中金衡优灵活配置混合型证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：中金基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 01 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中金衡优

基金主代码 005489

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 6 月 8 日

报告期末基金份额总额 9,955,847.21 份

投资目标 在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动
的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。

投资策略 本基金主要采用专业的投资理念和严谨的分析方法，以
系统化的量化模型和深入的基本面研究为基础，基于对
宏观经济运行状况、货币政策、利率走势和证券市场政
策分析等宏观基本面研究，结合对各大类资产的预期收
益率、波动性及流动性等因素的评估，严格遵守各项风
险控制指标，合理确定本基金在股票、债券、现金等金
融工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特
征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比

例，通过对各类资产的灵活配置，在有效控制风险的基
础上，获取稳定的投资收益。具体包括：1、大类资产配
置策略；2、普通债券投资策略；3、中小企业私募债的
投资策略；4、可转换债券投资策略；5、可交换债券投
资策略；6、资产支持证券投资策略；7、国债期货投资
策略；8、股票投资策略；9、存托凭证投资策略；10、
股指期货投资策略；11、权证投资策略。详见《中金衡
优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×30%+中债综合财富(总值)指数收


益率×70%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 中金基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中金衡优 A 中金衡优 C

下属分级基金的交易代码 005489 005490

报告期末下属分级基金的份额总额 2,458,172.05 份 7,497,675.16 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

中金衡优 A 中金衡优 C

1.本期已实现收益 -1,224,109.19 -1,797,369.33

2.本期利润 -479,645.97 -1,013,055.82

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0311 -0.0374

4.期末基金资产净值 2,512,059.60 7,448,523.76

5.期末基金份额净值 1.0219 0.9934

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中金衡优 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -3.82% 0.97% -1.16% 0.24% -2.66% 0.73%

过去六个月 -17.99% 1.21% -1.84% 0.25% -16.15% 0.96%

过去一年 -16.34% 1.26% -0.17% 0.25% -16.17% 1.01%

过去三年 -16.90% 0.81% -2.52% 0.33% -14.38% 0.48%


过去五年 15.15% 0.83% 22.23% 0.36% -7.08% 0.47%

自基金合同

17.17% 0.78% 18.02% 0.37% -0.85% 0.41%
生效起至今

中金衡优 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -3.94% 0.97% -1.16% 0.24% -2.78% 0.73%

过去六个月 -18.17% 1.21% -1.84% 0.25% -16.33% 0.96%

过去一年 -16.70% 1.26% -0.17% 0.25% -16.53% 1.01%

过去三年 -17.93% 0.81% -2.52% 0.33% -15.41% 0.48%

过去五年 12.76% 0.83% 22.23% 0.36% -9.47% 0.47%

自基金合同

14.12% 0.78% 18.02% 0.37% -3.90% 0.41%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

邱延冰先生，经济学博士。历任国家外汇
管理局中央外汇业务中心战略研究处研
本基金基 究员，投资一处投资经理，投资二处副处
金经理、 长、处长（期间外派中国华安投资有限公
邱延冰 中金基金 2021年4 月23 - 21 年 司，担任副总经理兼投资部总监）；丝路
管理有限 日 基金有限责任公司投资决策委员会委

公司副总 员、研究部副总监（主持工作）；和泰人
经理 寿保险股份有限公司总经理助理（兼资产
管理部总经理）、董事会秘书。现任中金
基金管理有限公司副总经理、基金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾 2023 年，经济和金融市场走势跌宕起伏，年初形成的市场一致预期大部分落空：美国经济没有因为 2022 年大幅加息陷入衰退，美股特别是纳斯达克指数高歌猛进；中国经济从 2023 年二季度开始复苏势头转弱，外部地缘政治等不利因素增加，投资者信心不足。中观层面，消费、地产等顺周期板块遭受重创，新能源板块被抛售。另一方面，人工智能等主题性机会轮番异动，小微盘股走势强劲，全年以“红利低波”为代表的高股息资产表现优异。

2023 年第四季度， A 股市场延续低迷走势，主要股指测试年内新低，年底有小幅回弹。行业
方面，高股息等防御型板块表现占优。成长与周期方向表现较弱。

本基金在四季度对投资策略进行了较大调整，主要是出于防御考虑大幅降低了整体权益仓位，行业和个股的中微观层面，在坚持以关注 ROE 的高质量投资风格的基础上，在医药、出口链、科技等方向上维持重配，并适当降低了行业集中度。

展望 2024，“地产-金融-地方政府”三位一体的传统经济增长模式已经成为过去式，中国宏
观经济走势仍面临较大不确定性，特别是地产大幅放缓对经济带来的冲击不容小觑，当经济增长压力增大时，逆周期调节政策出台也将成为大概率事件。此外，全球地缘政治风险上升、全球供应链重构、以 AI 加速发展为代表的全球技术创新升级趋势等因素，在给中国经济转型升级带来新的不确定性的同时，也创造出新的投资机遇。

2024 年权益市场的节奏，我们认为或将是前低后高的走势，结构性、阶段性投资机会仍会层
出不穷。上半年的投资机会可能在出口链和成长方向，下半年顺周期板块可能会有更好的投资机会。中期维度，2024 年可能会是反弹而非反转的投资机会，因此我们认为可以继续在防御型行业（比如医药）或在能够对抗地缘政治风险的投资标的（比如供给短缺的原材料板块）上做战略配置。长期维度而言，我们对中国经济和资本市场的长远发展仍然充满信心。在选择具体投资标的时，我们坚持以关注 ROE 的高质量投资风格为主，即自下而上研究企业的市场空间、竞争格局、商业模式和盈利的可持续性，遴选通过技术领先优势、成本控制能力、渠道力和品牌力等构筑出很深“护城河”的企业进行重点投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末中金衡优 A 基金份额净值为 1.0219 元，本报告期基金份额净值增长率为
-3.82%；截至本报告期末中金衡优 C 基金份额净值为 0.9934 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.94%；同期业绩比较基准收益率为-1.16%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,566,504.10 25.45

其中：股票 2,566,504.10 25.45

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 3,512,031.67 34.83

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 3,994,020.03 39.61

8 其他资产 10,355.54 0.10

9 合计 10,082,911.34 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 134,337.00 1.35

C 制造业 2,335,294.10 23.45

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 96,873.00 0.97

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,566,504.10 25.77

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票资产。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 200 345,200.00 3.47

2 688169 石头科技 867 245,317.65 2.46

3 688025 杰普特 2,144 198,427.20 1.99

4 002475 立讯精密 5,600 192,920.00 1.94

5 688305 科德数控 2,209 168,878.05 1.70

6 300308 中际旭创 1,300 146,783.00 1.47

7 002810 山东赫达 6,200 131,378.00 1.32

8 300760 迈瑞医疗 400 116,240.00 1.17

9 301171 易点天下 4,900 96,873.00 0.97

10 300037 新宙邦 2,000 94,600.00 0.95

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本报告期末本基金未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，山东赫达集团股份有限公司本期出现被监管部门立
案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,065.96

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 289.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 10,355.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中金衡优 A 中金衡优 C

报告期期初基金份额总额 18,623,289.60 30,144,091.12

报告期期间基金总申购份额 4,713.68 15,236.23

减:报告期期间基金总赎回份额 16,169,831.23 22,661,652.19

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 2,458,172.05 7,497,675.16

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占比
类别 序号 到或者超过 20%的时间 份额 份额 份额 持有份额 （%）
区间

机构 1 2023 年 12 月 20 日 4,948,535.23 0.00 0.00 4,948,535.23 49.70
-2023 年 12 月 31 日

个人 1 2023 年 12 月 20 日 2,176,754.75 0.00 0.00 2,176,754.75 21.86
-2023 年 12 月 31 日

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形。如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形；在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，从而可能面临基金合同终止等基金合同中约定的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予中金衡优灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件

2、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、《中金衡优灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新

5、中金衡优灵活配置混合型证券投资基金申请募集注册的法律意见书

6、基金管理人业务资格批复和营业执照

7、基金托管人业务资格批复和营业执照

8、报告期内中金衡优灵活配置混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告


9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人。

咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166

传真：（86）010-66159121

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