着一定的动能，但工业品价格已略显疲态。本轮大宗商品牛市并不是由需求拉动，而是叠加了去产能和库存周期的因素，为供给端收缩驱动的牛市。原材料价格不断上涨及企业补库存行为是PMI和PPI的走高的主要原因，但其持续性尚待观察。地产方面，在各大城市纷纷推出限购等调控措施后，一二线城市已呈现成交量回落、价格松动的态势，后续地产投资或将承压。
货币政策方面，央行仍维持稳健中性的货币政策，在公开市场操作方面锁短放长、保量不保价，再叠加美国加息因素，预计国内资金市场价格中枢仍将维持相对高位。同业和理财监管的推 第9页共15页
进，将促进同业去杠杆的进程。
2、市场回顾
经历去年底的大幅调整后，在1月份债市有所反弹，但很快在MLF利率上调、MPA考核等因
素影响下收益率回升，并在3月下旬达到高点。
3.运行分析
我们在3月下旬收益率高点加仓了部分短债，并通过杠杆获得部分息差收益。考虑到债市去
杠杆尚未完全结束，保持短久期，票息为纲精选个券，积极参与利率债波段操作，将是下一阶段的主要投资思路。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,万家瑞旭A 类份额净值为0.9991，份额净值增长率为0.25%,业绩比较基准收
益率2.03%；万家瑞旭C类份额净值为0.9979，份额净值增长率为0.18%，业绩比较基准收益率
2.03%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 119,281,731.10 16.20
其中：股票 119,281,731.10 16.20
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 582,031,309.70 79.07
其中：债券 582,031,309.70 79.07
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 19,000,268.50 2.58
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 10,308,518.89 1.40
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8 其他资产 5,471,919.54 0.74
9 合计 736,093,747.73 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,960,423.00 0.35
C 制造业 52,661,414.23 9.50
D 电力、热力、燃气及水生产和供 2,932,385.00 0.53
应业
E 建筑业 6,901,828.46 1.25
F 批发和零售业 4,313,581.00 0.78
G 交通运输、仓储和邮政业 2,619,589.41 0.47
H 住宿和餐饮业 219,488.00 0.04
I 信息传输、软件和信息技术服务 5,429,020.00 0.98
业
J 金融业 33,024,264.00 5.96
K 房地产业 4,642,339.00 0.84
L 租赁和商务服务业 1,487,579.00 0.27
M 科学研究和技术服务业 46,304.00 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 1,242,152.00 0.22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,300,970.00 0.23
S 综合 500,394.00 0.09
合计 119,281,731.10 21.53
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资组合。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601328 交通银行 1,384,500 8,625,435.00 1.56
2 601398 工商银行 1,280,700 6,198,588.00 1.12
3 600958 东方证券 259,300 3,806,524.00 0.69
4 000100 TCL集团 1,021,400 3,605,542.00 0.65
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5 601939 建设银行 420,500 2,497,770.00 0.45
6 600109 国金证券 179,900 2,464,630.00 0.44
7 601336 新华保险 50,300 2,122,157.00 0.38
8 601628 中国人寿 80,100 2,026,530.00 0.37
9 002013 中航机电 113,100 1,914,783.00 0.35
10 000667 美好置业 518,000 1,869,980.00 0.34
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 25,481,101.80 4.60
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 14,450,707.90 2.61
5 企业短期融资券 194,655,000.00 35.13
6 中期票据 65,468,500.00 11.82
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 281,976,000.00 50.89
9 其他 - -
10 合计 582,031,309.70 105.04
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 111792693 17南京银行 800,000 78,264,000.00 14.12
CD023
2 111792026 17包商银行 600,000 58,032,000.00 10.47
CD031
3 111709070 17浦发银行 500,000 48,940,000.00 8.83
CD070
4 111719020 17恒丰银行 500,000 48,370,000.00 8.73
CD020
4 111719026 17恒丰银行 500,000 48,370,000.00 8.73
CD026
5 101556018 15远东租赁 300,000 30,144,000.00 5.44
MTN001
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期内本基金未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期内未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 76,264.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,395,655.29
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,471,919.54
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家瑞旭A 万家瑞旭C
报告期期初基金份额总额 498,829,518.77 8,678.96
报告期期间基金总申购份额 3,483,260.84 52,342,971.08
减:报告期期间基金总赎回份额 - 120.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 502,312,779.61 52,351,530.04
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 持有基金
者类 份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 比
超过20%的
时间区间
2017年 1
机构 1月 1日 498,824,731.76 3,483,260.84 - 502,307,992.60 90.56
-2017年3
月31日
-
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§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金2017年第一季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
9.2存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2017年4月21日
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